英特磊科技股份有限公司 (IET-KY 股票代號: 4971) 2025年第4季 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 英特磊科技股份有限公司 IntelliEPI Inc. (Cayman)
- 股票代號: IET-KY 4971
- 發表日期: 2026年03月12日
- 聯絡資訊:
- 投資人關係聯絡資訊: investors@intelliepi.com
- 公司網站: www.intelliepi.com
風險預告
- 本次簡報包含對未來營運的看法。這些對於未來的看法基於許多假設，其中部分假設如大環境的變化可能超出公司的控制範圍，因此這些看法有其風險和不確定性。
- 因此公司未來發展的實際結果會因為這些不可控制因素的變化，不同於現在這個時間點的看法。對於未來發生的資訊或事件，公司不承擔任何義務更新或修改本次的報告。
Financial Highlights
2025年度營運報告 (單位: 新台幣仟元)
- 營業成果:
- 2025年合併總營收: $1,079,340，較2024年$717,235增加50.49%。
- 稅後淨利: $65,287，淨利率6%，優於2024年淨損$131,776。
- 每股稅後盈餘: $1.65。
- 獲利能力:
- 2025年銷售毛利淨額: $384,785，毛利率36%，遠高於2024年的16%。
- 毛利率提高主因: 營業額提高、部份大客戶提供基板原料、生產銷貨以量產產品為主、產能利用率提高降低單位成本。
- 推銷、管理及研發等營業費用: $211,031，較前一年微幅增加$4,601。
- 營業外支出: $104,542 (包含發行可轉換公司債會計帳面認列為損失的$106,508)。
- 所得稅費用: $3,925。
- 稅後淨利: $65,287，表現較前一年度稅後淨損$131,776佳。
- 財務收支:
- 2025年流動資產佔總資產比率: 37%，較前一年度34%略增，體質穩健。
- 負債比率: 6%，較前一年度13%大幅下降，主要為可轉換公司債已於2025年前半年轉換完畢。
- 2025年不動產、廠房及設備增添等資本支出: $260,754，產能持續擴張。
- 各項資本支出及管銷費用等，均按預算執行。
- 研究發展狀況:
- 2025年投入研發費用: $51,350，略低於前一年$61,504。
- 主要研發重點: 砷化鎵及磷化銦高效、高速VCSEL、銻化鎵國防紅外晶片等。
2025年第4季合併損益表(IFRSs) (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2024第4季 | 佔營收比率 | 2025第3季 | 佔營收比率 | 2025第4季 | 佔營收比率 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | $225,192 | $251,751 | $318,515 | 26.5% | 41.4% | |||
| 營業成本 | (171,972) | (172,030) | (189,461) | |||||
| 營業毛利 | 53,220 | 23.6% | 79,721 | 31.7% | 129,054 | 40.5% | 61.9% | 142.5% |
| 營業費用 | (53,376) | 23.7% | (45,966) | 18.3% | (55,293) | 17.4% | 20.3% | 3.6% |
| 營業淨利 | (156) | 0.1% | 33,755 | 13.4% | 73,761 | 23.2% | 118.5% | 47382.7% |
| 營業外收入及支出 | (26,921) | 537 | 710 | |||||
| 稅前淨利 | (27,077) | 34,292 | 74,471 | |||||
| 所得稅(費用)利益 | (254) | (4,336) | (12,909) | |||||
| 稅後淨利 | ($27,331) | 12.1% | $29,956 | 11.9% | $61,562 | 19.3% | 105.5% | 325.2% |
| 基本每股盈餘(單位:元) | (0.72) | 0.75 | 1.55 | |||||
| 資產報酬率 | -1.4% | 1.5% | 3.0% | |||||
| 股東權益報酬率 | -1.6% | 1.6% | 3.3% |
2025及2024年合併損益表(IFRSs) (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2024年1月1日至12月31日 | 佔營收比率 | 2025年1月1日至12月31日 | 佔營收比率 | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | $717,235 | $1,079,340 | 50.5% | ||
| 營業成本 | (603,747) | (694,555) | |||
| 營業毛利 | 113,488 | 15.8% | 384,785 | 35.7% | 239.1% |
| 營業費用 | (206,430) | 28.8% | (211,031) | 19.6% | |
| 營業淨利 | (92,942) | -13.0% | 173,754 | 16.1% | 286.9% |
| 營業外收入及支出 | (43,728) | (104,542) | |||
| 稅前淨利 | (136,670) | -19.1% | 69,212 | 6.4% | |
| 所得稅(費用)利益 | 4,894 | (3,925) | |||
| 稅後淨利 | ($131,776) | -18.4% | $65,287 | 6.0% | 149.5% |
| 基本每股盈餘(單位:元) | (3.58) | 1.65 | 146.1% | ||
| 稀釋每股盈餘 | (3.58) | 1.65 | |||
| EBITDA | ($7,946) | 186,958 | 2452.9% | ||
| 資產報酬率 | -6.6% | 3.1% | |||
| 股東權益報酬率 | -7.7% | 3.5% |
2025年第4季合併資產負債表(IFRSs) (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 12/31/2024 | % | 9/30/2025 | % | 12/31/2025 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產 | ||||||
| 現金 | 176,999 | 8.7% | 113,215 | 5.7% | 151,393 | 7.1% |
| 應收帳款淨額 | 182,510 | 9.0% | 182,237 | 9.1% | 229,967 | 10.7% |
| 存貨 | 216,809 | 10.7% | 209,744 | 10.5% | 228,639 | 10.7% |
| 其他流動資產 | 118,259 | 5.8% | 167,756 | 8.4% | 182,247 | 8.5% |
| 流動資產合計 | 694,577 | 34.3% | 672,952 | 33.7% | 792,246 | 36.9% |
| 不動產,廠房及設備 | 1,263,133 | 62.4% | 1,262,614 | 63.1% | 1,303,580 | 60.8% |
| 無形資產 | 419 | 0.0% | 20,552 | 1.0% | 20,373 | 0.9% |
| 其他非流動資產 | 64,813 | 3.2% | 43,533 | 2.2% | 28,770 | 1.3% |
| 資產總額 | 2,022,942 | 100.0% | 1,999,651 | 100.0% | 2,144,969 | 100.0% |
| 負債及股東權益 | ||||||
| 流動負債 | 260,590 | 99,897 | 120,654 | |||
| 非流動負債 | 1,584 | 5,750 | 6,873 | |||
| 負債總額 | 262,174 | 13.0% | 105,647 | 5.3% | 127,527 | 5.9% |
| 股東權益 | 1,760,768 | 87.0% | 1,894,004 | 94.7% | 2,017,442 | 94.1% |
| 負債與股東權益總額 | 2,022,942 | 100.0% | 1,999,651 | 100.0% | 2,144,969 | 100.0% |
| 財務比率 | ||||||
| 負債比率 | 13.0% | 5.3% | 5.9% | |||
| 流動比率 | 266.5% | 673.6% | 656.6% | |||
| 速動比率 | 166.6% | 365.0% | 375.3% |
Recent Performance and Results
季營業額及毛利趨勢圖 (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | Q1-23 | Q2-23 | Q3-23 | Q4-23 | Q1-24 | Q2-24 | Q3-24 | Q4-24 | Q1-25 | Q2-25 | Q3-25 | Q4-25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | $147,904 | $137,865 | $203,809 | $172,777 | $188,887 | $154,847 | $148,309 | $225,192 | $270,389 | $238,685 | $251,751 | $318,515 |
| 營業利益(損失) | -$1,274 | -$30,338 | $11,444 | -$12,409 | -$25,406 | -$46,631 | -$20,749 | -$156 | $42,444 | $23,794 | $33,755 | $73,761 |
| 季成長率 | -29.8% | -6.8% | 47.8% | -15.2% | 9.3% | -18.0% | -4.2% | 51.8% | 20.1% | -11.7% | 5.5% | 26.5% |
| 毛利率 | 24.94% | 13.50% | 31.26% | 20.45% | 14.00% | 6.44% | 16.78% | 23.63% | 34.68% | 34.45% | 31.67% | 40.52% |
歷年營業額趨勢圖 (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | $885,355 | $879,464 | $650,044 | $712,348 | $667,109 | $753,875 | $892,533 | $662,355 | $717,235 | $1,079,340 |
Products & Technologies
主要產品及應用領域介紹
- 砷化鎵(GaAs)磊晶晶片 (GaAs Epiwafers)
- pHEMT結構:
- 應用: 非行動通訊裝置、有線電視/衛星通訊、無線基地台、車用電子(EV、LiDAR)、防撞雷達、太空/國防、醫療、測試與量測、物聯網產業應用。
- 產品: 面射型雷射(VCSEL)。
- 新興市場: 量子點(QD)雷射用於高速光通訊元件。
- pHEMT結構:
- 磷化銦(InP)磊晶晶片 (InP Epiwafers)
- 主要應用: 高頻光纖網路、高頻量測儀器元件、光通訊用光接收器於雲端計算、資料庫、資料傳遞應用、5G基礎建設、車用通訊PA。
- 新市場機會: AI Data center interconnections、5/6G手機PA、穿戴式與感測裝置、車用LiDAR接收器、InP PIC (Photonic IC)。
- 銻化鎵(GaSb)紅外線探測器磊晶晶片 (GaSb Infrared Detector Epiwafers)
- 政府特殊應用計畫: 聚焦平面列陣(FPA)關鍵材料，主要應用於夜視、保全、國土安全、太空科技等用途。
- 技術: 垂直整合大尺寸銻化鎵(GaSb)基板材料。
- 商業應用: 主要應用於夜視、保全。
- 新興市場: 生物電子辨識、溫室氣體偵測。
- 氮化鎵(GaN)磊晶晶片,二次磊晶 (GaN Epiwafers, Secondary Epitaxy)
- 應用: 5G網路基站PA、5G基礎建設、高頻高電壓元件、功率轉換器、AI資料庫功率轉換器。
主要產品別銷貨收入 (佔總銷貨收入比率)
| 產品別 | 2022 | 2023 | 2024 | 1Q 2025 | 2Q 2025 | 3Q 2025 | 4Q 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 砷化鎵(GaAs)磊晶片 | 27.4% | 37.5% | 34.1% | 25.4% | 27.7% | 26.9% | 24.8% |
| 磷化銦(InP)磊晶片 | 54.3% | 35.4% | 38.5% | 54.1% | 50.4% | 43.1% | 50.8% |
| 銻化鎵(GaSb)及勞務收入 | 18.0% | 24.4% | 24.1% | 18.1% | 20.0% | 28.6% | 22.4% |
| 其他 | 0.3% | 2.7% | 3.3% | 2.5% | 1.9% | 1.4% | 2.1% |
| 合計 | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
Clients & Markets
產品別依主要應用市場 (佔總銷貨收入比率)
| 應用型態 | 2022 | 2023 | 2024 | 1Q 2025 | 2Q 2025 | 3Q 2025 | 4Q 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 射頻(物聯網,航太,無線通訊) | 10.7% | 19.1% | 16.0% | 13.0% | 12.0% | 9.3% | 8.6% |
| 汽車防撞及車用 | 9.2% | 14.0% | 10.7% | 9.0% | 12.0% | 5.6% | 8.7% |
| 光纖網路,光通訊 | 33.9% | 20.1% | 32.8% | 39.0% | 39.0% | 44.8% | 51.8% |
| 高速傳輸元件 | 25.6% | 23.5% | 16.3% | 21.0% | 17.0% | 12.3% | 7.8% |
| 紅外線偵測 | 10.5% | 13.7% | 20.6% | 14.0% | 12.0% | 20.2% | 10.2% |
| 硬體構件 | 10.1% | 9.6% | 3.5% | 4.0% | 8.0% | 7.9% | 12.9% |
| 合計 | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
Outlook & Strategy
營運策略與計劃
- 總體策略:
- 堅持品質與績效管理。
- 努力完成美國聯邦晶片法案簽約，執行新廠二期擴建及德州晶片法案按期請款。
- 專注於開拓磊晶產品與國際市場。
- 磷化銦 (InP):
- 磷化銦磊晶片，尤其是應用於人工智能大型資料庫資訊傳輸PIN磊晶產品，需求持續增加。
- 目前已有多家知名大廠量產訂單。
- 2026年公司將增加產能，向基板供應商爭取更多供貨配額，滿足客戶交貨時程。
- 砷化鎵 (GaAs):
- 砷化鎵pHEMT磊晶片2025年出貨略有成長，未來的需求維持穩定。
- 公司將持續與客戶合作開發先進高速200G VCSEL磊晶片及量子點雷射磊晶片。
- 爭取AI供應鏈商機。
- 銻化鎵 (GaSb):
- 2025年陸續參與國防大廠採購量產標案。
- 同時與多家大廠進行產品開發。
- 將持續執行國防合約請款，並爭取量產訂單。
- 硬體構件 (Hardware Components):
- 2025年出售的MBE機台將於2026年中完成驗收，並運送至客戶處組裝完成交貨。
- 2026年將與新客戶洽談MBE機台租用及購買方案，並持續落實合約。
- 氮化鎵 (GaN):
- 氮化鎵二次長晶技術已成熟。
- 新進工程師已完成訓練。
- 目前已有穩定接單。
- 逐步建立台灣本地生產營運模式。