TTFB 瓦城泰統集團 2025年法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 瓦城泰統集團 (TTFB RESTAURANT GROUP) 法說會時間: 2025年
集團規模 (截至目前):
- 全台最大東方連鎖餐飲集團
- 集團旗下品牌: 10大品牌
- 直營店數: 154家直營店
- 員工數: 近4,000位員工
Financial Highlights
2025Q3 損益表概況 (NT$百萬)
| 項目 | 2025Q3 | 2024Q3 | diff | YoY |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 4,617 | 4,647 | -30 | -0.65% |
| 營業成本 | -2,250 | -2,257 | 7 | -0.31% |
| 營業毛利 | 2,367 | 2,390 | -23 | -0.96% |
| 營業費用 | -2,018 | -2,013 | -5 | 0.25% |
| 營業利益 | 349 | 377 | -28 | -7.43% |
| 營業外收入及支出合計 | 7 | -15 | 22 | -146.67% |
| 稅前淨利 | 356 | 362 | -6 | -1.66% |
| 所得稅費用 | -78 | -72 | -6 | 8.33% |
| 本期淨利 | 278 | 290 | -12 | -4.14% |
| 基本每股盈餘 (NT$) | 6.52 | 6.87 | -0.35 | -5.09% |
營收總結: 營收46.17億
關鍵財務比率 (2025Q3)
| 項目 | 2025Q3 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 51.27% | 51.20% | 52.23% |
| 營業費用率 | -43.71% | -43.32% | N/A |
| 營業利益率 | 7.56% | 7.30% | 9.77% |
| 稅前淨利率 | 7.71% | 7.79% | N/A |
| 淨利率 | 6.02% | 5.70% | 7.58% |
近期營收狀況
- 2025/10月營收: YoY 8.23%↑
2013-2024 EPS及配發股利
| 年度 | 現金股利 (NT$) | 股票股利 (NT$) | 配發率 (佔EPS) |
|---|---|---|---|
| 2024 | N/A | 1.0元 (註4) | 88.79% |
| 2023 | N/A | 1.0元 (註3) | 80.84% |
| 2022 | N/A | 1.5元 (註2) | 96.69% |
| 2021 | N/A | 3.15元 (註1) | 56.82% |
| 2020 | N/A | N/A | 90.91% |
| 2019 | N/A | N/A | 64.47% |
| 2018 | N/A | N/A | 89.65% |
| 2017 | N/A | N/A | 89.24% |
| 2016 | N/A | N/A | 88.41% |
| 2015 | N/A | N/A | 88.33% |
| 2014 | N/A | N/A | 91.83% |
| 2013 | N/A | N/A | 82.86% |
- 註1: 2021年另發放3.15元之股票股利
- 註2: 2022年另發放 1.5元之股票股利
- 註3: 2023年另發放 1.0元之股票股利
- 註4: 2024年另發放 1.0元之股票股利
Business Segments (集團品牌)
TTFB集團旗下擁有10大品牌，涵蓋泰式、湘菜、中式、美式、亞洲多國料理。
| 品牌名稱 | 菜系/定位 | 創立年份 | 店數 (約) | 核心特色 |
|---|---|---|---|---|
| 瓦城 (THAI TOWN) | 泰國料理 | Since 1990 | 70 stores | 全台灣最大泰式料理連鎖餐廳第一品牌。強調嚴格把關、108道製程的《月亮蝦餅》。 |
| 非常泰 (VERY THAI) | 現代泰式食尚 | Since 1995 | 5 stores | 結合辛辣美食與Lounge Bar潮流的當代都會文化餐飲空間。特色招牌：《辣炒手工剁牛小排》。 |
| 1010湘 (HUNAN CUISINE) | 新湘菜 | Since 2006 | 14 stores | 呈現道地的湖南料理，融入集團獨門創新元素。曾獲"The Miele Guide頂級亞洲美食評鑑指南"台灣區最佳餐廳。 |
| 大心 (BHEART NOODLES) | 新泰式麵食 | Since 2014 | 23 stores | 獨創全新風味泰式麵食。招牌：《酸辣海陸麵》，使用世界名Tom-Yam-Kung香料。 |
| 時時香 (SHANN RICE BAR) | 中式天菜/跨菜系 | Since 2017 | 28 stores | 網羅跨菜系人氣家常美食並創新改良。特色菜：《3.5杯雞》、《霸王甘蔗蝦》、《厚煎菜脯蛋》。 |
| YABI KITCHEN | 跨國界亞洲美食 | Since 2019 | 4 stores | 匯集星、馬、泰、越、港、韓等亞洲風味料理。招牌：《越香排骨》、《YABI拉餅》。 |
| 樂子 (the Diner) | 美式餐廳 | Since 2006 | 6 stores | 美式早午餐先驅者，All Day Dining的美式休閒用餐風格。 |
| BO BO (STREET CUISINE) | 泰式炒河粉/街頭美食 | Since 2023 | 2 stores | 專注於Q彈河粉與泰式串燒，強調鑊氣香。 |
| 小香 SHANN (新台灣料理) | 新台灣料理 | N/A | 1 stores | 將臺菜重新演繹，用創意升級經典美味。 |
| LA VERYTHAI | N/A | N/A | N/A | (僅出現在品牌總覽圖中) |
Products, Services & Technology
最大的競爭優勢
經過35年來的努力，瓦城做到：
- 獨創東方爐炒連鎖系統
- 複製任何東方菜系的研發技術
- 將東方料理規模化的成功系統
東方餐飲連鎖化挑戰
東方餐飲難以連鎖化，主要原因在於：
- 食材種類繁多
- 烹調工序複雜
- 廚藝難以一致
市場數據:
- 全美東方餐家數 (6萬家): 連鎖店佔比 6.0% (6家)
- 全美泰式餐家數 (1萬家): 連鎖店佔比 15.0% (85家)
世界首創【東方爐炒連鎖化系統】
TTFB透過科學的方法，解決了東方餐飲難以標準化的問題，系統包含三大核心：
1. 食材規格化
- 原料規格化: 700+種食材
- 裁切規格化: 500+種規格
規格化範例:
- 空心菜: 總長度40cm，梗長度13-17cm，梗直徑0.4-0.6cm
- 青木瓜: 果肉色澤需符合PANTONE色卡600-614C，含水量92%-94%
- 七星鱸魚: 重量410-570g，長度38-44cm
- 檸檬葉絲: 寬0.05cm
- 辣椒片: 長4cm、厚0.2cm
- 花枝片: 長5cm、寬5cm、刻花
2. 廚房管理科學化
透過科學手法，實現最佳的作業流程與精準的控管。
最佳作業流程與動線:
- 高坪效、高出餐效率、高生產效率、最佳環境衛生
- 認證: 全台唯一100%店點皆擁有SGS HM (Hygiene Monitored) 認證。
精準的控管:
- 控菜系統: 出餐時間控制在 8分鐘-25分鐘 (實現最高的顧客滿意與最高翻桌率)。
- 每日庫存管理: 食材用量標準與實際差異±0.5% (確保食材新鮮、菜色份量一致、耗損降到最低)。
3. 廚師培訓系統化
傳統廚藝傳承需靠師傅教導，至少5年才能完全熟悉火候炒菜技巧，無法跟上擴展的腳步。
- TTFB解決方案: 瓦城泰統13級臂章培育制度。
- 培訓時程: 培訓廚師成為站爐 (Wok Station Chef)，只需1年1個月。
成果: 365天154店，超過1,000位廚師，每一家分店，每一個餐期，一致的美味！
Outlook & Strategy
願景
讓世界級美味自台灣飄香國際，成為全球第一大東方美食連鎖餐飲集團。
研發與擴張能力
- 複製任何東方菜系的研發技術: 90天內完成。
- 將東方料理規模化的成功系統: 1-100家店。
- 核心能力總結: 只需要90天的時間即可完整開發新菜系，且快速規模化。
全球研發中心 (Infrastructure)
集團建構了完整的全球研發中心體系，包含：
- 菜色研發中心 (2個)
- 廚藝學院 (人才培訓)
- 資源運籌中心 (500)
- 食品安全中心 (確保安心餐廳)
- 物流中心
市場擴張
台灣市場 (Taiwan)
- 市場規模: 台灣餐館業規模持續擴大。2024年台灣餐飲市場 (TAIWAN F&B MARKET) 預估為 $8,387E (NT$bn)。
- TTFB市佔率: $839E (約10%)。
- 主要分佈城市: 台北市、新北市、桃園市、台中市、台南市、高雄市。
美國市場 (USA)
- 目標市場: 美國 (加州人口約 3,953萬人口)。
- 擴張計畫: 2025 Q4 開美國首店。
- 首店品牌/地點: VERY THAI 瓦城 (Opening Fall 2025)，位於大型商業綜合體 (鄰近Westfield, Eataly, Macy's)。
Additional Data
台灣餐館業營業額 (NT$bn) 及年增率 (2013-2024)
（圖表顯示台灣餐館業營業額持續擴大，尤其在2022年和2023年有顯著增長。）
瓦城集團年營業額 (NT$M) 及門店數 (2012-2024)
（圖表顯示瓦城集團營業額和門店數持續快速成長。）
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