FORMOSA LABORATORIES, INC. (TWSE 4746) [time:2026Q1] 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: FORMOSA LABORATORIES, INC.
- 股票代號: TWSE 4746
- 簡報日期: Mar 13, 2026 (2026/3/12)
- 公司願景/標語: Hope, Passion, Innovation, Sustainability
Financial Highlights
合併營收 (Million NTD)
| 年度 | 營收 (Million NTD) | 年增率 |
|---|---|---|
| 2021 | 3,142 | |
| 2022 | 3,766 | |
| 2023 | 4,360 | |
| 2024 | 4,731 | |
| 2025 | 4,851 | 3% |
個體營收 (Million NTD)
| 年度 | 營收 (Million NTD) | 年增率 |
|---|---|---|
| 2021 | 3,169 | |
| 2022 | 3,766 | |
| 2023 | 4,346 | |
| 2024 | 4,605 | |
| 2025 | 4,842 | 5% |
2025年營收按產品分類 (Million NTD)
| 產品類別 | 營收 (Million NTD) | YoY |
|---|---|---|
| 膽固醇磷酸鹽結合劑 | 1,630 | 0% |
| 維他命D衍生物 | 762 | -7% |
| 委託研發代工生產 | 560 | 20% |
| 類固醇 | 537 | 237% |
| 呼吸系統用藥 | 475 | -18% |
| 抗癌活性成份 | 331 | 72% |
| 其他 | 556 | -37% |
| 營收總計 | 4,851 | 3% |
2025 獲利狀況 (個體)
- 每股稅後淨利: 3.67元
- 每股淨值: 64.51元
| 年度 | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 31% | 6% | 39% |
| 2022 | 37% | 11% | 14% |
| 2023 | 44% | 22% | 3% |
| 2024 | 42% | 20% | 3% |
| 2025 | 42% | 21% | 9% |
2024Q4~2025Q4 獲利狀況 (個體)
| 季度 | 營業毛利 | 營業利益 | 稅後淨利 | 營業費用 |
|---|---|---|---|---|
| 2024Q4 | 41% | 22% | -4% | 19% |
| 2025Q1 | 42% | 20% | 11% | 22% |
| 2025Q2 | 42% | 19% | -12% | 23% |
| 2025Q3 | 43% | 17% | 28% | 25% |
| 2025Q4 | 41% | 16% | 11% | 25% |
Business Segments
整合式研發與生產服務
- Generic API (學名藥原料藥)
- 高品質生產標準
- 穩定原物料供應鏈
- 擴大效率與產能滿足客戶需求
- CDMO (委託開發與製造服務)
- DS to DP (藥物原物料到製劑) 一站式服務
- ADC (抗體藥物複合體)
- Peptide (胜肽)
- Injectable (針劑)
- 製劑開發
- 臨床及商業化生產
- 自有產品開發授權
Products & Technologies
產品營收比重
| 產品類別 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 膽固醇磷酸鹽結合劑 | 33% | 34% | 36% | 35% | 34% |
| 維他命D衍生物 | 19% | 19% | 19% | 17% | 16% |
| 委託研發代工生產 | 14% | 16% | 12% | 10% | 11% |
| 類固醇 | 0% | 1% | 1% | 3% | 11% |
| 呼吸系統用藥 | 6% | 9% | 11% | 12% | 10% |
| 抗癌活性成份 | 3% | 3% | 6% | 4% | 7% |
| 消炎止痛劑 | 6% | 6% | 5% | 4% | 4% |
| 紫外線吸收劑 | 5% | 3% | 3% | 3% | 2% |
| 其他 | 13% | 9% | 8% | 11% | 5% |
原料藥維持市場核心地位
- 策略: 優化產率、擴大產能、穩定供應鏈
- 2025 銷售亮點:
- 膽固醇磷酸鹽產品: 市占率居全球領先地位。
- Vitamin D (維他命D): 新產品已陸續商業化出貨，帶來營收貢獻。
- 抗癌藥物: 新產品持續出貨，穩定貢獻營收。
- 類固醇產品: 出貨持續平穩。
- 呼吸系統用藥: 平穩維持高市占率。
全方位CDMO-提供一站式服務
- 歐美日原廠CMO案件持續穩定商業化供貨，新案討論中。
- Formosa穩定持續開拓北美CDMO業務，數個臨床案件臨床試驗用藥生產階段已順利完成。
- Formosa Japan 積極開發日本CDMO市場。新案件持續討論中。
- 提供胜肽類藥物: 合成服務。
- 製劑代工產品: 涵蓋商業化階段準備以及臨床階段案件。
一站式ADC CDMO服務持續拓展中
- 服務範圍:
- Linker-payload, Bioconjugation以及製劑製程開發與生產服務
- ADC candidate 篩選平台
- 放大生產, ADC-DS新產線設備已完成驗證，可提供至商業規模生產
- 全方位分析服務
- ADC CDMO 亮點:
- 客戶包含美國、歐洲、日本、澳洲以及台灣。
- 歐洲客戶已進入臨床一/二期試驗，並已進行放大生產。新ADC候選藥物開發計畫進行中，預計今年會有新藥物開發案。
- 目前有兩個一站式服務，八個候選ADC研發案開始執行。
- Synchem-Formosa 擴建進行中，未來可提供北美ADC客戶CDMO需求。
- 與數個生技公司簽訂合作意向書，提供更多樣性ADC 平台 CDMO 服務，三個潛在客戶洽談中。
針劑產線
- 國內外官方查廠:
- 癌症用藥產線:
- TFDA: 2022Q2完成查廠。
- FDA: 2024 7月通過美國 FDA GMP 現場稽核。
- EMA: 2025 5月通過EMA GMP現場稽核。
- TMMDA: 2025年9月完成土耳其現場稽核。
- 一般產線:
- TFDA 2024 8月完成查廠，2025Q2取得GMP certificate。
- 癌症用藥產線:
- 提供小分子與大分子水針與凍乾產品商業化生產服務，客戶擴及全球市場。
- 數個臨床針劑藥物劑型開發以及生產製造服務，另與醫療器材廠合作產品開發。
自有針劑產品開發與授權
- Eribulin Injectable (艾瑞布林注射劑)
- 全球市場: USD 3.7億元
- 美國市場: USD 1.3 億元
- 歐洲市場: USD 0.8億元
- 台灣市場: NTD 4.5 億元
- 市場狀態:
- 台灣: Listing 持續進行中。
- 土耳其: 授權合約簽署，已完成官方查廠。
- 歐洲: 授權合約簽署，已完成官方查廠。
- 美國: 授權合約簽署，已完成官方查廠。
- 其他市場 (Emerging market): 香港、巴基斯坦、新加坡完成合約簽署並進行註冊；沙烏地阿拉伯、阿爾及利亞完成簽約。
- 加拿大: 洽談中
- 拉丁美洲: 洽談中
- 其他針劑產品開發中:
- 貧血藥物
- GLP-1藥物
- Semagultide (司美格魯肽) 針劑產品: 為第一個開發之產品。
- 全球市場規模約為: Ozempic: 19 billion USD* / Wegovy: 12 billion USD* (*2025 Novo Nordisk annual report released)
- 劑型開發進行中
- 商業化產線以及組裝產線建置中
Clients & Markets
拓展海外據點 積極開發各藥品市場
- Taoyuan, Taiwan: Formosa Laboratories, Inc. (總部)
- Tokyo, Japan: Formosa Laboratories Japan
- Chicago, US: SynChem-Formosa
Outlook & Strategy
營運策略
- 整合式研發與生產服務 (Generic API, CDMO, Injectable)
- 多角化結盟經營以其商機最大化
- 拓展海外據點 積極開發各藥品市場
多角化結盟經營以其商機最大化
- 生物藥: FirGenix (台康生技股份有限公司)
- ADC 奈米化藥物: FORMOSA PHARMACEUTICALS, INC. (台新藥股份有限公司)
- 原料藥、ADC、針劑、CDMO: FORMOSA LABORATORIES, INC.
- 原料藥、ADC、CDMO: SynChem-Formosa
Additional Data
免責聲明
本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊包括營運展望、財務狀況以及業務預測等內容，乃是建立在本公司從內部與外部來源所取得的資訊基礎。本公司未來實際所可能發生的營運結果、財務狀況以及業務成果，可能與這些明示或暗示的預測性資訊有所差異。其原因可能來自於各種因素，包括但不限於價格波動、競爭情勢、國際經濟狀況、匯率波動、市場需求以及其他本公司無法掌控之風險等因素。本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來的看法。對於這些看法，未來若有任何變更或調整時，本公司並不負責隨時再度提醒或更新。