六角國際事業股份有限公司 (2732) 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 六角國際事業股份有限公司 (La Kaffa International CO., LTD.)
- 股票代號: 2732
- 創立時間: 2004年2月
- 上櫃時間: 2015年1月20日
- 創辦人: 王耀輝 (董事長兼任總經理)
- 公司股本: 4.65億元 (2025年第三季期末股本)
- 台灣公司人數: 全球超過1,700人，橫跨六大洲，超過六十個國家
- 主營業務: 商業模式: 直營、加盟、授權代理；多品牌多市場經營策略
Products, Services & Technology
- 主要品牌:
- 茶飲: Chatime 日出茶太, Bake Code, 春上布丁蛋糕, HanLin
- 餐食: Kingza Pork Chop, DCZ Beef Noodles, Osaka Ohsho Taiwan, Kyoto-katsugyu Fried Steak, Kyochon Chicken, Tori Sanwa, YANG SHIN
- 甜品: Engolili, Chunsun Cake
- 通路製造: TenEn Tapioca, BIB, BoboQ, Euro raw material supply
- 其他: ReLight Mgmt, Heilongtang, Gomax
Business Segments
營運護城河 (Operational Moat)
- 跨國連鎖餐飲管理平台
- 操作標準化、口味在地化
- 國際行銷營運團隊
- 區域代理商、多品牌合作
- 管理人才在地化、國際化
- 社群效應
Org Business Group (組織事業群)
- 六角國際
- 茶飲事業群
- 六角
- AU
- HanLin
- 餐食事業群
- 王座
- 養心
- 甜品事業群
- 春上
- ??
- 通路製造事業群
- 天恩
- BoboQ
- 茶飲事業群
Group Structure (截至 2025/11)
- La Kaffa International
- Chatime Group: 70% (Formed JV in 2011)
- Kingza International: 61% (Spin off in 2016)
- Yang Shin: 51% (Formed JV in 2025)
- Relight Mgmt: 54% (Formed JV in 2018)
- Ten En Tapioca: 100% (Formed JV in 2020)
- HanLin: 100% (Formed JV in 2025)
Financial Highlights
Sales Structure (Unit: NTD$ 100mn)
| Unit: NTD$ 100mn | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025Q3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| La Kaffa (Parent co.) | 14.75 | 12.06 | 13.23 | 20.99 | 12.30 | 13.65 | 14.56 | 13.23 | 12.60 | 7.23 |
| (AU) Chatime Group | 4.41 | 5.30 | 6.30 | 6.84 | 5.25 | 6.61 | 8.65 | 8.20 | 7.99 | 4.77 |
| Kingza | 2.12 | 7.49 | 9.71 | 10.21 | 9.18 | 7.43 | 9.21 | 12.63 | 13.90 | 12.82 |
| ReLight | 9.39 | 12.36 | 12.31 | 10.16 | 5.27 | 3.11 | 1.33 | 0.53 | ||
| Ten En | 2.94 | 4.37 | 4.11 | 3.88 | 3.79 | 2.67 | ||||
| HanLin | 2.49 | |||||||||
| Consolidated | 20.94 | 24.97 | 38.56 | 49.55 | 41.70 | 41.80 | 42.11 | 40.96 | 40.14 | 31.32 |
Sales Structure (%)
| % | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025Q3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| La Kaffa (Parent Co.) | 70.44 | 48.30 | 34.31 | 42.36 | 29.50 | 32.67 | 34.59 | 32.31 | 31.39 | 23.09 |
| (AU) Chatime Group | 21.06 | 21.23 | 16.34 | 13.80 | 12.60 | 15.80 | 20.53 | 20.03 | 19.91 | 15.24 |
| Kingza | 10.12 | 30.00 | 25.18 | 20.61 | 22.02 | 17.77 | 21.88 | 30.83 | 34.63 | 40.92 |
| ReLight | 24.35 | 24.94 | 29.52 | 24.31 | 12.51 | 7.59 | 3.32 | 1.70 | ||
| Ten En | 7.05 | 10.46 | 9.75 | 9.47 | 9.44 | 8.52 | ||||
| HanLin | 7.95 |
損益表 (Income Statement) (Unit: NTD thousand)
| Year | 2021 | % | 2022 | % | 2023 | % | 2024 | % | 2025Q3 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 4,180,123 | 100 | 4,210,620 | 100 | 4,095,736 | 100 | 4,013,618 | 100 | 3,132,353 | 100 |
| COGS | 2,465,552 | 59 | 2,356,836 | 56 | 2,102,130 | 51 | 1,958,787 | 49 | 1,497,926 | 48 |
| Gross Profit | 1,714,571 | 41 | 1,853,784 | 44 | 1,993,606 | 49 | 2,054,831 | 51 | 1,634,427 | 52 |
| Operating Expenses | 1,560,818 | 38 | 1,509,351 | 36 | 1,644,309 | 40 | 1,820,864 | 45 | 1,545,505 | 49 |
| Other Income | (13,934) | - | 38,648 | 1 | 26,945 | - | 35,448 | 1 | (53,955) | (2) |
| Income before-tax | 179,114 | 4 | 385,281 | 9 | 381,652 | 9 | 264,781 | 7 | 34,064 | 1 |
| Net Income | 122,654 | 3 | 296,120 | 7 | 325,131 | 8 | 216,883 | 6 | 17,414 | 1 |
| Net Income attributed to shareholders | 135,637 | 3 | 296,856 | 7 | 292,330 | 7 | 218,598 | 6 | 12,782 | 1 |
| EPS | 3.08 | 6.56 | 6.42 | 4.79 | 0.28 |
Outlook & Strategy
營運護城河 (Operational Moat)
- 操作標準化、口味在地化: 確保產品品質一致性並適應當地市場需求。
- 國際行銷營運團隊: 建立強大的國際市場推廣和營運能力。
- 區域代理商、多品牌合作: 透過合作夥伴擴大市場覆蓋和品牌組合。
- 管理人才在地化、國際化: 培養和引進具備國際視野和在地經驗的管理人才。
- 社群效應: 利用社群媒體和口碑行銷提升品牌影響力。
Additional Data
公司簡介 (Timeline of Key Events)
- 2004: 六角國際成立
- 2006: 開創茶太「Chatime」茶飲品牌
- 2009: 前進香港展店並開展國際授權業務，進入澳洲市場
- 2011: 併購茶太「澳洲代理商Infinity Pty」取得55%股權，現更名為Chatime Group，持股增持至70%
- 2014: 成立餐食部門代理「杏子日式豬排」經營台灣連鎖餐廳事業
- 2016: 成立王座國際餐飲子公司，餐飲分流
- 2018: 六角戰略投資(杭州)瑞里餐飲取得60%股權
- 2020年三月: 併購天恩粉圓取得90%股權，旨在進行上游垂直整合
- 2024年九月: 子公司王座IPO
- 2025年三月: 併購翰林取得100%股權，取得第一杯珍珠奶茶，擴充營運的策略性長期投資
- 2025年六月: 子公司王座併購養心，進軍蔬食
- 2026年: 併購BoboQ，進軍歐洲市場
Dividend Policy
- 政策: We mainly distribute cash dividend and target a 80%+ payout ratio. (我們主要發放現金股利，並以80%以上的股利發放率為目標。)
- 股利發放歷史 (2013-2024, 2025H1):
- 圖表顯示了每年的股利總額，分為股票股利 (Stock Dividend)、上半年現金股利 (H1 Cash Dividend) 和下半年現金股利 (H2 Cash Dividend)。
- 現金股利佔比逐年增加，尤其在2019年後，現金股利成為主要發放形式。
- 2019年股利總額達到高峰，之後有所波動。
- 2024年和2025H1的股利發放額度相對較低。