西勝國際股份有限公司 (3625 股票代號) 2025Q3 法說會簡報
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Company Overview
公司簡介
- 設立日期: 1996年5月23日
- 上櫃日期: 2009年10月28日
- 總公司: 運營/研發/工廠
- 中國重慶子公司: 運營/工廠
- 歐洲捷克子公司: 運營
- 實收資本額: 新台幣: 1,141,314仟元
- 主要營業項目: 電動車/機器人/AI伺服器 鋰電池模組
- 員工人數: 約300人
公司理念
- 綠能實踐者
公司願景
- 成為世界級的綠能方案提供者
集團控股
- 西勝國際股份有限公司 (母公司)
- C-TECH Czech (100%): CZK 9,000,000
- GCI(安圭拉) (100%): USD 1,727,955 (1,727,955股)
- C-TECH CORP. (100%): USD 18,100,000 (18,100,000股)
- C-TECH HOLDING CORP. (100%): USD 12,000,100 (12,000,100股)
- 重慶西勝電子科技有限公司 (100%): USD 12,000,000
- TECHONE TRADING LIMITED. (100%): USD 100,000 (100,000股)
- C-TECH International Ltd. (100%): USD 6,000,000 (6,000,000股)
- C-TECH HOLDING CORP. (100%): USD 12,000,100 (12,000,100股)
- 美勝美開發股份有限公司 (22.81%): NTD 129,077,000 (13,000,000股)
Financial Highlights
合併公司損益表 (單位: 新台幣千元)
| 會計科目 | 2025 Q3 | % | 2025 Q1~Q3 | % | 2024 Q3 | % | 2024 Q1~Q3 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入合計 | 106,428 | 100% | 319,375 | 100% | 126,616 | 100% | 414,289 | 100% |
| 營業成本 | (81,085) | -76% | (270,481) | -85% | (119,336) | -94% | (371,142) | -90% |
| 營業毛利 | 25,343 | 24% | 48,894 | 15% | 7,280 | 6% | 43,147 | 10% |
| 營業費用 | ||||||||
| 推銷費用 | (5,464) | -5% | (15,438) | -5% | (8,108) | -6% | (33,087) | -8% |
| 管理費用 | (22,563) | -21% | (69,574) | -22% | (25,706) | -20% | (89,568) | -22% |
| 研究發展費用 | (26,567) | -25% | (68,062) | -21% | (13,151) | -10% | (44,191) | -11% |
| 預期信用減損利益 | (832) | -1% | (1,157) | 0% | 0 | 0% | (10,627) | -3% |
| 營業費用合計 | (55,426) | -52% | (154,231) | -48% | (46,965) | -37% | (177,473) | -43% |
| 營業淨利(損) | (30,083) | -28% | (105,337) | -33% | (39,685) | -31% | (134,326) | -32% |
| 營業外收入及支出 | ||||||||
| 利息收入 | 504 | 0% | 1,382 | 0% | 36 | 0% | 4,789 | 1% |
| 其他收入 | 3,298 | 3% | 9,597 | 3% | 14,057 | 11% | 28,682 | 7% |
| 其他利益及損失 | (11,486) | -11% | 86,245 | 27% | 25,761 | 20% | (788) | 0% |
| 財務成本 | (6,393) | -6% | (19,627) | -6% | (6,180) | -5% | (21,115) | -5% |
| 採用權益法認列之關聯企業損益之份額 | 34,583 | 32% | 16,513 | 5% | (1,846) | -1% | 12,275 | 3% |
| 營業外收入及支出合計 | 20,506 | 19% | 94,110 | 29% | 31,828 | 25% | 23,843 | 6% |
| 繼續營業單位稅前淨利(損) | (9,577) | -9% | (11,227) | -4% | (7,857) | -6% | (110,483) | -27% |
| 所得稅(費用)利益(附註二五) | 1,381 | 1% | (3,954) | -1% | (2,423) | -2% | (800) | 0% |
| 本期淨利(損) | (8,196) | -8% | (15,181) | -5% | (10,280) | -8% | (111,283) | -27% |
| 基本每股盈餘 | (0.08) | (0.14) | (0.09) | (1.03) |
合併公司負債表 (單位: 新台幣千元)
| 會計科目 | 2025 Q3 | % | 2024 Q3 | % | 會計科目 | 2025 Q3 | % | 2024 Q3 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資產 | 流動負債 | ||||||||
| 現金及約當現金 | 48,897 | 3% | 256,211 | 15% | 短期借款 | 454,500 | 27% | 522,000 | 30% |
| 按攤銷後成本衡量之金融資產-流動 | 104,734 | 6% | 27,564 | 2% | 透過損益按公允價值衡量之金融負債 | 0 | 0% | 37 | 0% |
| 應收票據-關係人 | 0 | 0% | 81 | 0% | 合約負債 - 流動 | 1,709 | 0% | 1,253 | 0% |
| 應收帳款淨額 | 78,459 | 5% | 58,215 | 3% | 應付票據 | 0 | 0% | 789 | 0% |
| 其他應收款 | 17,925 | 1% | 3,780 | 0% | 應付帳款 | 82,138 | 5% | 72,330 | 4% |
| 其他應收款-關係人淨額 | 50,000 | 3% | 0 | 0% | 其他應付款 | 62,840 | 4% | 44,500 | 3% |
| 本期所得稅資產 | 696 | 0% | 1,124 | 0% | 本期所得稅負債 | 0 | 0% | 2,629 | 0% |
| 存貨 | 65,754 | 4% | 50,385 | 3% | 租賃負債 - 流動 | 187 | 0% | 1,801 | 0% |
| 待出售非流動資產(或處分群組) | 26,113 | 2% | 0 | 0% | 一年內到期公司債 | 0 | 0% | 2,551 | 0% |
| 其他流動資產 | 31,520 | 2% | 22,823 | 1% | 一年或一營業週期內到期長期借款 | 449,800 | 27% | 449,800 | 26% |
| 流動資產總計 | 424,098 | 26% | 420,183 | 24% | 其他流動負債 | 28,127 | 2% | 4,471 | 0% |
| 流動負債總計 | 1,079,301 | 65% | 1,102,161 | 63% | |||||
| 非流動資產 | |||||||||
| 透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產-非流動 | 634 | 0% | 39,547 | 2% | 非流動負債 | ||||
| 採用權益法之投資 | 133,205 | 8% | 123,578 | 7% | 遞延所得稅負債 | 1,490 | 0% | 314 | 0% |
| 不動產、廠房及設備 | 837,655 | 51% | 874,845 | 50% | 租賃負債-非流動 | 0 | 0% | 150 | 0% |
| 使用權資產 | 1,779 | 0% | 3,993 | 0% | 其他非流動負債 | 51 | 0% | 90 | 0% |
| 投資性不動產 | 231,801 | 14% | 265,688 | 15% | 非流動負債總計 | 1,541 | 0% | 554 | 0% |
| 其他無形資產 | 3,146 | 0% | 5,377 | 0% | |||||
| 遞延所得稅資產 | 11,754 | 1% | 11,587 | 1% | 負債總計 | 1,080,842 | 65% | 1,102,715 | 63% |
| 預付設備款 | 7,508 | 0% | 1,451 | 0% | |||||
| 存出保證金 | 2,085 | 0% | 2,969 | 0% | 權益 | ||||
| 非流動資產總計 | 1,229,567 | 74% | 1,329,035 | 76% | 普通股 | 1,142,468 | 69% | 1,141,314 | 65% |
| 資本公積 | 19,207 | 1% | 18,293 | 1% | |||||
| 資產總計 | 1,653,665 | 100% | 1,749,218 | 100% | 保留盈餘 | ||||
| 法定盈餘公積 | 0 | 0% | 0 | 0% | |||||
| 特別盈餘公積 | 25,808 | 2% | 25,808 | 1% | |||||
| 未分配盈餘(待彌補虧損) | (511,404) | -31% | (457,793) | -26% | |||||
| 保留盈餘總計 | (485,596) | -29% | (431,985) | -25% | |||||
| 其他權益 | (55,012) | -3% | (32,875) | -2% | |||||
| 庫藏股票 | (48,244) | -3% | (48,244) | -3% | |||||
| 權益總計 | 572,823 | 35% | 646,503 | 37% | |||||
| 負債與權益總計 | 1,653,665 | 100% | 1,749,218 | 100% |
Recent Performance and Results
各季營收產品別佔比
| 產品類別 | 2024 Q3 | 2024 Q4 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 3C/IT | ~65% | ~55% | ~40% | ~30% | ~20% |
| Backup Power System | - | - | - | ~10% | ~15% |
| E-MOBILITY | ~35% | ~45% | ~60% | ~60% | ~65% |
單季營收與單季毛利率 (單位: 新台幣千元)
| 期間 | 營業收入 | 毛利率 |
|---|---|---|
| 2024 Q3 | 126,616 | 5.75% |
| 2024 Q4 | 80,262 | 4.33% |
| 2025 Q1 | 104,984 | 5.39% |
| 2025 Q2 | 107,963 | 16.57% |
| 2025 Q3 | 106,428 | 23.81% |
各季營業費用趨勢 (單位: 新台幣千元)
| 費用類別 | 2024 Q3 | 2024 Q4 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研究發展費用 | 13,151 | 17,066 | 18,761 | 22,734 | 26,567 |
| 管理費用 | 25,706 | 25,109 | 23,274 | 23,737 | 22,563 |
| 推銷費用 | 8,108 | 5,898 | 5,526 | 4,448 | 5,464 |
各季EPS (單位: 新台幣元)
| 期間 | 基本每股盈餘 |
|---|---|
| 2024 Q3 | (0.09) |
| 2024 Q4 | (0.38) |
| 2025 Q1 | (0.28) |
| 2025 Q2 | 0.22 |
| 2025 Q3 | (0.08) |
Products & Technologies
E-mobility Battery
- E-bike: 230Wh~700Wh
- E-motorcycle: 1.2Kwh~1.5Kwh
- AI AMR: 416Wh
- ATV: 4.8Kwh~13.3Kwh
Backup Power System Battery
- UPS (Online): 72Wh~108Wh
- UPS (Interactive): 345Wh~970Wh
- BBU: 3.1KW
26.7KW (HVDC), 438Wh680Wh
專利
- 2025新取得專利: 4項
- 防延燒專利 × BBU電池模組專利
- 2025申請中專利: 8項
- 防延燒專利 × BBU電池模組專利
- 現有專利:
- 新型專利 × 13項
- 發明專利 × 12項
Outlook & Strategy
未來展望 應用
- E-mobility 電動載具電池:
- e-bike
- e-motorcycle
- 無人機 (drones)
- AMR (Autonomous Mobile Robots)
- Backup Power System 備用電源系統:
- BBU (Battery Backup Unit)
- UPS (Uninterruptible Power Supply)
未來展望 AMR市場 (單位: 億美元)
| 研究機構 | 預測市場類別 | 2025年預測值 | 2030年預測值 | 複合年增長率 (CAGR) |
|---|---|---|---|---|
| Mordor Intelligence | 自主移動機器人 (AMR) | $44.9 | $92.6 | 15.60% (2025-2030) |
| GII (引用自MarketsandMarkets) | 移動機器人市場 (Mobile Robots) | $89.1 | $300.3 | 27.5% (2025-2030) |
| DIGITIMES | 全球智慧倉儲機器人 (含AGV與AMR) | - | $220 | 24.36% (2019-2030) |
| Global Market Insights | 自主移動機器人 (AMR) | - | - | 17.6% (2025-2034) |
| NextMSC Market Research | 智慧倉儲機器人 | - | $283.2 | 17.7% (2024-2030) |
- 資料來源: C-TECH 財務部整理
未來展望 E-bike市場 (Global E-bike Market Size Forecast (2025-2030) – Multiple Sources)
- 市場規模 (USD billions):
- Grand View Research (est.):
- 2025: ~68
- 2030: ~112
- MarketsandMarkets (est.):
- 2025: ~54
- 2030: ~71
- Mordor Intelligence (est.):
- 2025: ~38
- 2030: ~45
- Grand View Research (est.):
- 資料來源: C-TECH 財務部整理
未來展望 AI server市場 (Global AI server market size, 2025-2030 (multiple sources))
- 市場規模 (USD billions):
- ABI Research:
- 2025: ~200
- 2030: ~850
- Grand View Research:
- 2025: ~240
- 2030: ~800
- ResearchAndMarkets:
- 2025: ~280
- 2030: ~830
- Fortune Business Insights:
- 2025: ~250
- 2030: ~520
- ABI Research:
- 資料來源: C-TECH 財務部整理