致和證券 (5864) 2025Q4 法說會簡報
Disclaimer (免責聲明)
- 本簡報內容並未經會計師或獨立專家審核或審閱，本公司盡力確保簡報內容的準確性及完整性，但並不保證所有資料皆正確無誤。
- 本簡報可能包含前瞻性陳述，該等陳述係基於本公司對未來營運之假設，及種種本公司無法控制之政治、經濟、市場等因素，故實際營運結果可能與該等陳述有重大差異。
- 簡報公開後，本公司並不負即時修正或更新其內容之義務。
- 本簡報內容不得視為買賣有價證券或其他金融商品之要約或要約誘引。
Company Overview (公司簡介)
| 項目 | 資訊 | 備註 |
|---|---|---|
| 公司名稱 | 致和證券 (Concord International Securities Co., Ltd.) | |
| 股票代號 | 5864 | |
| 報告日期 | 114年12月17日 | |
| 成立時間 | 78年11月 | |
| 實收資本額 | 45.44億元 | 截至114年9月 |
| 員工人數 | 208人 | 截至114年11月 |
| 國內據點 | 9家 | 總公司1家，分公司8家 |
| 上櫃時間 | 107年04月 | 正式登錄上櫃交易 |
主要業務 (Core Businesses)
- 經紀 (Brokerage)
- 自營 (Proprietary Trading)
- 承銷 (Underwriting)
- 債券 (Bonds)
- 期貨交易輔助人 (Futures Introducing Broker)
- 有價證券買賣融資(券)業務 (Securities Margin Trading/Short Selling)
- 證券業務借貸款項 (Securities Lending)
重大歷程 (Major Milestones)
| 年份 (ROC Year) | 事件 |
|---|---|
| 78.11 | 本公司開業，實收資本額14億，營業項目為經紀、自營、承銷業務。 |
| 84.02 | 第一家分公司成立 (台北分公司)。 |
| 88.06 | 電券部成立。 |
| 96.11 | 合併日陞證券。 |
| 98.04 | 本公司正式登錄興櫃交易。 |
| 99.08 | 網路下單AP系統 Just Win 正式上線。 |
| 104.04 | 自辦有價證券買賣融資融券業務。 |
| 107.04 | 本公司正式登錄上櫃交易。 |
| 114.09 | 公司實收資本額45.44億元。 |
分公司據點 (Branch Locations)
| 區域 | 據點名稱 | 成立時間 (ROC Year) | 數量 |
|---|---|---|---|
| 台南 | 總公司 | 78.11 | 1 |
| 台南 | 佳里、府前、金華、崇德 | 85.04, 85.10, 86.01, 96.11 | 4 |
| 台北 | 台北、東門、南京 | 84.02, 86.04, 87.09 | 3 |
| 高雄 | 高雄 | 86.06 | 1 |
Business Segments (主要核心業務)
| 部門 | 業務特色 (Characteristics) |
|---|---|
| 經紀部門 | 目前全省九個經紀營業據點，採在地化的全方位服務，親切而熟稔地切入對客戶多領域的服務。 |
| 信用交易 (融資、融券) | 提供客戶更靈活之多、空投資工具，活絡資金及券源。 |
| 承銷部門 | 秉持為提供企業專業的理財服務為目標，在市場價值鏈中扮演良好的媒介與供應者，以提升經營價值。 |
| 證券業務借貸款項 | 解決客戶因資金暫時短缺情形活化帳上股票資產之運用。以庫存股票為擔保品，相較於信用貸款，機動性更高。 |
| 自營及債券部門 | 團隊透過電腦輔助取得各項數據及觀察市場波動資訊，研判股市走向，以達成部門成長目標。 |
Financial Highlights (簡明財務報表)
簡明資產負債表 (Condensed Balance Sheet)
| 項目 (單位: 未註明) | 2023年度 | 2024年度 | 2025第三季 |
|---|---|---|---|
| 流動資產 | 5,960,848 | 7,187,104 | 9,058,150 |
| 非流動資產 | 1,667,097 | 1,559,565 | 1,595,238 |
| 資產總計 | 7,627,945 | 8,746,669 | 10,653,388 |
| 流動負債 | 1,933,895 | 1,470,826 | 3,059,505 |
| 非流動負債 | 35,253 | 39,259 | 33,463 |
| 負債總計 | 1,969,148 | 1,510,085 | 3,092,968 |
| 股本 | 3,084,811 | 4,208,292 | 4,544,955 |
| 資本公積 | 192,145 | 517,077 | 517,077 |
| 保留盈餘 | 2,126,895 | 2,350,257 | 2,375,232 |
| 其他權益 | 254,946 | 160,958 | 123,155 |
| 權益總計 | 5,658,797 | 7,236,584 | 7,560,420 |
| 每股淨值 (元) | 18.34 | 17.2 | 16.63 |
簡明損益表 (Condensed Income Statement)
| 項目 (單位: 未註明) | 2023年度 | 2024年度 | 2025年第三季 |
|---|---|---|---|
| 收益合計 | 1,148,064 | 995,252 | 718,551 |
| 支出及費用 | (310,848) | (334,304) | (210,753) |
| 營業利益 | 837,216 | 660,948 | 507,798 |
| 營業外損益 | 43,753 | 54,637 | 41,198 |
| 稅前淨利(淨損) | 880,969 | 715,585 | 548,996 |
| 所得稅費用(利益) | (4,992) | (27,361) | (18,316) |
| 繼續營業單位本期淨利(淨損) | 875,977 | 688,224 | 530,680 |
| 本期淨利(淨損) | 875,977 | 688,224 | 530,680 |
| 其他綜合損益(淨額) | 44,393 | (96,128) | (38,512) |
| 本期綜合損益總額 | 920,370 | 592,096 | 492,168 |
| 基本每股盈餘 (元) | 3.18 | 1.98 | 1.17 |
Recent Performance and Results (營運成果)
近五年營收及獲利表現 (Last Five Years Revenue and Profit Performance)
| 項目 (單位: 億元) | 110年 (2021) | 111年 (2022) | 112年 (2023) | 113年 (2024) | 114Q3 (2025 Q3) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 10.57 | 4.13 | 11.48 | 9.95 | 7.18 |
| 淨利 | 7.03 | -2.24 | 8.75 | 6.88 | 5.3 |
| EPS (元) | 2.62 | -0.84 | 3.18 | 1.98 | 1.17 |
關鍵業務指標 (截至2025年10月底為止)
| 業務項目 | 數據 | 單位 |
|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 1,183,149 | 仟元 |
| 融資融券信用交易利息收入 | 52,936 | 仟元 |
| 承銷業務 (協辦案件) | 4 | 件 |
| 自營部門 (Proprietary Trading) | 9.03 | 億元 |
ESG / Sustainability (永續經營理念)
員工福利 (Employee Benefits)
| 基本福利 | 獎金/補助 | 休假 | 退休保障 |
|---|---|---|---|
| 勞健保 | 三節獎金 | 特休假 | 勞工退休金 (依循勞基法及勞工退休條例提撥) |
| 誠信保險 | 績效獎金 | 產假 | 員工持股信託 (公司相對提撥補助) |
| 團體意外保險 | 員工紅利 | 育嬰假 | |
| 教育訓練 | 年終獎金 | 陪產假 | |
| 健康檢查 | 生日禮金 | 疫苗接種假 | |
| 員工旅遊 | 婚喪喜慶補助 | 防疫隔離假 | |
| 尾牙春酒活動 | 生育補助 | 防疫照顧假 |
落實社會責任 (Implementing Social Responsibility)
- 產學合作 (Industry-Academia Collaboration):
- 自98年起與鄰近大學財經相關科系建教合作，提供同學實習機會。
- 與台南應用科技大學簽訂學生校外實習合約書，協助學生提升專業能力，了解證券業工作內容。
- 實習結束後，公司聘僱表現優異同學為正職員工。
- 社會關懷 (Social Care):
- 愛心社團捐血做愛心。
- 每年參與贊助古都愛心會舉辦捐血活動，號召員工熱血響應。
積極推動永續發展落實節能減碳 (Energy Saving and Carbon Reduction Initiatives)
| 類別 | 具體措施 |
|---|---|
| 政策與管理 | 辦公室節能減碳政策。調整辦公室空調溫度設定為26~28度C。設定低樓層電梯不停措施，鼓勵同仁多走樓梯。 |
| 設備更新 | 逐步更換節能減碳之T5或LED燈具。更換CRT電視牆，改採節能LCD電視牆。各樓層逃生標示改採節能LCD顯示器。 |
| 日常營運 | 隨手關燈關冷氣 (會議室、洗手間)。下班前確實關閉電腦及其他電器設備。連續假期期間，關閉用電器具或設備的電源，減少待機電力浪費。 |
| 基礎設施 | 飲水機定期更換耗材及水質檢測，維持良好飲用水品質。頂樓防火隔熱工程，加裝隔熱棚及隔熱漆。 |
| 綠色採購 | 裝修採用綠色標章之建材及設備，電器設備響應政府節能政策選購節能電器。 |
TCFD氣候相關風險與機會 (TCFD Climate Risk and Opportunities)
- 治理與風險管理： 隨時檢視氣候變遷衝擊及風險，因應短、中、長期之風險變化，適度調整風險管理政策。
- 組織運作： 相關運作由營運層級的永續發展委員會分組推動，由董事長負責督導並定期檢討。
- 目標與計畫： 統籌推動企業社會責任、節能減碳、資安防護及氣候變遷因應等各項目標，擬定相關管理方針及具體推動計畫。
- 策略與機會： 建置相互監督制衡機制，訂定年度工作業務相關標準作業程序及行為指南，規劃年度教育訓練。面臨氣候變遷雖可能產生負面的財務影響，然亦可能從氣候變遷的趨勢中發現另一波成長的契機。
Outlook & Strategy (營運展望)
國際經濟情勢與國際展望
| 項目 | 趨勢與展望 | 資訊來源/備註 |
|---|---|---|
| 國內景氣動能 | 景氣對策信號降至31分，續呈黃紅燈，顯示動能較前期放緩。股價指數轉綠燈，出口續呈藍燈 (外需走弱)。製造業庫存調整中。服務業活動相對穩健。國內景氣仍具支撐，但全球需求疲弱與政策不確定性需密切關注。 | 國發會 2025年10月 / 中華經濟研究院 |
| Fed 政策 | 截至2025年10月底，Fed維持利率於4.25%至4.50%。通膨回落但服務通膨具黏性。原先市場預期2026年初降息，因能源價格波動與地緣風險升溫而推遲。後續將依通膨及就業變化滾動評估政策方向。 | FOMC會議 |
| 全球經濟成長 | 全球經濟動能溫和放緩，成長回歸常態 (2026年全球GDP預估成長2.8%至3%)。通膨回落，需求動能穩健。地緣政治、供應鏈重組與貿易政策仍存不確定性。 | 各機構預估 |
| 能源與地緣政治 | 能源市場震盪加劇，國際油價維持高檔波動。能源進口成本走升，通膨壓力可能再浮現。緊張情勢持續恐牽動全球供應鏈與運輸成本。 | 中東與黑海地緣局勢 |
| 企業投資趨勢 | 全球企業投資重心逐漸轉向 AI、綠能 與 供應鏈重組 (增加AI、自動化、ESG支出)。高利率環境壓縮資金效率，企業整體投資步伐轉趨謹慎。 | |
| 金融市場敏感度 | 國際金融市場對政策變數敏感度提升。投資人緊盯美國降息時程、地緣政治風險及科技政策。市場情緒對突發消息敏感，風險資產可能面臨更劇烈的價格震盪。 |
未來公司展望 (Future Strategy and Initiatives)
策略目標 (Strategic Goals):
- 優化服務與系統：
- 優化線上開戶，強化分戶式下單系統，客戶資金活絡運用。
- 培訓員工優化服務品質，強化專業知識，為客戶適時把關，建立服務價值。
- 永續與資安：
- 持續提升整體資安防護能力。
- 積極推動永續發展政策，落實永續發展目標。
具體計畫 (Specific Initiatives):
- 成立小北分公司。
- 成立創業投資事業。
Additional Data (經濟數據)
經濟成長率 (Economic Growth Rate)
| 年度 | 經濟成長率 |
|---|---|
| 2023年 | 1.12% |
| 2024年 | 4.59% |
| 2025年預估 | 3.10% |
| 2026年預估 | 2.8% |
平均每人國內生產總值 (Per Capita GDP, Nominal, USD)
| 年度 | 平均每人國內生產總值 (名目值, 美元) |
|---|---|
| 2023年度約 | $32,319 |
| 2024年度約 | $33,983 |
| 2025年度預估約 | $35,106 |
| 2026年度預估約 | $36,500 |