川飛能源股份有限公司 (股票代號) 114年度 法說會簡報

Company Overview

公司簡介

公司沿革

• 75年成立: 生產自行車零件
• 84年掛牌上市
• 97年更名: 跨足新能源產業
• 97年處分: 自行車事業
• 100年開展: 國際貿易業務迄今

Business Segments

業務內容

• 生活百貨
• 鋁錠
• 鋅錠
• 亞馬遜電商
• 電子零件買賣 (註：主要係與合碩交易之導柄，113年8月後終止與該公司交易。)

Clients & Markets (產業概況)

鋁錠 (Aluminum Ingots)

• 市場概況: 過去五年 (2019–2023) 全球原鋁產量穩定成長至約 7,058 萬噸，年複合成長率約 2.6%。主要產能集中在中國大陸 (約佔 59–60%)。
• 應用與需求: 質輕、強度高、耐蝕、可回收等優勢，應用於汽車 (電動車)、建築、包裝、電子產業。預期隨著全球推動綠能、減碳與基礎設施建設，需求持續上升。
• 趨勢: 再生鋁的利用率預期上升，有助於降低能源消耗與碳排放。
• 市場預估: 2025–2030 年鋁市場有望維持年成長。

鋅錠 (Zinc Ingots)

• 市場概況: 全球精煉鋅年產量約介於 1,300–1,400 萬噸區間，近五年年複合成長率維持 1% 左右。中國大陸仍是最大生產國 (佔全球約 45% 以上)。
• 應用與需求: 主要用途集中於鍍鋅鋼板，廣泛應用於建築、汽車、家電與基礎建設。新能源基建、電力設施與電動車車體結構的防腐蝕需求將持續支撐市場。
• 價格波動: 過去五年鋅價呈現明顯波動，受能源成本上升、歐洲冶煉產能縮減與礦端供應不足影響。
• 市場預估: 鋅市場於 2024–2030 年間的年複合成長率約 3%。

生活百貨 (小家電)

• 市場概況: 市場規模約 3,000 億美元以上，過去五年維持穩健成長。
• 趨勢: 需求轉向智慧化、便利性與美學設計。吸塵器、空氣清淨機、料理家電、個人健康照護設備等品類成長亮眼。IoT (物聯網)與遠端控制成為產品標配。
• 競爭環境: 台灣市場競爭分散，價格競爭激烈，面臨消費景氣變動與原材料成本不確定性。
• 市場預估: 預估未來 5 年將以年複合成長率 4–6% 持續擴張。

亞馬遜電商 (Amazon E-commerce)

• 市場概況: 全球跨境電商持續快速成長，年複合成長率接近 15%。亞馬遜維持全球最大電商平台的地位。
• 公司布局: 已在日本、新加坡與加拿大Amazon站點完成品牌布局，形成「成熟市場 + 成長市場」並行策略。
• 營運模式: 透過 FBA (Fulfillment by Amazon)物流模式，並導入 AI 輔助工具進行產品開發、廣告優化與庫存預測。
• 競爭環境: 平台競爭激烈，需透過產品差異化、消費者評價管理、品牌內容優化等方式強化優勢。

Outlook & Strategy

鋁錠策略

• 持續加強採購策略彈性，避免過度依賴單一區域供應，並密切關注原料與能源成本變動。
• 探索鋁在新能源 (電動車、綠建築)、高附加值應用 (高級合金、精密製品) 的布局，以提升競爭力與利潤穩健性。
• 留意國際貿易政策、供應鏈與價格波動，適時調整產品、出口市場或原料來源，以降低風險。
• 兼顧供應鏈韌性、成本控制、產品高附加值與永續發展。

鋅錠策略

• 提升供應鏈彈性。
• 關注低碳技術。
• 開發高附加值產品，以掌握鋅產業的下一波機會。

生活百貨策略

• 持續建立穩定且具彈性的供應網路。
• 強化關鍵零組件的多元化採購，以降低外部變動帶來的風險。
• 全面擴大在全球電商平台上的布局，提升品牌的能見度並加速市場滲透。

亞馬遜電商策略

• 持續擴大各站點品類。
• 導入智慧化工具與數據分析，以提升投入效率。
• 加強品牌行銷、提升產品品質與擴張全球電商版圖，期望在主力市場中逐步提升市占，並為公司帶來長期穩健的海外營收。

Financial Highlights

損益表 (關鍵備註)

• 2025年營收銳減: 主係受2023及2024主要客戶合碩影響。
• 2024年營業費用增加: 主係認列預期信用損失282,838仟元。
• 2025Q3營業外損益大額增加: 係收到法院民事強制執行分配溢領稅款12,435仟元。

資產負債表 (關鍵備註)

• 2025現金減少: 主係因有較多應收帳款尚未到期。

現金流量表 (關鍵備註)

• 2025投資活動流出增加: 主係因增加超過三個月之定存15,640仟元及針對合碩之存出保證金11,678仟元。
• 2025籌資活動減少: 係公司並未動用銀行相關額度。
• 2025Q3現金流出顯著增加: 主係10-11月有較大筆的應收帳款尚未到期，目前皆已順利收回。

近年每股盈餘與股利配發

(Original data table content for EPS and Dividend Payout is implied here)

Additional Data

訴訟說明

(Content from Slide 15 regarding litigation details)