騰雲科技 (6870) 2025 Q3 法說會簡報
Company Overview
| 項目 | 資訊 |
|---|---|
| 公司名稱 | 騰雲科技服務股份有限公司 (TURN CLOUD TECHNOLOGY SERVICE INC.) |
| 股票代號 | 6870 |
| 活動名稱 | 2025年第三季法人說明會 (TURN CLOUDINVESTOR CONFERENCE) |
| 日期 | December 24, 2025 |
| 未來定位 | 智慧城市規畫者 |
| 設立年度 | 2016年3月29日 |
| 上櫃掛牌 | 2023年9月14日 (上櫃- 數位雲端類股) |
| 資本額 | 2.335億元 (股東會於2025/6/6通過每股配發股票股利0.2元/股) |
| 營運總部 | 台灣 (汐止) |
| 海外營運據點 | 泰國 (新加入)、日本、馬來西亞、中國 |
| 集團員工人數 | 250人+ (研發人員佔比65%) |
| 企業願景 | 科技創造智慧生活 (new commerce · new lifestyle) |
| 聯絡信箱 | press@turn2cloud.com |
集團生態系：協同合作，提供全方位數位解方
| 集團成員 | 定位 | 職責與角色 |
|---|---|---|
| TURNCLOUD (騰雲科技) | 數位解決方案資訊商 | 負責打造客、商、金流生態系，整合大型專案。 |
| TURNDATA (騰創數析) | AI賦能創新應用 | 專注於AI技術與企業資料治理，是集團的「智慧大腦」。 |
| TURNPLUS (騰加數位) | 無人零售技術及相關解決方案 | 負責將雲端智慧延伸至實體場域，如：智慧果昔機，是集團的「神經末梢」。 |
騰雲科技 6870 亮點
- 深度理解產業，具備數位影響力
- 轉化新技術為客戶解決方案。
- 長期使用解決方案。
- 高執行與交付能力。
- AI連結核心方案，具備高度護城河
- 核心系統與模組化服務。
- AI在既有基礎上持續延伸。
- 軟硬整合、場域運營。
- 國內外企業客戶，數位方案持續
- 服務跨國、大型集團客戶。
- 續約率 > 95%。
- 客戶基礎築起高護城河。
- 從數位服務商到數位營運商
- 智慧終端物聯網 (AloT)。
- 數位保險營運。
- 持續性 (含GMV) 放大。
- 軟體高度可複製，營收持續放大
- 服務市場與客戶類型持續放大。
- 成長天花板持續被打開。
- 國際營收突破四成。
Financial Highlights
營收趨勢 (2020~2025E)
| 項目 | 數據 | 備註 |
|---|---|---|
| 2025前11個月累積營收 | 7.11億元 | 超越2024全年營收。 |
| 2025 Q1-Q3 營收 | 5.49億元 | 創同期新高。 |
| 2025 Q1-Q3 稅後淨利 | 1.02億元 | YoY 67%。 |
| 2025 Q1-Q3 EPS | 4.38元 | YoY 67%。 |
| 2025 Q3 單季營收 | 228,864仟元 (台幣) | 創歷史單季新高。 |
| 營收趨勢 (2020~2025E) CAGR | 22% | 軟體業規模經濟。 |
| 獲利能力 (2020~2025E) CAGR | 50% | 獲利成長幅度大過營收成長。 |
| 海外營收占比 (1-11月) | 41% | 海外市場驅動營收強勁成長。 |
| 2025E 海外營收占比 | 40+% | 預估值。 |
2025年前三季營運成果 (新台幣 仟元)
| 項目 | 2024 Q1~Q3 | 2025 Q1~Q3 | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 營收 | 454,233 | 547,313 | 20% | |
| 毛利 | 317,932 | 387,672 | 22% | |
| 毛利率 (%) | 70% | 71% | +1 ppts | |
| 營業淨利 | 60,502 | 124,472 | 106% | 獲利躍升 |
| 營業利益率 (%) | 13% | 23% | +10 ppts | 獲利躍升 |
| 淨利率 (%) | 13% | 21% | +8 ppts | 獲利躍升 |
| 歸屬母公司淨利 | 61,211 | 103,321 | 67% | 獲利躍升 |
| EPS (元) | 2.62 | 4.38 | 67% | 獲利躍升 |
| 股本 (仟股) | 23,348 | 23,348 | - |
營收趨勢 (單位: 千元台幣)
| 年度 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 299,971 | 376,009 | 464,108 | 538,884 | 668,457 |
| 獲利能力 | 22,462 | 49,011 | 63,841 | 81,078 | 115,447 |
Products, Services & Technology
騰雲「一站式AI軟硬體全方位解決方案」
驅動持續成長引擎：AI軟體應用帶動平台需求飛輪。
IaaS 基礎架構 (Infrastructure as a Service)
- 雲架構服務
- 地端架構服務
- 資安規劃及管理
- 資源儲存
PaaS 資料中台 (Platform as a Service)
- 會員及營運中台
- 場域管理中台
- OLink 智慧連接平台
AI 模型
- T-Coues (AI中台)
- T-Heim AI 資料治理 (AI Data Governance)
- AI 中台
AI Tech
- Data Tech
- Content Tech
- Insurance Tech
SaaS 軟體應用 (客、商、金流、AloT)
- TCMS (智慧運營)
- TShop (智慧管理)
- TCRM (會員行銷)
- TPOS (智慧終端)
- TGreen (碳管理平台)
- TOMO-V (AloT營運應用)
- Tlife+ (OMO科技應用)
AI Agents
- Marketing Agent
- Sales Agent
- Manufacturing Agent
- Facility Mgmt. Agent
- Operations Agent
- Workforce Agent
- Knowledge Management Agent
三大新事業引擎驅動未來成長動能
- Agentic AI Workflow
- 智慧決策驅動產業運營升級。
- 透過AI Agents驅動產業運營升級，應用於數位保險、智慧零售、智慧商辦、智慧交通運輸、智慧飯店、智慧工廠等。
- AloT as a Service
- 深入智慧商業場域、驅動產業智慧化發展。
- 智慧零售 (Smart Retail): 透過智慧零售跨入數位內容提供商，帶來一次性收入+持續性 (含GMV) 多重收入 (e.g., 智慧果昔機 PEIGO)。
- 智慧商業不動產 (Smart Commercial Property): 整合影像監控、人臉辨識與門禁控制系統將物聯網(IoT)設備賦能為AloT，形成服務生態系。
- 智慧工廠 (Smart Factory): 工廠管理延伸至生產端的數位化解決方案。
- Insurance Tech
- 光速理賠、動態定價、創新保險。
- 技術契合 (Tech Synergy): 具備切入保險AI技術開發的整合能力。
- 數據優勢 (Data Advantage): 掌握第一手場域數據、AloT提供即時環境、人流與行為資料，作為精準承保與動態定價的關鍵風險數據來源。
- AI「光速理賠」: 影像辨識 / NLP → AI Agent → OK (3 秒理賠)。
- AI「動態定價」: 分析個人行為數據，保費精準調整 (e.g., 車開得安全、睡眠穩定、感測器預警)。
- 客戶基礎 (Client Access): 服務大量商場、飯店等實體場域，本身即為保險與責任險的核心客群。
- 收入模式: 數位營運系統建置費 (One-time) + 持續性數據分析收入 (Recurring)。
Strategic Initiatives and Plans
國際市場開拓：國際代理+在地策略
國際策略夥伴生態系結合重要市場在地化發展策略。
- 國際策略夥伴： Google Cloud, Hitachi Solutions Create, Ltd., ITEC JAPAN, Hitachi Solutions, NVIDIA, VINX, beBit.
- 在地策略 (HUBs):
- 1st HUB: Taiwan (2016)
- China (2017)
- 2nd HUB: Malaysia (2022)
- 3rd HUB: Japan (2024)
- 4th HUB: Thailand (2025)
- 海外營收占比趨勢:
- 2021: 33%
- 2022: 34%
- 2023: 31%
- 2024: 35%
- 2025E: 40+%
三軸成長模型：驅動全方位、可持續的業務擴張
| 軸向 | 定位 | 策略 | 方式 |
|---|---|---|---|
| X軸 (數位轉型) | 深耕既有客戶 | 針對既有高黏著度客戶，持續以微服務架構協助客戶解決痛點。 | 穩固長期維運及雲端服務；持續以顧問力解決客戶營運痛點。 |
| Y軸 (解決方案擴張) | 提供更多元產品與服務，滿足客戶更深層次的需求。 | 以Process as a Service為核心的代理式AI (Marketing agent, Sales agent)；以AloT as a Service擴大場域營運範疇；以Insurance Tech將客戶觸角延伸至金融服務業。 | |
| Z軸 (產業擴展) | 持續複製成功案例到新產業。 | 產業拓展：進入旅宿業、保險業、製造業、交通運輸業...等新領域。 |
2024/12/5 發行SPO 無擔保可轉化公司債
- 發行利率及期間: 0%，五年期，三年賣回權。
- 資金使用用途: 整合集團研發創新資源，加速跨國管理及業務拓展，鞏固長期國際競爭力。
- 轉換期間: 2025/3/6起至到期日止。
| 項目 | 發行額度 | 發行價格* | 轉換價格** |
|---|---|---|---|
| 68701 詢價圈購 | 3.5億元 | 101.00 | 238.2元 |
| 68702 競價拍賣 | 3.5億元 | 112.33 | 226.9元 |
| * 以佰元價表示。佰元價=發行價格/發行面額 * 100。 | |||
| ** 已按照除息除權後價格進行調整。 |
Outlook & Strategy
長期展望：主要營收成長貢獻
| 發展策略 | 市場規模 |
|---|---|
| 數位保險：數位運營系統建置+持續性數據分析收入 | 台灣年保費收入 > 2.7兆；新契約年保費 > 8,000億元。 |
| AloT as a Service：智慧場域(i.e. 飯店、商辦、工廠)到產業智慧化；無人智慧零售：一次性收入+持續性收入(含GMV) | 亞太區(飯店與渡假村)：> 168萬間；亞太區(台商工廠)：> 1.2萬間；歐美(飯店與渡假村)：> 3,000萬間房；台灣零售通路家數 > 5萬家；海外代理推進中。 |
| Agentic AI：以營運流程為核心在客、商、金流、AloT解決方案基礎上建構agentic AI | AI 產業規模將成長超過 5 倍，其中「AI 軟體應用」成長佔超 76%。 |
| 客商金流解決方案：新客戶、新產業帶動(i.e.旅宿業、保險業...等) | 從數位化轉向以代理式 AI為核心的商業模式重塑，全球市場規模上看美金10兆 (CAGR 20~25%)。 |
未來城市的擘畫者：以智慧客戶旅程出發規劃智慧產業
透過 SUPER APP 整合用戶、不動產及智慧產業，實現智慧城市願景。
- 用戶 (User): 商業場域、個人/住戶。
- 不動產 (Property): 智慧建築、智慧社區、智慧居家。
- 智慧產業 (Smart Industry): 智慧零售、智慧製造、智慧物業、智慧交通、數位保險。
- 系統整合: 場域節能系統、智慧零售營運系統、24小時智慧居家系統、智慧運輸系統、智慧工廠系統。
Additional Data
免責聲明 (Disclaimer)
- 本簡報中之財務數字及營運現況等資訊，係本公司根據現行法規及主管機關要求所提供之正確資訊，惟未來可能因法規變更等不可抗力事件，致使該等資訊不完整或不正確，本公司不另就該等資訊提供更新或修訂等說明。
- 本簡報中所提及之預測性資訊，包括但不限於營運展望、財務規劃以及業務預測等內容，係本公司參考內部資料及外部產業發展所獲得之資訊，然本公司之營運將受到無法控制之政治、經濟、市場等不確定風險因素影響，可能導致實際營運成果與該預測性資訊有重大差異，公司無義務因實際發生之事件主動更新或修訂該等預測性資訊。
- 本簡報資料中所提供之資訊並未明示或暗示的表達或保證其具有正確性、完整性、或可靠性，亦不代表本公司、產業狀況或後續重大發展的完整論述。