麗清科技股份有限公司 LASTER TECH CO., LTD. 法說會簡報
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Company Overview
基本資料
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 公司名稱 | 麗清科技股份有限公司 (LASTER TECH CO., LTD.) |
| 成立日期 | 民國88年8月27日 |
| 資本額 | 新台幣1,212,283仟元 |
| 董事長暨總經理 | 劉美秀 |
| 台灣地區員工總人數 | 員工總人數約180名,含桃園觀音廠 |
| 網址 | www.lastertech.com |
主要產品
LED垂直整合應用
- LED汽車照明之光學模組
- LED照明燈具
- LED晶片及元件銷售等
集團組織架構 (以上子公司均為麗清總公司100%持有)
- 台灣 (Taiwan):
- 麗清科技股份有限公司 (台北總公司及觀音廠)
- 中國大陸:
- 麗三上海貿易有限公司
- 麗清汽車科技(上海)有限公司
- 麗清電子科技(東莞)有限公司
- 麗清光電(深圳)有限公司
- 海外:
- 翔澤國際股份有限公司 (Hong Kong)
- 麗清科技(泰國)有限公司 (Thailand)
主要汽車生產據點及營收佔比
| 廠區 | 員工人數 | 營收佔比 | 主要客戶 | 產品 |
|---|---|---|---|---|
| 上海廠 | 860人 | 54% | 華域視覺、大茂偉瑞柯、OLSA、海拉、ZKW | LED車燈模組 |
| 台灣 (桃園觀音廠) | 140人 | 25% | 美國HASCO | 智能車燈控制器 |
| 東莞廠 | 190人 | 11% | 廣州小糸、福州大億、三立車燈 | LED車燈模組 |
| 武漢廠 | 180人 | 10% | 湖北小糸 | LED車燈模組 |
註：台灣(桃園觀音廠) 特色為高速自動化、智能化生產工廠。
麗清汽車部之產業位階
麗清科技在汽車供應鏈中定位為 模組 (Tier 2) 供應商。
| 產業位階 | 參與者 | 麗清定位 |
|---|---|---|
| LED元件 | OSRAM Opto Semiconductors, PHILIPS LUMILEDS, NICHIA, DOMINANT™ Opto Technologies | 上游供應商 |
| 模組 (Tier 2) | LASTER TECH GROUP | 麗清科技 |
| 車燈 (Tier 1) | HASCO (華域視覺科技), 廣州小糸車燈, Varroc EXCELLENCE | 下游客戶 |
| 車廠 | 上海通用汽車 (SHANGHAI GM), 上汽大眾 (SAIC VOLKSWAGEN), Great Wall, 長安汽車 (CHANGAN), GAC | 終端客戶 |
Products & Technologies
桃園觀音廠 - 車用智能頭燈控制器 (MLD)
用途: 用於控制車輛前照燈系統之汽車電子產品。
| 功能 | 說明 |
|---|---|
| 自動調節燈光 | 根據車輛的速度和外部環境的光線情況,自動調節燈光的亮度和方向,提高行車安全性和舒適性。 |
| 智能開關 | 根據車輛的行駛方向和車速,自動控制前照燈的開關,讓駕駛者專注於行駛,減少不必要的操作。 |
| 燈光模式 | 提供不同的燈光模式,如高亮度、低亮度、日行燈等,讓駕駛者根據不同的駕駛環境和需求,靈活地控制燈光。 |
月均產值規劃: 約新台幣3億元。 銷貨地: 美國。
Financial Highlights
營運概況 - 近兩年季度損益表 (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2024 1Q | 2024 2Q | 2024 3Q | 2024 4Q | 2025 1Q | 2025 2Q | 2025 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 銷貨收入 | 1,751,625 | 2,553,897 | 2,452,614 | 2,580,261 | 2,049,249 | 2,269,561 | 2,022,660 |
| 銷貨成本 | 1,536,155 | 2,193,873 | 2,109,492 | 2,200,447 | 1,791,387 | 2,043,558 | 1,818,884 |
| 銷貨毛利 | 215,470 | 360,024 | 343,122 | 379,814 | 257,862 | 226,003 | 203,776 |
| 毛利率 | 12.30% | 14.10% | 13.99% | 14.72% | 12.58% | 9.96% | 10.07% |
| 營業費用 | 196,125 | 262,545 | 252,402 | 276,161 | 222,342 | 221,906 | 237,651 |
| 營業淨利 | 19,602 | 97,479 | 90,987 | 103,654 | 35,520 | 6,339 | (33,909) |
| 營業利益率 | 1.12% | 3.82% | 3.71% | 4.02% | 1.73% | 0.28% | (1.68%) |
| 業外收(支)淨額 | 6,635 | 4,625 | (13,135) | (7,380) | (2,448) | (130,362) | 51,525 |
| 所得稅(費用) | (3,989) | 18,707 | 2,969 | 13,423 | 2,617 | (17,038) | 14,549 |
| 稅後淨利 | 30,226 | 83,397 | 74,883 | 82,851 | 30,455 | (106,985) | 3,067 |
| EPS(元) | 0.26 | 0.72 | 0.65 | 0.72 | 0.25 | (0.88) | 0.03 |
| 股本(億元) | 11.52 | 11.52 | 11.52 | 11.52 | 12.12 | 12.12 | 12.12 |
註: 股本目前已達NT 1,212,283仟元
簡式資產負債表及重要財務指標 (單位: 新台幣仟元)
| 期間 | 2025 前三季 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 1,904,760 | 2,383,455 | 1,145,078 | 1,345,209 | 569,102 |
| 應收票據及帳款 | 2,964,980 | 3,636,916 | 3,188,576 | 2,608,200 | 2,042,337 |
| 存貨 | 1,783,349 | 1,895,558 | 2,302,836 | 2,304,214 | 1,998,857 |
| 其他資產 | 3,136,020 | 2,663,980 | 2,894,241 | 2,227,625 | 1,121,681 |
| 資產總計 | 9,789,109 | 10,579,909 | 9,530,731 | 8,485,248 | 6,297,840 |
| 流動負債 | 5,230,922 | 5,728,779 | 5,199,292 | 4,308,349 | 3,313,325 |
| 非流動負債 | 1,226,717 | 1,334,243 | 1,048,295 | 1,440,315 | 602,948 |
| 負債總計 | 6,457,639 | 7,063,022 | 6,247,587 | 5,748,664 | 3,916,273 |
| 股東權益總計 | 3,331,470 | 3,516,887 | 3,283,144 | 2,736,584 | 2,380,567 |
重要財務指標
| 指標 | 2025 前三季 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| 存貨週轉率 | 3.07 | 3.28 | 2.80 | 2.41 | 2.54 |
| 應收帳款週轉率 | 2.12 | 2.73 | 2.92 | 2.83 | 2.72 |
Clients & Markets
客戶別營收佔比 (截至2025年11月底止)
| 排名 | 客戶名稱 | 2025年 | 2024年 | 產品 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 華域 | 34% | 32% | 模組&控制器 |
| 2 | HASCO(美國) | 24% | 29% | 控制器 |
| 3 | 海拉 | 12% | 11% | 模組 |
| 4 | 廣州小糸 | 9% | 8% | 模組 |
| 5 | 大茂 | 5% | 7% | 模組 |
| 6 | MAGNA | 5% | 5% | 模組 |
| 7 | ZKW | 3% | 4% | 模組 |
| 8 | 其它 | 8% | 4% | 模組 |
| 合計 | 100% | 100% |
產品別營收佔比 (截至2025年11月底止)
| 項目 | % | 備註 |
|---|---|---|
| 車燈控制器 | 29% | 包含出美國和中國 |
| 尾燈 | 39% | |
| 頭燈&日行燈 | 31% | 此二類燈種會設計在一起 |
| 其它 | 1% | |
| 合計 | 100% |
暢銷出貨車種 (截至2025年11月底止)
| 品牌 | 車款 | 出貨燈種 |
|---|---|---|
| TESLA | 新MODEL Y | 頭燈模組 |
| 通用 凱迪拉克 | XT5 SUV | 頭燈模組、車燈控制器 |
| 小米 | SU7 | 頭燈模組、尾燈模組 |
| 吉利 | 星越L SUV | 頭燈模組、尾燈模組 |
| BMW | iX2 電動車 | 尾燈模組 |
| BMW | 5系列 | 雙腎燈LED總成 |
近半年已取得定點生產之暢銷車種
| 品牌 | 車款 | 出貨燈種 |
|---|---|---|
| TESLA | MODEL Y (低價版) | 頭燈模組、尾燈模組 |
| 極氪 (吉利) | 001 SUV | 尾燈模組 |
| 小米 | KUNLUN(昆仑) SUV | 頭燈模組 |
| 小鵬 | P7+ 轎跑 | 尾燈模組 |
| 通用 凱迪拉克 | 銳歌 SUV | 尾燈模組 (墨西哥廠生產) |
| 福特 | 皮卡 Ranger | 尾燈模組 |
Outlook & Strategy
未來海外版圖擴點規劃
| 地點 | 服務客戶 | 營運說明 | 廠域位置 |
|---|---|---|---|
| 美國/墨西哥 (Monterrey) | 海拉 Hella, 馬瑞利 Marelli, 麥格納 Magna | 1. 與台灣知名大廠合作,委託其代工並交貨。 2. 麗清負責研發、訂單、品保、售後服務。 3. 預計2026年Q2開始交貨。 4. 董事會已通過注資3.7E台幣。 | 蒙特雷 (Monterrey), 墨西哥 |
| 泰國 (Bangkok, Chonburi) | 馬瑞利 Marelli, 麥格納 Magna, 敏實 Minth | 1. 與台灣知名大廠合作,委託其代工並交貨。 2. 麗清負責研發、訂單、品保、售後服務。 3. 已於2025年Q2開始交貨。 | 曼谷 (Bangkok), 春武里 (Chonburi) |
Additional Data
汽車營收逐年成長 (單位: 新台幣百萬元)
趨勢: LED車燈產品滲透率逐年提高。麗清旗下汽車營收自2011年起因產品滲透率而快速穩定成長。
| 年度 | LED車燈模組 | 車燈控制器 | LED照明燈具 | LED晶片元件銷售 | 總營收 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011 | 1,208 | - | - | 522 | 1,730 |
| 2012 | 1,215 | - | - | 822 | 2,037 |
| 2013 | 1,733 | - | - | 1,165 | 2,898 |
| 2014 | 1,988 | - | - | 1,768 | 3,756 |
| 2015 | 2,740 | - | - | 2,551 | 5,291 |
| 2016 | 3,579 | - | - | 3,383 | 6,962 |
| 2017 | 4,088 | - | - | 3,860 | 7,948 |
| 2018 | 4,402 | - | - | 4,244 | 8,646 |
| 2019 | 4,133 | - | - | 3,925 | 8,058 |
| 2020 | 4,353 | - | - | 4,222 | 8,575 |
| 2021 | 5,656 | 103 | - | 5,398 | 11,157 |
| 2022 | 6,613 | 593 | - | 5,918 | 13,124 |
| 2023 | 8,473 | 1,810 | - | 6,570 | 16,853 |
| 2024 (Est.) | 9,338 | 2,802 | - | 6,350 | 18,490 |
| 2025 前三季 | 6,341 | 2,291 | - | 4,003 | 12,635 |