亞翔工程 (6139) 114Q3 法說會簡報

Company Overview 關於亞翔

集團主要公司簡介

• 亞翔工程股份有限公司 (L&K Engineering Co., Ltd.)
  • 創立： 1978年由姚祖驤創立；2003年於台灣交易所上市 (股票代號：6139)。
  • 資本額： 新台幣 35億元 (實收資本額新台幣 23.53億元)。
  • 營業類別： EPC統包 (設計、採購、施工)、無塵室工程與機電工程。
  • 員工數： 549人 (迄2025年11月)。
• 榮工工程股份有限公司 (RSEA Engineering Corporation)
  • 創立： 1956年由退輔會成立；2009年11月與亞翔工程合資完成民營化。
  • 資本額： 新台幣 100億元 (實收資本額新台幣 50億元)。
  • 營業類別： 甲級綜合營造、營建管理。
  • 員工數： 3,480人 (迄2025年11月)。
• 亞翔系統集成科技 (蘇州) 股份有限公司 (L&K Engineering (Suzhou) Co., Ltd.)
  • 創立： 2002年由姚祖驤創立；2016年於上海交易所上市 (股票代號：603929)。
  • 資本額： 人民幣 2億1,336萬元。
  • 營業類別： EPC統包、機電工程施工總承包一級。
  • 員工數： 918人 (迄2025年11月)。
• 成都翔生實業有限公司 (Sunshine (China) Inc.)
  • 創立： 2010年由台灣亞翔透過香港尊偉公司轉投資。
  • 資本額： 投資總額美元 1億5,000萬；註冊資本額美元 9,980萬。
  • 營業類別： 土地整理及城鎮綜合開發、農創休閒產業配套設施建設、農創產業孵化園區建設與運營、綠色生態生活園區開發與建設。
  • 員工數： 11人 (迄2025年11月)。

集團人才結構 (Data: Nov. 2025)

• 總人數： 4,958人。
• 地區分佈： 台灣 3,994人、中國 811人、越南 34人、新加坡 119人。
• 工作類別：
  • 專案管理/工程：1,440人 (29.0%)
  • 設計：290人 (5.8%)
  • 安全/品質：221人 (4.5%)
  • 營運/財務：291人 (5.9%)
  • 外籍勞工：2,716人 (54.8%)
• 學歷分佈： 博士 0.2%、研究所 3.5%、大學 26.9%、專科 8.9%、高中(含以下) 5.7%、其他(外籍勞工) 54.8%。

營業據點

• 台灣： 營運總部 (台北內湖區)、汐止辦公室、新竹辦公室、台南辦公室。
• 中國： 蘇州、上海、武漢、重慶、廈門、深圳、成都。
• 其他： 新加坡、越南、香港。

Financial Highlights 財務摘要

114年第三季合併綜合損益表 (單位：新台幣仟元)

114年第三季合併資產負債表 (單位：新台幣仟元)

• 資產總計： 81,045,891 (114/09/30) vs 61,509,783 (113/09/30)。
• 合約資產： 17,811,825。
• 其他流動資產： 53,849,967。
• 合約負債： 29,846,321。
• 股東權益總計： 21,714,601。

股利政策 (單位：新台幣元)

• 113年： EPS 18.73，Cash DPS 14.00，現金股利發放率 (Cash Dividend Payout Ratio) 74.75%。
• 112年： EPS 12.81，Cash DPS 9.00，發放率 70.26%。
• 111年： EPS 4.43，Cash DPS 3.50，發放率 79.01%。

Business Segments 營運概況

合併營收及分佈 (114年1-11月)

• 合併營收： 新台幣 672.38 億元。
• 地區分佈： 東協 59%、台灣 34%、中國 7%。
• 產業分佈： 半導體 74%、鐵路/公路/機場工程 10%、捷運工程 7%、商業建築工程 4%、能源工程 2%、區段徵收工程 2%、其他 1%。

新簽約合約金額及分佈 (114年1-11月)

• 新簽約金額： 新台幣 1,120.01 億元。
• 地區分佈： 東協 84%、台灣 11%、中國 5%。
• 產業分佈： 半導體 97%、能源 3%。

尚未施工工程合約金額及分佈 (截至114年11月30日)

• 尚未施工金額： 新台幣 1,753.61 億元。
• 地區分佈： 東協 50%、台灣 48%、中國 2%。
• 產業分佈： 半導體 56%、鐵路/公路/機場工程 19%、捷運工程 16%、能源工程 4%、區段徵收工程 3%、商業建築工程 2%。

Products & Technologies 產品、服務與技術

核心服務

• EPC統包： 涵蓋設計 (Design)、採購 (Procurement)、施工 (Construction)。
• 工程範疇： 無塵室工程、機電工程、運轉、售後服務。

市場產業範疇

• 半導體製造廠、光電製造廠、生技醫療、電腦/電子、印刷電路板。
• 捷運工程、鐵路/公路/機場工程、橋樑/隧道工程。
• 能源工程、土地重劃與園區開發、商業與住宅建築。

主要在建工程 – 台灣

• 捷運工程： 高雄小港林園線RLC01標、三鶯線統包工程、萬大中和樹林線CQ850區段標。
• 鐵路/公路/機場工程： CJ16標中原車站地下化、CB05標關山至山里土建、淡水河北側沿河平面道路、ACL212-1標高雄車站天棚、桃園機場第三航站區主體航廈。
• 能源工程： 台電仁武雄積資線路、台電345kV港風中科電纜線路潛盾洞道、中油台中廠三期氣化設施。
• 區段徵收工程： 新北市新、泰塭仔圳地區第1-1及1-2區市地重劃。
• 商業建築工程： 台灣壽險公司南港新建工程、內湖數據中心新建工程。
• 高科技廠房工程： 記憶體晶圓廠 MEP EPC-Design、印刷電路板廠無塵室&機電、半導體光罩廠全案統包、晶圓代工12吋先進封裝廠。

主要在建工程 – 中國及東協

• 中國： 福建省晉華積體電路P1電力與暖通擴充、中芯東方積體電路2025 Fab9-P1電力系統安裝。
• 東協 (新加坡)： 12吋晶圓代工廠總承攬及二次配、記憶體先進封裝廠全案統包、記憶體暨先進封裝廠基本設計案。

ESG / Sustainability 永續治理

永續績效與榮譽

• 國際驗證： 永續報告書經第三方機構「法標國際認證 (AFNOR Asia Ltd.)」查證通過。
• 獎項：
  • 2025年國家建築金質獎、全國首獎 (高雄車站)。
  • 中國工程師學會工程優良獎 (高雄車站天棚工程)。
  • 榮獲商周2025全齡企業100強殊榮。
• 認證： 通過美商鄧白氏 (Dun & Bradstreet)「企業認證」及「ESG永續標章」(D-U-N-S Number: 65-625-5247)。
• 社會責任： 落實人才培育計畫 (與國內外大學產學合作，設置聖約翰科大東南亞新型專班)；推動道路認養與人行環境優化。

Outlook & Strategy 營運策略與未來展望

台灣市場展望

• 捷運工程： 台北環狀線北環及東環段、高雄小港林園線RLC02標、台中捷運藍線、桃園綠線延伸、三鶯線延伸。
• 基礎建設： 桃園鐵路地下化、國道5號銜接蘇花改、蘇花安和仁~崇德段。
• 水資源與能源： 電纜線路潛盾洞道、液化天然氣 (LNG) 儲槽、核電廠用過核子燃料室內乾式貯存設施。
• 高科技廠房： 半導體製造 (矽晶圓、代工、記憶體、光罩、設備、先進封裝)、高階電路板及IC載板、生醫製藥與疫苗、永續循環與潔淨能源。

中國及東協地區市場

• 高科技廠房： HBM存儲晶片企業擴建、持續發展積體電路產業集聚區、生物製藥領域投資。
• 東協投資升溫： 新加坡吸引前段IC製造與後段先進封裝；馬來西亞、印尼、泰國高科技企業進駐；越南電子後段模組保持高速增長。

成都子公司 (翔生集團) 策略

• 資產現況： 持有成都市中國天府農博園核心區土地 (92.64亩商業用地及506.09亩住商用地)。
• 風險評估： 大陸房市疲弱，新屋單價走跌。但土地為早年低成本取得，市值仍高於帳面成本，無重大減值風險。
• 開發策略： 決定暫時停止開發該批土地，採取穩健資產管理政策，待房市回穩後再根據原訂計畫分期滾動開發。

整體市場展望評級

• 樂觀： 新加坡、台灣亞翔。
• 持平： 蘇州、台灣榮工、越南。
• 悲觀： 成都。

Additional Data 補充資訊

• 免責聲明： 本報告包含前瞻性預測，基於認可來源及合理假設，但不保證其真實性或完整性。本報告不構成投資建議，公司不負責更新或預告後續資訊。
• 產業排名： 2025年天下雜誌兩千大調查，亞翔集團於工程承攬業2024年營收排名第二。
• 股票代號： 6139 (台灣)、603929 (上海)。