迅杰科技 (ENE TECHNOLOGY INC.) 2025.12.22 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱：迅杰科技股份有限公司 (ENE TECHNOLOGY INC.)
- 簡報日期：2025.12.22
- 核心策略：
- 營運回顧與展望：審視現況，奠定穩固基礎。
- 策略轉型及新動能：啟動未來，布局高成長市場。
- 雙引擎策略：驗證實力，介紹關鍵合作夥伴。
Financial Highlights
財務績效與資產狀況 (截至 2025Q3)
- 現金及約當現金：7.51 億
- 存貨：1.31 億
- 核心本業：維持獲利
- 稅後淨損：(14,230) (單位未標註，依格式推斷為千元)
- 毛利率：維持在 43% 高檔區間，展現產品競爭力。
趨勢分析 (2024Q1 - 2025Q3)
- 營業利益及毛利趨勢：
- 毛利率由 2024Q1 的 34.24% 逐步成長至 2025Q2 的 44.26%，2025Q3 為 43.4%。
- 營業利益在 2025Q1 (3,298) 與 2025Q2 (18,178) 轉正，2025Q3 為 -1,125。
- 存貨趨勢：
- 存貨水位持續下降，從 2024Q1 的 252,000 降至 2025Q3 的 130,949。
Business Segments
1. 核心本業 (PC/NB 相關)
- EC (Embedded Controller)：全面轉向 32 位元架構。
- 電競 MCU：利基型產品線，營收占比已超過整體一半。
- PD (Power Delivery)：啟動中期成長。
2. 成長第二引擎 (無人機產業)
- 無人機 (UAV)：結盟策略合作夥伴，進軍無人機市場，提供軟硬體與 IC 模組能力。
Products & Technologies
產品線詳細說明
- 32 位元 EC：主要客戶已進入量產階段，開始實質貢獻營收。
- 電競 MCU：持續擴大市場與客戶滲透率，為本業成長核心支柱。
- PD 產品線：
- 已延攬關鍵人才。
- 預期 2026 年主要客戶進入 Design-in 階段 (CFP 1.0 & 2.0)。
- 無人機核心模組：
- 高階視覺模組：安格/欣普羅、芯鼎。
- 低延遲通訊技術：鈺寶。
- 極輕量衛星定位：神盾衛星 (Creative5)。
技術平台與系統
- AI Vision：建立於 NVIDIA Jetson Platform。
- 感測技術：RGB/TOF/DVS, AI 4D Sensor。
- 導航系統：
- GNSS-denied Navigation (無衛星導航)。
- Vision-based (AI) Navigation (視覺 AI 導航)。
- 軟體整合：AI 視覺與感測、自主控制與導航、抗干擾與資安、群體與系統管理。
Clients & Markets
- 神盾集團綜效：提供 PC/NB 客戶全系列產品（高速傳輸、AI 影像、指紋模組、EC、PD 等），獲得國際品牌客戶認同。
- 市場擴展：從消費型市場拓展至商用筆電市場。
- 無人機市場：
- 建立 MIT 非紅供應鏈。
- 聚焦「商用 + 民用」產業應用雙軌市場。
- 布局國內外市場，具備高度成長潛力。
Outlook & Strategy
2026 年成長藍圖
- 優化獲利結構：
- 提升高毛利產品占比。
- 利用集團資源推動供應商優化與成本降低。
- 關鍵事實：若排除美金匯率貶值影響，本業獲利實質較去年同期有所成長。
- 主動應對外部風險：
- 匯率風險：已降低美金部位，預期 2026 年降低匯率波動影響。
- 供應鏈挑戰：DDR 缺貨可能影響 2025Q4 & 2026Q1 營收表現。
- 市場風險：美元仍有貶值風險。
無人機產業布局策略
- 強化核心，技術布局：集團技術與核心模組。
- 系統布局，完成整機：系統整合與量產平台。
- 營收成長、業務拓展：自有品牌「迅杰 UAV」，雙軌市場。
Strategic Partners
無人機系統公司
- 璿元科技 (Hsuan Yuan Tech. Co., Ltd.)：
- 具備量產實績與多場景應用能力。
- 產品涵蓋小型多旋翼至中大型長航程 UAV (SkyMini 系列, SkyStar 3, SkyPro 2, SkyVTOL 2)。
- 通過 ISO27001 資安認證及 NCC 資安檢測，取得國防採購預算。
- 翔探科技 (Aeroprobing Inc.)：
- 具備完整自主飛控到整機設計的 UAV 技術。
- 自有軟體（飛控 + 地面站 + 管理平台），不受紅色供應鏈限制。
- 具備自動返航蜂巢與自動充電能力（結合日本 Blue Innovation 的 BEP 平台與 BEP Port）。
- 其他集團夥伴：
- 欣普羅光電 (Appro)：NVIDIA Elite Partner。
- 芯鼎科技 (iCatch)：AI SoC, ThetaEye AI Platform。
- 安格科技 (Algotek)：AI Models & System Integration。
- 新馳科技 (GallopWave)：導航技術。
- 神盾衛星 (Creative5)：衛星定位。