利華羊毛工業股份有限公司 [股票代號] [time:2026Q1] 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 利華羊毛工業股份有限公司 (Reward Wool Industry Corporation) 法人說明會日期: 2026/03/20
聯絡資訊:
- 總公司 (Head Office): 12TH FLOOR, KUANG FU BUILDING 310, SEC. 4, CHUNG HSIAO EAST ROAD TAIPEI, TAIWAN
- 電話 (Tel): 886-2-27811161
- 電子郵件 (E-mail): reward@reward.com.tw
- 網站 (Web site): http://www.reward.com.tw
Financial Highlights
綜合損益表 (Statements of Comprehensive Income) (NT$ thousand)
| 項目 (Item) | 2025 Jan1~Dec31 | 2024 Jan1~Dec31 | 增(減) Increase(decrease) % |
|---|---|---|---|
| 營業收入合計 (Total operating revenue) | $85,388 | $104,444 | (18.25) |
| 營業成本合計 (Total operating costs) | 96,950 | 132,238 | (26.69) |
| 營業毛損 (Gross loss from operations) | (11,562) | (27,794) | (58.40) |
| 營業費用合計 (Total operating expenses) | 53,857 | 31,193 | 72.66 |
| 營業損失 (Net operating loss) | (65,419) | (58,987) | 10.90 |
| 營業外收入及支出合計 (Total non-operating income and expenses) | 502,950 | 124,392 | 304.33 |
| 繼續營業單位稅前淨利 (Profit from continuing operations before tax) | 437,531 | 65,405 | 568.96 |
| 所得稅利益(費用) (Total tax expense) | (3,563) | 15,397 | (123.14) |
| 本期淨利 (Profit) | 433,968 | 80,802 | 437.08 |
| 基本每股盈餘 (Basic earnings per share) | $4.36 | $0.81 | 438.27 |
註: 2025年度稅後淨利較2024年度增加，主要係投資效益增加所致。 Note: Net income for 2025 increased compared with 2024, primarily attributable to higher investment gains.
獲利能力分析 (Profitability Analysis)
| 項目 (Item) | 2025 Jan1~Dec31 | 2024 Jan1~Dec31 |
|---|---|---|
| 資產報酬率(%) (Return on assets(%)) | 11.77 | 2.45 |
| 權益報酬率(%) (Return on equity(%)) | 12.57 | 2.65 |
| 稅前純益占實收資本額比率(%) (Pre-tax income to paid-in capital ratio(%)) | 43.90 | 6.56 |
| 純益率(%) (Net profit margin(%)) | 508.23 | 77.36 |
| 每股盈餘(NT$) (Earnings per share(NT$)) | 4.36 | 0.81 |
Recent Performance and Results
營運狀況分析 (Operational Status Analysis)
- 羊毛價格波動: 受到美國總統川普「全面性對等關稅」政策影響，羊毛價格於上半年持續偏低盤整，直至第三季末各國對等關稅談判結果日漸明朗，原料拍賣價格始明顯強勁反彈。
- 澳洲羊毛市場交易指數 (AWEX EMI): 全年度澳洲羊毛交易指數由年初之AUC 1,154 / USC 730，上漲至年底收盤AUC 1,541 / USC 1,021，漲幅高達AUC 34% / USC 40%，為最近六年來的高點。
- 營業毛損改善: 本公司營業毛損較上年度大幅改善58%。
- 營收衰退: 由於高端服飾消費力道依然不振，致營收年衰退約18%。
- 增進收益措施:
- 持續深化功能性產品領域並優化製程。
- 完成建置1,472 kWp太陽光電設備，年度總發電量約1,822 MW，估算減碳效果約達86萬餘公斤。
- 財務投資收益與廠地租賃的挹注。
- 2025年度營運獲利: 每股盈餘達NT$4.36。
Business Segments
重要轉投資概況 (Major Investments Overview) (截至 2025/12/31)
| 項目 (Item) | 名稱 (Name) | 股數 (Number of shares) | 持股比率 (Shareholding ratio) | 2025年配發股利 (Dividends to be distributed in 2025) |
|---|---|---|---|---|
| 透過損益按公允價值衡量之金融資產 (Financial Assets at Fair Value Through Profit or Loss) | 和淞科技 (TAIWAN PURITIC CORP.) | 685仟股 (Thousand shares) | 0.80% | 6,661仟元(現金Cash) / 180,300股(股票Stock) |
| 透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產 (Financial Assets at Fair Value Through Other Comprehensive Income) | 臺灣證券交易所 (TAIWAN STOCK EXCHANGE) | 12,983仟股 (Thousand shares) | 0.75% | 29,961仟元(現金Cash) / 2,996,110股(股票Stock) |
| 國泰化工廠 (CATHAY) | 14,354仟股 (Thousand shares) | 9.51% | 105,475仟元(現金Cash) |
註: 另本公司原持有之台灣產物保險公司股票1,203仟股業已全部出售，計獲利31,156仟元，依會計原則規定直接列入未分配盈餘加項。 Note: The Company previously held 1,203 thousand shares of Taiwan Fire & Marine Insurance Co., Ltd., all of which have been fully disposed of. The disposal generated a gain of NT$31,156 thousand, which, in accordance with applicable accounting principles, has been directly recognized as an addition to retained earnings.
Outlook & Strategy
2026年度市場展望 (2026 Market Outlook)
- 羊農飼養意願: 因毛價上漲預期新年度羊農飼養意願將大幅提升。
- 羊毛產量預測: 礙於產毛區雨量因暖化減少以及轉作肉羊的高收益效應影響，預測羊隻剪毛頭數減少約10.3%，總產毛量也同步下調約12.6%，為近百年來澳洲產毛量的新低水準。公司將時刻關注該產業之發展以為因應。
- 未來營運策略:
- 核心業務: 除羊毛相關產業外，公司持續朝向增設太陽光電設備及擴增廠房租賃業務獲取長期穩定的收益。
- 財務投資: 積極運用自有資金遴選優質收益的投資標的，為全體股東創造更多收益。
六堵廠地處分進度 (Progress of Liu-Tu Plant Disposal)
- 處分決議: 本公司六堵廠處分案經2025年股東常會通過修正決議，授權董事會得不限採公開標售方式，並持續依本公司取得或處分資產處理程序辦理。
- 加速處分措施: 公司業已向各承租客戶表達不續租政策，並個別溝通提前辦理解除租賃合約。
- 現況: 截至2025年底計有6家承租客戶尚未完成搬遷(其中3家業已擬妥搬遷計畫)。
- 後續規劃: 待全數搬遷作業進度明確後，本公司將持續積極規劃後續出售事宜。
Key Charts, Graphs, and Data Points
澳洲羊毛市場交易指數(EMI)-Exchange Market Index(2018~2026)
澳洲羊毛市場最近8年高低點及近期毛價走勢圖
- 2018.08.16 澳洲乾旱造成毛價大漲: AUC 2,116 / USC 1,537
- 2020年9月疫情期間毛價最低點: AUC 858 / USC 631
- 2025年收盤: AUC 1,541 / USC 1,021
- 2026.03.18 本週: AUC 1,783 / USC 1,272
Additional Data
免責聲明 (Disclaimer)
- 本簡報及同時發佈之相關訊息，均取自於本公司內部與外部資訊，其中包含營運成果、財務狀況與業務發展等內容。
- 本公司並未發佈財務預測，本簡報所作有關財務、業務及Q&A之說明，若有涉及本公司對未來的經營與產業發展上之見解，可能與將來實際結果有所差異。造成此差異之原因可能包括市場需求變化、價格波動、競爭行為、國際經濟因素、匯率波動及上下游供應鏈等其他各種本公司所不能掌握之風險因素。
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