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潤泰新 2025Q4 法人說明會
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潤泰新 2025Q4 法說會簡報重點與營運摘要

潤泰創新國際股份有限公司 (股票代號: 9945) 2025Q3 法說會簡報

Company Overview

公司基本簡介 (Slide 3)

項目內容
公司名稱潤泰創新國際股份有限公司 (股票代號: 9945)
董事長簡滄圳先生
總經理盧玉璜先生
股本新台幣284億元 (2025/9/30)
主要獲利引擎√ 不動產開發、建設營造<br>√ 壽險事業<br>√ 其他投資

公司沿革 (Slide 4)

年份事件
1977潤泰建設成立
1992潤泰建設上市
2002更名潤泰創新國際
2011/07轉投資-南山人壽
2012/12CITYLINK 松山店開幕
2014/12CITYLINK 南港店開幕
2015/07子公司-潤泰精材上市
2017/11引進日本TSUTAYA BOOKSTORE，於CITYLINK松山車站-貳號店商場開幕。
2018/03CITYLINK 內湖店開幕。 第二間TSUTAYA BOOKSTORE於CITYLINK內湖商場開幕。
2019/06參與南山人壽現金增資。
2021/08引進海外首間「SHARE LOUNGE」工作與生活風格結合於CITYLINK松山車站-壹號店商場開幕。
2024/05子公司-潤德上市
2025/12CITYLINK 三重店即將開幕。

目前推案中 (Slide 4)

潤泰CITY PARK、潤泰之森、印象左岸、華山松江。

未來推案 (Slide 4)

南港之星、潤泰菁英匯、板橋環翠。

主要營運架構 (合併個體下各公司) (Slide 5)

業務類別公司名稱主要業務
不動產開發/量販潤泰創新、潤泰創新開發台灣量販事業、不動產開發
商用不動產經營潤泰百益(松山BOT)、潤泰旭展(南港BOT)、潤泰建設(松山地上權)商用不動產經營
物業管理/服務潤泰維護、潤泰保全、潤福、其他子公司服務業
營造承包/工程潤弘精密營造承包、預鑄工法、機電整合
建材/水泥潤泰精材水泥、美特耐
設計/工程施工潤德 (RT+D Ruentex Design)廠辦、大型商場及大型住宅社區公設室內、景觀設計及工程施工

主要轉投資 (Slide 5)

轉投資類別公司名稱綜合持股比例
壽險事業南山人壽25.65% (透過潤成投資)
集團事業潤泰全球16.62%
環保及生技事業日友環保25.67%
中裕新藥4.03%
台灣浩鼎0.64%
其他轉投資智崴資訊3.98%
高鑫零售0.98%

主要營運架構 (上市櫃公司/非上市櫃公司持股) (Slide 6)

上市櫃公司名稱持股比率持有市值 (億元)(註1)非上市櫃公司名稱持股比率持有淨值 (億元)(註2)
潤泰全球14%83潤泰建設100%26
潤弘精密40%187潤泰維護100%-
潤泰精材10%4潤泰保全100%1
日友環保26%26潤泰百益100%71
智崴資訊4%2潤泰旭展80%70
中裕新藥4%8潤泰創新開發70%54
浩鼎生技0.6%0潤福生活事業60%-
潤德5%2南山人壽23%786
合計312合計1,008

註1: 以2025.09.30收盤價計算。 註2: 直接及間接持有南山人壽投資金額約200.40億元。 註3: 資料來源取自潤泰創新2025Q3財報及依南山人壽2025Q3財報淨值換算。

Financial Highlights

潤泰創新合併損益表 (單位: 新台幣佰萬元/每股元) (Slide 8)

項目202020212022202320242025Q3
合併營業收入19,08527,29432,24727,39431,81725,148
合併營業利益2,0854,0715,0255,0166,2964,409
歸屬母公司淨利(副軸)8,55817,1579,1557,74516,5637,324
每股盈餘(元)5.887.9832.656.072.68
每股淨值(元)765525333634
現金股利(元)1201.51.10
股票股利(元)450000
實收資本額15,04921,06831,60328,44228,44228,442

獲利組成 (單位: 億元) (Slide 9)

| 項目 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025Q3 | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | 合計 | 91 | 86 | 162 | 79 | 77 | 165 | 73 | | 潤成(南山) | 72 | 81 | 133 | 72 | 50 | 96 | 46 | | 潤泰全球 | 8 | 7 | 14 | 11 | 9 | 14 | 8 | | 本業 | 6 | 4 | 6 | 14 | 13 | 12 | 4 | | 潤弘 | 3 | 3 | 7 | 7 | 7 | 11 | 9 | | 旭展+百益+潤建(商場) | 4 | 4 | 4 | 5 | 5 | 5 | 4 | | 其他轉投資 (Concord+Sinopac、興業、日友、潤福、潤保、潤維...) | 1 | 2 | 2 | 1 | 1 | 3 | 4 | | 所得稅、公允價值評價等 | -5 | -15 | -5 | -31 | -8 | 24 | -3 |

Business Segments

1. 營建事業 (建設開發/商用不動產)

潤泰創新營運績效 (Slide 17)

  • 今年度推案: 推案金額約110億元且銷售表現亮眼，其中潤泰之森全案已銷售約9成。
  • 豪宅銷售: 豪宅案潤泰敦峰已全數完銷。
  • 入帳時程: 今年度完工兩建案已陸續開始驗交屋，預計將於第四季至明年第一季陸續入帳。
  • 未來推案量: 未來10年已儲備超過1,500億元之推案量，仍在持續開發中。

商用不動產 (Slide 17)

  • 潤泰玉成廣場: 商辦大樓已出租約7成，並已開始洽談全棟買賣。
  • CITYLINK 三重店: 預計於年底前開幕。

完工暨建案入帳時間表 (預估資訊) (Slide 11)

推案別進度2025202620272028202920302031
1. 松濤苑完工可售●
6. 潤泰CITY PARK(三重聯開)完工可售●
7. 華山松江完工比例82% (預售)●●
8. 南港玉成段租售中 (商辦)●●
9. 潤泰菁英匯完工比例27%●
10. 潤泰之森完工比例14% (預售)●
11. 板橋環翠段完工比例1%●
13. 南港之星公辦都更完工比例12%●
14. 印象左岸規劃作業中 (預售)●

潤泰創新目前主要銷售個案 (Slide 13)

案名預估總銷 (億元)預計完工年度地點
潤泰CITY PARK822025新北市三重區
潤泰之森732029台北市北投區
華山松江162026台北市中山區
印象左岸212030新北市三重區

潤泰創新2026年預計推案 (Slide 14)

案名預估總銷 (億元)預計完工年度地點
潤泰菁英匯412028台北市中正區
南港之星580(註)2029台北市南港區
新洲美114地號382030台北市北投區
板橋環翠段案472029新北市板橋區
板橋新都段案292029新北市板橋區

註: 本案將分棟分期銷售，2026年實際推案金額尚在評估中。

2. 壽險事業 (南山人壽)

南山人壽持股資訊 (截至2025/09/30) (Slide 19)

  • 潤泰創新綜合持股: 25.65%
  • 直接投資南山相關資訊:
    • 持股比例: 0.23%
    • 2025Q3投資收益: 47,901仟元
    • 2025Q3持有股數: 34,082仟股
  • 轉投資潤成相關資訊 (潤泰創新持股潤成25%):
    • 潤成投資持股南山人壽 89.55%
    • 2025Q3投資收益: 4,579,614仟元
    • 2025Q3持有股數: 9,099,375仟股
  • 南山人壽基本資訊:
    • 股本: 1,469億元
    • 股東權益: 3,473億元
    • 已發行股數: 14,699,246仟股
    • 權益總計: 347,309,994仟元
    • 每股淨值: 23.63元

南山人壽 2023Q1~2025Q3 營運報告 (Slide 20)

項目 (單位)2023 Q12023 Q42024 Q42025 Q3
保費收入 (億元)696604622578
淨投資損益 (億元)365193461445
淨利 (億元)5-1615363
EPS (元)0.03-1.270.360.43

3. 營造、環保、水泥事業 (轉投資子公司)

潤弘精密 (股票代號: 2597)

基本資料 (Slide 22)

  • 公司名稱: 潤弘精密工程事業股份有限公司
  • 上市時間: 2010/03/26
  • 實收資本額: 3,107,160,000元 (截至2025/9/30)
  • 潤泰創新持股: 39.14%
  • 主要營業項目:
    1. 土木泥作建築工程、機電系統工程、預鑄牆板及柱筋工程之設計施工
    2. 建築材料施作及買賣
  • 2025.09.30 股東權益: 97.4億元
  • 市值: 479億元

獲利資訊 (單位: 仟元/元) (Slide 22)

項目2023年2024年2025Q3
營收22,502,52626,236,81322,061,709
EPS(元)10.2810.717.25
股利(元)9.49.70.0

核心競爭優勢 (Slide 23)

核心優勢關鍵策略與成果產業趨勢應對
1. 預鑄技術領航者全方位預鑄工法體系: 涵蓋PCS工法、預鑄柱、梁、外牆、格子版等，全面提升建造精度與效率。減碳政策: 發展低碳工法，強力推動ESG實踐。
2. 低碳工法研發預鑄住宅標準化 (3.0): 透過標準化模組設計，解決缺工痛點，大幅降低營建碳足跡。響應政府預鑄政策: 積極參與預鑄建設，特別是預鑄社宅。
3. AI導入提昇效率營建數位化與永續: 透過預鑄技術實現營建自動化。受益AI浪潮: 積極應用AI智能於高科技建廠，提升工程管理與效率。

潤泰精材 (股票代號: 8463)

基本資料 (Slide 24)

  • 公司名稱: 潤泰精密材料股份有限公司
  • 上市時間: 2015/07/13
  • 實收資本額: 1,500,000,000元 (截至2025/9/30)
  • 潤泰創新持股: 10.49%
  • 主要營業項目:
    1. 水泥產品製造及銷售
    2. 預拌式泥作材料, 製造、銷售、施工
    3. 室內設計及景觀設計與施工、建材產品代理銷售
  • 2025.09.30 股東權益: 30億元
  • 市值: 38億元

獲利資訊 (單位: 仟元/元) (Slide 24)

項目2023年2024年2025Q3
營收5,500,8726,667,7045,383,655
EPS(元)0.771.251.84
股利(元)0.651.10

核心競爭優勢 (Slide 25)

核心產品與創新永續減碳策略與目標市場地位與拓展
1. 低碳水泥: 開發石灰石水泥，預期產品可減碳10%~15%。1. 2030減碳目標: 溫室氣體削減率達15%，透過低碳燃料轉換、製程改善及能效提升。1. 綠能材料獨佔: 台灣第一家離岸風電合格砂漿廠，且為全台唯一海纜導熱泥漿供應商。
2. 循環建材: 專利輕質微珠 (廢玻璃再生) 具隔熱、隔音、防火多功能，每年減少約1萬噸廢棄物填埋。2. 資源整合: 每年吸納國內鋼鐵等產業副產物，鈣質原料替代率超過10%。2. 砂漿高成長: 預拌泥作砂漿銷售量年均成長率達19%，市場滲透穩定。
3. 高效工法: 推出隔熱砂漿、地坪灌漿料，提供省工、高效率的綠建材解決方案。3. 餘熱利用: 整合水泥廠餘熱烘砂，持續降低碳排量達3,000噸/年。3. 高品質建材代理: 引進F★★★★ (日規最高環保等級, 低甲醛) 及SIAA (日本抗菌) 認證木門。

潤德 (股票代號: 6881)

基本資料 (Slide 26)

  • 公司名稱: 潤德室內裝修設計工程(股)公司
  • 上櫃時間: 2024/5/21
  • 實收資本額: 150,000,000元 (截至2025/9/30)
  • 潤泰創新持股: 5.45%
  • 主要營業項目:
    1. 室內裝潢之設計及施工
    2. 庭園綠化設計
    3. 展示會場和博覽會場之設計與佈置
    4. 傢俱之銷售、組裝及進出口等業務
  • 2025.09.30 股東權益: 8億元
  • 市值: 35億元

獲利資訊 (單位: 仟元/元) (Slide 26)

項目2023年2024年2025Q3
營收1,521,8002,005,1091,822,171
EPS(元)10.9715.5213.00
股利(元)10.015.00.0

營運展望與核心優勢 (Slide 27)

營運績效與財務強度業務承接能力與市場機會核心競爭優勢與品質
1. 營收連續成長: 2025年10月營收創歷史新高。1. 業績穩定: 在建工程總金額約49億元，尚未認列金額約16億元。1. 集團綜效: 唯一一家全台前20大集團旗下之設計公司，共享潤泰營建事業群資源。
2. 財務穩健: 34年來無履約糾紛，財務健全無借貸。2. 多元市場佈局: 承攬高科技辦公室/實驗室、醫療、商空等多元指標性專案。2. 專業與人才: 擁有45位專業技術人員，遠高於產業平均。
4. 外界肯定: 獲選2025年《天下雜誌》營運績效50強及「中堅潛力企業成長前十強」。3. 產業認可: 連續五年(2021-2025) 榮獲中華徵信所「建物裝修及裝潢業」第1名。3. 品質保證: 具備自有機電設計部門，施工管理品質優良。

日友環保 (股票代號: 8341)

基本資料 (Slide 28)

  • 公司名稱: 日友環保科技股份有限公司
  • 上市時間: 2015/03/23
  • 實收資本額: 1,300,000,000元 (截至2025/9/30)
  • 潤泰創新持股: 25.67%
  • 主要營業項目:
    1. 生物醫療事業廢棄物焚化處理
    2. 事業廢棄物焚化、物化及固化處理
    3. 事業廢棄物固化後掩埋
    4. 小型焚化爐設計、規劃及建造
    5. 承攬興建焚化廠或掩埋場
  • 台灣據點: 雲林廠、彰濱廠
  • 大陸據點: 北京、江蘇宿遷、河北廊坊、山西運城、山東磐岳等。
  • 未來規劃: 將持續轉投資大陸各省之新設危險廢物綜合處置中心。

獲利資訊 (單位: 仟元/元) (Slide 29)

  • 2025.09.30 股東權益: 50億元
  • 市值: 102億元
項目2023年2024年2025Q3
營收3,256,8973,696,6922,948,899
EPS(元)3.43.693.6
股利(元)3.83.80

ESG / Sustainability

永續發展 - 潤泰創新亮點績效與成果 (2024年) (Slide 32)

Environmental (環境)

  • 綠建築與能效: 所有新建物100%申請綠建築標章，多案取得黃金級或規劃一級能效。
  • 氣候承諾: 設定2030年減碳目標：建設事業-11%，百貨服務事業-5%。
  • 循環經濟: 鋼筋使用66.18%再生鋼胚，建材在地採購率99.99%。
  • 創新工法: 研發低碳工法專利，潤弘精密累積擁有283件ESG相關專利。

Social (社會)

  • 客戶服務: 售後修繕平均處理0.89天，客戶滿意度達97.4分。
  • 銀髮安居: 潤福住戶滿意度97分，連續獲得SNQ國家品質標章。
  • 職場安全: 潤弘精密獲8項職安衛獎項；正職員工每年2次健檢。
  • 社會公益: 年度投入公益總金額達3,900萬餘元。

Governance (治理)

  • 治理強化: 成立永續發展委員會，並首次導入外部董事會績效評估。
  • 法遵與道德: 年度無發生重大違規情事，且董事平均進修時數7.33小時。
  • 多元平等: 女性主管比例達27.14%。

Outlook & Strategy

未來展望 (Slide 33)

1. 營建事業

  • a. 維護品牌、創造價格。
  • b. 持續整合交通樞紐、精華地段合建案。
  • c. 商用不動產長期穩定獲利。
  • d. 垂直整合拓展上下游業務。

2. CITYLINK商場

  • a. 南港、松山、內湖店營業額穩定成長。
  • b. 三重店即將開幕，持續評估新店址。

3. 壽險事業

  • a. 南山人壽最近三年度市佔率皆為前三大。
  • b. 南山人壽114年獲第22屆國家品牌玉山獎10項大獎；勇奪114年亞洲保險業獎「年度最佳健康保險公司」。

Additional Data

客戶回購率 (Slide 31)

案名銷售戶(已售)(a)一般客戶購買舊客戶回購(b)舊客戶回購率 b/a
明峰50戶29組21組42%
潤泰禮仁10戶6組4組40%
潤泰京采114戶77組37組32%
潤泰峰盛140戶107組33組24%
潤泰奇岩14戶10組4組29%
潤泰新雙子星24戶12組12組50%
潤泰華城15戶6組9組60%
潤泰峰匯101戶66組35組35%
潤泰鼎峰68戶48組20組29%
潤泰央北129戶85組44組34%
潤泰文樺124戶74組50組40%
潤泰大安富陽47戶21組26組55%
青田61825戶9組16組64%
潤泰信義31戶23組8組26%
合計892戶573組319組36%

免責聲明 (Slide 2)

  • 本簡報部分內容係依據會計師簽證之財報編製，完整內容及數據須依財報為主。
  • 簡報所提供之資訊可能含有前瞻性敘述，實際結果可能與這些前瞻性敘述不同。簡報資料中提供之資訊並未明示或暗示地表達或保證其具有完整性，亦不代表本公司對產業狀況或後續發展的完整論述。
  • 此簡報及其內容未經本公司許可，不得任意使用。

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