銘旺實業股份有限公司 2025Q3 法說會簡報
投資安全聲明 (Disclaimer)
- 本集團並未公告財務預測，於本次法說會之陳述及相關說明，若涉及有關營運成果、財務狀況或業務前景之聲明，可能受到已知或未知之風險、不確定性及其他因素影響。
- 除法律規定者外，本集團所發佈之前瞻性陳述均不產生任何披露責任，且本集團並不負責公開更新或修改任何預測或前瞻性陳述，不論因出現新資料、發生未來事件或其他理由亦然。
會議前提醒事項 (Logistics)
- 與會者已於報名時提供問題，將於 Q&A 時間進行說明，故不開放現場提問。
- 會後將於本公司網站及公開資訊觀測站提供簡報檔案及法說會影音檔案。
- 會議中請關閉麥克風。
公司概況 (Company Overview)
公司簡介
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 董事長 | 陳盈璇 |
| 成立日期 | 1986年2月15日 |
| 總部位置 | 新北市五股區中興路一段6號9樓之5 |
| 員工人數 | 66人 (臺灣)、3295人 (全集團) |
| 股票上櫃時間 | 民國101年11月26日 |
| 主要產品 | 針織成衣、梭織成衣及各種成衣製造加工買賣業務 |
經營理念
| 理念 | 說明 |
|---|---|
| 誠信 | 以誠信為企業立業之根本，對客戶、供應商與員工負責，打造值得信賴的企業品牌。 |
| 專業 | 深耕製造本業，強化生產管理與技術創新，提供符合國際標準的品質。 |
| 創新 | 面對市場快速變化，持續投入研發設計與流程優化，強化競爭力。 |
| 永續 | 重視環境保護與社會責任，導入綠色製程與ESG策略，邁向永續經營。 |
組織架構
銘旺實業股份有限公司 (設立日期: 1986.02.15, 註冊地: 台灣)
| 子公司名稱 | 設立日期 | 註冊地 |
|---|---|---|
| CARLTEX CO., LTD. | 2007.01.08 | 英屬維京群島 |
| HAKERS ENTERPRISE (LAO) CO., LTD. | 2014.09.25 | 寮國 |
| HAKERS INTERNATIONAL (SAMOA) CO., LTD. | 2014.11.19 | 薩摩亞 |
| 洽銘服飾(南京)有限公司 | 2004.07.15 | 南京 |
| HAKERS ENTERPRISE (MYANMAR) CO., LTD. | 2013.03.11 | 緬甸 |
| CHIA MOON SPORTS (MYANMAR) CO., LTD. | 2019.07.31 | 緬甸 |
| VIET NAM HAKERS ENTERPRISE CO., LTD. | 2007.06.06 | 越南 |
| 哈克士戶外(南京)有限公司 | 2015.04.13 | 南京 |
業務範圍與產業概況 (Business Segments & Industry Overview)
業務範圍
主要業務為針織成衣、梭織成衣，涵蓋以下範圍：
- 買賣
- 出口貿易
- 代理
- 轉投資-製造加工
產業關聯性
本集團為紡織業最下游之成衣製造，為整合終端市場需求及中上游原材料供給的樞紐角色。
- 上游至下游流程: 原料製造 → 紡紗/織布 → 染整/貼合 → 成衣製造 (本集團)
產業之現況與發展
| 項目 | 現況 | 發展趨勢 |
|---|---|---|
| 產業現況 | 受美國降息、關稅影響，經濟發展減緩。運動服飾屬非剛性需求，終端消費者購買力受影響，服飾品牌下單較為保守。 | 雖然受到美國關稅、人口老化、氣候變遷等影響，但研究顯示全球機能服飾市場規模逐年穩定成長，本公司也保持穩定成長的策略，進行挑戰。 |
| 產品趨勢 (環境永續) | N/A | 製程零汙染、排放無毒物、無氟及易回收產品、2050淨零碳排的目標。 |
| 產品趨勢 (消費習慣) | N/A | 消費者更注重運動及身心健康，對於服飾之需求更傾向於舒適、機能型之款式為主。 |
競爭情形
- 美國市場競爭情形: 114年因為關稅之影響，故目前主要的競爭對手為東南亞及中南美洲之紡織廠。
- 歐洲市場競爭情形: 歐洲之主要競爭對手為孟加拉、土耳其、越南及緬甸等擁有政策優勢或存在地理優勢之紡織廠。
競爭情形及優勢 (Strategic Initiatives and Plans)
| 競爭優勢 | 內容說明 |
|---|---|
| 投入環境永續 | 地球永續發展已是國際共識。本公司致力於環境保護並取得各項認證：SMETA、GRS、BEPI、QIMA。 |
| 國際分工的整合 | 有效提升競爭力，分散整體經營風險及擴大營業規模。東南亞各地設有生產據點、總公司為運籌管理中心。基地: 南京研發採購中心、越南、緬甸一廠、緬甸二廠、寮國。 |
| 強化供應鍊管理 | 供應鏈管理跟物流效率的領先，有穩定且品質可靠供應商及物流，並即時監控生產及供應鏈。減少交貨的時間及成本，進一步提高接獲訂單的機會。 |
| 快速應變能力 | 設置商品開發中心，提供打版、設計構想及行銷服務。多年成衣製造經驗設計團隊，透過經驗及數據分析貼近終端消費者喜好及市場趨勢。國際上永續發展之推動，從原物料之選擇、生產方式，設計上也兼考慮產品最後回收處理，以符合消費者對環境友好產品的需求。 |
產品與技術 (Products & Technologies)
產品介紹
- 戶外與機能服
- 運動服
- 工作服飾
得獎實績 (Awards and Achievements)
| 獎項/平台 | 產品名稱 | 備註/特色 |
|---|---|---|
| ISPO TEXTRENDS Fall/Winter 2027/28 | Ultrasonic Mountaineering Pants (超聲波登山褲) | Best Product。Centered around seamless technology and functional minimalism。Ultrasonic lamination replaces traditional stitching。 |
| ISPO TEXTRENDS 2025 | HAKERS Ultrasonic Mountaineering Pant | Best Product。Bi-stretch, Eco friendly, Water repellent, Windproof。 |
| ISPO TEXTRENDS 2025 | HAKERS Womens Waterproof & Breathable Ultra-light Running Jacket | Selection。Lightweight, Waterproof, Windproof, Breathable, Eco friendly。 |
| ISPO TEXTRENDS S/S 2026 | HAKERS Seamless Hybrid Vest | Best Product。 |
| ISPO TEXTRENDS S/S 2026 | HAKERS Lightweight 3L Waterproof Jacket | Selection。Recyclable, Waterproof, Water repellent, Windproof。 |
| ISPO Textrends Spring/Summer 2025 | HAKERS Ultralight Waterproof Breathable Jacket | Best Product。Lightweight, Waterproof, Windproof。 |
| POP Fashion S/S 2027 Outdoor Jacket Silhouette Trends | Natuos (Hakers' self-developed product) | Selected as part of the trend showcase, featuring Structured Box Silhouette. |
市場及產銷概況 (Clients & Markets)
主要商品(服務)之銷售(提供)地區
單位: 千元
| 項目 | 113年 (2024) | 114年前三季 (2025 Q1-Q3) |
|---|---|---|
| 歐洲 | 656,974 | 510,636 |
| 美洲 | 395,553 | 271,890 |
| 其他 | 71,934 | 45,067 |
| 合計 | 1,124,461 | 827,593 |
市場佔有率、未來之供需狀況與成長性
- 市場佔有率: 本公司在功能性服飾屬於開拓時期，主力銷售地區為歐美地區，目前市場佔有率還有很大成長空間，未來將持續提升。
- 未來之供需狀況與成長性: 由於健康意識提升、運動休閒風潮及先進面料技術驅動，Maximize Market Research 的報告統計全球機能服飾市場規模112年約2,947億美元，其評估至118年將提高至4,928.6億美元，故運動機能服飾而言，全球長期之需求合理預期於未來幾年仍呈現穩定成長。
財務概況 (Financial Highlights)
經營成果 (單位: 千元)
| 項目 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Revenue) | 1,349,350 | 1,540,608 | 1,175,035 | 1,124,461 | 827,593 |
| 營業成本 (COGS) | (1,247,456) | (1,203,483) | (893,519) | (839,231) | (637,177) |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 101,894 | 337,125 | 281,516 | 285,230 | 190,416 |
| 營業費用 (Operating Expenses) | (181,374) | (197,889) | (190,024) | (209,098) | (157,358) |
| 營業淨利 (Operating Income) | (79,480) | 139,236 | 91,492 | 76,132 | 33,058 |
| 稅前淨利 (PBT) | (103,392) | 199,459 | 125,423 | 176,163 | 20,805 |
| 本期淨利 (Net Income) | (103,105) | 172,263 | 97,196 | 133,551 | 683 |
獲利能力分析 (Profitability Analysis)
| 年度/期間 | EPS (NTD) | 純益率 (Net Profit Margin) | 股東權益報酬率 (ROE) |
|---|---|---|---|
| 110年度 (2021) | (2.04) | -7.64% | -9.57% |
| 111年度 (2022) | 3.41 | 11.18% | 13.71% |
| 112年度 (2023) | 1.92 | 8.27% | 7.31% |
| 113年度 (2024) | 2.64 | 11.88% | 9.09% |
| 114年前三季 (2025 Q1-Q3) | 0.01 | 0.08% | N/A |
季別營收及毛利 (Quarterly Revenue and Gross Profit)
| 期間 | 營業收入 (Revenue) | 營業毛利 (Gross Profit) | 毛利率 (Gross Margin Rate) |
|---|---|---|---|
| 2024Q1 | 238,897 | 60,831 | 25.46% |
| 2024Q2 | 246,750 | 65,656 | 26.61% |
| 2024Q3 | 333,673 | 77,786 | 23.31% |
| 2024Q4 | 305,141 | 80,957 | 26.53% |
| 2025Q1 | 252,887 | 60,548 | 23.94% |
| 2025Q2 | 281,834 | 59,753 | 21.20% |
| 2025Q3 | 292,872 | 70,115 | 23.94% |
股利政策 (Dividend Policy)
- 112年股利: 0.69元。
- 113年股利: 1元。
- 股利政策: 本公司之盈餘分派得以現金股利、股票股利或部分現金股利部分股票股利等方式為之，目前以現金股利為主。
- 未來規劃: 為因應多變的時代中產業變化及未來佈局策略，本公司擬將視資金需求予以研擬股利分配計畫。
近期重大事項對股東權益或財務報表之影響
- 事件: 洽銘服飾股權交易案。
- 進度: 11/7通過董事會並公告發布重訊。待實際簽約及交割過戶。
- 影響: 對股東權益及財報之影響，需於確定過戶後之淨值計算為主。
未來展望 (Outlook & Strategy)
目標一 (客戶與營收)
- 與客戶保持緊密聯繫，並注意市場消費趨勢，即時因應客戶之需求。
- 即時與生產基地討論調配產能及交期，創造最佳營收。
目標二 (成本與良率)
- 積極開發潛在客戶。
- 嚴格控管主副料成本，提升成品良率。
目標三 (供應鏈優化)
- 拓展更多國際優質主副料廠商。
- 尋找品質佳、綠色永續及更合理價格的供應商。
目標四 (永續發展)
- 強化永續發展 (環境、公司治理及社會) 之責任。
永續責任 (ESG / Sustainability)
環境保護
- 減少碳排放，降低能源用量。
- 綠色供應鍊，使用可回收材質之原料。
- 環境意識教育。
社會 (Social)
- 員工消防急救訓練。
- 緬甸地震災救助 (7.7)。
- 員工旅遊。
公司治理 (Corporate Governance)
- 獨立董事佔比30%。
- 董事出席率達95%以上，未有反對意見。
- 定期進行董事會績效評估。