劍麟股份有限公司 (2228) 2025Q4 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 劍麟股份有限公司 (IRON FORCE INDUSTRIAL CO., LTD.)
- 股票代號: 2228
- 活動名稱: 法人說明會 (INSTITUTIONAL INVESTORS CONFERENCE)
- 報告期間: 114年度財務成果及未來展望 (2025Q4 FINANCIAL RESULTS AND OUTLOOK)
- 報告日期: 民國 115 年 3 月 11 日 (March 11, 2026)
- 報告人: 陳立儂 財務長 (Chen Li-Nung CFO)
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Financial Highlights
合併綜合損益表摘要 (單位:新台幣億元)
| 項目 | 2025 | 2024 | DIFF. | DIFF. % |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 49.54 | 50.42 | (0.88) | (1.75%) |
| 營業成本 | (37.85) | (37.93) | 0.08 | 0.21% |
| 營業毛利 | 11.69 | 12.49 | (0.80) | (6.41%) |
| 毛利率 | 23.60% | 24.77% | (1.17%) | (4.74%) |
| 營業費用 | (7.15) | (7.21) | 0.06 | 0.83% |
| 營業費用率 | 14.43% | 14.30% | 0.13% | (0.93%) |
| 營業利益 | 4.54 | 5.28 | (0.74) | (14.02%) |
| 業外收支 | 1.47 | 2.95 | (1.48) | (50.17%) |
| 稅前淨利 | 6.01 | 8.23 | (2.22) | (26.97%) |
| 所得稅費用 | (1.83) | (0.92) | (0.91) | (98.91%) |
| 稅後淨利 | 4.18 | 7.31 | (3.13) | (42.82%) |
| 基本每股盈餘 | 5.25 | 9.51 | (4.26) | (44.79%) |
合併綜合損益表摘要-季度別 (單位:新台幣億元)
| 項目 | 25Q4 | 25Q3 | 25Q2 | 25Q1 |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 11.89 | 12.49 | 12.34 | 12.82 |
| 營業成本 | (9.31) | (9.48) | (9.44) | (9.62) |
| 營業毛利 | 2.58 | 3.01 | 2.90 | 3.20 |
| 毛利率 | 21.70% | 24.10% | 23.50% | 24.96% |
| 營業費用 | (1.77) | (1.90) | (1.68) | (1.80) |
| 營業費用率 | 14.89% | 15.21% | 13.61% | 14.04% |
| 營業利益 | 0.81 | 1.11 | 1.22 | 1.40 |
| 業外收支 | 0.54 | 0.22 | 0.06 | 0.65 |
| 稅前淨利 | 1.35 | 1.33 | 1.28 | 2.05 |
| 所得稅費用 | (0.39) | (0.44) | (0.41) | (0.59) |
| 稅後淨利 | 0.96 | 0.89 | 0.87 | 1.46 |
| 基本每股盈餘 | 1.20 | 1.12 | 1.09 | 1.84 |
合併資產負債表摘要 (單位:新台幣億元)
| 項目 | 2025.12.31 | 2024.12.31 | DIFF. | DIFF. % |
|---|---|---|---|---|
| 資產 | ||||
| 現金及約當現金 | 7.60 | 6.10 | 1.50 | 24.59% |
| 金融資產 (流動) | 3.50 | 6.84 | (3.34) | (48.83%) |
| 應收款項淨額 | 12.92 | 14.80 | (1.88) | (12.70%) |
| 存貨 | 12.39 | 12.08 | 0.31 | 2.57% |
| 其他流動資產 | 1.01 | 0.53 | 0.48 | 90.57% |
| 流動資產合計 | 37.42 | 40.35 | (2.93) | (7.26%) |
| 金融資產 (非流動) | 8.53 | 7.61 | 0.92 | N/A |
| 不動產、廠房及設備 | 18.41 | 18.29 | 0.12 | 0.66% |
| 使用權資產 | 1.61 | 0.60 | 1.01 | 168.33% |
| 其他非流動資產 | 1.38 | 1.61 | (0.23) | (14.29%) |
| 非流動資產合計 | 29.93 | 28.11 | 1.82 | 6.47% |
| 資產總計 | 67.35 | 68.46 | (1.11) | (1.62%) |
| 負債及股東權益 | ||||
| 應付款項 | 3.06 | 2.73 | 0.33 | 12.09% |
| 其他應付款 | 3.60 | 3.70 | (0.10) | (2.70%) |
| 其他流動負債 | 0.74 | 0.68 | 0.06 | 8.82% |
| 流動負債合計 | 7.40 | 7.11 | 0.29 | 4.08% |
| 應付公司債 | 2.68 | 2.81 | (0.13) | N/A |
| 遞延所得稅負債 | 5.41 | 5.35 | 0.06 | 1.12% |
| 租賃負債 | 0.98 | 0.05 | 0.93 | 1860.00% |
| 其他非流動負債 | 0.59 | 0.67 | (0.08) | (11.94%) |
| 非流動負債合計 | 9.66 | 8.88 | 0.78 | 8.78% |
| 負債總計 | 17.06 | 15.99 | 1.07 | 6.69% |
| 股東權益總計 | 50.29 | 52.47 | (2.18) | (4.15%) |
合併重要財務比率
| 類別 | 比率 | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| 財務結構 | 負債佔資產比率 | 25.34% | 23.35% | 28.88% |
| 償債能力 | 流動比率 | 505.39% | 567.43% | 353.50% |
| 速動比率 | 325.69% | 391.08% | 260.56% | |
| 經營能力 | 存貨週轉天數 | 123.31 | 111.62 | 107.67 |
| 應收款項週轉天數 | 93.11 | 91.47 | 89.24 | |
| 營運週轉天數 | 216.42 | 203.09 | 196.91 | |
| 應付帳款週轉天數 | 27.92 | 28.05 | 27.72 | |
| 現金轉換天數 | 188.5 | 175.04 | 169.19 | |
| 獲利能力 | 股東權益報酬率 | 8.14% | 15.21% | 12.05% |
| 每股盈餘 | 5.25 | 9.51 | 6.78 |
Business Segments
集團事業群營業收入分析 (單位:新台幣億元)
| 事業群 | 2025 | 2024 | Diff. | Diff. % | 2025 佔比 | 2024 佔比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Auto Parts Group | 42.02 | 43.29 | (1.27) | (2.93%) | 84.82% | 85.86% |
| Display & Houseware Group | 7.52 | 7.13 | 0.39 | 5.47% | 15.18% | 14.14% |
| Total | 49.54 | 50.42 | (0.88) | (1.75%) |
重點摘要:
- 2025年集團營收同比減少 0.88 億元 (1.75%)。
- 汽車事業群營收減少 1.27 億元。
- 展示架事業群營收增加 0.39 億元。
- 本期汽車零件事業群佔集團營收約 85%。
- 展家事業群佔集團營收約 15%。
Products & Technologies
汽車零件產品別分析 (單位:新台幣千元)
季度營收趨勢 (21Q1 - 25Q4)
- Airbag (氣囊): 25Q4營收為 356,629 千元。
- Seatbelt (安全帶): 25Q4營收為 567,999 千元。
- EPS (電動輔助轉向系統): 25Q4營收為 22,072 千元。
- Others (其他): 25Q4營收為 56,816 千元。
汽車零件產品別營收佔比 (%)
| 年度 | Airbag | Seatbelt | EPS | Others | Absorber |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 37% | 55% | 2% | 3% | 3% |
| 2024 | 33% | 57% | 4% | 3% | 3% |
| 2023 | 30% | 57% | 4% | 6% | 3% |
| 2022 | 30% | 55% | 5% | 6% | 3% |
| 2021 | 33% | 55% | 5% | 8% | 2% |
| 2020 | 34% | 53% | 8% | 9% | 2% |
| 2019 | 35% | 54% | 9% | 9% | 1% |
| 2018 | 34% | 54% | 10% | 9% | 1% |
| 2017 | 37% | 53% | 10% | 9% | 1% |
| 2016 | 40% | 51% | 9% | 9% | 1% |
| 2015 | 41% | 50% | 9% | 9% | 1% |
| 2014 | 46% | 47% | 6% | 6% | 2% |
| 2013 | 51% | 43% | 5% | 5% | 2% |
Outlook & Strategy
未來營運展望 (FUTURE OUTLOOK)
- 汽車零件及展示架事業群營運展望
- AI 伺服器零件進度更新