日電貿股份有限公司 (3090 股票代號) 2025 Q3 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 日電貿股份有限公司 (NICHIDENBO CORPORATION) 股票代號: 3090 主題: 法人說明會 核心價值: 誠信、服務、成長、共榮 日期: 2025年12月8日
基本資料 (Basic Information)
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 成立日期 (Establishment) | 1993年1月4日 (滿32年, 邁入第33年) |
| 資本額 (Capital) | 新台幣 2,875,672仟元 |
| 董事長 (Chairman of the board) | 周煒凌 (Freddy Chou) |
| 副董事長 (Vice Chairman) | 李坤蒼 (Eric Lee) |
| 總經理 (President) | 于耀國 (Kent Yu) |
| 集團員工人數 (Employees) (2025年9月) | 374人 |
| 銷售相關人員 | 218人 |
| 儲運物流人員 | 85人 |
| 行政管理人員 | 71人 |
關係企業 (Related Enterprises) (2025年12月)
日電貿股份有限公司 (資本額: 2,875,671仟元)
| 關係企業名稱 | 持股比例 | 備註 |
|---|---|---|
| 仕野股份有限公司 | 95.31% | |
| 台灣交邦股份有限公司 | 85.00% | |
| 力垣企業股份有限公司 | 99.34% | |
| 力禾科技股份有限公司 | 100% | |
| 健略股份有限公司 | 100% | |
| 通盛股份有限公司 | 100% | |
| 力垣(香港) | 100% | 下轄：合順電子(深圳) (100%) |
| 日電貿毛里求斯有限公司 | 100% | 下轄：日電貿(深圳)貿易有限公司 (100%)、日電貿(蘇州)貿易有限公司 (100%) |
營運據點 (Operating Locations)
- 台灣: 新北市總部、台中辦公室、高雄辦公室
- 中國/香港: 日電貿蘇州、武漢分公司、日電貿深圳、力垣香港
- 東南亞/其他: 越南河內辦事處、菲律賓聖羅莎、越南胡志明、泰國曼谷、印度邦加羅爾
Financial Highlights
合併報表營收及稅後淨利 (Consolidated Revenue and Net Income After Tax)
單位: 新台幣仟元 資料來源: 公開資訊觀測站。
| 年度 | 2023年 Q4 | 2024年 Q1 | 2024年 Q2 | 2024年 Q3 | 2024年 Q4 | 2025年 Q1 | 2025年 Q2 | 2025年 Q3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 2,657,470 | 2,854,625 | 2,838,738 | 3,294,066 | 3,153,667 | 3,795,673 | 4,066,287 | 4,050,479 |
| 稅後淨利 | 105,301 | 264,755 | 227,220 | 262,775 | 210,280 | 354,383 | 123,753 | 423,128 |
營業費用及營業費用率 (Operating Expenses and Operating Expense Ratio)
單位: 新台幣仟元
| Period | 營業費用 (Operating Expenses) | 營業費用率 (Operating Expense Ratio) |
|---|---|---|
| 2023年 Q4 | 176,139 | 6.63% |
| 2024年 Q1 | 205,456 | 7.2% |
| 2024年 Q2 | 211,763 | 7.46% |
| 2024年 Q3 | 202,007 | 6.13% |
| 2024年 Q4 | 213,112 | 6.76% |
| 2025年 Q1 | 235,765 | 6.21% |
| 2025年 Q2 | 222,138 | 5.46% |
| 2025年 Q3 | 268,215 | 6.62% |
營業利益及營業利益率 (Operating Profit and Operating Profit Margin)
單位: 新台幣仟元
| Period | 營業利益 (Operating Profit) | 營業利益率 (Operating Profit Margin) |
|---|---|---|
| 2023年 Q4 | 197,564 | 7.43% |
| 2024年 Q1 | 289,919 | 10.16% |
| 2024年 Q2 | 268,246 | 9.45% |
| 2024年 Q3 | 344,865 | 10.47% |
| 2024年 Q4 | 211,991 | 6.72% |
| 2025年 Q1 | 430,314 | 11.34% |
| 2025年 Q2 | 366,724 | 9.02% |
| 2025年 Q3 | 378,488 | 9.34% |
獲利能力 (Profitability)
| Period | 毛利率 (Gross Margin) | 純益率 (Net Margin) |
|---|---|---|
| 2023年 Q4 | 14.06% | 3.96% |
| 2024年 Q1 | 17.35% | 9.27% |
| 2024年 Q2 | 16.91% | 8% |
| 2024年 Q3 | 16.6% | 7.98% |
| 2024年 Q4 | 13.48% | 6.67% |
| 2025年 Q1 | 17.55% | 9.34% |
| 2025年 Q2 | 14.48% | 3.04% |
| 2025年 Q3 | 15.97% | 10.45% |
股利配發 (Dividend Distribution) (股利所屬年度 2020~2024)
單位: 新台幣元
| 年度 | 每股盈餘 (EPS) | 每股股利 (Dividend Per Share) | 股利配發率 (Dividend Payout Ratio) |
|---|---|---|---|
| 2020年 | 3.36 | 3.1 | 92% |
| 2021年 | 4.59 | 4.0 | 87% |
| 2022年 | 8.02 | 5.5 | 69% |
| 2023年 | 3.39 | 3.4 | 100% |
| 2024年 | 4.52 | 4.2 | 93% |
營運資金回收天期 (Operating Working Capital Cycle)
| Period | 應收帳款 (DSO) | 存貨 (DIO) | 應付帳款 (DPO) | 營運週期 (CCC) |
|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 113 | 91 | 38 | 166 |
| 2024年 | 118 | 83 | 41 | 160 |
| 2025年 Q1~Q3 | 117 | 67 | 37 | 147 |
註釋:
- 應收帳款周轉天數 = 365/(年度營收/年度平均應收款項)
- 存貨周轉天數 = 365/(年度銷貨成本/年度平均存貨)
- 應付帳款周轉天數 = 365/(年度銷貨成本/年度平均應付帳款)
- 營運資金回收天期 = 應收帳款周轉天數 + 存貨周轉天數 - 應付帳款周轉天數
Products & Technologies
主要產品線 (Main Product Lines)
公司策略：攜手全球頂尖品牌, 共創價值鏈。與全球領導品牌建立長期穩固的夥伴關係, 確保能為客戶提供最先進、最可靠的零組件解決方案。
| 產品類別 | 代理品牌 (部分) | 專業術語/縮寫 |
|---|---|---|
| 陶瓷電容 | SAMSUNG, KYOCERA, KEMET, AVX | MLCC (Multi-Layer Ceramic Capacitor) |
| 固態/電解電容 | NIPPON CHEMI-CON, Panasonic, KEMET, AVX, AIC | SCP (Solid Capacitor) / ECP (Electrolytic Capacitor) |
| 半導體 IC | GENESYS, NiSD, AKM | IC (Integrated Circuit) |
| 其他元件 | TDK, ALPS, FUJITSU, KTS, UWA | |
| 光電元件 | EVERLIGHT |
2025 Q1~Q3 前5大產品線營收佔比
| 產品線/品牌 | 佔比 | 產品類型 |
|---|---|---|
| SAMSUNG | 38% | MLCC |
| PANASONIC | 14% | Polymer Aluminum & Others |
| CHEMI-CON | 12% | Aluminum E-Cap, Polymer Aluminum Cap |
| KEMET | 11% | Polymer Tan (鉭質電容) |
| KYOCERA AVX | 8% | MLCC Polymer Tan |
| Others | 17% |
產品分佈 (Product Distribution) (2025 Q1~Q3)
| 產品類別 | 佔比 (2025 Q1~Q3) | 2024 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q3 |
|---|---|---|---|---|
| 陶瓷電容 (MLCC) | 44% | 49% | 42% | 43% |
| 固態電容 (SCP) | 28% | 20% | 29% | 30% |
| 電解電容 (ECP) | 10% | 9% | 10% | 9% |
| 半導體 | 8% | 9% | 8% | 8% |
| 發光二極體 | 2% | 6% | 2% | 2% |
| 其他 | 8% | 7% | 9% | 8% |
Business Segments
市場分佈 (Market Distribution) (2025 Q1~Q3)
| 市場區隔 | 佔比 (2025 Q1~Q3) | 2024 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q3 |
|---|---|---|---|---|
| 資訊(PC) | 27% | 25% | 26% | 27% |
| 通訊 | 21% | 10% | 23% | 23% |
| 電源(SPS) | 15% | 18% | 15% | 15% |
| 代工(EMS) | 13% | 21% | 13% | 13% |
| 其他 | 20% | 23% | 20% | 20% |
| 消費性市場 | 3% | 3% | 3% | 3% |
| 背光 | 1% | 0.48% | 0.36% | 0.53% |
Clients & Markets
銷售區域分佈 (Sales Region Distribution) (2025 Q1~Q3)
| 區域 | 佔比 (2025 Q1~Q3) | 2024 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q3 |
|---|---|---|---|---|
| 台灣 | 46% | 37% | 49% | 44% |
| 中國 | 25% | 36% | 25% | 24% |
| 東南亞 | 16% | 14% | 12% | 20% |
| 香港 | 9% | 11% | 9% | 9% |
| 其他 | 4% | 3% | 5% | 3% |
Outlook & Strategy
營運摘要 (Operating Summary)
一. 財務績效與股東回報: 長期獲利穩健
- 高股息政策: 2025年 (股利所屬年度 2024年) 每股配發現金股利 4.2元。公司已連續 20年以上 維持獲利並配發股利, 且近八年內每股配息皆維持在 3.0元以上, 展現強勁的現金流與財務體質。
二. 產品策略轉型: 聚焦 AI 與高附加價值應用
- AI 算力紅利: 受惠於 Data Center (資料中心) 與 AI 運算 需求的強勁攀升, 公司針對「高容值、高可靠度」的積層陶瓷電容 (MLCC) 與鉭質電容等產品佈局已成功獲得多家客戶導入, 此產品組合的優化有效提升了整體毛利表現。
三. 宏觀環境應對: 地緣政治下的靈活佈局
- 強化全球供應鏈韌性: 持續擴展在東南亞、印度等地的業務據點。這不僅協助原廠與客戶規避關稅壁壘與地緣政治風險, 更確保了供應鏈的穩定性與交期效率, 強化全球交付彈性。
四. 競爭優勢深化: 一站式解決方案
- 提升客戶依賴度: 憑藉業界最齊全的代理產品線 (涵蓋主被動元件、感測元件與光電元件), 結合即時報價系統與專業技術支援, 提供客戶「一站購足」的解決方案, 進一步深化客戶合作關係並提升服務價值。
Additional Data
免責聲明 (Disclaimer)
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- 本公司未來實際所發生的營運結果、財務狀況以及業務展望, 可能與這些預測性資訊所明示或暗示的預估有所差異。其原因可能來自於各種因素, 包括但不限於市場需求、價格波動、競爭情勢、國際經濟狀況、供應鏈、匯率波動以及其他本公司所不能掌控的風險等因素, 未來若有任何變更或調整時, 本公司並不負責隨時提醒或更新。
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