德淵企業 (4720 股票代號) 2025年法人說明會
Company Overview
德淵企業股份有限公司 (Tex Year Industries Inc.)
- 股票代號: 4720
- 創立日期: 1976年 6月 28日
- 櫃轉市日期: 2015年 6月 24日
- 共同創辦人: 呂世光、蕭錦聰
- 董事長兼執行長: 蕭向志
- 資本額: 新台幣 11.45億元
- 營業地址: 新北市新北產業園區五權六路9號
跨國集團 全球布局
- 研發中心: 6
- 工廠: 8
- 行銷國家地區: 100+
- 主要營運地點: TAIWAN, JAPAN, HONG KONG, JIANGSU (江蘇), GUANGZHOU (廣州), VIETNAM (越南), INDIA (印度, 2座工廠), POLAND (波蘭).
- 策略夥伴: Adhesive Technologies (Strategic Partner)
德淵集團願景
成為提供環保、安全、健康相關材料及解決方案的世界級領導廠商 (To be A World Leading Provider of Green, Safe, and Healthy Material and Solutions.)
Financial Highlights
2025年1-9月集團合併營收 (單位: 新臺幣仟元)
| 季度 | 2024年營收 (仟元) | 2025年營收 (仟元) | YoY 變化 |
|---|---|---|---|
| Q1 | 861,391 | 917,927 | +7% |
| Q2 | 901,632 | 864,118 | -4% |
| Q3 | 936,348 | 874,342 | -7% |
| 總計 (1-9月) | 2,699,371 | 2,656,387 | -2% |
備註: 營收為2025年第三季核閱數據基礎
2025年1-9月集團合併營收—產品別 (單位: 新臺幣仟元)
| 產品別 | 2024年1-9月營收 | 22024年佔比 | 2025年1-9月營收 | 2025年佔比 | YoY 變化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 熱熔膠 | 2,078,092 (推算) | 77% | 1,960,411 (推算) | 74% | N/A (佔比下降) |
| 特用化學品 | 405,108 | 15% | 418,349 | 16% | +3% |
| 其他產品 | 216,171 | 8% | 277,627 | 10% | +28% |
| 總計 | 2,699,371 | 100% | 2,656,387 | 100% | -2% |
2025年1-9月合併損益兩年比較 (單位: 新臺幣仟元, 每股盈餘為元)
| 項目 | 2024年1-9月 | 2025年1-9月 | YOY |
|---|---|---|---|
| 合併營收 | 2,699,371 | 2,656,387 | (2%) |
| 營業淨利 | 140,921 | 93,011 | (34%) |
| 淨利歸屬於本公司業主 | 129,894 | 62,927 | (52%) |
| 基本每股盈餘 (元) | 1.23 | 0.55 | (55%) |
備註: 2025年第三季核閱數據基礎
創新綠色材料的貢獻營收 (2025年累計至10月數據)
- 綠色材料佔比: 2024年1-10月: 88%; 2025年1-10月: 87%.
- 綠色材料內部結構 (2025 1-10月): 創新 (24%), 傳統 (76%).
- 創新-綠色材料成長率: 2%
- 創新-綠色材料佔總營收百分比: 2024年1-10月: 22%; 2025年1-10月: 24%.
Products & Technologies
應用 & 產品 (Adhesive Solutions)
- 品牌: 合得妙 (HOT MELT ADHESIVE), 德淵, 合得樂 (HOLD LOCK).
- 主要應用領域:
- 包裝/紙品: Carton Sealing (封箱用膠), Paper Bag Assembly (紙袋包裝用膠), Box Forming (紙盒成型用膠), Label Sealing (標籤用膠), Bottle Labeling (飲料瓶貼標膠), Courier Bag Sealing (快遞袋封口膠).
- 家具/木工: Woodworking (木工貼合用膠), Edgebanding (木工封邊膠), Mattress Assembly (床墊組立膠).
- 衛生/消費品: Hygiene (衛生用品用膠), Hobby and Craft Assembly (手工藝品組立膠), Carpet Anti-Slip (地毯專用膠), Straw Attachment (吸管貼合膠).
- 電子/工業: Air Conditioner Assembly (空調組立膠), Refrigerator Gap Sealing (冰箱專用填縫膠), Air Filter Assembly (空氣過濾器組立膠), Automotive Adhesives (汽車用膠), Bookbinding (書本裝訂膠), Shoes Industry (製鞋專用膠).
AI光電產業特用化學品佈局 (2026年成長藍圖)
德淵AI光電產業之特用化學品佈局完成，2026年開始放量收割，可望雙位數成長。
| 終端應用 | 德淵技術及特用化學品 |
|---|---|
| AI 雲端資料中心 (AI 伺服器, UPS不斷電系統, BBU 備援電池模組) | ① PCBA特用UV硬化三防漆, ② PCBA特用耐燃無鹵素等級熱熔膠 |
| EV 新能源車 (車載:鏡頭模組、面板、揚聲器、空氣過濾器) | ① IATF16949認證特用多重硬化UV膠, ② IATF16949認證UV感壓膠, ③ IATF16949認證可重工UV膠, ④ 變性矽烷、特用HEPA過濾材料、特用熱熔膠 |
| 無人機 (鏡頭模組, PCBA電路板) | ① 多重硬化UV膠, ② PCBA特用UV三防膠, ③ PCBA特用UV耐燃無鹵素等級熱熔膠 |
| 智慧手機 (手機玻璃切割, 鏡頭模組) | ① UV暫固定切割膠, ② 多重硬化型UV膠 |
| Mini LED 顯示面板 (封裝製程) | ① 可重工UV光固化Mini LED封裝膠 |
綠色、循環、低碳技術與產品
綠色材料策略合作平臺® (GPS)
- 定義: Green Platform Strategy = 綠色材料策略合作平臺。
- 目標: 攜手上下游戰略夥伴，打造綠色材料GPS®平臺，為戰略夥伴導航至綠色材料及減碳方案的新藍海。
亞洲首條「生物可分解熱熔膠」生產線
- 啟用日期: 2025/7/24
- 地點: 德淵集團桃園廠區「創新大樓」。
- 初期產能: 160 ~ 240 公噸/年。
- 應用: 衛材、標籤膠帶、紙器包裝、害蟲控制等產品。
No.1 全球首發 生物基可堆肥感壓熱熔膠 (BIONIS)
- 生物基材料: 達90%以上。
- 認證: 取得EN13432工業可堆肥認證 (通過可分解、無重金屬、可崩解、無生物毒性檢測)。
- 應用市場: 衛材、標籤&膠帶、紙器&包裝、有害生物防治。
低碳減塑_包裝減量定位膠 (Packaging Reduction Adhesive)
- 效益: 每年可減少1,000噸二次塑料包裝用量，降低CO₂e排放量10-45%。
- 應用模式: 紙材+鋁罐 (A), 鋁罐+鋁罐 (B), PET塑膠+鋁罐 (C).
低碳減塑_免塑膠纏繞膜解決方案 (Stretch-Film-Free Solution)
- 產品: Bio棧板止滑熱熔膠。
- 效益: 降低碳排放55%以上；節省傳統成本62%/每棧板；True Value真實價值差異達64%/每棧板 (考慮環保面及社會面影響，基於KPMG真實價值方法學)。
De-Bonding技術應用 (循環)
- 技術: 易拆解OCA膠材料和技術。
- 應用領域: 半導體產業和光電領域 (如晶圓、LED及LCD面板用玻璃基板和偏光板回收)。
- 流程: 欲拆解面板降溫 -> 冷凍-80℃ 20min -> 解膠 -> TP與面板分離。
潔淨回收貼標熱熔膠 (循環)
- 澳洲合作: 取得澳洲政府批准參與塑料瓶潔淨回收計劃。
- 韓國測試: 取得韓國PET脫標測試通過 (測試結果：脫標PET試片上無殘膠!!)。
Outlook & Strategy
2026年H1展望及營運目標
營運目標: 預估2026年重回成長軌道，隨印度與越南產能提升、特化品高階應用布局發酵，營運動能可望提升。持續關注全球政經局勢影響。
| 市場 | 展望與成長動能 |
|---|---|
| 台灣市場 | 整體呈微幅成長。熱熔膠：包裝及過濾器產業需求成長。特用化學品：收割AI光電產業布局。 |
| 大陸市場 | 重回成長軌道。熱熔膠：開始收割白色家電、顯示器、高端過濾器等利基市場。GPS同質回收、生物基、生物可分解產品持續擴大銷量。特用化學品：新能源汽車、AI資料中心應用需求成長。 |
| 東協市場 | 整體市場需求強勁。市佔逐步增加，訂單需求大幅增加。越南廠已提升產能，並開始建設越南第二廠。 |
| 印度市場 | 印度二廠已正式量產，全面擴大Made in India製造能力。營收可望大幅增長，主攻白色家電、汽車內裝、標籤、醫療膠帶、床墊產業。 |
| 美洲及歐洲市場 | 整體市場需求反彈。後市可期產業：食品包裝、蠟燭、過濾器產業、消費性膠條等。 |
擴張策略
- 綠色解決方案: 推進綠色、生物、循環、低碳解決方案：GPS平臺。
- 特化品高階應用: 掌握逐年更為完備的AI光電產業特用化學品，鎖定AI算力設備、EV車載裝置、Mini-LED面板等產業KA大客戶商機。
- 全球供應鏈: 更為完備的全球供應鏈，發揮彈性與韌性綜效。
- 南亞市場: 印度第二廠已投產，掌握印度強勁新興內需。
- ASEAN市場: 越南一廠新增產能，並開始建設越南第二廠，直接掌握產業鏈轉移訂單。
- 歐美市場: 以波蘭廠為拓展EU市場中心，以美國策略夥伴基地為北美市場中心，歐美熱熔膠KA將大幅成長。
ESG / Sustainability
德淵永續策略藍圖SDGs推動重點 (KPMG永續顧問公司輔導)
- SDG 8: 促進包容且永續的經濟成長。
- SDG 9: 建立具有韌性的基礎建設，促進包容且永續的工業，並加速創新。
- SDG 12: 促進綠色經濟，確保永續消費及生產模式。
- SDG 13: 完備減緩調適行動，以因應氣候變遷及其影響。
- SDG 17: 建立多元夥伴關係，協力促進永續願景。
低碳發展策略藍圖 (Tex Year Low Carbon Strategy Roadmap)
- 2030年碳排目標: 總溫室氣體排放量 (Total Greenhouse Gases Emissions) 減少 24% (以2023年為基準年)。
- 2050年目標: 淨零碳排 (Net-Zero Emissions in 2050)。
- 重要里程碑:
- 2021年：生物基產品取得DIN CERTCO認證。
- 2022年：ISO 14067產品碳足跡管理 (HMA Product)；歐盟DIN CERTCO認證 (Bio Degradable & Compostable HMA)。
- 2023年：發佈集團ESG永續策略藍圖 (KPMG Project)；綠色產品True Value效益評估 (KPMG Project)；永續報告書GRI第三方認證。
- 未來規劃：導入SBTi科學基礎減量目標倡議 (SBTi implementation)。
榮譽與認證
- 公司治理: 榮獲第11屆公司治理評鑑「市值未達50億元」類別排名前1%上市公司。
- ESG指數: 納入永豐ESG低碳高息 ETF (00930) 成分股 (2025年7月2日起生效)。
- 營運績效: 榮獲《天下雜誌》「傳產營運績效100強」第85名肯定 (在營業額成長、獲利成長及股東報酬率成長三大指標表現優異)。
- 永續獎項: 榮獲2025年TCSA台灣企業永續獎 永續報告獎。
- 運動企業: 獲頒2025年度運動企業認證。
Disclaimers
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