恒大股份有限公司 (1325 股票代號) 2025Q3 法說會簡報
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- 本簡報中對未來的展望，反映本公司迄今對未來之觀點。當這些觀點有任何改變或調整時，本公司並不負調整或更新之責。
公司簡介 (Company Overview)
基本資料
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 成立時間 | 1962年 |
| 董事長 | 黃美慧 |
| 資本額 | 新臺幣8.53億元 |
| 員工人數 | 134人 (2025年12月) |
| 股票代號 | 1325 |
| 經營理念 | 團隊精神 穩健成長 重視研發追求卓越 |
| 主要產品 | 紡結、熔噴、SMS與SMMS複合不織布、口罩、空氣過濾材 |
生產線配置
| 地區 | 設備內容 |
|---|---|
| 台灣 | (1) 紡結不織布機3套、SMMS複合不織布機1套、熔噴不織布機5套。 |
| (2) 高效濾材(HEPA)設備4套及空氣過濾材貼合及打摺相關設備。 | |
| (3) 口罩機33套 (含平面、立體、客製化口罩)。 | |
| 廈門 | 紡結不織布機及SMS複合不織布機各1套。 |
廠區地點
- 台北總公司
- 台南白河廠
- 台南新廠
- 福建廈門廠
發展沿革及重要里程碑
| 年份 | 事件 |
|---|---|
| 1962年 | 黃威廉董事長創立本公司，生產針織手套及皮手套。 |
| 1990年 | 不織布開始正式投產。 |
| 2000年 | 股票公開發行上市。 |
| 2002年 | 白河廠德國Reifenhauser 4.2M SMMS複合不織布生產線開始正式量產。 |
| 2009年 | 廈門廠不織布正式投產。醫用口罩開始投產。 |
| 2017年5月 | 廈門廠SS紡結不織布生產線完成改造為SMS複合不織布生產線。 |
| 2019年5月 | 購置高階過濾材機器設備 (含熔噴不織布機及HEPA設備)，於當年12月完成安裝於台南新廠。 |
| 2019年11月 | 台南新廠廠房興建工程完成，並於12月取得使用執照。 |
| 2020年2月 | 與政府簽訂10套口罩製造機器設備附條件贈與契約，設備於當年第一季完成安裝，生產醫用口罩。 |
| 2020年5月 | 增購高階過濾材機器設備3套 (含熔噴不織布機及HEPA設備)，已於當年完成安裝於台南新廠。 |
| 2020年7月 | 增購口罩機17套，已於當年完成安裝及投產。 |
| 2021年 | 購置立體口罩機及客製化口罩機；並購置空氣過濾材貼合相關設備。 |
| 2025年 | 購置雙組份吸音棉、保溫棉設備。 |
產品與技術 (Products & Technologies)
主要產品類別
- 紡結不織布
- 熔噴不織布
- 複合不織布 (SMS與SMMS)
- 口罩
- 空氣過濾材
- 吸音棉/保溫棉
紡結、複合不織布應用
| 市場 | 應用範疇 |
|---|---|
| 衛材市場 | 嬰兒紙尿褲、訓練褲、成人失禁產品、衛生棉、病患墊。 |
| 醫療市場 | 口罩外層及內層用布、手術衣、帽、手術覆蓋布、檢驗衣、檢驗褲、病人服等。 |
| 工業市場 | 保護服、工作服、車罩等。 |
| 農業市場 | 秧苗、蔬菜水果、茶葉等之防寒、防蟲及保溫覆蓋用。 |
熔噴不織布應用
| 類別 | 應用範疇及規格 |
|---|---|
| 過濾材 (口罩) | BFE、N95、PFE、VFE、FFP2、FFP3…等。 |
| 過濾材 (空氣) | 空氣清淨機、空調及無塵室用H10~H14高效過濾材、汽車車廂過濾材、氣密窗阻隔PM2.5過濾材等。 |
| 隔熱保溫材 | 雪衣、雪鞋、手套防寒填充材等。 |
| 吸油材 | 河川防治污染、浮油吸收處理用、擦拭布等。 |
口罩種類
- 醫用口罩
- 外科手術口罩
- 立體醫用口罩
- 立體外科手術防護口罩 (N95等級)
- 優衛醫用口罩 彩色系列 (UNIWEB Medical Face Mask)
空氣過濾材應用
- 高效過濾材 (H10~H14): 用於高階口罩過濾材 (例如: N95口罩、FFP2防護口罩、PM2.5防霾口罩等) 及貼合濾材。
- 貼合濾材及空氣濾材: 用於空氣清淨機、空調及無塵室用高效過濾材、汽車車廂過濾材、氣密窗阻隔PM2.5過濾材、化學過濾材等。
吸音棉、保溫棉應用
| 應用領域 | 範疇 |
|---|---|
| 汽車 | 汽車門板、頂篷、儀錶板、立柱、行李箱、輪弧、引擎蓋等吸音材。 |
| 娛樂場所 | KTV、電影院、舞廳等娛樂場所的吸音軟包。 |
| 聲學裝修 | 錄音棚、測聽室、審訊室等場所的聲學裝修。 |
| 隔音空間 | 錄音室、琴房、練團室等需要避免回音干擾的空間。 |
| 保溫材 | 棉被、睡袋、夾克、手套、雪地靴、帳篷、帽子等保溫材。 |
品質認證
白河廠
- 一、2025年續審通過ISO品質驗證
- ISO 9001
- ISO 13485
- ISO 14001
- 二、2024年續審通過QMS
營運概況 (Operational Highlights)
地區別營收佔比 (%)
| 地區 | 2025年 前三季 (%) | 2024年 前三季 (%) | 變動率 (%) | 2024年 (%) | 2023年 (%) | 2022年 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 臺灣 | 86 | 83 | 4 | 84 | 81 | 82 |
| 東北亞 | 13 | 13 | - | 13 | 15 | 11 |
| 中國大陸 | 1 | 3 | -67 | 2 | 2 | 4 |
| 美洲 | 0 | 1 | -100 | 1 | 2 | 2 |
| 東南亞 | 0 | 0 | - | 0 | 0 | 1 |
| 合計 | 100 | 100 | - | 100 | 100 | 100 |
產品別營收佔比 (%)
| 產品別 | 2025年 前三季 (%) | 2024年 前三季 (%) | 變動率 (%) | 2024年 (%) | 2023年 (%) | 2022年 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 不織布 | 88 | 87 | 1 | 88 | 86 | 84 |
| 加工品 | 10 | 9 | 11 | 9 | 11 | 15 |
| 其他 | 2 | 4 | -50 | 3 | 3 | 1 |
| 合計 | 100 | 100 | - | 100 | 100 | 100 |
財務概況 (Financial Highlights)
合併資產負債表 (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2025年9月底 | 2024年9月底 | 變動率(%) | 2024年底 | 2023年底 | 2022年底 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資產 | 1,638,243 | 1,707,958 | -4 | 1,726,531 | 1,748,762 | 1,746,399 |
| 非流動資產 | 1,108,197 | 1,189,905 | -7 | 1,132,006 | 1,223,203 | 1,258,949 |
| 資產總計 | 2,746,440 | 2,897,863 | -5 | 2,858,537 | 2,971,965 | 3,005,348 |
| 流動負債 | 39,075 | 38,661 | 1 | 43,153 | 56,995 | 68,530 |
| 非流動負債 | 52,045 | 55,758 | -7 | 56,623 | 55,159 | 57,810 |
| 負債總計 | 91,120 | 94,419 | -3 | 99,776 | 112,154 | 126,340 |
| 歸屬於本公司業主之權益 | 2,581,239 | 2,710,234 | -5 | 2,677,285 | 2,767,560 | 2,780,188 |
| 股本 | 852,812 | 852,812 | 0 | 852,812 | 852,812 | 852,812 |
| 非控制權益 | 74,081 | 93,210 | -21 | 81,476 | 92,251 | 98,820 |
| 權益總計 | 2,655,320 | 2,803,444 | -5 | 2,758,761 | 2,859,811 | 2,879,008 |
| 流動比率(%) | 4,193 | 4,418 | -5 | 4,001 | 3,068 | 2,548 |
| 權益比率(%) | 97 | 97 | 0 | 97 | 96 | 96 |
| 每股淨值(新台幣元) | 30.27 | 31.78 | -5 | 31.39 | 32.45 | 32.60 |
| 註: 每股面額新台幣10元。 |
合併損益表現 (單位: 新臺幣仟元)
| 項目 | 2025年 前三季 | 2024年 前三季 | 變動率(%) | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 227,957 | 244,845 | -7 | 317,389 | 405,763 | 553,968 |
| 營業毛(損)利 | (34,390) | (25,105) | 37 | (36,700) | (375) | 43,674 |
| 營業淨(損)利 | (68,408) | (59,287) | 15 | (79,949) | (48,460) | (5,022) |
| 稅前淨(損)利 | (70,110) | (15,063) | 365 | (66,595) | 20,766 | 20,511 |
| 本期淨(損)利 | (57,553) | (13,934) | 313 | (66,970) | 12,739 | 13,526 |
| 淨(損)利歸屬於本公司業主 | (55,050) | (11,041) | 399 | (51,542) | 17,755 | 16,580 |
| 每股(虧)盈餘(新台幣元) | (0.65) | (0.13) | 400 | (0.60) | 0.21 | 0.19 |
| 營業毛(損)利率(%) | (15) | (10) | 50 | (12) | - | 8 |
| 營業淨(損)利率(%) | (30) | (24) | 25 | (25) | (12) | (1) |
合併現金流量 (單位: 新臺幣仟元)
| 項目 | 2025年 前三季 | 2024年 前三季 | 變動率(%) | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業活動 | (31,625) | 27,310 | -216 | 50,332 | 124,653 | 77,926 |
| 投資活動 | (37,880) | (78,480) | 52 | (71,724) | (521,028) | 679,292 |
| 籌資活動 | (25,562) | (51,083) | 50 | (51,094) | (58,385) | (154,493) |
| 匯率影響數 | (13,796) | 9,088 | -252 | 15,261 | (4,776) | 4,506 |
| 當期現金增加(減少)數 | (108,863) | (93,165) | -17 | (57,225) | (459,536) | 607,231 |
| 期初現金 | 497,028 | 554,253 | -10 | 554,253 | 1,013,789 | 406,558 |
| 期末現金 | 388,165 | 461,088 | -16 | 497,028 | 554,253 | 1,013,789 |
合併資本支出 (單位: 新臺幣仟元)
| 項目 | 2025年 前三季 | 2024年 前三季 | 變動率(%) | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 建築物 | 427 | 201 | 112 | 201 | 2,874 | 3,374 |
| 機器設備 | 5,258 | 7,378 | -29 | 12,573 | 6,062 | 7,707 |
| 什項設備 | 539 | 922 | -42 | 930 | 533 | 905 |
| 未完工程及待驗設備 | 8,006 | 5,553 | 44 | 8,420 | 13,551 | 2,557 |
| 合計 | 14,230 | 14,054 | 1 | 22,124 | 23,020 | 14,543 |
| 說明: 資本支出: 主要係興建廠房及購置過器設備等。 |
未來營運策略 (Outlook & Strategy)
策略四大支柱
- 公司優勢
- 產品開發
- 銷售擴展
- 品質及成本管理
公司優勢
- 穩建的財務結構奠定公司未來發展的基石。
- 一條龍生產產品，可以優化產品品質、成本及交期之管理。
- 擁有紡結、熔噴、複合不織布及相關貼合設備等，利於發展各種複合材料。
產品開發策略
一、短期策略
- 開發雙組份吸音棉及保溫棉產品。
- 開發高效濾材、貼合濾材、活性碳複合不織布等過濾材料。
- 開發高效空氣濾網產品。
二、中長期策略
- 開發不織布複合材料等相關產品。
- 開發市場需求之各種濾材產品。
- 開發其他種類不織布，使產品多元化。
- 開發具產品差異性及特殊機能性之高附加價值產品。
銷售擴展
- 積極促銷不織布及複合材料與不織布加工品等產品。
- 積極參展、拜訪客戶，以增加產品銷售機會。
- 垂直整合的營運策略。
- 與客戶發展長期合作關係。
- 積極開拓臺灣、東南亞、東北亞、中國大陸及全球市場。
- 與國際領導廠商合作，提升技術層次及擴展銷售通路。
品質管理
- 實施嚴格品質管制系統，使品質符合客戶需求。
- 通過ISO國際品質認證及QMS認證。
- 採用最新測試儀器。
- 封閉式廠房，具防異物灰塵氣流設備。
- 線上自動異物掃描系統。
成本管理
- 與主要供應商發展長期合作關係，穩定供應來源及價格。
- 提高生產良率，並有效控管原物料成本及各項費用。
聯絡資訊
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