Diamond Biofund (股票代號: 6901) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: Diamond Biofund (鑽石生技投資股份有限公司) 股票代號: 6901 業務性質: 創業投資公司型態，主要投資標的為生技產業。
聲明事項:
- 本簡報所提及之預測性資訊，包括營運展望、財務狀況及業務預測等內容，為本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所得之資訊。
- 本公司未來實際營運結果、財務狀況與業務成果，可能與預測性資訊有所差異。其原因可能來自各種因素，包括但不限於本公司投資標的之經營與研發風險、資本市場趨勢變化、各種政策法令與金融經濟現況之改變，以及其他本公司無法掌控之風險因素。
- 本公司主要投資標的為生技類股，其股價及公允價值受研發成果之影響甚大，因而產生較鉅幅之波動。因此若公允價值下跌可能導致營業收入為負數。
- 生技產業開發時程長，投入經費高且未保證一定能成功，請投資人特別注意並審慎投資。
Financial Highlights
營收認列原則: 本公司營業收入包含「已實現及未實現投資標的評價損益」。 評價模式依投資標的屬性，分為以下兩類：
- 上市、上櫃及興櫃公司: 採用評價基準日之市場報價。
- 註1: 上市及上櫃股票採用評價基準日之收盤價。
- 註2: 興櫃股票若具活絡性，採用評價基準日之成交均價。
- 註3: 興櫃股票若不具活絡性，則進行評價。
- 無活絡市場或無公開市場報價公司: 以評價模型進行評價—市場法、資產法、特別股評價模型。
2025年度財務報告 (單位: 新台幣仟元):
| 項目 | 2025年度 | 2024年度 | 變動數 | YoY |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入(註1) | (1,073,250) | (2,228,791) | 1,155,541 | 52% |
| 稅後淨益(損) | (1,174,732) | (2,518,040) | 1,343,308 | 53% |
| 每股盈餘(虧損) | (1.38)元 | (2.96)元 | 1.58元 | 53% |
資產負債表 (單位: 新台幣仟元):
| 項目 | 2025/12/31 金額 | 2025/12/31 % | 2024/12/31 金額 | 2024/12/31 % |
|---|---|---|---|---|
| 現金(註2) | 2,756,498 | 29% | 3,226,228 | 30% |
| 投資項目(註3) | 6,271,648 | 67% | 7,294,561 | 68% |
| 淨值 | 9,220,875 | 99% | 10,373,048 | 97% |
| 資產總額 | 9,358,663 | 100% | 10,674,599 | 100% |
註解:
- 註1: 本公司營業收入包含已實現及未實現金融資產評價損益。
- 註2: 包含現金、約當現金及一年內到期定存。
- 註3: 係指本公司營業項目之透過損益按公允價值衡量之金融資產。
Recent Performance and Results
2025年度財務報告-2:
- Q4單季營業收入: 16,464仟元。
- 年度營業收入: (1,073,250)仟元。
- 營業收入為負數主要源自: 「未實現」評價損失。
- 說明: 短期價格波動不影響長期投資價值。
- 未實現評價損失主要來自:
- 興櫃投資標的期初至期末之股價變動。
- 未上市標的評價損失。
Business Segments
投資組合類別:
新藥研發與細胞/基因治療:
- 永笙生技 (StemCyte)
- 醣基生醫 (GlycoNex)
- 欣耀生醫 (SynCore Biotechnology)
- 優億 (U-IM)
- Rejuvenate Bio
- Bilayer
醫療器材與其他:
- Theia (晶祈生技)
- EyeYon
- 地天泰農業生技 (Ditian Tai Agriculture Biotech)
- KCP Fund I
- Syncell (新析生技)
Products & Technologies
投資組合進展-1 (新藥研發與細胞/基因治療)
永笙-KY (StemCyte):
- 重點領域: 臍帶血儲存、細胞新藥開發。
- 進展:
- 美國FDA核准長新冠細胞新藥擴大使用計畫(EAP)收費標準。
- 與美國、馬來西亞合作夥伴簽署MOU，推動公庫配對保障服務。
- REGENECYTE® 取得 FDA核准治療長新冠二期臨床試驗 (2022, 全球首例)。
- REGENECYTE® 取得 FDA臍帶血新藥藥證(BLA)細胞治療公司 (2024.11, 全球首家)。
- REGENECYTE® 長新冠治療美國二期臨床試驗解盲成功 (2025.3, 全球首家)。
- 公庫臍帶血結合保險服務全新商業模式 (2025.11, 全球首家)。
- 經臺灣證券交易所董事會審議通過永笙-KY上市案 (2026.01, 核准上市)。
- 長新冠治療獲得美國FDA同意，Ph2a後可直接申請Ph3樞紐試驗，2025.8 向FDA提出Ph3臨床試驗申請。
- Ph2a臨床試驗療效顯著(四項指標統計值皆P<0.01)。
- 直攻Ph3臨床試驗，有機會加速取得BLA藥證。
- 永笙長新冠Ph2a臨床試驗2026.1發表於《The Lancet》旗下子刊 eClinicalMedicine。
- FDA核准長新冠細胞新藥擴大使用計畫(EAP,即恩慈療法)與收費標準 (2026.1)。
- 可在Ph3臨床試驗期間合法向患者收費，新藥未上市前即可產生營收。
- 美國加州每劑9,053美元、佛州每劑11,224美元。
- 與台新人壽推出首創「臍帶血公庫配對保障服務」(2025.11)。
- 規模: 全台唯一有美國公捐血庫的公司(>36,000袋提供95%配對涵蓋)。
- 進展: RegeneCyte臍帶血新藥取得美國FDA之BLA藥證。
- 創新: 與壽險業合作提供獨特產品與商業模式。
- 與美國、東南亞(馬來西亞)合作夥伴簽署合作意向書(MOU)，共同推動「公庫配對保障服務」(2026.03)。
醣基生醫 (GlycoNex):
- 重點領域: 醣均相化抗體藥物與新型醣基疫苗。
- 進展: 醣抗原抗體抗癌新藥(CHO-A04) 獲台灣衛福部食品藥物管理署(TFDA)同意進行一期人體臨床試驗。
欣耀生醫 (SynCore Biotechnology):
- 重點領域: 無肝毒止痛藥、脂肪性肝炎新藥。
- 進展:
- 脂肪肝炎新藥SNP-610取得澳洲專利，美、歐、日、台亦已核准。
- 高肝腎安全性止痛新藥SNP-810取得印尼專利，合計已取得35國專利。
Rejuvenate Bio:
- 重點領域: 成人心律失常心肌病治療、寵物犬二尖瓣疾病治療。
- 進展:
- 犬隻二尖瓣治療可有效延緩心臟衰竭，待FDA有條件核准動物用藥申請。
- 獲國際藥廠承諾參與本輪募資，與Zoetis完成犬類骨關節炎的療效研究。
優億 (U-IM):
- 重點領域: 合成皂苷佐劑。
- 進展: 正進行帶狀皰疹抗原與皂苷佐劑系統的GMP生產，用於IA-C01疫苗之Ph1人體臨床試驗。
投資組合進展-2 (醫療器材與其他)
Syncell (新析生技):
- 重點領域: 細胞內可抓式顯微鏡。
- 進展:
- 2025年共售出19台，較2024年8台顯著成長，帶動營收成長302%。
- 「基因工程與生物科技新聞」評為2025年空間生物學公司新星。
EyeYon:
- 重點領域: 人工角膜植入物。
- 進展:
- 歐洲: 已上市銷售，2025年銷量較前一年翻倍，穩定成長中。
- 中國: 完成樞紐試驗收案，84%達術後6個月追蹤，9成患者視力提升。
- 美國: 已取得IDE核准，多家醫學中心已準備招募首批患者。
Theia (晶祈生技):
- 重點領域: 人工視網膜植入物。
- 進展:
- 第一例臨床結果可辨識兩線條(最小間距38um相當14pt)。
- 將於英國進行第二例臨床試驗，已準備向MHRA送件申請CIA。
地天泰農業生技 (Ditian Tai Agriculture Biotech):
- 重點領域: 有機廢棄物處理設備、酵素。
- 進展: 地天泰家用廚餘機配合台中市政府補助政策，協助提升家庭廚餘源頭處理，緩解廚餘處理問題。
Outlook & Strategy
永笙-KY (StemCyte) 未來展望:
- 細胞新藥:
- BLA藥證-REGENECYTE®
- 全球領先
- 細胞供應:
- API – CBU細胞原料、臍帶MSC
- 全球首家
- 細胞服務:
- 公庫保障
- 全球首創
未來策略:
- 短期: 以公庫保障服務以及細胞服務來創造短期營收。
- 中期: 以FDA規格之細胞原料API供應全球CDMO市場。
- 長期: 以公庫臍帶血基礎進行新藥開發創造公司最大價值。
Additional Data
國際生技資本市場:
- 趨勢: 研發型生技公司因臨床進展與併購活動熱絡、成長動能較強，亞洲市場反映醫療剛性需求而穩定成長。2026年第一季資本市場顯示，投資人更偏好具備商業化收入與技術創新的醫療科技公司。
- 指數表現 (2025/03/04 - 2026/3/25):
- Nasdaq Biotechnology Index: 28.99%
- S&P 500 Healthcare Index: 8.59%
- MSCI AC ASIA Health Care: -1.03%
- 第一季重要上市案例: MiniMed, Inc. (NASDAQ: MMED)
- 簡介: 醫療器材公司
- IPO日期: 2026年03月06日
- IPO募資金額: USD 560Million
- 2026年03月10日市值: USD 5.2 Billion
- 第一季重要併購案例: Penumbra, Inc. (NASDAQ: PEN)
- M&A 案例簡介: 醫療器材公司
- 公告日期: 2026年01月26日
- 收購方: Boston Scientific
- 被收購方: Penumbra, Inc.
- 收購金額: USD 14.5 Billion
- 收購溢價: 19.3% (按公告前一日收盤價計算)
- 資料來源: NYSE, NASDAQ, Yahoo Finance。
國內生技資本市場:
- 上市櫃(含興櫃)掛牌家數:
- 截至2026年3月26日，台灣生技業上市櫃(含興櫃)共累計新增掛牌3家；2025全年共累計新增掛牌15家。
- 生技產業整體市值於2026年3月26日為新台幣1.73兆。
- 市場概況 (截至 2026/03/26):
| 市場別 | 2025全年總數 | 截至 2026/03/26 總數 | 截至 2026/03/26 新增家數 | 2026/03/26 總計市值 (億臺幣) | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上市 | 55 | 56 | +1 | 9,138 | 興櫃申請上市*1(呼吸藥物藥械投藥) |
| 上櫃 | 95 | 95 | +0 | 5,198 | |
| 興櫃 | 98 | 100 | +2 | 2,924 | 新增新藥*2、細胞治療*1 |
| 合計 | 248 | 251 | +3 | 17,260 |
- 資料來源: 公開資訊觀測站, Goodinfo (截至 2026/03/26)。
國內生技資本市場 (IPO募資):
- 2025年度: 生技IPO募資額約為新臺幣140億元，佔總募資額13%。
- 趨勢: 除了半導體產業外，生技仍是IPO募資的重要新興產業。
- 台灣歷年生技IPO募資金額 (單位: 新台幣億元):
- 2020: 17
- 2021: 15
- 2022: 33
- 2023: 20
- 2024: 153
- 2025: 140
- 2026: 3
- 2025 上市櫃公司 IPO 募資金額佔比 (總額新台幣1,076億元):
- 半導體業: 44.46%
- 生技醫療業: 12.98%
- 綠能環保: 7.77%
- 其他電子業: 5.96%
- 食品工業: 5.01%
- 電機機械: 4.91%
- 其他: 18.92%
- 2026 第一季上市櫃公司 IPO 募資金額佔比 (截至2026/02/28, 總額新台幣54億元):
- 電子零組件業: 25.16%
- 電器電纜: 24.12%
- 其他電子業: 22.10%
- 半導體業: 7.33%
- 生技醫療業: 6.12%
- 電機機械: 4.86%
- 其他: 10.32%
- 資料來源: 公開資訊觀測站, Goodinfo (截至 2026/02)。