台灣瀧澤科技股份有限公司 (6609 股票代號) 2025Q3 法說會簡報
聲明與大綱
免責聲明 (Disclaimer)
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大綱 (Outline)
- 公司介紹 (Company Introduction)
- 技術優勢 (Technical Advantages)
- 經營績效 (Operating Performance/Financial Results)
- 未來展望 (Future Outlook)
Company Overview
公司概況 (Company Profile)
| 年度 | 重大事件 |
|---|---|
| 1972年 | 公司創立。日本瀧澤生產基地：專注生產 CNC車床。台灣：專注生產 普通車床。 |
| 1991年 | 台灣瀧澤獨立發展。自有設計 CNC車床開始生產及銷售。 |
| 2003年 | 台灣瀧澤掛牌上櫃。日本瀧澤 OEM代工。中國工廠正式投產。 |
| 2012年 | 楊梅工廠落成投產。 |
| 2021年 | 浙江工廠落成投產。 |
| 2023年 | 加入 Nidec 集團。 |
| 未來 | 日本及台灣瀧澤產品線整合；Nidec全球銷售網路開展；自動化複合機開發；Nidec集團 ODM生產基地。 |
生產基地 (Production Bases)
| 工廠名稱 | 設立年份 | 員工數 | 面積 (土地/工廠) | 主要產品 |
|---|---|---|---|---|
| 平鎮工廠 | 1972年 | 226名 | 4,021坪 (土地) / 4,525坪 (工廠) | 6、8、10″CNC |
| 楊梅工廠 | 2012年 | 78名 | 5,984坪 (土地) / 1,930坪 (工廠) | OEM、大型CNC |
| 浙江工廠 | 2021年 | 66名 | 9,978坪 (土地) / 7,134坪 (工廠) | OEM, 6、8、10″CNC |
全球行銷網路 (Global Marketing Network)
- 台灣工廠：2處
- 海外分公司：3處 (包括美國分公司、泰國分公司)
- 技術售服中心：5處
- 海外代理商：46國
台灣瀧澤市場定位 (Market Positioning)
- 品牌定位： 以自有品牌「TAIWAN TAKISAWA」行銷全球，累積50年專業工作母機車床製造商。
- 競爭優勢： 台灣 (彈性製造、成本優勢) X 日本 (工匠精神、製造技術)。
- 全球服務與通路發展： 技術服務中心 5處 X 代理商 46國 X 經銷商 82間。
主要客戶與應用市場 (Clients & Markets)
掌握競爭優勢，積極開拓市場。
- 產業類別： 醫療產業、建築產業、航太產業、汽機車產業、3C產業、國防產業、精密光學、紡織產業、一般機具。
- 主要市場分佈 (舉例)：
- 北美洲：美國、加拿大
- 亞洲：中國大陸 (北京、上海、廣東、福建)、東南亞 (菲律賓、馬來西亞、泰國、越南、新加坡)、西亞 (印度)
- 歐洲：荷蘭、西班牙、法國、德國、義大利、英國、瑞士、斯洛維尼亞
Products & Technologies
關鍵模組開發技術 (Key Module Development Technology)
- 台灣瀧澤自製關鍵模組： 車床關鍵模組 (主軸台、動力刀塔) 100%社內設計、製造。
- 目標： 掌握產品性能、品質、交期、售服自己掌控。
- 設備： 採用各式最高端日本製加工設備與恆溫控制的廠房，掌握關鍵零件的製程與精度。
客製化軟體開發 (Customized Software Development)
目標： 方便客戶管理設備狀態與提升機台加工效率。
- 軟體自行開發 提升附加價值
- 友善操作： 教導式操作畫面，方便操作者使用。
- 機台監控： 紀錄操作履歷，預知設備保養時間。
- 能源監控： 監控機台當日/當周所消耗之電力和碳排量。
- 加工優化： 圖示化操作畫面，迅速優化加工條件。
機械與軟體整合 (Integration of Machinery and Software)
- 系統化機構設計 + 客製化軟體開發能力
- 機構/硬體： 輔助加工裝置、自動刀具量測裝置、視覺角度辨識站、研磨主軸、雙氣壓夾頭。
- 軟體機能： 圖像化選單機能、程式教導生成機能、維護保養提醒機能、加工負荷監控機能、熱變位補償機能。
- 實績： 20年累積數千台客製化機構、數百台自動化產線實績。特殊機種佔比達全出貨比例30%以上。
自動化產線提案 (Automation Production Line Proposal)
- 多樣化的標準配置： 彈性化的周邊模組擴充。
- 高度客製化的設計： 依客戶產線需求設計。
- 對話式操作畫面： 提升產線換線速度。
- 範例： 2台連線、4台連線、6台連線 自動化產線；單機 自動化產線。
整體解決方案 (Total Solution)
| 服務階段 | 內容 | 關鍵技術/部門 |
|---|---|---|
| 售前服務 | 投資效益分析、加工製程評估、產線配置規劃 | 營業技術、研發中心 |
| 售中服務 | 特殊仕様設計、樣品切削測試、機台檢查驗收 | 應用設計、電控設計 |
| 售後服務 | 機台操作教學、產能提升協助、設備故障排除 | 售後服務 |
- 產線配置範例： 1. CNC車床+門型機械手 X 6台, 2. 振動盤上料站, 3. 外部清潔站, 4. 尺寸量測站, 5. 外部滾牙站, 6. 托盤下料站, 7. 中央運輸系統。
- 產線效率範例： 產出秒數 15s/1pcs。製程內容：OP1 0度車削, OP2 90度車削, OP3 滾牙, OP4 品檢。
Financial Highlights
單位：仟元 (新台幣)
營業收入與毛利率 (Revenue and Gross Margin)
| 年度 | 全年度營收 | 截至該年度第三季營收 | 毛利率 (年度) |
|---|---|---|---|
| 2022 | 3,602,751 | 1,694,361 | 24.05% |
| 2023 | 2,663,615 | 1,467,984 | 22.19% |
| 2024 | 2,691,784 | 2,063,675 | 21.20% |
| 2025 | N/A | 1,629,041 | 15.85% |
區域別營收 (Revenue by Region)
| 區域別 | 2022 金額 (%) | 2023 金額 (%) | 2024 金額 (%) | 2025Q3 金額 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 亞洲 | 2,228,307 (62%) | 1,621,033 (61%) | 1,651,811 (62%) | 1,026,999 (63%) |
| 歐洲 | 665,182 (18%) | 555,652 (21%) | 538,651 (20%) | 259,282 (16%) |
| 美洲 | 199,661 (6%) | 204,124 (8%) | 187,570 (7%) | 200,352 (12%) |
| 其他 | 5,447 (0%) | 4,508 (0%) | 58,565 (2%) | 7,083 (1%) |
| 內銷 | 504,154 (14%) | 278,298 (10%) | 255,187 (9%) | 135,325 (8%) |
| 合計 | 3,602,751 | 2,663,615 | 2,691,784 | 1,629,041 |
- 2025Q3 區域營收佔比： 亞洲 63%, 歐洲 16%, 美洲 12%, 內銷 8%, 其他 1%。
產品別營收 (Revenue by Product)
| 產品別 | 2022 金額 (%) | 2023 金額 (%) | 2024 金額 (%) | 2025Q3 金額 (%) |
|---|---|---|---|---|
| CNC 車床 | 2,824,104 (78%) | 2,054,398 (77%) | 1,925,176 (72%) | 1,314,337 (80%) |
| OEM 車床 | 643,832 (18%) | 447,719 (17%) | 608,299 (23%) | 241,865 (15%) |
| PCB 鑽孔機 | 2,900 (0%) | 30,611 (1%) | - (0%) | 30,550 (2%) |
| 高速精密車床 | 384 (0%) | 747 (0%) | - (0%) | - (0%) |
| 其他 | 131,531 (4%) | 130,140 (5%) | 130,140 (5%) | 42,289 (3%) |
| 合計 | 3,602,751 | 2,663,615 | 2,663,615 | 1,629,041 |
- 2025Q3 產品營收佔比： CNC車床 81%, OEM車床 15%, PCB鑽孔機 2%, 其他 2%。
營業淨利 (Operating Profit)
| 年度 | 全年度淨利 | 截至該年度第三季淨利 | 營業淨利率 (年度) |
|---|---|---|---|
| 2022 | 356,221 | 169,113 | 9.89% |
| 2023 | 158,155 | 56,343 | 5.94% |
| 2024 | 160,710 | 156,159 | 5.97% |
| 2025 | N/A | -9,285 | -0.57% |
稅後淨利 (Net Income After Tax)
| 年度 | 全年度淨利 | 截至該年度第三季淨利 | 稅後淨利率 (年度) |
|---|---|---|---|
| 2022 | 369,715 | 175,233 | 10.26% |
| 2023 | 130,418 | 21,754 | 4.90% |
| 2024 | 187,219 | 173,663 | 6.96% |
| 2025 | N/A | -49,177 | -3.02% |
每股盈餘及配發股利 (EPS and Dividends)
| 年度 | 每股盈餘 (EPS) | 配發股利 (Dividend) |
|---|---|---|
| 2022 | 5.10 | 3.00 |
| 2023 | 1.80 | 0.90 |
| 2024 | 2.58 | 0.77 |
| 2025 | (截至Q3) -0.68 | N/A |
Outlook & Strategy
景氣循環與近期展望 (Economic Cycle and Near-term Outlook)
現存困境 (Current Challenges)
- 中國經濟衰退，市場需求降低。
- 美國OFAC制裁，衝擊出口通路。
- 台灣產業衰退，廠商供料延遲。
近期展望 (Near-term Outlook)
- 供應鏈移轉，新興市場升溫。
- 勞力短缺，自動化升級需求。
- AI市場發展，周邊產業設備升級。
未來發展戰略與戰術 (Future Development Strategy and Tactics)
| 戰略 (Strategy) | 戰術 (Tactics) |
|---|---|
| 1. 市場多元化 | 分散風險，強化布局： 大陸在地生產、拓展東協、印度、美洲等新興市場。 |
| 2. 產品高值化 | 開發高階產品、智能化軟體： 開發多軸車銑複合機、走心式車床、加值軟體。 |
| 3. 價值延伸服務 | 提升設備生命週期價值： 交鑰匙方案、售服零件銷售、關鍵模組整修。 |
| 4. 集團加乘效益 | 資源共享、品牌協同： 獲得集團內採購訂單與技術研發交流與支援。 |
| 5. 競爭力提升 | 投資智慧加工產線，提升價格競爭力： 擴大關鍵零組件自製能力，提升交期掌控能力。 |
長期策略規劃 (Long-term Strategy Planning)
今後將以「成長性」與「獲利性」兩大軸心來管理產品事業組合。
| 成長性/獲利性 | 事業類別 | 產品組合/目標 |
|---|---|---|
| 高成長/高獲利 | 高潛力成長事業 | 工具主軸車銑複合機 (邁向高附加價值) |
| 高成長/低獲利 | 市場擴張事業 | ODM銑床、走心式車床 (擴大產品組合) |
| 低成長/高獲利 | 穩定營運事業 | 大型車床、多軸多刀塔車銑複合機、單機自動化 (機台銷售單價提升) |
| 低成長/低獲利 | 結構調整事業 | 標準2軸車床 (成本競爭力強化) |
開發方針 (Development Direction)
目標：利益向上 (Profit Improvement)
| 產品線/市場 | 產品類型 | 應用領域/目標市場 | 產品範例/技術 |
|---|---|---|---|
| 產品線擴大 (複合化) | 高階車銑複合機 | 歐洲、美國、中國 (半導體、醫療高階應用領域) | 刀塔型、4+1軸 高階車銑複合機開發 |
| 產品線擴大 (大型化) | 大型臥式車銑複合機 | 建機、能源中大型應用領域 | 大型臥式車銑複合機開發 (LS-800ML40) |
| 市場擴大 (自動化) | 單機、多機自動化 | 現有機械、汽車車加工應用市場 | 單機、多機自動化開發 |
| 市場擴大 (經濟化) | 經濟型車床 | 建機、能源中大型應用領域 | 8″/10″經濟型車床開發 |
| 市場擴大 (差別化) | 走心式車床、立式銑床 | 車床以外工具機市場 (ODM) | 走心式車床、立式銑床開發 |
成長戰略 (Growth Strategy)
目標：協助客戶轉型智慧工廠及提升生產效率，共創雙贏及價值。
| 成長戰略 | 產品/技術 | 短期目標 | 中期目標 | 長期目標 |
|---|---|---|---|---|
| 綠色工具機 (次世代產品) | 綠色工具機 | 檢視現有產品耗能較大的模組並提出改善對策；導入低能源消耗之潤滑油系統與油壓系統。 | 將 ISO 14955-1 規範於新機種開發階段中納入設計依據。 | 利用 ISO 14955-1 規範檢視現有產品做變更的可能性，使現有與未來的產品都能達到 2050淨零碳排 的目標。 |
| 智能化技術 (智慧化軟體) | 智能化技術 | 開發馬達變頻控制軟體，減少待機時能源消耗。 | 開發預兆診斷與壽命預估軟體功能，提高機台稼動率、加工效率與產值。 | 透過雲端系統完成產品生命週期監控，將壽命資訊當作機台設計時參考。 |
| 數位化工廠 (先進製造技術) | 數位化工廠 | 數位化生產履歷系統推廣至全公司。 | 導入數位化製程管制系統，嚴格控制機台組裝精度。 | 接單到售後全資訊數位化串接，打造全方面數位化工廠。 |
綠色工具機 (Green Tools)
新機開發時參照 ISO 14955-1 規範。
- 低環境負荷設計： 鋁材/鑄鐵淤泥 可回收率達 90%。
- 節能效益：
- 節省油壓/冷卻系統 電力消耗量 40%。
- 減少切削水系統 電力消耗量 50%。
- 透過感測器監控節省潤滑油消耗 40% (智慧潤滑油節能技術)。
- 關鍵技術： 變頻油壓箱、智慧螺桿、LHL潤滑。
- 核心理念： 產品生命週期中的9成碳排放量是機台使用時。
增加服務銷售 (Increasing Service Sales)
建立四大核心項目：
- 原廠認證零件與備品的銷售。
- 機械精度調整與機台保養服務。
- 主軸與刀塔的維修與升級服務。
- 加工應用諮詢、系統整合方案服務 (交鑰匙方案)。
- 目標： 提升品牌價值，強化獲利結構，穩定客戶關係。
研發轉型 (R&D Transformation)
產品研究發展轉型方向：
| 轉型方向 | 策略/技術 | 內容/目標 | 產品範例 |
|---|---|---|---|
| 綠色轉型 GX | 綠色工具機 | 優異的結構設計，減少耗能。 | 雙主軸車銑複合機、高精度車削中心機 |
| 節能周邊裝置 | 智慧化節能技術，減少能耗。 | 協作型機器人工作站 | |
| 電力消耗監控 | 透過監控軟體進行節能可視化與效果分析。 | N/A | |
| 數位轉型 DX | 遠端監控系統 | 物聯網設備數據可視化，提高管理效率。 | 自動化CNC車床 |
| 數位雙生系統 | 虛實整合提高產能，降低加工失誤率。 | 雙刀塔車銑複合機 | |
| 操作便利軟體 | 直覺式畫面簡化操作流程，提升工作效率。 | 工具主軸車銑複合機 |
集團資源整合共享 (Group Resource Integration and Sharing)
- 產業導向產品開發： 快速響應市場需求與應用整合的客製化開發能力。
- 高階機種技術研發： 擁有精密技術研發與智慧系統整合能力。
- 提供OEM與ODM服務： 具備彈性製造與模組化平台設計的代工服務能力。
- 透過集團通路進行銷售： 打造整合型加工解決方案。
- 集團內子公司銷售： 滿足集團內子公司需求，推動自主研發產品 (大型臥式車床、立式車床及車銑複合加工機) 技術交流與銷售。
- 總目標： 全球市場擴大。
ESG / Sustainability
實踐ESG經營 (Practicing ESG Management)
| 項目 | 焦點 | 實踐內容 |
|---|---|---|
| E (環境) | CO2 排放量降低 (生產製程、廠區/營業活動、產品) | 2024/2 平鎮廠完成 ISO 14064 溫室氣體排放查證。平鎮廠區安裝太陽能發電設備。安裝切削水過濾/減量設備。2024/2 EX-2000 取得 ISO14955 工具機環境評估-能源效率輔導、測試及驗證 認證。 |
| S (社會) | 人才育成、多元化、包容性 | 依據公司未來四大發展策略，進行專業人才培育。全球化戰略布局的人才教育體系培訓。依據技能評價、績效制度給予薪資調整。 |
| G (治理) | 董事會多樣性、機能強化、加強風險管理 | 透過多元化的價值觀確保永續成長。透過審查與滲透行為準則確保經營意識。根據發展策略進展強化資訊安全的對策。 |
總結： 推動ESG管理，實現成長策略，增加永續企業價值。
結論 (Conclusion)
面對灰犀牛風險，須從四大面向轉型，打造具韌性與差異化競爭力的經營體質。
- 產品技術升級： 導入自動化、智慧化與高精度加工技術，提升產品價值與加工效率。
- 商業模式創新： 提升設備生命週期價值，發展交鑰匙方案、售服零件銷售、關鍵模組整修等服務型營收。
- 分散風險 強化布局： 透過拓展東協、印度、南美等新興市場，分散地緣風險、強化全球布局。
- 產品競爭力提升： 擴大關鍵零組件自製比重，有效降低對外依賴，強化交期掌控與成本競爭力。