日電貿股份有限公司 (3090) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
基本資料 (Basic Information)
- 公司名稱 (Company Name): 日電貿股份有限公司 (NICHIDENBO CORPORATION)
- 股票代號 (Stock Code): 3090
- 簡報日期 (Presentation Date): 2026年3月10日
- 主題 (Theme): 法人說明會 (Investor Conference)
- 公司願景/標語 (Company Slogan): 誠信、服務、成長、共榮 (Integrity, Service, Growth, Prosperity)
- 成立日期 (Establishment Date): 1993年1月4日 (滿33年, 邁入第34年)
- 資本額 (Capital): 新台幣 2,875,672仟元
- 董事長 (Chairman of the board): 周煒凌 (Freddy Chou)
- 副董事長 (Vice Chairman): 李坤蒼 (Eric Lee)
- 總經理 (President): 于耀國 (Kent Yu)
- 集團員工人數 (Employees) (2025年12月): 386人
- 銷售相關人員 (Sales-related personnel): 223人
- 儲運物流人員 (Storage and logistics personnel): 90人
- 行政管理人員 (Administrative personnel): 73人
關係企業 (Related Companies) (2025年12月)
- 日電貿股份有限公司 (NICHIDENBO CORPORATION) (資本額: 2,875,672仟元)
- 直接子公司 (Direct Subsidiaries):
- 仕野股份有限公司 (95.31%)
- 台灣交邦股份有限公司 (85.00%)
- 力垣企業股份有限公司 (99.34%)
- 力禾科技股份有限公司 (100%)
- 日電貿毛里求斯有限公司 (100%)
- 健略股份有限公司 (100%)
- 通盛股份有限公司 (100%)
- 力垣(香港)企業股份有限公司 (100%)
- 間接子公司 (Indirect Subsidiaries):
- 日電貿(深圳)貿易有限公司 (100%) (under 日電貿毛里求斯有限公司)
- 日電貿(蘇州)貿易有限公司 (100%) (under 日電貿毛里求斯有限公司)
- 合順電子(深圳)有限公司 (100%) (under 力垣(香港)企業股份有限公司)
- 直接子公司 (Direct Subsidiaries):
營運據點 (Operating Locations)
- 台灣 (Taiwan):
- 新北市總部 (New Taipei City Headquarters)
- 台中辦公室 (Taichung Office)
- 高雄辦公室 (Kaohsiung Office)
- 中國 (China):
- 日電貿蘇州 (Nichidenbo Suzhou)
- 武漢分公司 (Wuhan Branch)
- 日電貿深圳 (Nichidenbo Shenzhen)
- 力垣香港 (Liyuan Hong Kong)
- 東南亞/印度 (Southeast Asia/India):
- 越南河內辦事處 (Hanoi Office, Vietnam)
- 菲律賓聖羅莎 (Santa Rosa, Philippines)
- 越南胡志明 (Ho Chi Minh, Vietnam)
- 泰國曼谷 (Bangkok, Thailand)
- 印度新德里 (New Delhi, India)
- 印度邦加羅爾 (Bengaluru, India)
Financial Highlights
2025年第四季綜合損益表 (2025 Q4 Consolidated Income Statement)
- 單位: 新台幣仟元, 惟每股盈餘為新台幣元 (Unit: NTD thousands, except EPS in NTD)
| 會計科目 (Account Item) | 2025年第4季 (2025 Q4) | 2025年第3季 (2025 Q3) | 與上期比較 (QoQ Change) | 2024年第4季 (2024 Q4) | 與同期比較 (YoY Change) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 3,815,406 | 4,050,479 | -5.80% | 3,153,667 | 20.98% |
| 營業成本 (Operating Costs) | 3,131,485 | 3,403,776 | -8.00% | 2,728,564 | 14.77% |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 683,921 | 646,703 | 5.76% | 425,103 | 60.88% |
| 毛利率(%) (Gross Margin %) | 17.93% | 15.97% | 12.27% | 13.48% | 33.01% |
| 營業費用 (Operating Expenses) | 271,908 | 268,215 | 1.38% | 213,112 | 27.59% |
| 營業利益 (Operating Income) | 412,013 | 378,488 | 8.86% | 211,991 | 94.35% |
| 營業利益率(%) (Operating Income Margin %) | 10.80% | 9.34% | 15.63% | 6.72% | 60.71% |
| 營業外收入及支出 (Non-operating Income & Expenses) | 53,143 | 133,361 | -60.15% | 48,608 | 9.33% |
| 稅前淨利 (Profit Before Tax) | 465,156 | 511,849 | -9.12% | 260,599 | 78.49% |
| 稅前淨利率(%) (PBT Margin %) | 12.19% | 12.64% | -3.56% | 8.26% | 47.58% |
| 所得稅費用 (Income Tax Expense) | 90,927 | 88,721 | 2.49% | 50,319 | 80.70% |
| 本期淨利 (Net Profit) | 374,229 | 423,128 | -11.56% | 210,280 | 77.97% |
| 本期淨利率(%) (Net Profit Margin %) | 9.81% | 10.45% | -6.12% | 6.67% | 47.08% |
| 非控制權益淨利 (Net Profit Attributable to Non-controlling Interests) | 7,616 | 6,039 | 26.11% | 3,619 | 110.44% |
| 本公司業主淨利 (Net Profit Attributable to Owners of the Company) | 366,613 | 417,089 | -12.10% | 206,661 | 77.40% |
| 稅後基本每股盈餘(註) (Basic EPS after tax (Note)) | 1.27 | 1.97 | -35.53% | 0.98 | 29.59% |
- 註: 係依普通股加權平均股數計算 (Note: Calculated based on weighted average number of common shares)
2025年綜合損益表 (2025 Consolidated Income Statement)
- 單位: 新台幣仟元, 惟每股盈餘為新台幣元 (Unit: NTD thousands, except EPS in NTD)
| 會計科目 (Account Item) | 2025年 (2025) | 2024年 (2024) | 與同期比較 (YoY Change) |
|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 15,727,845 | 12,141,096 | 29.54% |
| 營業成本 (Operating Costs) | 13,142,280 | 10,193,737 | 28.93% |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 2,585,565 | 1,947,359 | 32.77% |
| 毛利率(%) (Gross Margin %) | 16.44% | 16.04% | 2.49% |
| 營業費用 (Operating Expenses) | 998,026 | 832,338 | 19.91% |
| 營業利益 (Operating Income) | 1,587,539 | 1,115,021 | 42.38% |
| 營業利益率(%) (Operating Income Margin %) | 10.09% | 9.18% | 9.91% |
| 營業外收入及支出 (Non-operating Income & Expenses) | 1,304 | 103,177 | -98.74% |
| 稅前淨利 (Profit Before Tax) | 1,588,843 | 1,218,198 | 30.43% |
| 稅前淨利率(%) (PBT Margin %) | 10.10% | 10.03% | 0.70% |
| 所得稅費用 (Income Tax Expense) | 313,350 | 253,168 | 23.77% |
| 本期淨利 (Net Profit) | 1,275,493 | 965,030 | 32.17% |
| 本期淨利率(%) (Net Profit Margin %) | 8.11% | 7.95% | 2.01% |
| 非控制權益淨利 (Net Profit Attributable to Non-controlling Interests) | 22,823 | 18,232 | 25.18% |
| 本公司業主淨利 (Net Profit Attributable to Owners of the Company) | 1,252,670 | 946,798 | 32.31% |
| 稅後基本每股盈餘(註) (Basic EPS after tax (Note)) | 5.48 | 4.52 | 21.24% |
- 註: 係依普通股加權平均股數計算 (Note: Calculated based on weighted average number of common shares)
合併報表營收及稅後淨利 (Consolidated Revenue and Net Profit after Tax)
- 單位: 新台幣仟元 (Unit: NTD thousands)
| 年度 (Year) | 2024年Q1 | 2024年Q2 | 2024年Q3 | 2024年Q4 | 2025年Q1 | 2025年Q2 | 2025年Q3 | 2025年Q4 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 2,854,625 | 2,838,738 | 3,294,066 | 3,153,667 | 3,795,673 | 4,066,287 | 4,050,479 | 3,815,406 |
| 稅後淨利 (Net Profit after Tax) | 264,755 | 227,220 | 262,775 | 210,280 | 354,383 | 123,753 | 423,128 | 374,229 |
- 資料來源: 公開資訊觀測站。(Source: Market Observation Post System)
營業費用及營業費用率 (Operating Expenses and Operating Expense Ratio)
- 單位: 新台幣仟元 (Unit: NTD thousands)
| 年度 (Year) | 營業費用 (Operating Expenses) | 營業費用率 (Operating Expense Ratio) |
|---|---|---|
| 2024年Q1 | 205,456 | 7.2% |
| 2024年Q2 | 211,763 | 7.46% |
| 2024年Q3 | 202,007 | 6.13% |
| 2024年Q4 | 213,112 | 6.76% |
| 2025年Q1 | 235,765 | 6.21% |
| 2025年Q2 | 222,138 | 5.46% |
| 2025年Q3 | 268,215 | 6.62% |
| 2025年Q4 | 271,908 | 7.13% |
- 資料來源: 公開資訊觀測站。(Source: Market Observation Post System)
營業利益及營業利益率 (Operating Income and Operating Income Margin)
- 單位: 新台幣仟元 (Unit: NTD thousands)
| 年度 (Year) | 營業利益 (Operating Income) | 營業利益率 (Operating Income Margin) |
|---|---|---|
| 2024年Q1 | 289,919 | 10.16% |
| 2024年Q2 | 268,246 | 9.45% |
| 2024年Q3 | 344,865 | 10.47% |
| 2024年Q4 | 211,991 | 6.72% |
| 2025年Q1 | 430,314 | 11.34% |
| 2025年Q2 | 366,724 | 9.02% |
| 2025年Q3 | 378,488 | 9.34% |
| 2025年Q4 | 412,013 | 10.8% |
- 資料來源: 公開資訊觀測站。(Source: Market Observation Post System)
獲利能力 (Profitability)
| 年度 (Year) | 毛利率 (Gross Margin) | 純益率 (Net Profit Margin) |
|---|---|---|
| 2024年Q1 | 17.35% | 9.27% |
| 2024年Q2 | 16.91% | 8% |
| 2024年Q3 | 16.6% | 7.98% |
| 2024年Q4 | 13.48% | 6.67% |
| 2025年Q1 | 17.55% | 9.34% |
| 2025年Q2 | 14.48% | 3.04% |
| 2025年Q3 | 15.97% | 10.45% |
| 2025年Q4 | 17.93% | 9.81% |
- 資料來源: 公開資訊觀測站。(Source: Market Observation Post System)
股利配發 (股利所屬年度20212025) (Dividend Distribution (Dividend Year 20212025))
- 單位: 新台幣元 (Unit: NTD)
| 年度 (Year) | 每股盈餘 (EPS) | 每股股利 (Dividend Per Share) | 股利配發率 (Dividend Payout Ratio) |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 4.59 | 4.0 | 87% |
| 2022年 | 8.02 | 5.5 | 69% |
| 2023年 | 3.39 | 3.4 | 100% |
| 2024年 | 4.52 | 4.2 | 93% |
| 2025年 | 5.48 | 4.8 | 88% |
- 資料來源: 公開資訊觀測站。(Source: Market Observation Post System)
營運資金回收天期 (Working Capital Cycle Days)
| 年度 (Year) | 應收帳款 (Accounts Receivable Days) | 存貨 (Inventory Days) | 應付帳款 (Accounts Payable Days) | 營運週期 (Operating Cycle Days) |
|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 113 | 91 | 38 | 166 |
| 2024年 | 118 | 83 | 41 | 160 |
| 2025年 | 116 | 79 | 42 | 153 |
- 註 (Notes):
- 應收帳款周轉天數 = 365/(年度營收/年度平均應收款項) (Accounts Receivable Turnover Days = 365 / (Annual Revenue / Average Annual Accounts Receivable))
- 存貨周轉天數 = 365/(年度銷貨成本/年度平均存貨) (Inventory Turnover Days = 365 / (Annual Cost of Goods Sold / Average Annual Inventory))
- 應付帳款周轉天數 = 365/(年度銷貨成本/年度平均應付帳款) (Accounts Payable Turnover Days = 365 / (Annual Cost of Goods Sold / Average Annual Accounts Payable))
- 營運資金回收天期 = 應收帳款周轉天數 + 存貨周轉天數 - 應付帳款周轉天數 (Working Capital Cycle Days = Accounts Receivable Turnover Days + Inventory Turnover Days - Accounts Payable Turnover Days)
Business Segments
市場分佈 (Market Distribution)
- 註: 資訊運算包含桌上型電腦、筆記型電腦及AI伺服器。(Note: IT Computing includes desktop PCs, notebooks, and AI servers.)
| 市場區隔 (Market Segment) | 2024年Q4 營收佔比 (Revenue Share) | 2025年Q3 營收佔比 (Revenue Share) | 2025年Q4 營收佔比 (Revenue Share) | 2025 Q3 vs Q4 季增率 (QoQ Growth Rate) | 2024 Q4 vs 2025 Q4 年增率 (YoY Growth Rate) |
|---|---|---|---|---|---|
| 資訊運算 (IT Computing) | 27% | 27% | 32% | ▲13.88% | ▲45.17% |
| 電源 (Power) | 14% | 14% | 17% | ▲9.88% | ▲44.15% |
| 代工 (OEM/ODM) | 17% | 12% | 14% | ▲8.38% | ▼0.06% |
| 通訊 (Communication) | 16% | 23% | 11% | ▼52.35% | ▼10.03% |
| 消費性市場 (Consumer Market) | 3% | 3% | 3% | ▼79.55% | ▼0.39% |
| 背光 (Backlight) | 0.70% | 0.53% | 0.56% | ▼0.15% | ▼2.94% |
| 其他 (Others) | 22% | 20% | 22% | ▲0.91% | ▲18.91% |
Products & Technologies
主要產品線 (Main Product Lines)
- 主題: 攜手全球頂尖品牌, 共創價值鏈 (Partnering with global top brands to create value chain)
- 陶瓷電容 (MLCC): SAMSUNG, KYOCERA AVX, KEMET (a YAGEO company)
- 固態/電解電容 (SCP/ECP): CHEMI-CON, Panasonic, KEMET (a YAGEO company), KYOCERA AVX, AICtech
- 半導體 IC (Semiconductor IC): GENESYS, Asahi KASEI MICRODEVICES
- 其他元件 (Other Components): TDK, ALPSALPINE, KTS, LWA
- 光電元件 (Optoelectronic Components): EVERLIGHT
- 公司策略: 我們與全球領導品牌建立長期穩固的夥伴關係, 確保能為客戶提供最先進、最可靠的零組件解決方案。(We establish long-term stable partnerships with global leading brands to ensure providing customers with the most advanced and reliable component solutions.)
2025 Q1~Q4前5大產品線營收佔比 (Top 5 Product Line Revenue Share 2025 Q1-Q4)
- SAMSUNG (MLCC): 38%
- PANASONIC (Polymer Aluminum, Others): 15%
- CHEMI-CON (Aluminum E-Cap, Polymer Aluminum Cap): 11%
- KEMET (Polymer Tan, Others): 10%
- KYOCERA AVX (MLCC, Polymer Tan): 10%
- OTHERS: 16%
產品分佈 (Product Distribution)
| 產品類型 (Product Type) | 2024年Q4 營收佔比 (Revenue Share) | 2025年Q3 營收佔比 (Revenue Share) | 2025年Q4 營收佔比 (Revenue Share) | 2025 Q3 vs Q4 季增率 (QoQ Growth Rate) | 2024 Q4 vs 2025 Q4 年增率 (YoY Growth Rate) |
|---|---|---|---|---|---|
| 陶瓷電容(MLCC) | 45% | 43% | 49% | ▲7.17% | ▲33.12% |
| 固態電容(SCP) | 26% | 30% | 22% | ▼29.66% | ▲4.02% |
| 電解電容(ECP) | 9% | 9% | 9% | ▼11.60% | ▲20.88% |
| 半導體 (Semiconductor) | 10% | 8% | 7% | ▼13.11% | ▲12.73% |
| 發光二極體 (LED) | 3% | 2% | 2% | ▼23.23% | ▼33.09% |
| 其他 (Others) | 7% | 8% | 11% | ▲33.95% | ▲79.79% |
Clients & Markets
銷售區域分佈 (Sales Region Distribution)
| 銷售區域 (Sales Region) | 2024年Q4 營收佔比 (Revenue Share) | 2025年Q3 營收佔比 (Revenue Share) | 2025年Q4 營收佔比 (Revenue Share) | 2025 Q3 vs Q4 季增率 (QoQ Growth Rate) | 2024 Q4 vs 2025 Q4 年增率 (YoY Growth Rate) |
|---|---|---|---|---|---|
| 台灣 (Taiwan) | 41% | 44% | 42% | ▼9.68% | ▲22.20% |
| 中國 (China) | 32% | 24% | 25% | ▼1.36% | ▲4.81% |
| 東南亞 (Southeast Asia) | 13% | 20% | 20% | ▼6.14% | ▲92.54% |
| 香港 (Hong Kong) | 11% | 9% | 8% | ▼9.66% | ▼5.29% |
| 其他 (Others) | 3% | 3% | 5% | ▲19.14% | ▲48.33% |
Outlook & Strategy
營運摘要 (Operating Summary)
- 一. 財務績效與股東回報: 長期獲利穩健 (Financial Performance and Shareholder Returns: Stable Long-term Profitability)
- 高股息政策: 2026年 (股利所屬年度2025年) 每股配發現金股利4.8元。公司已連續20年以上維持獲利並配發股利, 且近九年內每股配息皆維持在3.0元以上, 展現強勁的現金流與財務體質。
- 二. 產品策略轉型: 聚焦 AI與高附加價值應用 (Product Strategy Transformation: Focusing on AI and High Value-Added Applications)
- AI 算力紅利: 受惠於 Data Center (資料中心) 與 AI 運算需求的強勁攀升, 公司針對「高容值、高可靠度」的積層陶瓷電容 (MLCC) 與鉭質電容等產品佈局已成功獲得多家客戶導入, 此產品組合的優化有效提升了整體毛利表現。
- 三. 宏觀環境應對: 地緣政治下的靈活佈局 (Macro Environmental Response: Flexible Deployment under Geopolitical Landscape)
- 強化全球供應鏈韌性: 持續擴展在東南亞、印度等地的業務據點。這不僅協助原廠與客戶規避關稅壁壘與地緣政治風險, 更確保了供應鏈的穩定性與交期效率, 強化全球交付彈性。
- 四. 競爭優勢深化: 一站式解決方案 (Deepening Competitive Advantage: One-Stop Solution)
- 提升客戶依賴度: 憑藉業界最齊全的代理產品線 (涵蓋主被動元件、感測元件與光電元件), 結合即時報價系統與專業技術支援, 提供客戶「一站購足」的解決方案, 進一步深化客戶合作關係並提升服務價值。
Additional Data
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聯絡資訊 (Contact Information)
- 公司名稱: 日電貿股份有限公司 (NICHIDENBO CORPORATION)
- 電話 (Phone): (02)2219-0505
- 傳真 (Fax): (02)2219-1010
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- 線上提問 (Online Q&A): QR code provided for scanning.