誠研科技股份有限公司 2025年法人說明會

Company Overview

公司名稱: 誠研科技股份有限公司 (HiTi Digital, Inc.) 簡報日期: 2025.12.19

公司沿革與定位 (Slide 6)

成立時間: 2001年。
總部地點: 新北市。
上市時間: 2007年。
集團組成: 目前誠研科技與謙華科技共同組成誠研集團。
產業地位: 成為全世界前三大熱昇華印相機及耗材的供應商。

企業文化/核心價值 (HiTi) (Slide 6)

HIGH-TOUCH
IMAGING
TECHNOLOGY
INNOVATION

Business Segments

誠研集團架構與主要業務 (Slide 7)

部門	主要業務內容
誠研科技	主要業務: 熱昇華印相機研發、製造生產、行銷及售後服務等業務。
	次要業務: 熱昇華印相機耗材組裝生產及行銷。
謙華科技	主要業務: 熱昇華印相機關鍵性零組件研發及耗材配方開發及新材料開發。
	次要業務: 供應熱昇華耗材原材及半成品。

生產基地與製造能力 (Slides 13, 14, 15)

誠研科技 (台中工廠 - 台灣)

機器組裝:
- 家用印相機、商用印相機、DTC直印式證卡機及Tandem印相機組裝。
耗材組裝:
- 家用印相機耗材、商用印相機耗材、DTC證卡機耗材及Tandem印相機耗材組裝及色帶複捲。

謙華科技 (台中工廠 - 台灣)

熱昇華耗材原材生產:
- 色帶塗布印刷
- 相紙生產 (ECO Paper)
- BOPET
- 相紙/色帶分條及複捲
主要設備: 德國Brückner BOPET 生產設備 (用於色帶用PET薄膜生產用)。

Products & Technologies

技術研發與專利 (Slide 12)

研發領域: 涵蓋電子、機構、軟體、韌體及色彩五大領域。
目標: 致力於成為全球第一大熱昇華耗材供應商。
專利現況 (截至2025年11月資料):
- 持有68項全球專利
- 14項專利申請中

革命性的創新：H2 相紙 (Slides 10, 17)

誠研科技推出全新H2相紙，製程簡化，減少有機溶劑使用。

相紙結構比較

傳統相紙 (Traditional)	H2 相紙 (H2 Photo Paper)
染料接收層(DRL)	染料接收層(DRL)
底漆	底漆
聚丙烯薄膜 (BOPP)	聚丙烯薄膜 (BOPP)
複合貼合膠	複合貼合膠
聚乙烯(PE) 淋膜	原紙
原紙	聚丙烯(PP)
聚乙烯(PE) 淋膜
複合貼合膠
PET
聚丁烯 (Polybutylene)

H2 相紙特色 (Slide 17)

製程精簡，有效降低成本。
減少有機溶劑依賴，實踐環保永續。
色彩飽和艷麗，顯色真實又鮮活。
紙質潔白緻密，挺度佳觸感優越。
卓越抗UV能力，持久耐光不易褪色。

新產品：新一代六吋印相機 P630 (Slide 18)

特點	規格/說明
1. 列印速度極快	單張列印僅需8.9秒，每小時輸出量超過400張。
2. 大容量紙卷設計	每卷支持高達450張列印，減少頻繁換紙。
3. 緊湊輕巧機身	外形纖薄，重量10.5公斤，節省空間方便移動。
4. 全新高性能晶片	搭載大容量內置RAM的SoC，專為高速批量列印任務優化。
5. 支持多樣類型耗材	提供多樣化的紙張與特殊耗材選擇，適應各樣列印需求。

Clients & Markets

全球相片市場規模概況 (Slide 4)

2025年全球照片印刷等相關市值預估: 約380.3億美元。
年增長率 (YoY 2024 vs 2025): 3.5% (相較於2024年的370.6億美元)。
2029年相片印刷市值預估: 達到428.8億美元。
年複合成長率 (CAGR): 約3.0%。

2025年市場份額 (Market Share in 2025)

Asia-Pacific: 35%
North America: 28%
Europe: 27%
Latin America: 5%
MEA: 5%

全球相片市場規模 (自助沖印) (Slide 5)

市場潛力: 歐美及發展中國家呈現巨大成長潛力。AI數位技術進步估計在kiosk中引入創新功能。
2024年市場價值: 20.24億美元。
2031年預計價值: 28.72億美元。
年複合增長率 (CAGR): 5.2%。

主要廠商與市場分佈

主要廠商: 柯達 (Kodak)、三菱 (Mitsubishi)、大日本印刷 (DNP)、富士軟片 (FUJIFILM)、HiTi、Laxton 等。
市佔率: 全球前五名廠商的市佔率約為35%。
最大市場: 北美 (市佔率約35%)。
次大市場: 歐洲和日本 (合計市佔率約40%)。

ESG / Sustainability

ESG減碳太陽能發電 (Slide 9)

設置時間: 2016年開始設置太陽能板。
規模: 總太陽能板模組為5022片，占地面積19,213 m²。
累計發電量 (至2024年11月底): 總發電量1410萬度 (14,105,444kWh)。
總減碳量: 約19.84座紐約中央公園 (以一度電約等於0.638 kgCO2e計算)。

發電量與減碳數據 (單位: kWh)

項目	Y2017~2020	Y2021	Y2022	Y2023	Y2024	Y2025	Total
一期	2,711,525	221,840	417,900	645,798	633,515	628,732	5,259,310
二/三期	3,624,072	663,806	835,800	1,255,999	1,237,881	1,228,576	8,846,134
總計 (Total)							14,105,444kWh
總減碳量 (kgCO2e)							8,999,273.27
# of 紐約中央公園							19.84

Outlook & Strategy

蛻變_現況 (Current Challenges) (Slide 19)

挑戰類別	影響因素
關稅與競爭力	出口成本: 拉高進入門檻。
	供應鏈成本: 原料成本增加，抑制需求。
	利潤減少: 吸收關稅成本。
戰爭與地緣政治衝突	通膨/物價上漲: 價格飆升，生活成本增加。
	供應鏈與市場動盪: 影響生產與貿易，市場風險提高。
	產業結構調整: 風險調控。
品質與品牌力	核心要求&提升信任: 產品品質基石，提升用戶信任。
	創造差異&提高價值: 建立品牌形象，增加消費意願。
	增加市場份額&業績: 強化競爭實力，增加品牌價值。

蛻變_未來方向 (Future Direction) (Slide 20)

策略: 自有品牌 + 專業代工並進 (Own Brand + Professional OEM/ODM)

目標: 提升附加價值 (附加價值)，專注於研發 (研發) 和業務行銷 (業務行銷)，同時強化製造 (製造) 能力。
合作夥伴/客戶 (部分展示): KODAK, cewe, ME GROUP, DEDEM, CASC, N (新紫光集團/TSINGHUA UNIGROUP), SEGA, Fave, MARVELOUS。

Financial Highlights

單位: 新臺幣千元 (NT$ thousands)

財務狀況-資產負債表 (Balance Sheet) (Slide 22)

項目	2025Q1-Q3	%	2024年	%	2023年	%
流動資產	517,129	22	563,282	21	374,136	20
不動產、廠房及設備	1,205,722	65	1,244,563	66	1,301,689	66
其他資產	241,035	13	223,283	13	240,594	14
資產總計	1,963,886	100	2,031,128	100	1,916,419	100
流動負債	487,964	19	434,310	32	916,549	29
非流動負債	741,477	41	737,034	22	411,530	18
負債總計	1,229,441	60	1,171,344	54	1,328,079	47
權益總計	734,445	40	859,784	46	588,340	53
平均收現日數	9.52		13.01		14.48
權益報酬率(%)	(0.154)		(0.212)		(0.382)

財務狀況-損益表 (Income Statement) (Slide 23)

項目	2025Q1-Q3	%	2024年	%	2023年	%
營業收入	725,357	100	904,963	100	675,907	100
營業成本	631,049	87	763,777	84	637,112	94
營業毛利	94,308	13	141,186	16	38,795	6
營業費用	180,589	25	254,614	28	254,614	38
營業淨損	(86,281)	(12)	(110,079)	(12)	(215,819)	(32)
營業外收入及支出	(36,212)	(5)	45,633	5	49,584	7
稅前淨損	(122,493)	(17)	(155,712)	(17)	(265,403)	(25)
所得稅費用及(利益)	0	0	0	0	(12,081)	(2)
本期淨損	(122,493)	(17)	(155,712)	(17)	(277,484)	(26)
每股虧損(元)	(1.12)		(1.08)		(1.52)

財務狀況-財務比較分析 (2025Q1-Q3 vs. 2024Q1-Q3) (Slide 24)

項目	2025Q1-Q3	2024Q1-Q3	變動比例%
營業收入	725,357	696,033	4.21
營業成本	631,049	589,477	7.05
營業毛利	94,308	106,556	(11.49)
營業費用	180,589	171,437	5.34
營業淨損	(86,281)	(64,881)	32.98
營業外收入及支出	(36,212)	(32,748)	10.58
稅前淨損	(122,493)	(97,629)	25.47
所得稅利益	0	0	0.00
本期淨損	(122,493)	(97,629)	25.47
每股虧損(元)	(1.12)	(0.54)	107.41

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ESG減碳太陽能發電 (Slide 9)

Outlook & Strategy

蛻變_現況 (Current Challenges) (Slide 19)

蛻變_未來方向 (Future Direction) (Slide 20)

Financial Highlights

財務狀況-資產負債表 (Balance Sheet) (Slide 22)

財務狀況-損益表 (Income Statement) (Slide 23)

財務狀況-財務比較分析 (2025Q1-Q3 vs. 2024Q1-Q3) (Slide 24)

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