ADATA (股票代號: 3260.TWO) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 威剛科技 (ADATA Technology Co., Ltd.)
- 法人說明會日期: 2026/03/05
- 董事長/執行長: 陳立白 (Simon Chen)
- 成立日期: 2001年5月4日 (Founded May 4, 2001)
- 上市日期: 2004年10月8日 (October 8, 2004)
- 股票代碼: 3260.TWO
- 員工總數: 約2,300名 (approx. 2,300 employees worldwide)
- 市場地位: 全球第2大記憶體/SSD品牌模組廠 (The 2nd largest DRAM module and branded SSD module manufacturer in the world) (資料來源: DRAMeXchange)
- 專利: 擁有超過500項國內外相關專利 (More than 500 patents owned)
- 企業願景: Innovate to Inspire (創新啟發未來)
全球布局 Global Service & Worldwide Presence
- 威剛企業總部: 1處
- 營業據點: 13處
- 製造工廠: 5處
- 業務服務據點: 服務範圍涵蓋超過110個國家
- 主要據點:
- 台灣: 台北 (內湖 & 中和)
- 中國: 蘇州
- 印度: 諾伊達 (Noida)
- 巴西: 瑪瑙斯 (Manaus), 聖保羅 (São Paulo)
生產製造工廠 Manufacturing Facilities
- 新北市 (New Taipei City)
- 成立: 2001年5月 (Established May, 2001)
- 產品線: DRAM Module / SSD / UFD / Card / HDD / Motor
- 蘇州 (Suzhou)
- 成立: 2004年1月 (Established Jan, 2004)
- 產品線: DRAM Module / SSD / HDD / External SSD / Motor / Motor controller
- 巴西聖保羅 (São Paulo, Brazil)
- 成立: 2016年12月 (Established Dec, 2016)
- 產品線: IC Package (COB) / eMMC/eMCP/UFS / DRAM Module / SSD
- 巴西瑪瑙斯 (Manaus, Brazil)
- 成立: 2021年5月 (Established May, 2021)
- 產品線: DRAM Module / SSD
- 印度諾伊達 (Noida, India)
- 成立: 2023年5月 (Established May, 2023)
- 產品線: DRAM Module / SSD / UFD / Card
Financial Highlights
2025年第四季獲利能力再創高 (Profitability Hits Another Record High in Q4 2025)
- 關鍵績效指標創新高: 營收、毛利率、營益率、稅前/稅後淨利、EPS皆創新高。
- 毛利率: 48.41% (年增 +35 pp)
- 營益率: 35.36% (年增 +33 pp)
- 營業淨利: 逾NT$5.6億元 (年增近25倍, 季增193%)
- 淨利: NT$4.3億元
- 每股淨利 (EPS): NT$13元 (單季淨利/EPS皆超越2024全年)
本業獲利能力趨勢穩健向上 (Operating Profitability Shows a Steady Upward Trend)
| 季度 | 毛利率 Gross Margin | 營業利益率 OP Margin |
|---|---|---|
| 2024Q4 | 13.88% | 2.21% |
| 2025Q1 | 13.77% | 4.25% |
| 2025Q2 | 18.98% | 9.58% |
| 2025Q3 | 22.70% | 13.16% |
| 2025Q4 | 48.41% | 35.36% |
獲利連年成長 2025年再締新猷 (Sustained Earnings Growth, Setting a New High in 2025)
| 年度 | 稅後淨利 (單位:百萬元 NT$ million) | EPS (單位:元 NT$) |
|---|---|---|
| 2022 | 886 | 3.19 |
| 2023 | 1,494 | 5.21 |
| 2024 | 2,845 | 9.25 |
| 2025 | 7,630 (YoY +168%) | 23.18 (Record High) |
2025Q4 合併綜合損益表 (Income Statements for 2025Q4)
| Items(NT$ million) | Q4'25 | Q3'25 | QoQ% | Q4'24 | YoY% |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 Revenue | 15,845 | 14,511 | 9.19 | 9,850 | 60.87 |
| 營業毛利 Gross profit | 7,670 | 3,293 | 132.89 | 1,367 | 461.14 |
| 毛利率 Gross margin (%) | 48.41% | 22.7% | +25.7pp | 13.88% | +34.5pp |
| 營業利益 Operating income | 5,602 | 1,910 | 193.29 | 217 | 2475.9 |
| 營業利益率 Operating margin (%) | 35.36% | 13.16% | +22.2pp | 2.21% | +33.2pp |
| 稅前淨利 Income before tax | 5,648 | 2,560 | 120.58 | 361 | 1464.22 |
| 稅後淨利 Net income | 4,315 | 1,862 | 131.72 | 373 | 1056.28 |
| 歸屬母公司淨利 Profit attributable to owners of parent | 4,128 | 1,760 | 134.51 | 304 | 1259.92 |
| 每股淨利(元) Earning per share(NT$) | 13.01 | 5.57 | - | 1.03 | - |
2025年合併綜合損益表 (Income Statements for 2025)
| Items(NT$ million) | 2025 | 2024 | YoY% |
|---|---|---|---|
| 營業收入 Revenue | 53,087 | 40,179 | 32.13 |
| 營業毛利 Gross profit | 14,762 | 8,750 | 68.7 |
| 毛利率 Gross margin (%) | 27.81% | 21.78% | +6 pp |
| 營業利益 Operating income | 9,161 | 3,961 | 131.27 |
| 營業利益率 Operating margin (%) | 17.26% | 9.86% | +7.4 pp |
| 稅前淨利 Income before tax | 10,249 | 3,781 | 171.04 |
| 稅後淨利 Net income | 7,630 | 2,845 | 168.24 |
| 歸屬母公司淨利 Profit attributable to owners of parent | 7,293 | 2,707 | 169.35 |
| 每股淨利(元) Earning per share(NT$) | 23.18 | 9.25 | - |
2025Q4 合併資產負債表 (Balance Sheets for 2025Q4)
| Items(NT$ million) | Q4'25 Amount | Q4'25 % | Q3'25 Amount | Q3'25 % | Q4'24 Amount | Q4'24 % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資產 Current Assets | 41,363 | 60 | 29,990 | 53 | 26,509 | 53 |
| 存貨 Inventories | 23,557 | 34 | 13,463 | 24 | 14,198 | 29 |
| 非流動資產 Non-current Assets | 27,532 | 40 | 26,178 | 47 | 23,174 | 47 |
| 資產總計 Total Assets | 68,895 | 100 | 56,168 | 100 | 49,683 | 100 |
| 流動負債 Current Liabilities | 24,534 | 36 | 16,417 | 29 | 13,891 | 28 |
| 非流動負債 Non-current Liabilities | 18,708 | 27 | 19,458 | 35 | 17,994 | 36 |
| 負債總計 Total Liabilities | 43,242 | 63 | 35,875 | 64 | 31,885 | 64 |
| 股本 Share Capital | 3,257 | 5 | 3,258 | 6 | 2,958 | 6 |
| 權益總計 Stockholders' Equity | 25,653 | 37 | 20,293 | 36 | 17,798 | 36 |
| 每股淨值(元) Book Value Per Share(NT$) | 72.95 | 59.3 | 56.66 |
連續15年配發現金股利 (15 Consecutive Years of Consistent Cash Dividends)
- 2025年配息率: 達73% (2025 Payout Ratio Reached 73%)
- 現金股利 (單位: NT$):
- 2011: 0.3
- 2012: 2.35
- 2013: 7
- 2014: 2.52
- 2015: 0.5
- 2016: 4
- 2017: 6
- 2018: 0.2
- 2019: 1.41
- 2020: 3.18
- 2021: 5.43
- 2022: 2
- 2023: 3
- 2024: 5.12
- 2025: 17
- 備註: 獲利所屬年度
Business Segments
2025Q4營收組合 (Revenue Breakdown for 2025Q4)
- 依產品別 (By Product):
- DRAM: 64%
- SSD: 26%
- Memory Card & UFD: 4%
- HDD: 2%
- Others: 4%
- 依地區別 (By Region):
- 亞洲 (ASIA): 54%
- 美洲 (AMERICAS): 32%
- 歐洲 (EUROPE): 9%
- 其他 (Others): 5%
2025營收組合 (Revenue Breakdown for 2025)
- 依產品別 (By Product):
- DRAM: 61%
- SSD: 27%
- Memory Card & UFD: 5%
- HDD: 2%
- Others: 5%
- 依地區別 (By Region):
- 亞洲 (ASIA): 52%
- 美洲 (AMERICAS): 39%
- 歐洲 (EUROPE): 6%
- 其他 (Others): 3%
Products & Technologies
多元化供應鏈 (Diversified Supply Chain)
- 上游-記憶體原廠 (Memory manufacturers): Micron, SK Hynix, Samsung, Western Digital, Kioxia, Seagate, Solidigm, Nanya, Toshiba, SanDisk
- 中游-記憶體模組廠 (Module houses): ADATA
- 下游-電子產品製造商 (Electronic products manufacturers): 涵蓋PC、伺服器、遊戲機、相機、手機、工業物聯網、智慧家庭、汽車等領域。
企業級品牌 TRUSTA 簡介 (About TRUSTA)
- AI 數據流程: 無限循環 (AI Data Flow: Infinite Loop)
- 所有AI數據最終都會被儲存,用於處理與分析以及再使用。
- 流程階段及驅動元件:
- 前處理 (Pre-processing): 由 SSD+DRAM 驅動
- 資料 (Data): 由 SSD+DRAM 驅動
- 訓練 (Training): 由 SSD+DRAM+HBM 驅動
- 推論 (Inference): 由 SSD+DRAM 驅動
- 關鍵元件: SSD, DRAM, HBM
- TRUSTA Enterprise SSD and DDR5 RDIMM 特點:
- 卓越的性能和I/O穩定性 (Superior Performance & IO Stability): TRUSTA SSDs 針對平衡的讀寫QoS進行優化,提供同類最佳的吞吐量和QoS性能。
- 卓越能效比 (Superior Power Efficiency):
- TRUSTA 在連續寫入性能每瓦 (MB/s per W) 方面達到 447, 比競品公司A (284) 高出 1.6 倍。
- 可靠供應承諾 (Reliable Supply Chain Assurance)
TRUSTA 產品組合 (TRUSTA Product Portfolios)
- 產品線涵蓋廣泛: 包括 PCIe Gen5、Gen4 eSSD、SATA eSSD 及 DDR4、DDR5 RDIMM。
- 市場狀況: 客戶需求強勁,客戶合作穩定,產品持續穩定出貨中。
- 主要產品:
- T7P5 U2 Enterprise SSD
- TD7P40 U2 Enterprise SSD
- T7P5 E3.S Enterprise SSD
- TD5S30 Enterprise SSD
- T7P5 E1.S Enterprise SSD
- TD7P51 ECO (U.2/ E3.S / E1.S)
- R-DIMM (DDR5 R-DIMM)
- CXL Memory Module
Outlook & Strategy
DRAM Contract Prices (DRAMeXchange 資料)
- DDR4 8GB SO-DIMM 合約價 (Unit: USD):
- Q1'24: 16.5
- Q2'24: 19
- Q3'24: 21
- Q4'24: 18.5
- Q1'25: 16.5
- Q2'25: 19.5
- Q3'25: 26.75
- Q4'25: 39.5
- Q1'26F: 75
- DDR5 8GB SO-DIMM 合約價 (Unit: USD):
- Q1'24: 20.5
- Q2'24: 24
- Q3'24: 27
- Q4'24: 25.5
- Q1'25: 23
- Q2'25: 24.5
- Q3'25: 27
- Q4'25: 46.5
- Q1'26F: 85
NAND Flash Contract Prices (DRAMeXchange 資料)
- 512Gb TLC Wafer 合約價 (Unit: USD):
- Q1'24: 3.65
- Q2'24: 4.15
- Q3'24: 4.10
- Q4'24: 3.14
- Q1'25: 2.57
- Q2'25: 3.06
- Q3'25: 3.37
- Q4'25: 8.59
- Q1'26F: 20.51
AI 驅動下的SSD 與DDR成長趨勢 (AI-driven SSD and DDR Growth Trends)
- 企業級固態硬碟需求 (Enterprise SSD Demand):
- AI Training: 2025-2030年複合年增長率 (CAGR) 39%
- AI Inference: 2025-2030年複合年增長率 (CAGR) 72%
- 伺服器市場DRAM需求展望 (Server Market DRAM Demand Outlook):
- AI Training: 2025-2030年複合年增長率 (CAGR) 12%
- AI Inference: 2025-2030年複合年增長率 (CAGR) 22%
- 定義: 1 EB (Exabyte) = 10^18 Bytes = 1,000,000 TB。
TRUSTA 產品路線圖 (Product Roadmap)
- 2025: eSSD announced, DDR5 R-DIMM
- 2026: Next Gen PCIe Gen5 eSSD (16TB)
- 2027: CXL DDR5 Module, PCIe Gen6 eSSD
Additional Data
會議流程 (Agenda)
- 威剛簡介 (About ADATA)
- 財務資訊 (Financial Results)
- TRUSTA簡介 (About TRUSTA)
- 問與答 (Q&A)
免責聲明 (Safe Harbor Notice)
- 本法說會簡報包含預測性資訊,且將受到各種風險以及不確定因素影響,因此可能造成實際結果與預測性陳述存在重大差異。
- This presentation contains forward-looking statements and is subject to risks and uncertainties. Actual results may differ materially from those contained in the forward looking statements.
- 公司不就預測性資訊之正確性與完整性承擔任何責任,未來若有任何變化或調整時,亦不負責更新或更正該資訊之義務。
- The projections should not be interpreted as legally binding commitments, but rather as flexible information subject to change occasionally.