信錦企業股份有限公司 (1582) 2025/12 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 信錦企業股份有限公司 (Syncmold Enterprise Corp) 股票代號: 1582 日期: 2025/12 核心理念: International Professional Excellent
集團簡介 (Group Introduction)
信錦集團主要業務圍繞軸承相關應用、成型、射出、沖壓及壓鑄等技術。
| 實體名稱 | 成立時間/持股比例 | 主要產品與業務 | 關鍵財務指標 (Syncmold) |
|---|---|---|---|
| Syncmold (信錦) | - | ✓ Hinge-related applications (軸承相關應用) | Total Assets: NT$12.4B |
| ✓ Molding & Injection (成型 & 射出) | Total Equity: NT$7.2B | ||
| BVPS: NT$47.4 | |||
| Gatetech | - | ✓ Aluminum and Magnesium die-casting (鋁鎂壓鑄) | - |
| Leohab | - | ✓ Metal stamping (金屬沖壓) | - |
| SynX | Est. Jan. 2025 | ✓ Foldable & Rollable Applications (摺疊 & 捲曲應用) | - |
Financial Highlights
營收與獲利概況 (Revenue and Profit Summary)
年度表現 (2018-2024) 單位：營收(NT$10億) / 每股盈餘(NT$) / 毛利率(%)
| 年度 | 營收 (NT$B) | 每股盈餘 (NT$) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2018 | 23.1 | 5.88 | 8.8 |
| 2019 | 26.4 | 7.61 | 8.6 |
| 2020 | 26.3 | 7.81 | 9.7 |
| 2021 | 15.7 | 2.03 | 10.2 |
| 2022 | 16.6 | 3.00 | 9.8 |
| 2023 | 22.1 | 5.12 | 8.8 |
| 2024 | 29.1 | 7.13 | 9.4 |
季度表現 (3Q23 - 3Q25) 單位：營收(NT$10億) / 每股盈餘(NT$) / 毛利率(%)
| 季度 | 營收 (NT$B) | 每股盈餘 (NT$) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 3Q23 | 25.0 | 2.03 | 2.5 |
| 4Q23 | 25.4 | 1.30 | 2.3 |
| 1Q24 | 29.2 | 1.73 | 2.1 |
| 2Q24 | 30.6 | 2.32 | 2.5 |
| 3Q24 | 29.2 | 1.52 | 2.5 |
| 4Q24 | 27.2 | 1.57 | 2.3 |
| 1Q25 | 26.4 | 1.05 | 2.2 |
| 2Q25 | 23.3 | 0.84 | 2.2 |
| 3Q25 | 23.3 | 1.09 | 2.2 |
長期 ROE 表現 (2017-2024 平均稅前 ROE)
| 類別 | 平均稅前 ROE |
|---|---|
| 信錦 | 18% |
| 軸承同業 | 12% |
| 電子零組件 | 18% |
| 台灣上市平均 | 15% |
持續穩定的高配息政策 (Sustained Stable High Dividend Policy)
總結: 自2007年掛牌以來連續18年配息，累計EPS共NT$96.8元，配發現金NT$80.7元。
| 年度 | 每股盈餘 (NT$) | 現金股利 (NT$) | 發放率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2014 | 5.71 | 4.50 | 79% |
| 2015 | 5.28 | 4.50 | 85% |
| 2016 | 6.06 | 5.64 | 93% |
| 2017 | 5.42 | 5.00 | 92% |
| 2018 | 5.88 | 6.50 | 111% |
| 2019 | 7.61 | 4.50 | 59% |
| 2020 | 7.81 | 5.00 | 64% |
| 2021 | 2.03 | 5.30 | 261% |
| 2022 | 3.00 | 3.00 | 100% |
| 2023 | 5.12 | 4.11 | 80% |
| 2024 | 7.13 | 5.50 | 77% |
Business Segments
信錦營收組合 (Revenue Mix)
依產品類別劃分 (3Q24 vs 3Q25)
| 產品類別 | 3Q24 佔比 | 3Q25 佔比 |
|---|---|---|
| Monitor (顯示器) | 61% | 64% |
| AIO (一體機) | 11% | 7% |
| TV (電視) | 5% | 4% |
| Stamping (沖壓) (Subsidiary) | 9% | 14% |
| Die-casting (壓鑄) (Subsidiary) | 6% | 4% |
| Others (Molding & Injection) (其他：成型 & 射出) | 8% | 7% |
依產品類別劃分 (2023 vs 2024)
| 產品類別 | 2023 佔比 | 2024 佔比 |
|---|---|---|
| Monitor (顯示器) | 63% | 61% |
| AIO (一體機) | 9% | 9% |
| TV (電視) | 7% | 4% |
| Stamping (沖壓) (Subsidiary) | 9% | 11% |
| Die-casting (壓鑄) (Subsidiary) | 9% | 6% |
| Others (Molding & Injection) (其他：成型 & 射出) | 3% | 9% |
Products & Technologies
核心技術與應用 (Core Technologies and Applications):
- Hinge-related applications (軸承相關應用)
- Molding & Injection (成型 & 射出)
- Aluminum and Magnesium die-casting (鋁鎂壓鑄)
- Metal stamping (金屬沖壓)
- Foldable & Rollable Applications (摺疊 & 捲曲應用) (SynX)
特定產品/應用 (Specific Products/Applications):
- TV壁掛架 (TV wall mounts)
- 醫療推車 (Medical carts)
- 摺疊/伸縮產品 (Foldable/Telescopic products)
- 低軌衛星相關零件 (LEO Satellite components)
- 散熱件 (Heat dissipation components)
- 手工具 (Hand tools)
Clients & Markets
集團生產據點與主要客戶 (Group Production Sites and Key Clients)
| 地區 | 據點名稱/持股比例 | 主要業務/技術 | 主要客戶 (Clients) |
|---|---|---|---|
| 中國大陸 | 蘇州富鴻齊 | - | 佳世達、和碩、仁寶、廣達 |
| 昆山鴻嘉駿 | 自製 | - | |
| 敬得太倉 (74%) | 壓鑄 | - | |
| 陸合蘇州 (80%) | 沖壓、低軌衛星 | - | |
| 重慶富鴻齊 | - | 富士康、廣達、英業達 | |
| 福州富鴻齊 | - | 冠捷、捷星 | |
| 福建冠華 | 自製 | 冠捷、捷星 | |
| 福清富群 | 自製 | - | |
| 東莞冠皇 | 自製 | 船井 (Funai) | |
| 中山富鴻齊 | - | 緯創、SONY | |
| 台灣 | 信錦桃園龜山 | 組裝、自動化 | - |
| 敬得觀音 (74%) | 壓鑄 | - | |
| 陸合台中 (80%) | 沖壓 | - | |
| 信鋐 (100%) | 摺疊/伸縮產品及少量多樣產品組裝 | - | |
| 高誠 (36%) | TV壁掛架、醫療推車 | - | |
| 東南亞 | 陸合泰國 (80%) | 沖壓、散熱件、低軌衛星、手工具 | - |
| 信錦泰國 | 擴大營運 (投入US$20M) | - | |
| 信錦越南 | - | 佳世達、緯創 |
Outlook & Strategy
經營優勢 (Operational Advantages)
- 專利優勢 (Patent Advantage):
- 累積獲證專利超過千件。
- 客戶關係良好 (Strong Client Relationships):
- 長期與品牌廠共同研發，主導並制定產業規格。
- 提供客製化產品並穩定交貨，客戶轉換成本高。
- 經營能力佳 (Strong Operational Capability):
- ROE高於同業。
- 長期自由現金流量充足。
營運展望 (Operational Outlook)
| 年度 | 挑戰與現況 (Challenges & Status) | 成長動能 (Growth Drivers) |
|---|---|---|
| 2025年 | 全球政經局勢不確定性高 | 儲備營運能量 |
| 終端需求保守 | - | |
| 2026年 | - | 新客戶及新產品貢獻 |
| - | 換機潮遞延效應 | |
| - | 泰國廠加入營運 (新產能預計2026年中加入營運，投入US$20M擴大營運) | |
| - | 迎來成長契機 |