三福化工股份有限公司 (4755) 2025 Q3 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 三福化工股份有限公司 (San Fu Chemical Co., Ltd.) 股票代號: (4755) 簡報主題: 2025 Q3 營運表現與展望 簡報日期: 2023/12/20
核心價值 (Core Values):
- 誠信 (Integrity)
- 簡樸 (Simplicity)
- 創新 (Innovation)
三福化工基本資料
- 專精生產: 精密化學產品、新興化學品、基礎化學品
- 營業額: 50 億 NTD
- 股票上市: 2013 年
- 員工數: 400 人
- 資本額: 10.07 億 NTD
- 認證: The First Wet Chemicals Supplier certified by Taiwan Accreditation Foundation (1999)
Products & Technologies
產品應用領域:
| 產品類別 | 應用領域 |
|---|---|
| 精密化學品 (Fine Chemicals) | 半導體, 面板, 太陽能, LED |
| 新興化學品 (Emerging Chemicals) | 半導體, 面板製程相關之化學品回收循環再利用 |
| 基礎化學品 (Basic Chemicals) | 塑料, 食品添加, 衛生, 美妝, 保健食品, 新藥開發, 醫療器材 |
各季營收依產品比重 (3Q25)
| 產品類別 | 3Q25 營收比重 |
|---|---|
| 基礎化學品 | 26% |
| 精密化學品 | 51% |
| 新興化學品 | 23% |
歷史營收比重變化 (GPM/Fine/Emerging)
| 季度 | 基礎化學品 | 精密化學品 | 新興化學品 |
|---|---|---|---|
| 1Q24 | 25% | 60% | 15% |
| 2Q24 | 25% | 56% | 18% |
| 3Q24 | 23% | 52% | 25% |
| 4Q24 | 23% | 50% | 29% |
| 1Q25 | 24% | 53% | 22% |
| 2Q25 | 33% | 49% | 18% |
| 3Q25 | 26% | 51% | 23% |
Financial Highlights
單位: 新台幣仟元 (NT$ Thousand)
第三季合併損益表 (3Q25 vs. 3Q24)
| 項目 | 3Q25 | 佔比 | 2Q25 | QoQ | 3Q24 | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 銷貨淨額 | 1,177,688 | 100.0% | 1,244,628 | -5.4% | 1,233,465 | -4.5% |
| 營業成本 | (936,118) | -79.5% | (973,740) | -3.9% | (977,383) | -4.2% |
| 營業毛利 | 241,570 | 20.5% | 270,888 | -10.8% | 256,082 | -5.7% |
| 營業費用 | (79,425) | -6.7% | (125,596) | -36.8% | (126,988) | -37.5% |
| 營業利潤 | 162,145 | 13.8% | 145,292 | 11.7% | 129,094 | 25.6% |
| 營業外收支合計 | 34,757 | 3.0% | -92,615 | -137.5% | (2,755) | -1361.6% |
| 稅前淨利 | 196,902 | 16.7% | 52,677 | 273.8% | 126,339 | 55.9% |
| 本期淨利 | 90,756 | 7.7% | 33,210 | 173.3% | 94,013 | -3.5% |
| 基本每股盈餘 (NT$) | 0.95 | 0.34 | 0.94 | |||
| 毛利率 | 20.5% | 21.8% | -1.3% | 20.8% | -0.2% | |
| 營業利潤率 | 13.8% | 11.7% | 2.1% | 10.5% | 3.3% | |
| 淨利率 | 7.7% | 2.7% | 5.0% | 7.6% | 0.1% |
前三季合併損益表 (1Q-3Q25 YTD)
| 項目 | 1Q-3Q25 YTD | 佔比 | 1Q-3Q24 YTD | YoY |
|---|---|---|---|---|
| 銷貨淨額 | 3,585,863 | 100.0% | 3,568,311 | 0.5% |
| 營業毛利 | 772,619 | 21.5% | 776,052 | -0.4% |
| 營業利潤 | 447,366 | 12.5% | 398,352 | 12.3% |
| 營業外收支合計 | (47,845) | -1.3% | 36,927 | -229.6% |
| 稅前淨利 | 399,521 | 11.1% | 435,279 | -8.2% |
| 本期淨利 | 233,908 | 6.5% | 314,375 | -25.6% |
| 基本每股盈餘 (NT$) | 2.39 | 3.14 | ||
| 毛利率 | 21.5% | 21.7% | -0.2% | |
| 營業利潤率 | 12.5% | 11.2% | 1.3% | |
| 淨利率 | 6.5% | 8.8% | -2.3% |
合併資產負債表 (3Q25)
| 項目 | 3Q25 | 2Q25 | QoQ | 3Q24 | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 678,556 | 718,358 | -5.5% | 454,184 | 49.4% |
| 存貨 | 744,139 | 778,918 | -4.5% | 682,357 | 9.1% |
| 短期借款 | 2,190,000 | 2,005,000 | 9.2% | 1,998,000 | 9.6% |
| 長期借款 | 0 | 0 | N/A | 0 | N/A |
| 負債總額 | 3,190,718 | 3,322,335 | -4.0% | 3,375,241 | -5.5% |
| 權益總額 | 5,181,622 | 4,720,854 | 9.8% | 4,460,900 | 16.2% |
| 資產總額 | 8,372,340 | 8,043,189 | 4.1% | 7,836,141 | 6.8% |
| 淨負債比率(*) | 29.2% | 27.3% | 1.9% | 34.6% | -5.4% |
| 負債比率 | 38.1% | 41.3% | -3.2% | 43.1% | -5.0% |
| 股東權益報酬率(**) | 7.5% | 2.9% | 4.6% | 8.5% | -1.0% |
*Note*: 淨負債比率 = (短期借款+長期借款-現金及約當現金)/權益總額 *Note**: 股東權益報酬率 = (當季稅後淨利*4)/平均權益淨額
合併現金流量表 (1Q-3Q25)
| 項目 | 1Q-3Q25 | 1Q-3Q24 | YoY | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| 期初現金 | 520,648 | 489,222 | 31,426 | 602,138 |
| 營運活動之現金流入 | 512,076 | 353,103 | 158,973 | 1,041,017 |
| 資本支出 | (224,476) | (358,113) | 133,637 | (725,257) |
| 現金股利 | (352,471) | (352,471) | 0 | (594,165) |
| 銀行借款 | 295,000 | 453,285 | (158,285) | 194,621 |
| 投資與其他 | (72,221) | (130,842) | 58,621 | (29,132) |
| 期末現金 | 678,556 | 454,184 | 224,372 | 489,222 |
| 自由現金流量* | 287,600 | (5,010) | 292,610 | 315,760 |
*自由現金流量 = 營運活動之現金流入 - 資本支出
Recent Performance and Results
最新營收 (合併營收(百萬))
| 月份 | 2412 | 2501 | 2502 | 2503 | 2504 | 2505 | 2506 | 2507 | 2508 | 2509 | 2510 | 2511 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 (百萬) | 414 | 349 | 396 | 416 | 449 | 399 | 402 | 361 | 401 | 413 | 427 | 408 |
累計至11月營收 (新台幣億元)
| 年度 | YTD (累計至11月) | Q1~Q3 | Q4 (10月) | Q4 (11月) | Q4 (12月) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 44.21 | 35.86 | 4.27 | 4.08 | 尚未公告 |
| 2024 | 53.24 | 35.69 | 4.08 | 9.33 | 4.14 |
| YoY | -17% | 0% | 5% | -56% | 尚未公告 |
Note: 2024營收為53.24億
各季獲利率變化 (毛利率 vs. 營業利潤率)
| 季度 | 毛利率 (GPM) | 營業利潤率 (OPM) |
|---|---|---|
| 1Q24 | 22.7% | 11.5% |
| 2Q24 | 21.8% | 11.5% |
| 3Q24 | 20.8% | 10.5% |
| 4Q24 | 13.4% | 6.3% |
| 1Q25 | 22.4% | 12.0% |
| 2Q25 | 21.8% | 11.7% |
| 3Q25 | 20.5% | 13.8% |
Outlook & Strategy
新興化學品展望 (Emerging Chemicals Outlook)
回收量及工程金額趨勢
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025(F) | 2026(B) |
|---|---|---|---|---|---|
| 回收量 YoY 變化 | -10% | -3% | +13% | +24% | +6% |
| 工程金額 YoY 變化 | +23% | N/A | N/A | N/A | N/A |
產能 (Capacity) 及出貨量 (Shipment Volume) (噸)
| 年度 | 2023 | 2024 | 2025(F) | 2026(B) |
|---|---|---|---|---|
| 面板產能 (Panel Capacity) | 10426 | 11469 | 11206 | 11273 |
| 半導體產能 (Semiconductor Capacity) | 701 | N/A | 1538 | 1668 |
| 出貨量 YoY 變化 (Line Graph) | +60% | +8% | +6% | +10% |
Company Vision
- To be the leader in safety, Sanitation, Environmental Protection.
- To keep on improvement to achieve superiority.
- To be the first choice of employee & customer.
Additional Data
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