幸福水泥股份有限公司 法人說明會
Company Overview
基本資訊
- 公司名稱: 幸福水泥股份有限公司 (Lucky Cement Corporation)
- 創立時間: 民國63年5月7日 (May 7, 1974)
- 上市時間: 民國79年6月6日 (June 6, 1990)
- 創辦人: 陳兩傳 先生
- 董事長: 陳韻如 女士
里程碑
- 民國63年5月7日 (1974): 創辦人陳兩傳董事長成立幸福水泥。
- 民國70年 (1981): 東澳廠正式運轉。
- 民國79年6月6日 (1990): 股票掛牌上市。
- 民國81年 (1992): 買入埔心廠。
- 民國85年 (1996): 爐石粉產品上市。
- 民國89年 (2000): 新增循環經濟業務。
- 民國92年 (2003): 取得乙級廢棄物處理證照。
- 民國97年 (2008): 和仁廠二期擴建完工，為全國最大機製砂生產廠。
- 預計民國115年第2季 (Q2 2026): 新建幸孚預拌海湖廠完工。
- 預計民國115年第3季 (Q3 2026): 新建幸孚預拌樹林廠完工。
Logo的故事
創辦人陳董事長兩傳先生早期以營建起家，希望每個想成家立業的年輕人都能擁有一棟房子，生活能感到溫暖與幸福。因此生產高品質而價格合理的水泥來蓋好房子，是陳兩傳先生一生奮鬥的目標。
Financial Highlights
近五年各產品營收 (單位: 新台幣百萬元)
| 產品類別 | 109年 (2020) | % | 110年 (2021) | % | 111年 (2022) | % | 112年 (2023) | % | 113年 (2024) | % | 114年1-9月 (Jan-Sep 2025) | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 水泥 | 2,074 | 46 | 1,849 | 46 | 1,837 | 44 | 2,160 | 44 | 2,206 | 45 | 1,749 | 51 |
| 水泥製品 | 1,669 | 37 | 1,249 | 37 | 1,379 | 33 | 1,811 | 33 | 1,695 | 35 | 1,030 | 30 |
| 石材 | 323 | 7 | 300 | 7 | 499 | 12 | 606 | 12 | 436 | 9 | 235 | 7 |
| 其他 | 464 | 10 | 371 | 10 | 434 | 11 | 518 | 11 | 530 | 11 | 411 | 11 |
| 總計 | 4,530 | 100 | 3,769 | 100 | 4,149 | 100 | 5,095 | 100 | 4,867 | 100 | 3,425 | 100 |
損益表 (109年至114年前三季, 單位: 新台幣百萬元)
| 項目 | 109年 (2020) | % | 110年 (2021) | % | 111年 (2022) | % | 112年 (2023) | % | 113年 (2024) | % | 114年1-9月 (Jan-Sep 2025) | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 4,530 | 100 | 3,769 | 100 | 4,149 | 100 | 5,095 | 100 | 4,867 | 100 | 3,425 | 100 |
| 營業毛利 | 717 | 16 | 560 | 15 | 991 | 24 | 883 | 17 | 928 | 17 | 710 | 19 |
| 營業淨益 | 447 | 10 | 339 | 9 | 711 | 17 | 612 | 12 | 639 | 12 | 1,039 | 13 |
| 稅後淨利 | 392 | 9 | 262 | 7 | 581 | 14 | 527 | 11 | 494 | 11 | 816 | 10 |
| 每股盈餘(元) | 0.97 | 0.65 | 1.44 | 1.30 | 1.22 | 2.02 |
合併資產負債表 (109年至114年第三季, 單位: 新台幣百萬元)
| 項目 | 109年 (2020) | % | 110年 (2021) | % | 111年 (2022) | % | 112年 (2023) | % | 113年 (2024) | % | 114年9月30日 (Sep 30, 2025) | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產 | ||||||||||||
| 流動資產 | 5,259 | 66 | 5,118 | 64 | 5,920 | 61 | 5,956 | 60 | 5,999 | 58 | 5,769 | 56 |
| 不動產、廠房及設備 | 2,223 | 28 | 2,302 | 29 | 3,024 | 31 | 3,415 | 34 | 3,811 | 36 | 3,832 | 38 |
| 其他資產 | 545 | 7 | 622 | 8 | 718 | 7 | 599 | 6 | 621 | 6 | 631 | 6 |
| 總資產 | 8,027 | 100 | 8,042 | 100 | 9,662 | 100 | 9,970 | 100 | 10,431 | 100 | 10,232 | 100 |
| 負債及股東權益 | ||||||||||||
| 流動負債 | 2,151 | 27 | 3,032 | 38 | 3,489 | 36 | 3,298 | 33 | 4,163 | 40 | 4,226 | 41 |
| 非流動負債 | 1,219 | 15 | 364 | 5 | 1,267 | 13 | 1,601 | 16 | 1,082 | 10 | 317 | 3 |
| 總負債 | 3,370 | 42 | 3,396 | 42 | 4,756 | 49 | 4,899 | 49 | 5,245 | 50 | 4,543 | 44 |
| 股東權益 | 4,657 | 58 | 4,646 | 58 | 4,906 | 51 | 5,071 | 51 | 5,186 | 50 | 5,689 | 56 |
財務比率及每股淨值 (109年至114年9月30日)
| 項目 | 109年 (2020) | 110年 (2021) | 111年 (2022) | 112年 (2023) | 113年 (2024) | 114年9月30日 (Sep 30, 2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動比率(%) | 244 | 169 | 170 | 181 | 144 | 137 |
| 負債比率(%) | 42 | 42 | 49 | 49 | 50 | 44 |
| 計息負債比率(%) | 23 | 29 | 32 | 29 | 32 | 27 |
| 每股帳面價值(元) | 11.5 | 11.5 | 12.1 | 12.5 | 12.8 | 14.1 |
Markets & Performance
台灣水泥供需概況
- 114年1-11月 (Jan-Nov 2025) 較 113年1-11月 (Jan-Nov 2024) 數據:
- 國內水泥消費量年增率增加4.41%。
- 人均量增加4.82%。
- 國產水泥增加1.80%。
- 進口水泥增加13.77%。
- 水泥供需量 (佰萬公噸) 及每人平均消耗量 (公斤)
年度 國內生產量 進口量 消費量 每人平均消耗量 103年 (2014) 14.6 1.5 12.6 536 104年 (2015) 13.4 1.4 11.7 496 105年 (2016) 12.1 1.4 10.2 435 106年 (2017) 10.9 1.9 10.2 432 107年 (2018) 10.7 2.1 10.7 453 108年 (2019) 11.3 2.3 11.4 482 109年 (2020) 11.8 2.5 12.1 514 110年 (2021) 11.9 2.3 12.6 542 111年 (2022) 11.2 3.4 13.5 580 112年 (2023) 10.2 3.2 13.0 557 113年 (2024) 9.8 3.5 13.4 574 113年1-11月 (Jan-Nov 2024) 8.9 3.1 12.0 515 114年1-11月 (Jan-Nov 2025) 9.0 3.5 12.5 540 - 資料來源: 台灣區水泥工業同業公會
建造執照與開工執照總樓地板面積統計
- 114年1-10月 (Jan-Oct 2025) 較 113年1-10月 (Jan-Oct 2024) 數據:
- 建照執照總樓地板面積年減率13.1%。
- 總樓地板面積 (百萬平方公尺)
年度 建造執照 建物開工執照 建造執照YoY(%) 103年 (2014) 38.63 32.60 -3% 104年 (2015) 31.34 29.88 -16% 105年 (2016) 26.24 23.22 -20% 106年 (2017) 25.35 20.82 14% 107年 (2018) 27.84 26.26 14% 108年 (2019) 32.40 30.50 9% 109年 (2020) 36.93 33.98 12% 110年 (2021) 41.52 34.79 5% 111年 (2022) 43.43 37.44 6% 112年 (2023) 45.83 31.89 -18% 113年 (2024) 39.94 32.63 7% 113年1-10月 (Jan-Oct 2024) 31.53 26.68 1.4% 114年1-10月 (Jan-Oct 2025) 27.40 24.86 -13.1% - 資料來源: 內政部營建署
水泥市場佔有率
- 幸福水泥市場佔有率
- 98年 (2009): 7.35%
- 100年 (2011): 8.46%
- 105年 (2016): 9.68%
- 111年 (2022): 5.65%
- 114年1-11月 (Jan-Nov 2025): 6.36%
- 進口水泥市場佔有率
- 98年 (2009): 25.24%
- 100年 (2011): 11.84% (大陸水泥傾銷影響)
- 105年 (2016): 14.00%
- 111年 (2022): 25.25%
- 114年1-11月 (Jan-Nov 2025): 28.34%
- 資料來源: 台灣區水泥工業同業公會
Products & Technologies
低碳水泥策略
- 市場需求: 在政策引導與產業推動下，國內水泥市場將逐步由卜特蘭一型水泥轉向水硬性混合水泥，符合全球低碳建材趨勢。
- 政策引導:
- 政府近年大力推動近零碳建築。
- 內政部《公有建築工程生命週期節能減碳作業指引》。
- 綠色採購 - 低碳(低蘊含碳) 建築標示制度。
- 公共工程《工程施工綱要規範》第03050章修訂可使用石灰石水泥。
- 經濟誘因: 貨物稅 220元/噸 vs 卜特蘭一型320元/噸。
- 產業推廣: 水泥公會結合營建研究院與混凝土協會共同驗證與推廣，加速市場接受度。
產品名稱、技術與認證
- 水硬性混合水泥-卜特蘭石灰石水泥[IL]
- 取得經濟部標準檢驗局正字標記證書。
- 石灰石水泥混凝土
- 取得財團法人臺灣營建研究院驗證證明書。
- 驗證範圍: 爐石粉取代水泥35%及飛灰取代15%。
ESG / Sustainability
國家政策 - 臺灣 NDC3.0: 溫室氣體長期減量路徑規劃
- 政策背景: 2023年2月公布《氣候變遷因應法》，納入符合《巴黎協定》1.5℃路徑的2050年淨零排放目標。
- 臺灣目標: 在2035年將其溫室氣體排放量從2005年減少36%至40%。
- 2005年淨排放量(基準年): 280.265 MtCO2e。
- 歷年排放量 (MtCO2e):
- 2022年: 264.896 (-1.7% from 2005)
- 2023年: 264.896 (-4.64% from 2005)
- 2024年: 251.361 (-6.7% from 2005)
- 減量目標:
- INDC: 減量 20%
- NDC 2.0: 減量 24±1%
- NDC 3.0: 減量 28±2% (2030目標)
- NDC 3.0: 減量 38±2% (2035目標)
- 2050目標: 淨零排放。
環境部 自主減量計畫
- 基準年: 2018-2022年平均碳排放。
- 2030年減碳目標: 依環境部計算規範。
- 進度:
- 2025.8: 提報環境部自主減量計畫。
- 2025.9: 書面審查。
- 2025.10: 初審會議簡報，建議修正後通過。
- 2025.11: 提交修正計畫。
- 2025.12: 目標年底前通過。
減量措施
- 製程改善:
- 低碳材料替代水泥原料。
- 推廣水硬性混合水泥。
- 轉換低碳燃料:
- 替代燃料取代煤炭。
- 精進措施提升能源效率:
- 煤磨改造。
- 水泥磨改造。
ESG 策略
- 環境面 (E):
- 溫室氣體查證: 母公司查證，子公司盤查。
- 循環經濟: 水泥窯高溫處理廢棄物，資源再利用。
- 環境保護: 空污防制符合環保法規。
- 社會面 (S):
- 客戶滿意: 客戶滿意度評鑑。
- 在地關懷: 深耕公益活動回饋社區。
- 人才培育: 加強訓練提高工作職能。
- 治理面 (G):
- 風險管理: 營運、財務、資安、氣候風險。
- 內部稽核制度: 依照年度稽核計畫落實查核程序。
- 誠信經營承諾: 落實遵守誠信經營守則。
Additional Data
免責聲明
本簡報內容係依據會計師查核或核閱之財務報表，財務報表依照IFRS編製，完整內容及數據請參照本公司財務報表。
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