華擎科技 (3515) 2025Q4 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 華擎科技 ASRock Inc.
- 股票代號: 3515
- 創立日期: 2002年05月
- 2025年實收資本額: 新臺幣123,546,569千元
- 董事長: 童旭田
- 總經理: 許隆倫
- 主要產品: 主機板, 伺服器(永擎電子), 工業電腦(東擎科技), 迷你電腦, 顯示卡, 電競顯示器
Financial Highlights
合併損益表 (Consolidated Income Statement)
單位: 新台幣百萬元
| 項目 | 2024 Q4 | 2025 Q4 | YoY (Q4) | 2024 | 2025 | YoY (全年) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,210 | 13,714 | 49% | 25,654 | 47,839 | 86% |
| 營業成本 | (7,787) | (11,962) | 54% | (20,782) | (41,357) | 99% |
| 營業毛利 | 1,423 | 1,752 | 23% | 4,872 | 6,481 | 33% |
| 營業費用 | (893) | (983) | 10% | (3,200) | (3,736) | 17% |
| 營業利益 | 530 | 769 | 45% | 1,672 | 2,745 | 64% |
| 營業外收入及支出 | 47 | 1 | -97% | 266 | 82 | -69% |
| 稅前淨利 | 578 | 771 | 33% | 1,938 | 2,827 | 46% |
| 本期淨利 | 502 | 653 | 30% | 1,581 | 2,363 | 49% |
| 淨利歸屬母公司業主 | 412 | 498 | 21% | 1,289 | 1,888 | 46% |
| 每股盈餘(元) | 3.34 | 4.03 | 21% | 10.54 | 15.28 | 45% |
| 毛利率 | 15% | 13% | 19% | 14% | ||
| 營業利益率 | 6% | 6% | 7% | 6% | ||
| 淨利率 | 5% | 5% | 6% | 5% | ||
| ROE | 5% | 5% | 15% | 18% |
合併資產負債表 (Consolidated Balance Sheet)
單位: 新台幣百萬元
| 項目 | 2024/12/31 | 佔比 | 2025/12/31 | 佔比 |
|---|---|---|---|---|
| 流動資產 | ||||
| 現金及約當現金 | 3,581 | 18% | 6,104 | 23% |
| 應收帳款(含關係人) | 2,477 | 13% | 3,333 | 12% |
| 存貨 | 9,989 | 51% | 13,227 | 49% |
| 流動資產合計 | 17,674 | 90% | 25,120 | 93% |
| 非流動資產 | ||||
| 非流動資產 | 1,963 | 10% | 2,010 | 7% |
| 資產總計 | 19,637 | 100% | 27,130 | 100% |
| 流動負債 | ||||
| 短期借款 | 361 | 2% | ||
| 應付帳款(含關係人) | 6,031 | 31% | 8,105 | 30% |
| 流動負債合計 | 9,188 | 47% | 11,970 | 44% |
| 負債總計 | 9,276 | 47% | 12,031 | 44% |
| 股本 | 1,236 | 6% | 1,235 | 5% |
| 保留盈餘合計 | 4,348 | 22% | 5,581 | 21% |
| 權益總計 | 10,362 | 53% | 15,099 | 56% |
| 負債及權益總計 | 19,637 | 100% | 27,130 | 100% |
| 每股淨值(元) | 75.25 | 97.04 |
合併現金流量表 (Consolidated Cash Flow Statement)
單位: 新台幣百萬元
| 項目 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| 營業活動之現金流量 | ||
| 本期稅前淨利 | 1,938 | 2,827 |
| 應收帳款含關係人(增加)減少 | (537) | (855) |
| 存貨(增加)減少 | (3,613) | (3,238) |
| 應付帳款含關係人增加(減少) | 2,815 | 2,074 |
| 營業活動之淨現金流入 | 906 | 1,273 |
| 投資活動之現金流量 | ||
| 取得(處分)按攤銷後成本衡量之金融資產 | 700 | (459) |
| 取得不動產、廠房及設備 | (1,197) | (153) |
| 收取之利息 | 150 | 120 |
| 投資活動之淨現金(流出)流入 | (407) | (499) |
| 籌資活動之現金流量 | ||
| 短期借款增加 | 361 | 2,866 |
| 短期借款減少 | (3,228) | |
| 發放現金股利 | (904) | (851) |
| 非控制權益變動 | 30 | 2,975 |
| 籌資活動之淨現金(流出)流入 | (249) | 1,947 |
| 匯率變動對現金及約當現金之影響 | 284 | (197) |
| 本期現金及約當現金增加(減少)數 | 535 | 2,523 |
| 期初現金及約當現金餘額 | 3,046 | 3,581 |
| 期末現金及約當現金餘額 | 3,581 | 6,104 |
Business Segments
華擎家族 (ASRock Family)
- 消費性產品 (Consumer Products)
- 主機板 (Motherboards)
- 迷你電腦 (Mini PCs)
- 顯示卡 (Graphics Cards)
- 電競顯示器 (Gaming Monitors)
- 電源供應器 (Power Supplies) 系列
- AIO一體式水冷散熱器 (AIO Liquid Coolers)
- 非消費性產品 (Non-Consumer Products)
- 伺服器/工作站 (Servers/Workstations)
- 工業電腦 (Industrial PCs) 系列
Products & Technologies
產品名稱與型號 (Product Names & Models)
- 主機板: X299E-ITX/ac, X570 AQUA, Z690 Taichi, Z790 Taichi, Fatal1ty Z170 Gaming K4, X570 TAICHI RAZER EDITION, B760l Lightning WiFi
- 迷你電腦: M8 Series
- 顯示卡: Radeon RX 9070 XT Taichi 16GB OC
- 技術: Razer Chroma RGB燈效 (lighting effects), eDP接頭 (eDP connector), USB 3.0
技術里程碑 (Technology Milestones)
- 2005: 業界第一個符合歐盟環保法規 (RoHS) 的主機板製造商。
- 2010: 全球首款支援前置 USB 3.0主機板。
- 2019: 全球首款原生整合Razer Chroma RGB燈效主機板。
- 2022: 全球首款內建eDP接頭主機板。
Outlook & Strategy
投資安全聲明 (Investment Safety Statement)
除簡報內所提供之歷史信息外，簡報事項係屬預測性陳述，受到風險及不確定性因素影響，可能造成實際結果與陳述內容發生顯著不符，這些不確定性因素包括：受到競爭性產品及定價的影響、設計是否及時被客戶接受、新技術是否及時導入利用、新產品大量量產之能力、產業及市場對電子產品之供給及需求移轉、產業及市場是否供給過剩、製造產能可得利用情況、終端市場之財務穩定性及其他風險等。提醒財務報告閱讀人特別注意。
Additional Data
營收趨勢 (Revenue Trend)
單位: NT 百萬, YoY %
| 年度季度 | 2020Q1 | 2020Q2 | 2020Q3 | 2020Q4 | 2021Q1 | 2021Q2 | 2021Q3 | 2021Q4 | 2022Q1 | 2022Q2 | 2022Q3 | 2022Q4 | 2023Q1 | 2023Q2 | 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 2024Q2 | 2024Q3 | 2024Q4 | 2025Q1 | 2025Q2 | 2025Q3 | 2025Q4 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| YoY % | 64.9% | 27.4% | 34.4% | 30.0% | 13.9% | 14.0% | 28.2% | -21.7% | 7.7% | -32.7% | -12.4% | -13.1% | -12.8% | 13.0% | 14.4% | 12.7% | 27.8% | 27.8% | 64.2% | 111.2% | 130.0% | 85.8% | 48.9% | (Positive) |
產品別銷售分析 (Sales by Product Analysis)
銷售佔比 (%)
- MB (主機板): 佔比呈現下降趨勢，從2020年約55-60%下降至2024-2025年約20-30%。
- Server (伺服器): 佔比呈現上升趨勢，從2020年約10%上升至2022-2025年約20-30%。
- IPC (工業電腦): 佔比呈現上升趨勢，從2020年約10%上升至2022-2025年約20-30%。
- Others (其他): 佔比相對穩定，約10-20%。
獲利趨勢 (Profitability Trend)
毛利率 (Gross Margin), 營業利益率 (Operating Margin), 淨利率 (Net Margin)
| 年度季度 | 2020Q1 | 2020Q2 | 2020Q3 | 2020Q4 | 2021Q1 | 2021Q2 | 2021Q3 | 2021Q4 | 2022Q1 | 2022Q2 | 2022Q3 | 2022Q4 | 2023Q1 | 2023Q2 | 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 2024Q2 | 2024Q3 | 2024Q4 | 2025Q1 | 2025Q2 | 2025Q3 | 2025Q4 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 18% | 21% | 23% | 23% | 25% | 30% | 29% | 27% | 23% | 18% | 17% | 17% | 20% | 20% | 23% | 23% | 20% | 20% | 15% | 15% | 14% | 13% | 13% | 13% |
| 營業利益率 | 6% | 9% | 10% | 8% | 14% | 13% | 15% | 11% | 8% | 7% | 1% | 2% | 6% | 4% | 10% | 7% | 7% | 7% | 6% | 6% | 6% | 5% | 5% | 5% |
| 淨利率 | 6% | 9% | 10% | 9% | 11% | 11% | 12% | 10% | 6% | 5% | 1% | 3% | 4% | 4% | 7% | 7% | 6% | 6% | 5% | 5% | 5% | 4% | 5% | 5% |
Milestones (里程碑)
- 2002: 公司設立。
- 2005: 業界第一個符合歐盟環保法規 (RoHS) 的主機板製造商。
- 2007: IPO。
- 2010: 全球首款支援前置 USB 3.0主機板。
- 2013: 永擎成立。
- 2014: M8 Series (榮獲產品設計獎)。
- 2016: Fatal1ty Z170 Gaming K4, 東擎成立。
- 2018: X299E-ITX/ac (榮獲Best Choice Award)。
- 2019: 全球首款原生整合Razer Chroma RGB燈效主機板 (榮獲HARDWARE EDITOR'S CHOICE 2019)。
- 2020: X570 AQUA。
- 2021: Z690 Taichi (榮獲HKEPC Editor's Choice)。
- 2022: 全球首款內建eDP接頭主機板, X570 TAICHI RAZER EDITION (榮獲EDITOR'S CHOICE AWARD!)。
- 2023: Z790 Taichi (榮獲OC Dream OCinside.de)。
- 2024: B760l Lightning WiFi (榮獲RECOMMENDED AWARD)。
- 2025: Radeon RX 9070 XT Taichi 16GB OC (榮獲MUST HAVE Tweak Town)。