宏觀微電子(6568) 2025 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱： 宏觀微電子股份有限公司 (Rafael Micro)
- 成立時間： 2006年成立
- 公開發行： 2016年 (股票代碼：6568)
- 員工人數： 約97人 (85% 為研發/工程背景人員)
- 營運據點： 總部設於竹北，於深圳與首爾設有營運據點。
- 產業地位： 專注於研發設計高速/寬頻射頻晶片，是亞洲最大的矽晶調諧器 (Silicon Tuner) 供應商。
- 品牌意涵： 引用義大利文藝復興大師拉斐爾 (Raffaello Sanzio) 之名，取其 R 與 F 代表射頻技術 (Radio Frequency)。
Financial Highlights
綜合損益表 (前三季 YoY)
單位：NT$K
| 項目 | 114年前三季 (金額) | 114年前三季 (%) | 113年前三季 (金額) | 113年前三季 (%) | YOY 金額變動 | YOY % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 836,730 | 100 | 790,295 | 100 | 46,435 | 6 |
| 營業成本 | (510,689) | (61) | (474,638) | (60) | (36,051) | (8) |
| 營業毛利 | 326,041 | 39 | 315,657 | 40 | 10,384 | 3 |
| 營業毛利淨額 | 326,046 | 39 | 315,153 | 40 | 10,893 | 3 |
| 營業費用 | (221,135) | (27) | (225,134) | (29) | 3,999 | 2 |
| 營業淨利 | 104,911 | 12 | 90,019 | 11 | 14,892 | 17 |
| 營業外收支合計 | (11,148) | (1) | 15,751 | 2 | (26,899) | (171) |
| 稅前淨利 | 93,763 | 11 | 105,770 | 13 | (12,007) | (11) |
| 本期稅後淨利 | 72,492 | 9 | 94,902 | 12 | (22,410) | (24) |
| 本期綜合損益總額 | 71,103 | 9 | 93,510 | 12 | (22,407) | (24) |
| 基本每股盈餘 (EPS) | 2.37 | 3.12 |
綜合損益表 (第三季 QoQ)
單位：NT$K
| 項目 | 114年第三季 (金額) | 114年第三季 (%) | 114年第二季 (金額) | 114年第二季 (%) | QOQ 金額變動 | QOQ % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 276,970 | 100 | 290,037 | 100 | (13,067) | (5) |
| 營業毛利 | 101,292 | 37 | 106,589 | 37 | (5,297) | (5) |
| 營業淨利 | 27,355 | 10 | 35,908 | 12 | (8,553) | (24) |
| 本期稅後淨利 | 28,857 | 11 | 4,772 | 2 | 24,085 | 505 |
| 基本每股盈餘 (EPS) | 0.95 | 0.16 |
財務資訊 (資產負債摘要)
單位：NT$K
| 財務資訊 | 2025/9/30 | 2025/6/30 | 2025/3/31 | 2024/12/31 | 2024/9/30 |
|---|---|---|---|---|---|
| 現金及金融資產 | 863,258 | 808,820 | 824,884 | 765,628 | 684,974 |
| 短期借款 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 現金淨額 | 863,258 | 808,820 | 824,884 | 765,628 | 684,974 |
| 應收帳款淨額 | 154,098 | 119,139 | 110,028 | 119,228 | 118,935 |
| 存貨 | 255,055 | 294,152 | 361,870 | 388,507 | 405,568 |
Business Segments
產品營收比重 (YT3Q 2025 vs YT3Q 2024)
- TV (電視產品線)： 67% (2025) vs 71% (2024)
- SAT (衛星產品線)： 18% (2025) vs 22% (2024)
- Optical Fiber (光通訊)： 10% (2025) vs 6% (2024)
- SOC (系統單晶片)： 5% (2025) vs 2% (2024)
Products & Technologies
1. 8K TV/STB RF IC
- 4K, 8KTV, STB 應用：
- Receiver for 4K, 8K TV
- Tuner for 4K, 8K TV
- Receiver for STB (機上盒)
2. Satellite LNB & Tuner
- 衛星應用：
- Multi-switch
- LNB RF IC (低雜訊降頻器射頻晶片)
3. Optical Communication IC (光通訊晶片)
- 光通訊應用：
- Data center XCVR (資料中心收發器)
- Telecom 5G, PON XCVR
- Consumer AOC (消費類主動式光纜)
4. IoT SoC & ASIC Service
- IoT 應用：
- BLE (低功耗藍牙), Zigbee, Thread
- Sub-GHz
- ASIC design services (特殊應用積體電路設計服務)
Outlook & Strategy
寬頻射頻產品 (TV、STB與SAT)
- 市場現況： 既有客戶基礎下與國際品牌滲透率增加，出貨量持續創新高。
- 市佔率： 出貨量穩居全球第二，市場佔有率超過 35%。
- 新興市場： 已導入巴西及印度市場，並持續深耕。
- 未來重點： 明年將著重於韓國品牌市場。
光通訊產品
- Single-mode (單模)：
- 10G XGS-PON： 明年開始擴展導入歐美廠商。
- 技術趨勢： 中國三大運營商推動 2.5G 升速 10G，未來標準將朝向 25G/50G 到戶。
- Multi-mode (多模)：
- 資料中心： 中國主要資料中心用戶導入成功，逐漸替換歐美 25G/100G 方案，營收佔比持續提升。
- 消費類： 發展 USB 4.0 Type-C AOC 作為後續主力產品。
SoC 產品
- ASIC Service：
- 車用電視接收晶片： 與日商合作，已通過量產測試，2025年正式量產，預計需求增加。
- 安防晶片： 與北美新創公司合作，已成功導入多家終端客戶，預計明年開始量產。
- 車用雷達晶片： 韓國客戶專案，預計明年初完成量產測試。
- IOT 產品：
- AIoT： 新一代產品具備低功耗、高算力及高可靠度，預期 2026 年帶動客戶導入需求成長。
Additional Data
- 免責聲明： 本簡報包含前瞻性陳述，受風險與不確定因素影響，實際結果可能與陳述內容有重大差異。相關風險包括競爭產品與定價、客戶設計接受度、新技術導入、產能爬坡、半導體供需變化、產業產能過剩、製造產能可用性及終端市場財務穩定性等。
- 註記： 財務數據中「114年」指西元2025年，「113年」指西元2024年。