亞力電機 (1514) 2026Q1 法說會簡報

Company Overview

公司簡介

• 公司名稱: 亞力電機股份有限公司 (ALLIS ELECTRIC CO., LTD.)
• 股票代號: 1514
• 成立時間: 1968年9月 (屆滿57週年)
• 企業總部: 台北市南港軟體工業園區
• 掛牌上市: 1994年 台灣證券交易所
• 實收資本: 27億3,108萬 (截至2026/01/29)
• 可轉換公司債:
  • 第1次10億元 (2023/08發行, 已全數轉換)
  • 第2次12億元 (已於2025/01發行)
• 員工人數: 約700人
• 發布日期: 2026年03月11日
• 發布人: 財務處 詹益源處長

Financial Highlights

營運概況 - 最近年度營業額合併報表 (金額仟元)

• 2020年: 5,113,892
• 2021年: 5,681,629
• 2022年: 7,709,152
• 2023年: 9,483,392
• 2024年: 8,877,878
• 2025年1-9月: 7,404,959
  • ※2025年1-9月累計較去年同期6,253,042 (仟元)增加18.42%

營運概況 - 最近年度稅後純益成長狀況 (金額仟元)

• 本期淨利:
  • 2020年: 323,925
  • 2021年: 361,521
  • 2022年: 508,831
  • 2023年: 767,361
  • 2024年: 810,806
  • 2025年1-9月: 601,848
    • ※2025年1-9月累計較去年同期583,823 (仟元)增加3.09%
• 每股盈餘(EPS):
  • 2020年: 1.51
  • 2021年: 1.60
  • 2022年: 2.15
  • 2023年: 3.08
  • 2024年: 3.04
  • 2025年1-9月: 2.19

最新營業情況說明 (單位: 仟元)

2025年1-9月與去年同期主要差異原因:

1. 營業毛利: 增加約1.5億元, 主因營收增加約18.42%。
2. 毛利率: 較去年同期減少約0.94%, 主因工程類佔比提高至25.71%(同期為13.39%)高出甚多, 其他自製品之毛利率控制得宜, 故整體毛利率影響有限。
3. 稅後淨利之主要差異說明:
   • 營業利益: 較去年同期增加約6,500萬元。
   • 所得稅: 較去年同期增加約1,870萬元。
   • 採用權益法認列之關聯企業損益: 業外獲利減少約3,084萬元。

Business Segments

產品組合比重 (2025年營收)

• A. 配電盤: 18.80%
• B. 變壓器: 13.28%
• C. 輸配電器材: 10.01%
• D. 電力電子/通訊電源: 23.31%
• E. 機電工程: 24.48%
• F. 其他代理: 10.12%

Products & Technologies

產品生產基地

• 台灣楊梅廠 (約11,000坪):
  • 配電盤廠 (中置櫃、高低壓、MCC、GIS)
  • 變壓器一廠 (模塑型、油浸式、非晶質)
  • 變壓器二廠 (台電、半導體廠用)
  • 電材廠 (強韌電網輸配電相關器材)
• 台灣新莊廠 (約3,600坪):
  • 通訊電源系統 (SMR)
  • 三相不斷電電源系統 (UPS)
  • 太陽光電變流器 (PV INVERTER)
  • 電動大巴/電動車/軌道車輛用充電機
  • 四導體/複導體間隔器 (超高壓架空線路器材)
• 台灣汐止廠 (雅瑞科技):
  • 特定用途之不斷電電源系統 (UPS)

技術及研發 - 5大領域

• 領域1: 台電電網強韌計畫之需求
  • 產品:
    • 自動四路氣封開關 (2B2S) 簡易型及標準型
    • 配電自動化地下自動二路氣封開關 (2way)
  • 對業績影響度: 近年及未來十年, 在配電(饋線)自動化開關產品開發成功, 未來每年取得台電及東南亞約10億以上訂單。
  • 變壓器二廠: 新建完工後, 每年預計可取得改良型及亭置式變壓器約10~15億訂單。
  • 氣體絕緣變電站 (GIS): 亞力及關聯企業每年約可取得10~15億訂單, 且將逐年上升。
  • STATCOM: 已取得竹園STATCOM統包變電所20億(200MVA), 未來尚有6所 (200300MVA), 總金額約為150160億市場需求。
• 領域2: 太陽光電變流器及光電工程 PV Inverter
  • 產品: 大容量PV INVERTER
  • 對業績影響度: 政府推動太陽光電政策, 目標2026年達20GW建置, 將逐年帶動營業額之高成長。近年太陽能案場規模不斷擴大, 亞力除開發大容量之PV INVERTER外, 亦帶動光/儲能及微電網之商機。
• 領域3: 軌道工業
  • (1) 台鐵號誌控制與監控系統
    • 對業績影響度: 近年已取得台鐵嘉義高架化、台南地下化、花東複線化(亞力佔其中約10億)訂單及台鐵第三代CTC(行控中心)、全台智慧變電所等新建置(去年2月已取得逾10億元之訂單), 對本公司業績尚有龐大的潛在商機。
  • (2) 軌道用O.C.S.架空懸臂支持裝置及安裝工程
    • 對業績影響度: 近年已取得台鐵及新北捷運局等50多億元訂單, 已奠定軌道(高鐵、台鐵、輕軌等)架空電車線系統工程之穩健技術能力。目前正施工的案件有台鐵彰化段、宜蘭段及花東複線化工程。
• 領域4: 針對資通訊、AI/IDC機房、交換機房高效能保護電源及電動大巴士/電動車充電市場
  • (1) AI / IDC機房電力設備
    • 產品: 高低壓配電盤、模塑型/非晶質變壓器
    • 對業績影響度: 過去每年貢獻約3~5億營業額, 今年起國內外AI及IDC機房需求大幅成長, 已接獲電信公司及電子大廠約10億訂單。未來因應國內外AI及大數據應用之市場需求, 仍有爆發性成長。
  • (2) 電信交換機房/通訊基地台 直流高頻電源開關
    • 對業績影響度: 針對國內外5G/6G市場積極推展。已取得國內各大電信之訂單並持續提供優質產品。
  • (3) 電動大巴士充電設備
    • 對業績影響度: 政府已宣示到2030年市區公車全面電動化之目標, 共約10,000輛電動大巴之需求。未來電動大巴需求即將持續成長, 同時帶動充電設備及儲能設備需求。近年來積極拓展市場已陸續取得國內各大連鎖客運之場站充電樁整體規劃及建置, 未來成長可期。
  • (4) 電動車充電設備
    • 產品: 160kW及240kW直流快充充電樁, 代理西班牙Wall Box交流慢充充電樁。
    • 對業績影響度: 政府推動小客車2040年全面電動化, 全台充電樁建置之需求仍持續成長。本公司已自主研發推出符合電動車充電需求的160kW及240kW直流快充充電樁, 同時也代理西班牙生產知名品牌Wall Box交流慢充充電樁, 以符合快速起飛電動車充電樁的各式充電需求。
  • (5) 軌道車輛專用充電設備
    • 對業績影響度: 針對軌道車輛聯結車廂廣大汰舊更新需求, 亞力為國內獨家開發成功之廠商。已提供台鐵、捷運、上海城際列車等逾3,000台之出貨量。在政府積極推動軌道建設之政策下, 未來台鐵之車廂汰舊換新之需求亦成長可期。
• 領域5: 智慧電網
  • 技術能力: 經多年研發, 已具配電智慧化設備自行偵測、隔離、保護、重置、復電以及電力監控系統之整合能力。
  • 系統: 亞力 SCADA 整合解決方案 (包含SEL ICON Communication Interface, SEL-3620 Router/Cyber Security Gateway, SEL-2730M Switch, SEL-3355 Gateway/HMI, SEL-2440, SEL-3530 Communication Processor, SEL-2407 GPS, SEL-735, SEL-751A等)

Clients & Markets

市場需求

1. 電力能源市場需求: 強韌電網相關設備及統包工程
2. 資通訊市場需求: AI / IDC、5G / 6G機房電源保護
3. 半導體、光電等高科技產業之建廠需求
4. 電廠、石化、鋼鐵、公共工程...等需求
5. 軌道工業之建置: 台鐵、捷運、高鐵、輕軌相關設備及工程等

主要需求客戶

1. 公用事業:
   • 台灣電力公司
   • 桃園國際機場
   • 高鐵、台鐵、捷運及輕軌
2. 高科技產業及大型產業:
   • 台積電、聯電、旺宏
   • 中鋼、中油、台泥、台鋼集團
   • 聯華實業、長榮集團、台塑集團
   • 泓德能源、雲豹能源
   • Amazon、Micron
3. 通訊市場:
   • 中華電信、台灣大哥大、遠傳電信

Outlook & Strategy

未來經營方針與發展策略 (歸納六項重點)

1. 半導體市場的經營:
   • 本公司為國內幾家著名半導體公司的供應鏈重要廠商, 長期提供高、低壓配電盤及變壓器作為半導體建廠重要設備。
   • 重要半導體廠近年於美國、新加坡、日本、德國等地擴廠, 帶動本公司變壓器及配電盤外銷業績大幅成長。
2. AI在未來所帶來的商機:
   • 過去已為中華電信IDC機房提供GIS與變壓器, 累積多年經驗。
   • AI為耗能產業, AI資料中心高速度、高效率運算需龐大電能支撐, 未來電能供應、傳輸皆需更多GIS及變壓器, 將為重電業帶來新商機。
3. 台電電網強韌計劃:
   • 此項5,645億長達10年的強韌計劃與公司未來成長息息相關, 賴總統要求台電提前4年(2028年前)完成。
   • 主要產品包括GIS、智慧型配電線路開關器材、桿上型及亭置式變壓器、統包變電所、STATCOM等, 將帶動公司業績成長。
4. 太陽能及儲能、充電樁等推廣:
   • 太陽能: 今年已陸續推出110KW、136KW及225KW等大型太陽能變流器, 積極參與太陽能案場建置以提高營收。
   • 儲能: 將以20呎櫃、40呎櫃的櫃體模式與知名大廠作配套結盟, 共同在國內外銷售。
   • 充電樁: 已有90KW、160KW等快充充電樁, 240KW超速快充已通過VPC認證, 產品系列完整, 預期在電巴及電動車市場創造佳績。
   • 微電網發展: 採用電子大廠電池及儲能系統, 結合自行開發能源管理系統(EMS)及生產GIS與非晶質變壓器, 架構工商級微電網系統(0.5~5MW), 助力企業淨零碳排及綠能轉型。
5. 軌道市場:
   • 軌道建設四鐵(高鐵、台鐵、捷運、輕軌)新建工程及汰舊更新設備在2026年及往後數年持續加速。
   • OCS工程、變電所設備、充電機等交直流設備為本公司重點及強項, 已建立良好口碑與服務, 預期再創佳績。
6. 開拓國外市場:
   • 強化歐美、東南亞、南非及中南美等現有經銷體系。
   • 針對東南亞等新興市場基礎建設需求, leveraging成長經驗及具競爭優勢產品技術 (電力開關器材、模塑型變壓器、太陽光電變流器/微電網儲能設備、電動大巴/電動車/軌道車輛用充電器及系統整合技術), 透過當地經銷代理或策略聯盟創造商機。
   • 把握美國基礎建設對重電設備龐大汰舊換新需求。

Additional Data

• 聯絡資訊:
  • 財務處處長: 詹益源
  • E-mail: jamesjan@allis.com.tw
  • Tel: (02)2655-3456 #2640