翔耀實業股份有限公司 (2438) 114年法人說明會

Company Overview

公司簡介與沿革

翔耀實業創立於1982年（民國71年），以創新、誠信及卓越為宗旨，持續深耕電子與光電產業，並於近年積極轉型跨入智能家電、生醫保健、國軍委商及AI算力中心等多元領域。

• 1982年： 公司創立。
• 1996年： 股票上櫃（2000年轉上市）。
• 2014年： 取得勁耘科技51%股權，投入專業玻璃研磨加工。
• 2019年： 成立「Easy Life 伊德爾」品牌，進入智能家電市場。
• 2023年：
  • 購買「Jubilux」品牌，進入保養品與保健品市場。
  • 遷址桃園青埔成立台北總管理處，打造電商生態系。
  • 取得國防部空軍服裝供售站委商合約。
  • 子公司勁耘科技取得嵩達光電，投入觸控面板及電子紙領域。
• 2024年：
  • 與美超微（SMCI）合作成立AI算力中心。
  • 與策略夥伴「鮮食家」合作，擴展電商生鮮服務。
• 2025年： 榮獲 ISO 27001 資安認證。

關係企業架構

• 子公司：勁耘科技股份有限公司
  • 主要業務：玻璃及玻璃製品、TFT-LCD彩色濾光片回收再生。
  • 核心技術：彩色濾光片基板再生，服務國內知名面板大廠。
• 孫公司：嵩達光電科技股份有限公司
  • 主要業務：投射式電容/電阻式觸控面板、控制器、電子紙設計製造。
  • 生產基地：宜蘭龍德工業區。

Financial Highlights

2025年Q3 營運表現

• 合併營收： 較去年同期成長 26%。
• 子公司表現：
  • 勁耘科技： 1-9月營收約 4,826 萬（不含倉儲），年增近 37%，受惠於面板回收業務回穩及太陽能售電收入。
  • 嵩達光電： 營收微幅成長，但受關稅及匯損影響，獲利不如預期。
  • 母公司： 國軍服裝供售專案穩定運營中。

獲利與成本分析

• 虧損原因說明：
  1. 嵩達光電： 受到關稅議題及匯損影響，虧損較去年同期增加 227%。
  2. 勁耘科技： 雖然營收成長且虧損收斂，但規模尚不足以覆蓋營業費用。
  3. 母公司專案成本： 國軍服裝供售案初期之供應商磨合、訴訟費、10間實體門市建置及人員聘僱費用。
  4. 新事業佈局： AI算力中心建置相關之營業費用及業外支出。
  5. 一次性損益： Q3 認列與是方電訊機房合約解約金 NT$ 54,432 千元（列於其他利益及損失）。
• 未來展望： 預期 2026 年第二季較有機會轉虧為盈。

Business Segments

1. 面板回收與光電事業 (勁耘科技 / 嵩達光電)

• 面板回收： 受惠中美貿易戰，訂單回流成長。
• 觸控面板： 專注工控、博弈市場及高附加價值 TDM (Touch Panel Display Model) 市場。
• 太陽能： 第二期發電售電收入挹注。

2. 電商與品牌事業 (伊德爾 / Jubilux)

• 伊德爾 (Easy Life)： 生活小家電品牌，結合 IoT 與 O2O 市場精準行銷。
• Jubilux： 自有保養與保健品品牌，透過大型電商平台（MOMO、東森、蝦皮）經營會員。
• 策略合作： 與「鮮食家」合作提供冷凍/常溫食品，強化電商商品深度。

3. 專案事業部 (國軍服裝供售站)

• 服務對象： 空軍軍士官兵及家眷（預計服務人數達 20 餘萬人）。
• 通路佈局： 全面接管並新增 10 間實體門市（分布於台北、新竹、台中、嘉義、台南、高雄、屏東、花蓮、台東）。
• 模式： 打造封閉型電商平台，未來計畫擴展至企業福委會。

4. AI 事業部 (AI Computing Center)

• 定位： 亞洲首座採用水冷系統之 H200 AI 運算中心。
• 合作夥伴： 美超微電腦 (SMCI)、是方電訊。

Products & Technologies

• AI 算力服務： 採用 H200 運算中心與水冷卻系統。
• 觸控產品： 投射式電容觸控面板、5線電阻式零邊框觸控面板、65"/75" Pcap 觸控顯示器。
• 電子紙： 已進入代工產業鏈，與國內廠商合作小量生產。
• 智能家電： IoT 整合之生活小家電。
• 特化產品： 研發半導體用特殊化學產品（預計 2026 年完成建置）。

Outlook & Strategy

AI 事業部營運模式升級

• 策略調整： 2025 年 Q3 啟動「營運模式升級」，由重資產轉向「客需專案導向 (Project-Based)」模式。
• 資產活化： 與是方電訊簽訂 5 年融資租賃協議，將機房設施轉為租賃回收資金，減輕資金壓力。
• 目標市場：
  • 鎖定金融業「金融科技 (FinTech)」算力需求。
  • 爭取與科研單位合作，加入算力國家隊。

各事業群發展規劃

• 勁耘科技： 積極發展半導體特化產品及強化倉儲物流事業。
• 嵩達光電： 擴大 TDM 營收佔比（目標 8%-10% 以上），並推進非觸控面板新產品試產。
• 電商專案： 整合國軍供售站與電商平台，擴大商品廣度，並導入空軍家眷消費生態系。

Additional Data

實體門市據點 (國軍服裝供售站)

1. 台北市： 勇固樓門市 (2家)、欣欣門市
2. 新竹市： 新竹門市 (福利站內)
3. 台中市： 台中福利站門市
4. 嘉義縣： 嘉義水上門市 (街邊店)
5. 台南市： 台南安平門市 (家樂福內)
6. 高雄市： 岡山福利站門市
7. 屏東縣： 屏東門市 (街邊店)
8. 花蓮縣： 美崙福利站門市
9. 台東縣： 台東福利站門市