勝一化工股份有限公司 [time:2025Q3] 法說會簡報
(簡報日期: 2025/12/3)
Company Overview
| 項目 | 資訊 |
|---|---|
| 公司名稱 | 勝一化工股份有限公司 |
| 董事長 | 孫靜源 |
| 總經理 | 孫啟發 |
| 副總經理 | 黃有慶 |
| 成立時間 | 1979年成立 |
| 上市時間 | 2009年上市 |
| 廠區數量 | 五個廠區 |
| 員工數 (集團) | 647人 |
| 資本額 | 30億元 |
Financial Highlights
2025年前三季合併營運成果 (YoY Comparison)
| 項目 | 2025年前3季 (新台幣仟元) | 2024年前3季 (新台幣仟元) | 同期增減 (%) |
|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 8,521,273 | 8,161,999 | 4.4 |
| 營業毛利 | 2,929,120 | 2,677,768 | 9.4 |
| 營業利潤 | 1,765,085 | 1,588,735 | 11.1 |
| 本期淨利 | 1,502,783 | 1,340,395 | 12.1 |
| 每股盈餘(元) | 5.01 | 4.47 | - |
獲利率變化 (2025年前三季合計)
| 項目 | 2025年Q1-Q3 (%) | 2024年Q1-Q3 (%) | 增加幅度 (%) |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 34.4 | 32.8 | +1.6 |
| 營業利潤率 | 20.7 | 19.5 | +1.2 |
| 淨利率 | 17.6 | 16.4 | +1.2 |
財務比例分析 (截至2025年9月底)
| 項目 | 2025年9月底 (%) | 2024年9月底 (%) | 說明 |
|---|---|---|---|
| 流動比率 | 130 | 133 | 應付現金股利6.25億元,列入流動負債 |
| 負債比率 | 35 | 40 | 財務結構良好且維持穩定 |
| 權益比率 | 65 | 60 | 財務結構良好且維持穩定 |
| 基本每股盈餘(元) | 5.01 | 4.47 | - |
| 每股淨值(元) | 35.27 | 37.28 | 股本由25億元增為30億元 |
| 淨負債比率 | 26.5 | 31.1 | - |
現金流量 (2025年前三季)
- 營運活動現金流入: 21.3億元 (年增54.5%)
- (其中折舊與攤銷5.2億元)
- 資本支出: 12.47億元 (年增18.8%)
- 自由現金流量: 881,760仟元
- 償還銀行借款: 1.8億元 (年增135.2%)
Business Segments
產品營收比重 (個體)
| 項目 | 2024年平均 (%) | 2025年前三季平均 (%) | 2025年Q3 (%) |
|---|---|---|---|
| 電子級溶劑 | 64.3 (註) | 71.7 | 72.7 |
| 工業級溶劑 | 16.9 (Q1-Q4平均) | 13.0 (Q1-Q3平均) | 11.7 |
| 原料 | 16.0 (Q1-Q4平均) | 12.9 (Q1-Q3平均) | 13.0 |
| 其他 | 2.8 (Q1-Q4平均) | 2.5 (Q1-Q3平均) | 2.6 |
| 合計 | 100.0 | 100.0 | 100.0 |
說明: 電子級溶劑營收佔比由2024年的64.3%提升為2025年前三季的71.7%,並在本季達到72.7%。
製成品銷量變化 (個體)
| 項目 | 2025年前三季銷量 (仟噸) | 年增率 (%) | 趨勢 |
|---|---|---|---|
| 電子級溶劑 (小計) | 65.7 | 14.1 | 逐季穩定成長 |
| - 半導體用產品 | 45.0 (約) | 17.2 | - |
| - 面板及其他應用 | 20.5 (約) | 6.2 | - |
| 工業級溶劑 | 33.7 (約) | - | - |
| 合計 | 99.3 (約) | - | - |
Products & Technologies
主要產品及應用
| 產品等級 | 應用領域 | 營收佔比 (約) | 產品特性/說明 |
|---|---|---|---|
| 電子級溶劑 | 半導體製造、半導體封裝、面板 | 65-70% | 超高純度溶劑，針對先進製程開發，對金屬含量、顆粒控制與純度均達國際高標準。 |
| 工業級溶劑 | 塗料、樹脂、油墨 | 25-30% | - |
Outlook & Strategy
建廠進度 (Plant Construction Progress)
- 電子級異丙醇產線 (IPA)
- 丙二醇甲醚產線 (PM)
股利政策 (2024年股利分派)
- 現金股利: 2.5元
- 股票股利: 2.0元
- 合計: 4.5元
- 盈餘分配率: 62.4%
說明: 近年因應產能擴充與投資計畫,為兼顧資本支出與財務彈性,公司部份盈餘以股票股利配發。
ESG / Sustainability
減碳成果 (Decarbonization Results)
減碳壓力來源:
- 法規規範 - 碳費
- 客戶要求 - 訂單
- 投資人關注 - 企業社會責任
- 社會形象
成果: 減碳有成,廠內生產單位產品碳排逐年下降。
循環經濟成果 (Circular Economy Results)
主要措施 (7/10):
- 客戶廢溶劑回收再製循環
- 廠內廢溶劑循環再利用
- 廠內低壓蒸氣熱整合
總效益: 減碳80,000公噸。
榮耀:
- 8/27 於台灣化學產業協會高峰論壇 (TCIA) 頒獎 (獲TCIA循環經濟成果獎殊榮)
- 8/28 台灣化學產業高峰論壇演講
- 8/13 於經濟日報刊登
- 11月會刊刊登
Additional Data
合併損益表 (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 | 2025 合計 | 2024 Q1-Q3 | 同期增減 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 2,753,204 | 2,849,905 | 2,918,164 | 8,521,273 | 8,161,999 | 4.4 |
| 營業成本 | (1,831,341) | (1,898,007) | (1,862,805) | (5,592,153) | (5,484,231) | 2.0 |
| 營業毛利 | 921,863 | 951,898 | 1,055,359 | 2,929,120 | 2,677,768 | 9.4 |
| 營業費用 | (355,837) | (387,599) | (420,599) | (1,164,035) | (1,089,033) | 6.9 |
| 營業利潤 | 566,026 | 564,299 | 634,760 | 1,765,085 | 1,588,735 | 11.1 |
| 營業外收支 | 8,877 | 28,336 | 34,127 | 71,340 | 59,122 | 20.7 |
| 稅前淨利 | 574,903 | 592,635 | 668,887 | 1,836,425 | 1,647,857 | 11.4 |
| 本期淨利 | 475,230 | 477,821 | 549,732 | 1,502,783 | 1,340,395 | 12.1 |
| 每股盈餘(元) | 1.58 | 1.59 | 1.83 | 5.01 | 4.47 | - |
| 獲利率 (%) | Q1 | Q2 | Q3 | 合計 | 2024 Q1-Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 33.5 | 33.4 | 36.2 | 34.4 | 32.8 |
| 營業利潤率 | 20.6 | 19.8 | 21.8 | 20.7 | 19.5 |
| 淨利率 | 17.3 | 16.8 | 18.8 | 17.6 | 16.4 |
合併資產負債表 (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2025年9月底 | 2024年底 | 同期增減 |
|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 437,373 | 373,079 | 64,294 |
| 存貨 | 1,625,266 | 1,695,346 | (70,080) |
| 不動產、廠房及設備 | 10,107,207 | 9,325,105 | 782,102 |
| 短期借款 | 770,949 | 1,285,383 | (514,434) |
| 長期借款 | 2,467,036 | 2,131,140 | 335,896 |
| 資產總額 | 16,265,494 | 15,592,113 | 673,381 |
| 負債總額 | 5,685,365 | 5,819,147 | (133,782) |
| 權益總額 | 10,580,129 | 9,772,966 | 807,163 |
合併現金流量表 (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 | 2025 合計 | 2024 Q1-Q3 | 同期增減 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 期初現金 | 373,079 | 258,925 | 403,868 | 373,079 | 278,614 | - |
| 營運活動之現金流入 | 695,819 | 424,706 | 1,008,458 | 2,128,983 | 1,377,766 | 54.5 |
| 資本支出 | (293,051) | (483,165) | (471,007) | (1,247,223) | (1,050,053) | 18.8 |
| 現金股利 | - | - | (625,000) | (625,000) | (800,000) | -21.9 |
| 銀行借款 | (511,266) | 231,173 | 101,555 | (178,538) | 506,512 | -135.2 |
| 其他 | (5,656) | (27,771) | 19,499 | (13,928) | (49,674) | -72.0 |
| 期末現金 | 258,925 | 403,868 | 437,373 | 437,373 | 263,165 | - |
| 自由現金流量 | 402,768 | (58,459) | 537,451 | 881,760 | 327,713 | - |
歷年股利分派 (單位: 元; %)
| 項目 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|
| 現金股利 | 3.2 | 2.5 |
| 股票股利 | - | 2.0 |
| 合計 | 3.2 | 4.5 |
| 盈餘分配率 | 50.7 | 62.4 |
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