聯合再生能源公司 (UNITED RENEWABLE ENERGY CO., Ltd.) [time:2025/12/19] 法說會簡報
Company Overview
公司簡介 (COMPANY INTRO)
| 項目 | 資訊 |
|---|---|
| 成立 | 2005年8月 |
| 合併 | 2018年10月 (新日光、昱晶、昇陽合併, 為台灣最大太陽能廠商) |
| 市值 | 約NT$123億元 |
| 員工人數 | 766人 (截止至2025/9/30) |
| 大股東包含 | 國發基金及耀華玻璃 (11.9%)、台達電子 (1.92%) |
全球據點與廠區
- 台灣: 台北辦公室、竹科廠、竹南廠、台南廠
- 美國: 洛杉磯
- 東南亞: 泰國
核心競爭優勢 (Why URE?)
- 台灣第一:
- 連續4年度為臺灣第一大的太陽能供應商。
- 業界唯一連續十三年榮獲金能獎 (2013~2025)。
- 獲 Bloomberg New Energy Finance 評定為全球一線太陽能企業暨模組供應商 (2017~2025)。
- 六大優勢 (Hexagon Model):
- 高效能 (high efficiency): 業界同級產品發電效能領先。
- 高值化 (High value): 雙面發電加值及布局回收循環經濟。
- 環境永續 (Sustainability): 通過模組水質無毒檢測及電磁波輻射測試。
- 高可靠 (High reliability): 通過最嚴苛鹽霧等級8及17級風洞測試。
- 垂直整合 (Vertical integration)。
- 信用評鑑 (Bankability)。
Financial Highlights
營收產品別 (Revenue by Product Type)
| 期間 | 太陽能 (Solar) | 其他 (Other) |
|---|---|---|
| 1Q-3Q 2024 | 83% | 17% |
| 1Q-3Q 2025 | 69% | 31% |
營收地區別 (Revenue by Region)
| 項目 | 2023 (營收: 新台幣125.2億) | 2024 (營收: 新台幣57.8億) |
|---|---|---|
| 台灣 | 51% | 56% |
| 美洲 | 19% | 20% |
| 新加坡 | 15% | 13% |
| 歐洲 | 10% | 6% |
| 其他 | 5% | 4% |
Business Segments
產品及主要事業部 (POWER Your World)
- 太陽能事業 (Solar Manufacturing): 太陽能電池及模組製造。
- 太陽能系統事業 (Solar System): 太陽能案場開發、營運、工程及維運。
- 儲能系統事業 (Energy Storage System): 儲能產品、表後儲能及系統整合。
太陽能系統事業部 (Solar System Business)
聯合再生是全台最大太陽能垂直整合公司
- 垂直整合步驟: 電池模組製造 -> 系統業務開發 -> 工程規劃建置 -> 維運管理 -> 電廠持有20年。
全球電廠資產分布 (MW)
| 地區 | 容量 (MW) |
|---|---|
| 北美地區 | 329MW |
| 台灣 | 230MW |
| 拉丁美洲 | 90MW |
| 歐洲地區 | 39MW |
| 杜拜 | 28MW |
台灣團隊
- 案場開發: 目標五年內擁有500MW穩定收入的太陽能案場。
- 供應鏈優勢: 以優良工程、模組製造及供應鏈整合降低成本及提升品質。
- 專業資產管理: 專業的維運團隊來經營YieldCo為公司提供穩定收入。
美國團隊 (Clean Focus group - CFR & GES USA)
- 業務範圍: 開發/建置/投資/維運超過200MW的案場。
- 主要客戶: 商業屋頂 (Walmart, Target and Amazon)。
儲能事業 (Energy Storage Business)
聯合再生儲能產品布局
- 市場策略: URE 除表前市場 (AFC、電力交易平台) 外, 亦跨入表後市場 (小型儲能) 及不斷電系統 (UPS)。
- 產品類別:
- C&I (Commercial & Industrial): Peak Shaving, Voltage and frequency regulation, Micro grid application, Demand response.
- Residential: Energy independence, Reduce electricity cost, Backup power, Environmental friendly.
- UPS (Lithium-Ion Battery Pack): UPS LFP Battery, Customize Lithium-Ion Battery Pack, Specialized Mobile Radio.
- Portable: Energy independence (mobility), Outdoor activities and rescue tools, Backup power.
Products & Technologies
太陽能模組產品 (Solar Modules)
產品系列及規格 (台灣製造, 台灣No.1)
| 系列名稱 | 技術特點 | 型號與功率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 高效能PERC系列 | 雙面發電/雙玻/透明背板 | M10/144: 560W, M10/120: 470W, M10/108: 420W | |
| 榮耀TOPCon系列 | 最佳發電效能及高溫表現 | M10/144: 600W, M10/120: 505W, M10/108: 455W | 2024新產品 |
| 全黑美學模組 | 防眩光 | N/A | 2025新產品 |
雙面模組 (Bifacial PV Modules) 技術
- 優勢: 更多有效發電面積, 可有效利用環境反射光, 提高系統發電量。
- 產業地位: 聯合再生為台灣最早全面導入雙面電池及量產雙面模組之廠商。
- 功率增益 (於戶外發電):
- 水泥地面: +4%
- 草地: +6%
- 白漆地面: +11%
- 白漆+HJT/TOPcon: +15%
品質與可靠性 (Quality and Reliability)
認證與獎項 (Certificates)
URE has been granted awards and certification by many third parties and institutions around the world.
- 主要認證: Bloomberg Tier 1, UL, TÜV SÜD, VDE, TÜV Rheinland CERTIFIED, DNV-GL TOP PERFORMER 2018, TUV NORD Type Tested, CLEAN ENERGY COUNCIL, TAIWAN EXCELLENT PV, 台灣精品 2018 TAIWAN EXCELLENCE, V3B562-BSMI.
- 金能獎品質保證:
- 連續十三年榮獲台灣金能獎最高瓦數模組殊榮。
- 通過金能獎嚴苛複合測試與3倍IEC國際標準驗證。
- 於金能獎測試中, 整體表現優於3倍國際IEC標準 (衰退率 URE: -0.65%, 競業廠商: -2%~3%, Specification: -5%)。
酸性鹽霧加速老化測試
- 測試標準: 率先通過工研技術研究院 (ITRI) 「最嚴苛」酸性鹽霧加速老化測試 等級8 [IEC 60068-2-52 Severity 8]。
- 測試條件 (CX等級): 離岸 < 2km, 酸性鹽霧環境 pH : 3.4~3.6。
- 額外測試: 並進行加嚴序列PID300小時測試。
環境友善測試
- 水質檢測 (Water Quality PASS):
- 檢測項目: 8大重金屬、一般金屬與有機化合物等共25項。
- 結果: 各項結果皆遠低於環保署訂定的河川及水庫水質標準。結果皆為「水質安全無毒」。
- 官方認證: URE 模組通過行政院環境保護署 水質無毒檢測, 產品無毒安全無虞。
- 電磁波及輻射檢測通過:
- 標準: IEC 61000-6-1, IEC 61000-6-3。
- 距離一公尺電磁波 (db) 比較:
- URE太陽能模組: 1.6
- 冰箱: 2.2
- 吹風機: 2.4
- 電視: 4.7
- 除濕機: 5.5
- 手機: 10.1
- 電磁爐: 11.6
- 冷氣: 13
- 結論: 手機所產生的電磁波是URE模組的6.3倍。
儲能系統技術 (ESS Technology)
台電七股鹽田區 EPC 專案 (NYT CASE STUDY)
- 專案名稱: 台灣電力公司台南 (七股鹽田區) 專案。
- 規模: 3 connected sites totaling 150MW of PV power, 20MWh BESS system。
- 功能: 儲能自動頻率控制 (AFC) / 太陽能平滑化。
- 世界級合作伙伴: Saft, Power Electronics, etc.
台南廠區儲能示範案場
- 地點: 聯合再生於台南廠區建置表前儲能+表後儲能示範案場。
- 容量: 表前裝置容量: 4.4MW; 表後裝置容量: 4.2MW。
- 能力: 具備建置大型表前儲能系統及客製化表後儲能系統的設計、建置、管理能力。
儲能產品認證
- UL9540, UL1973, UL1998, UL991, UL1741, NEC 706, NFPA 70E.
Clients & Markets
模組應用場域
- 地面型: 大型地面開發、停車場。
- 屋頂型: 鐵皮、平房、畜牧屋頂。
- 風雨球場: 學校球場。
- 水面型: 水庫、埤塘。
- 農漁共生: 農漁用地。
案場實績範例
- 台灣案場 (大型地面電站): Zhangbin Industrial Park, Taichung MITSUI OUTLET PARK, Chunghwa Telecont, Yunlin Offshore Industrial Park (Image by Vena Energy)。
- 台灣案場 (屋頂型範例): (多處工業及商業屋頂)。
- 台灣案場 (水面型範例): (多處水面電站)。
- 海外案場: 北美、歐洲、中東... (多處商業屋頂及地面電站, 包含STARGET)。
Outlook & Strategy
整體策略
- 聯合再生響應政府能源轉型政策, 立足台灣市場外也跨足國際市場。
- 聯合再生能源發揮垂直整合優勢, 逐步擴展產業下游及新事業布局。
太陽能系統電站展望
- 目標: 用綠電來強化台灣製造業國際競爭力。
- 策略步驟: 建置電力系統 -> 建立綠電供應 -> 強化系統營運。
- 重點開發案場 (部分列表):
- 台鐵基隆七堵
- 宜蘭全民屋頂&羅東/五結掩埋場
- 台北市公共運輸處內湖修理廠
- 台灣桃園自來水2
- 高速公路中壢/湖口休息站
- 工業局彰濱崙尾東
- 台南市府公有停車場
- 台鐵屏東潮州(第一期)
Additional Data
台灣電站資產與維運現況
- 首座電站商轉: 2012/6/14 (已邁入第13年)。
- 維運規模: URE目前維運電站超過計500MW。
- 維運涵蓋範圍 (全台, 台東縣暫無): 北至新北牡丹國小, 東至花蓮港, 西至澎湖後寮, 南至屏東枋寮。
- 監控系統: URE自行開發的監控系統, 可做更精準的發電預估與管理。
聯合再生優化電站發電量預估系統
- 資料來源: 衛星日照量資訊 (源自天氣風險管理開發股份有限公司)。
- 相關係數: URE電站發電量資訊與衛星日照量資訊相關係數可達88%以上。
- 資料優勢: URE有全台發電量資訊資料, 包含地理空間與時間軸, 可進一步計算發電量合理範圍。
- 發電量地理分佈結論: 台灣全區發電量以台南、高雄臨海最佳, 宜蘭、新北相對較差。
URE優質電站單位年發電量 (KWh@KWp) 依行政區
| 行政區 | 單位年發電量 (KWh@KWp) |
|---|---|
| 台南市 | 1,615 |
| 高雄市 | 1,478 |
| 彰化縣 | 1,452 |
| 雲林縣 | 1,422 |
| 屏東縣 | 1,380 |
| 嘉義縣 | 1,355 |
| 新竹縣 | 1,354 |
| 苗栗縣 | 1,295 |
| 桃園市 | 1,291 |
| 花蓮縣 | 1,278 |
| 新北市 | 1,151 |
| 宜蘭縣 | 1,090 |