鑫傳國際多媒體科技 (6856 TT/TW) [time:2025.12.4] 法說會簡報
報告人: 王盛春 總經理 日期: 2025.12.4
Company Overview
公司簡介
| 項目 | 資訊 |
|---|---|
| 成立時間 | 1997年8月20日 |
| 員工人數 | 310人 (2025年10月) |
| 資本額 | 2.82 億 (新臺幣仟元, 隱含) |
| 股票代號 | 6856 TT/TW |
| 官方網站 | https://news.st-media.com.tw/ |
核心業務範疇
- 內容 (Content): 製播在地節目, 獲獎無數。
- 廣告 (Advertising): 有線電視, 衛星電視。
- 購物 (Shopping): 合法購物台執照, 打造特色頻道。
三大產業支柱
- 《內容產業》: 在地新聞第一品牌, 優質節目獲獎連連。
- 《衛星電視》: 陪伴產業的黃金命脈。
- 《電視購物與電子商務》: 結合電子商務創造商機。
公司沿革 (主要里程碑)
| 年份 | 事件 |
|---|---|
| 1997 | 海線有線電視公司成立 |
| 2005 | 併入台基網集團 |
| 2006 | 停止有線電視業務, 更名為鑫傳視訊廣告(股)公司, 成立中台灣生活網電視台 |
| 2007 | 組織架構異動, 母公司改為台灣數位光訊科技(股)公司 |
| 2008 | 成立冠軍電視台 |
| 2009 | 成立冠軍夢想台, 首次榮獲卓越新聞獎 |
| 2015 | 母公司台數科掛牌上市 |
| 2018 | 榮獲第四座卓越新聞獎, 承攬台中市長選舉公辦政見發表會 |
| 2019 | 新聞上架LINE TV, 投入製作《真世代》 |
| 2020 | 榮獲金鐘獎, 鑫隆及鑫祺成為旗下子公司, MayLife美麗人生購物台成為旗下事業 |
| 2021 | 跨螢: 電視新聞跨螢OTT, 在LINE開設人文紀實館。優質: 台灣生活新聞入選卓越新聞獎(連續11年)。創新: 打造科技趨勢節目, 預見大未來、台灣頭家等IP。合作: 美麗人生與LINE購物直播、LINE購物商城。9月: 鑫傳國際多媒體 公開發行 |
| 2022 | 1月: 鑫傳登錄興櫃(股票代號:6856)。電商: 電商直播經營。人誠及永敘成為旗下子公司 |
| 2023 | 4K虛擬攝影棚, 電商APP開發, 10月: 鑫傳上櫃掛牌 |
| 2024 | 取得美雅公司58.48%股權 (THE BODYSHOP)。認購巧克公司(LINE TV)現金增資持26.72%股權 |
| 2025 | 取得星品公司48.19%股權 (跨入寵物市場)。與合作夥伴共同製作《黑盒子》上映LINE TV |
投資架構 (截至 2024.12.31)
鑫傳國際多媒體科技股份有限公司 (SHINE TREND International Multimedia Technology CO., LTD)
主要業務: 新聞媒體/電視廣告/地方性節目製作
- 新聞節目/專題報導
- 網路頻道內容/LINE TODAY/LINE TV
- 各式廣告與影片製作
- 新聞現場轉播/視訊剪輯/影像監看
主要子公司/投資事業:
| 子公司名稱 | 持股比例 | 主要業務 |
|---|---|---|
| 鑫隆多媒體股份有限公司 | 100% | 全國性節目製作 (人文節目、實境節目、IP產權開發) |
| 鑫祺多媒體股份有限公司 | 100% | 電視購物 (MayLife), 電商 |
| 人誠文創股份有限公司 | 68.47% | 新聞 (北部新聞中心), 信傳媒(網路媒體) |
| 美雅國際企業股份有限公司 | 58.48% | 台灣「THE BODY SHOP」 (實體通路、電商) |
Business Segments
營業項目
| 事業類別 | 服務內容 | 品牌/平台 |
|---|---|---|
| 衛星電視事業 | 頻道營運、時段出租 | 冠軍電視台, 冠軍夢想台, 中台灣生活網, A-one體育台 |
| 節目製作事業 | 新聞拍攝製作、節目拍攝製作、專案拍攝製作 | 大台中新聞, 南投新聞, 真世代 |
| 廣告銷售事業 | 廣告時段銷售、數位廣告銷售 | 有線電視廣告, 衛星電視廣告, 機上盒數位廣告, 數位廣告 (LINE TODAY, LINE TV) |
| 購物事業 | 電視購物、品牌代理、電商營運 | MayLife美麗人生購物台, THE BODY SHOP, LINE購物直播, LINE購物商城, 電商平台 |
產品與服務細項
1. 冠軍頻道 (冠軍電視台、冠軍夢想台)
- 定位: 結合網路與實體的電視頻道。
- 內容: 提供綜藝、歌唱和健康資訊等各類節目, 適合所有年齡層觀眾。
- 營運模式: 經營時段銷售, 開發多元商品銷售創造收入。
- 主要經營: 時段出租、歌唱節目。
2. 新聞製作 (內容產業)
- 內容範圍: 製播臺中、南投、雲林、嘉義、臺南地方新聞及在地歷史、文化。
- 品牌力: 擁有多個新聞品牌 (中台灣生活網, 大台中新聞, 南投新聞, 雲林新聞網, 新永安新聞, 信傳媒)。
- 曝光平台: 有線電視平台、信傳媒、LINE TODAY、LINE TV。
- 覆蓋率: 台灣生活新聞全臺有線電視上架率逾80%。
- 成就: 屢屢囊括國內卓越新聞獎、消費者權益報導獎、金飾獎等重大新聞獎項。
- 重點強化: 財金新聞增亮點。
3. 內容製作 (節目)
- 主要節目範例:
- 《角落那群人》
- 《跟著時光去旅行》
- 《前進我的時尚童年》
- 《北港進香》
- 《雲林好日子》
- 《看見寶島PCR》
- NCC補助款項: 《前進我的時尚童年》、《跟著時光去旅行》、《看見寶島PCR》三節目申請 NCC「推廣地方文化節目製播案」, 共獲逾181萬元補助款。
4. 購物事業
MayLife 美麗人生購物台
- 轉型策略: 成功轉型主銷生鮮食品。
- 現況: 生鮮食品銷售佔比6成。
- 未來發展: 持續開發多樣化生鮮美食, 搭配生活用品、3C產品、美妝保健等商品。
台灣「THE BODY SHOP」
- 策略: 響應ESG綠色經濟, 全新WORKSHOP概念店開幕回歸。
- 產品: 聖誕原裝禮盒 限量上市 (GIVE LOVE PERFECTLY WRAPPED)。
- 國際動態 (2025): THE BODY SHOP重返美國、紐西蘭市場, 採取數位化策略 (透過專屬線上商店及亞馬遜 Amazon, AMZN)。
Financial Highlights
合併綜合損益表與重要財務比率 (單位: 新臺幣仟元)
| 項目 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025前三季 |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Revenue) | 397,351 | 396,188 | 640,350 | 525,000 |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 279,539 | 264,910 | 433,635 | 365,766 |
| 營業淨利 (Operating Income) | 144,043 | 120,534 | 124,564 | 75,549 |
| 稅前淨利 (PBT) | 146,454 | 125,174 | 142,125 | 56,734 |
| 稅後淨利(歸屬母公司) (Net Income attributable to Parent) | 117,911 | 101,376 | 116,118 | 43,215 |
| 每股盈餘 (EPS) | 4.91 | 4.09 | 4.12 | 1.53 |
| 重要財務比率 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025前三季 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 (Gross Margin) | 70% | 67% | 68% | 70% |
| 營業淨利率 (Operating Margin) | 36% | 30% | 19% | 14% |
| 純益率 (Net Margin) | 29% | 25% | 18% | 7% |
| 資產報酬率(ROA) | 20% | 13% | 12% | 4% |
| 股東權益報酬率(ROE) | 24% | 15% | 14% | 5% |
2022-2025前三季 營業收入結構 (單位: 新臺幣仟元)
| 項目 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025前三季 |
|---|---|---|---|---|
| 廣告收入 | 212,867 | 185,972 | 179,710 | 133,658 |
| 節目製作收入 | 88,128 | 97,782 | 102,385 | 66,367 |
| 產品銷售 | 96,004 | 111,404 | 358,245 | 324,975 |
| 其他收入 | 352 | 1,030 | 10 | - |
| 合計 | 397,351 | 396,188 | 640,350 | 525,000 |
| 營收佔比 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025前三季 |
|---|---|---|---|---|
| 廣告收入% | 53.6% | 46.9% | 28.1% | 25.5% |
| 節目製作收入% | 22.2% | 24.7% | 16.0% | 12.6% |
| 產品銷售% | 24.2% | 28.1% | 55.9% | 61.9% |
| 其他收入% | 0.1% | 0.3% | 0.0% | 0.0% |
2023-2024 股利發放 (單位: 新臺幣仟元)
| 項目 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|
| 本期淨利 | 101,376 | 116,118 |
| 現金股利 | 107,585 | 95,880 |
| 每股現金股利(元) | 3.82 | 3.40 |
| 股利發放率(註) | 90% | 83% |
註: 2023年度盈餘分配金額含以前年度未分配盈餘, 扣除此金額後2023年度盈餘發放率為90%。
Recent Performance and Results
內容合作與影視投資
- 《黑盒子》 (THE BLACK BOX):
- 與台灣連線共同投資LINE WEBTOON台灣作家 Pony 的同名人氣漫改影視劇。
- 上架 Netflix 及 LINE TV。
- 2025年10月31日正式上線, 上映幾天後成為台灣收視冠軍, 雙平台霸榜。
- 鑫傳不只投資優質影視IP, 更支持本土文化產業。
廣告製作與轉播
- 大型專案: 承接 114年全國運動會轉播 (114th National Games Yunlin County 2025)。
- 數位廣告: 積極推廣數位廣告業務, 涵蓋 LINE TODAY、LINE TV 及電視盒首頁廣告 (哈TV)。
購物事業轉型成果
- MayLife: 生鮮食品銷售佔比已達6成, 成功轉型。
- THE BODY SHOP (台灣): 積極響應 ESG 綠色經濟, 推出全新 WORKSHOP 概念店。
Outlook & Strategy
前瞻布局
1. 跨產業投資布局, 切入寵物商機
- 策略性投資: 策略性投資星品國際, 取得 48.19% 股權 (2025年)。
- 品牌: 寵物商機「JollyPet」。
- 模式: 打造 OMO (Online-Merge-Offline) 全方位曝光的寵物領導品牌。
- 通路布局:
- 電商平台: momo、蝦皮、官網、Line禮物、7-11 i預購。
- 旗艦體驗店: 遠東百貨。
- 實體銷售門市: 寵物公園、哈哈窩、金吉利、東森寵物、誠品生活、魚中魚、大樹寵物。
2. 進駐汐科辦公室, 事業向北部發展
- 目的: 整合北部事業體, 拓展北部市場。
策略整合
LINE TV與KKTV整合, 鑫傳擴大OTT投資布局
- 主體: 鑫傳旗下投資事業 LINE TV 巧克科技新媒體, 正式整合 KKTV。
- 規模: 整合後平台用戶逾600萬戶。
- 多元營收模式: 採用 AVOD (廣告制)、SVOD (訂閱制) 及 FAST 頻道廣告收益等多元營收模式。
- 內容策略: 大幅增加日劇內容, 搭配自製戲劇與原創內容投資擴張。
- 目標: 成為台灣 OTT 產業鏈成長的主要動能。
內容轉型
1. 持續投資優質內容, 擴大影響力
- 投資漫改影視劇: 與文策院、LINE共同投製漫改影視劇《黑盒子》, 提升影響力。
2. 承接大型轉播專案, 擴展業務規模
- 專案: 統籌 114年全運會直播事宜, 提升集團全國形象。
多媒體串連
- 策略: 多媒體串連 打造行銷完整性。
- 執行: 針對不同平台的特性提供適當的內容, 掌握多平台串連策略 (包括 LINE TV, 台灣新聞 ODN, LINE@, Spotify, Podcast, Instagram, Facebook)。
- 未來方向: 朝向跨平台整合與精準溝通, 提升行銷完整性, 為品牌解決行銷痛點, 在多變的市場中持續保持品牌影響力。