裕融企業 (9941) 2025年第四季法人說明會簡報
Company Overview
公司名稱: 裕融企業(股)公司 (Taiwan Acceptance Corporation) 股票代號: 9941 簡報日期: 2026/3/25
議程:
- 2025年第4季營運成果報告 (10分鐘)
- 主講人: 廖淑華 副總經理
- Q&A (30分鐘)
- 主講人:
- 闕源龍 總經理
- 林群盛 副總經理
- 廖淑華 副總經理
- 陶哲仁 資深協理
- 胡銘琦 資深協理
- 主講人:
公司聲明: 本文件係由裕融企業股份有限公司(以下簡稱本公司)提供，本文件中之資訊或意見並未明示或暗示陳述或保證其具有公正性、準確性、完整性或隨時更新，亦非完全可信賴。文件中之資訊係以發布時點之環境變動為考量，日後亦不可能為反映此時點後之重大發展狀況而更正相關資訊。本公司、轄屬機構、關係人、代表均不就使用(例如疏忽或其他情況)本文件資訊或其內容或其他與本份文件有關資訊所引發之損害負責。
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Financial Highlights
營運績效總覽 (單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 區域 | 4Q2025 金額 | 4Q2025 % | 2025全年 金額 | 2025全年 % | 4Q2024 金額 | 4Q2024 % | 2024全年 金額 | 2024全年 % | QOQ(%) | YOY(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 合併總資產 | 台灣 | 253,413 | 89.0% | 253,413 | 89.0% | 254,628 | 87.7% | 254,628 | 87.7% | -0.5% | -0.5% |
| 大陸 | 27,417 | 9.6% | 27,417 | 9.6% | 33,993 | 11.7% | 33,993 | 11.7% | -19.3% | -19.3% | |
| 合計 | 284,604 | 100.0% | 284,604 | 100.0% | 290,340 | 100.0% | 290,340 | 100.0% | -2.0% | -2.0% | |
| 合併營業收入 | 台灣 | 8,883 | 90.6% | 36,114 | 91.3% | 9,040 | 89.8% | 36,687 | 88.5% | -1.7% | -1.6% |
| 大陸 | 795 | 8.1% | 3,096 | 7.8% | 974 | 9.7% | 4,614 | 11.1% | -18.4% | -32.9% | |
| 合計 | 9,800 | 100.0% | 39,540 | 100.0% | 10,069 | 100.0% | 41,471 | 100.0% | -2.7% | -4.7% | |
| 合併稅前淨利 | 台灣 | 1,261 | 96.3% | 5,602 | 94.3% | 995 | 85.7% | 5,795 | 83.6% | 26.8% | -3.3% |
| 大陸 | 35 | 2.7% | 343 | 5.8% | 176 | 15.2% | 1,149 | 16.6% | -80.0% | -70.1% | |
| 合計 | 1,309 | 100.0% | 5,943 | 100.0% | 1,160 | 100.0% | 6,933 | 100.0% | 12.8% | -14.3% | |
| 主要財務數據 | EPS(元) | 1.88 | 7.68 | 1.41 | 8.46 | 0.47 | -0.78 | ||||
| ROA(%) | 1.68 | 1.65 | 1.15 | 1.74 | 0.53 | -0.09 | |||||
| ROE(%) | 11.16 | 11.43 | 8.58 | 12.95 | 2.58 | -1.52 | |||||
| 延滯率 | 台灣 | 1.40% | 1.40% | 1.60% | 1.60% | ||||||
| 大陸 | 2.90% | 2.90% | 2.40% | 2.40% |
註:
- 年化資產報酬率(ROA) = (稅後損益+業外利息費用×(1-稅率)) / 平均資產總額
- 延滯率:逾期30天以上應收本金/期末應收本金
- EPS係以追溯後各期加權平均流通在外股數5.756億股計算。
獲利表現 (單位:新台幣百萬元)
合併稅後淨利
- 2024: 5,093 (合併稅後淨利), 5,102 (歸屬母公司稅後淨利)
- 2025: 4,579 (合併稅後淨利), 4,654 (歸屬母公司稅後淨利)
- 合併稅後淨利 YOY: -10.1%
- 歸屬母公司稅後淨利 YOY: -8.8%
EPS (單位:元)
- 2024: 8.46
- 2025: 7.68
- YOY: -0.78
ROA (%)
- 2024: 1.74%
- 2025: 1.65%
- YOY: -0.09%
ROE (%)
- 2024: 12.95%
- 2025: 11.43%
- YOY: -1.52%
註:
- EPS係以追溯後各期加權平均流通在外股數5.756億股計算。
- 資產報酬率(ROA) = (稅後損益+業外利息費用×(1-稅率)) /平均資產總額
- 權益報酬率(ROE) = 稅後損益/平均權益總額
與同期獲利比較 (單位:新台幣百萬元)
4Q2025 vs 4Q2024
| 項目 | 4Q2025 | 4Q2024 | 變化金額 | 變化率 |
|---|---|---|---|---|
| 營業毛利 | 4,165 | 4,466 | -301M | -6.7% |
| 其他營業費用 | (2,124) | (2,150) | -25M | -1.2% |
| 預期信用減損損失 | (778) | (1,113) | -335M | -30% |
| 營業淨利 | 1,263 | 1,203 | +60M | +5.0% |
| 業外收支 | 47 | (43) | +89M | +209% |
| 所得稅 | (189) | (329) | ||
| 稅後淨利 | 1,120 | 831 | +289M | +35% |
與同期獲利比較-累積 (單位:新台幣百萬元)
2025FY vs 2024FY
| 項目 | 2025FY | 2024FY | 變化金額 | 變化率 |
|---|---|---|---|---|
| 營業毛利 | 17,399 | 20,138 | -2,738M | -13.6% |
| 其他營業費用 | (8,932) | (9,559) | +627M | +6.6% |
| 預期信用減損損失 | (2,914) | (4,285) | -1,371M | -32% |
| 營業淨利 | 5,553 | 6,294 | -741M | -12% |
| 業外收支 | 390 | 640 | -250M | -39% |
| 所得稅 | (1,365) | (1,840) | ||
| 稅後淨利 | 4,579 | 5,093 | -514M | -10% |
與上季獲利比較 (單位:新台幣百萬元)
4Q2025 vs 3Q2025
| 項目 | 4Q2025 | 3Q2025 | 變化金額 | 變化率 |
|---|---|---|---|---|
| 營業毛利 | 4,165 | 4,390 | -224M | -5.1% |
| 其他營業費用 | (2,124) | (2,289) | -165M | -7.2% |
| 預期信用減損損失 | (778) | (636) | +142M | +22% |
| 營業淨利 | 1,263 | 1,465 | -202M | -14% |
| 業外收支 | 47 | 108 | -61M | -57% |
| 所得稅 | (189) | (337) | ||
| 稅後淨利 | 1,120 | 1,236 | -116M | -9.3% |
Business Segments
資產餘額總覽 (單位:新台幣百萬元)
| 期間 | 總資產餘額 | 台灣 (%) | 大陸 (%) | 東南亞 (%) | QOQ (%) | YOY (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4Q2024 | 234,433 | 88% | 12% | - | - | - |
| 1Q2025 | 232,013 | 88% | 11% | - | - | - |
| 2Q2025 | 226,985 | 90% | 9% | - | - | - |
| 3Q2025 | 225,930 | 89% | 10% | - | - | - |
| 4Q2025 | 226,817 | 89% | 10% | - | +0.4% | -3.2% |
註: 資產餘額係指認列分期及融資利息收入之資產。
台灣消費金融資產餘額 (單位:新台幣百萬元)
| 期間 | 總資產餘額 | 中古車 (%) | 機車及商品 (%) | 新車 (%) | QOQ (%) | YOY (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4Q2024 | 116,923 | 65% | 21% | 14% | - | - |
| 1Q2025 | 112,048 | 65% | 20% | 15% | - | - |
| 2Q2025 | 108,586 | 65% | 19% | 15% | - | - |
| 3Q2025 | 106,028 | 65% | 19% | 16% | - | - |
| 4Q2025 | 103,891 | 65% | 18% | 17% | -2.0% | -11.1% |
台灣企業金融資產餘額 (單位:新台幣百萬元)
| 期間 | 資產餘額 | QOQ (%) | YOY (%) |
|---|---|---|---|
| 4Q2024 | 88,653 | - | - |
| 1Q2025 | 91,900 | - | - |
| 2Q2025 | 95,148 | - | - |
| 3Q2025 | 95,559 | - | - |
| 4Q2025 | 97,061 | +1.6% | +9.5% |
大陸企業金融資產餘額 (單位:人民幣百萬元)
| 期間 | 資產餘額 | QOQ (%) | YOY (%) |
|---|---|---|---|
| 4Q2024 | 6,111 | - | - |
| 1Q2025 | 5,694 | - | - |
| 2Q2025 | 5,231 | - | - |
| 3Q2025 | 5,092 | - | - |
| 4Q2025 | 5,053 | -0.8% | -17.3% |
資產品質
台灣 (單位:NT$ M)
| 期間 | 延滯金額 | 延滯率 |
|---|---|---|
| 4Q2024 | 3,284 | 1.60% |
| 1Q2025 | 3,141 | 1.50% |
| 2Q2025 | 3,109 | 1.50% |
| 3Q2025 | 3,080 | 1.50% |
| 4Q2025 | 2,840 | 1.40% |
中國大陸 (單位:NT$ M)
| 期間 | 延滯金額 | 延滯率 |
|---|---|---|
| 4Q2024 | 678 | 2.40% |
| 1Q2025 | 826 | 3.10% |
| 2Q2025 | 578 | 2.70% |
| 3Q2025 | 703 | 3.15% |
| 4Q2025 | 660 | 2.90% |
附件:合併營收 (1)依交易性質 (單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 3Q2025 金額 | 3Q2025 % | 4Q2025 金額 | 4Q2025 % | 4Q2024 金額 | 4Q2024 % | 4Q2025 over 3Q2025 | 4Q2025 over 4Q2024 | 2025 金額 | 2025 % | 2024 金額 | 2024 % | YOY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,856 | 100.0% | 9,800 | 100.0% | 10,069 | 100.0% | -0.6% | -2.7% | 39,540 | 100.0% | 41,471 | 100.0% | -4.7% |
| 營業租賃收入 | 2,983 | 30.3% | 2,904 | 29.6% | 2,855 | 28.4% | -2.6% | 1.7% | 11,796 | 29.8% | 11,318 | 27.3% | 4.2% |
| 應收帳款收買利息收入 | 2,133 | 21.6% | 2,028 | 20.7% | 2,509 | 24.9% | -4.9% | -19.2% | 8,756 | 22.1% | 11,074 | 26.7% | -20.9% |
| 銷貨收入 | 1,572 | 15.9% | 1,603 | 16.4% | 1,671 | 16.6% | 2.0% | -4.1% | 6,362 | 16.1% | 6,166 | 14.9% | 3.2% |
| 融資租賃利息收入 | 633 | 6.4% | 645 | 6.6% | 834 | 8.3% | 2.0% | -22.6% | 2,716 | 6.9% | 3,318 | 8.0% | -18.1% |
| 分期付款銷貨利息收入 | 1,310 | 13.3% | 1,315 | 13.4% | 1,314 | 13.1% | 0.4% | 0.1% | 5,230 | 13.2% | 5,266 | 12.7% | -0.7% |
| 推廣報酬收入 | 35 | 0.4% | 32 | 0.3% | 32 | 0.3% | -6.2% | 1.3% | 134 | 0.3% | 139 | 0.3% | -3.8% |
| 放款利息收入 | 29 | 0.3% | 58 | 0.6% | 14 | 0.1% | 99.8% | 311.8% | 128 | 0.3% | 705 | 1.7% | -81.9% |
| 其他利息收入 | 425 | 4.3% | 417 | 4.3% | 387 | 3.8% | -1.9% | 7.7% | 1,625 | 4.1% | 1,753 | 4.2% | -7.3% |
| 其他營業收入 | 737 | 7.5% | 796 | 8.1% | 453 | 4.5% | 8.0% | 75.8% | 2,793 | 7.1% | 1,731 | 4.2% | 61.3% |
附件:合併營收 (2)依地區 (單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 3Q2025 金額 | 3Q2025 % | 4Q2025 金額 | 4Q2025 % | 4Q2024 金額 | 4Q2024 % | 4Q2025 over 3Q2025 | 4Q2025 over 4Q2024 | 2025 金額 | 2025 % | 2024 金額 | 2024 % | YOY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,856 | 100.0% | 9,800 | 100.0% | 10,069 | 100.0% | -0.6% | -2.7% | 39,540 | 100.0% | 41,471 | 100.0% | -4.7% |
| 台灣 | 9,081 | 92.1% | 8,883 | 90.6% | 9,040 | 89.8% | -2.2% | -1.7% | 36,114 | 91.3% | 36,687 | 88.5% | -1.6% |
| 大陸 | 694 | 7.0% | 795 | 8.1% | 974 | 9.7% | 14.6% | -18.4% | 3,096 | 7.8% | 4,614 | 11.1% | -32.9% |
| 東南亞 | 81 | 0.9% | 122 | 1.2% | 55 | 0.5% | 50.6% | 121.8% | 330 | 0.9% | 170 | 0.4% | 94.1% |
Outlook & Strategy
- 台灣資產平穩延滯向好，將彈性因應總經情勢與產業動態，穩步拓展業務。
- 大陸力求鞏固資產動能與兼顧品質以增收降本；東南亞成長動能延續擴大收益。
Additional Data
附件:合併資產負債表 (單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 2025/9/30 金額 | 2025/9/30 % | 2025/12/31 金額 | 2025/12/31 % | 2024/12/31 金額 | 2024/12/31 % | QOQ(%) | YOY(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金 | 6,900 | 2.4% | 6,995 | 2.5% | 6,078 | 2.1% | 1.4% | 15.1% |
| 應收票據及應收帳款 | 182,221 | 64.4% | 181,541 | 63.8% | 189,261 | 65.2% | -0.4% | -4.1% |
| 應收融資租賃款 | 24,934 | 8.8% | 25,666 | 9.0% | 31,038 | 10.7% | 2.9% | -17.3% |
| 不動產、廠房及設備 | 40,994 | 14.5% | 40,960 | 14.4% | 34,027 | 11.7% | -0.1% | 20.4% |
| 其他資產 | 28,121 | 9.9% | 29,442 | 10.3% | 29,936 | 10.3% | 4.7% | -1.7% |
| 資產總計 | 283,170 | 100.0% | 284,604 | 100.0% | 290,340 | 100.0% | 0.5% | -2.0% |
| 長短期借款 | 202,974 | 71.7% | 201,607 | 70.8% | 211,086 | 72.7% | -0.7% | -4.5% |
| 應付公司債 | 15,761 | 5.6% | 16,993 | 6.0% | 15,658 | 5.4% | 7.8% | 8.5% |
| 存入保證金 | 14,870 | 5.3% | 15,106 | 5.3% | 14,377 | 5.0% | 1.6% | 5.1% |
| 其他負債 | 10,144 | 3.6% | 9,978 | 3.5% | 10,010 | 3.4% | -1.6% | -0.3% |
| 負債總計 | 243,749 | 86.1% | 243,684 | 85.6% | 251,131 | 86.5% | 0.0% | -3.0% |
| 股本 | 6,756 | 2.4% | 6,756 | 2.4% | 6,482 | 2.2% | 0.0% | 4.2% |
| 本公司業主權益 | 39,002 | 13.8% | 40,523 | 14.2% | 38,665 | 13.3% | 3.9% | 4.8% |
| 非控制權益 | 419 | 0.1% | 397 | 0.1% | 544 | 0.2% | -5.3% | -27.0% |
| 權益總計 | 39,421 | 13.9% | 40,920 | 14.4% | 39,209 | 13.5% | 3.8% | 4.4% |
附件:合併損益表 (單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 3Q2025 金額 | 3Q2025 % | 4Q2025 金額 | 4Q2025 % | 4Q2024 金額 | 4Q2024 % | 4Q2025 over 3Q2025 | 4Q2025 over 4Q2024 | 2025 金額 | 2025 % | 2024 金額 | 2024 % | YOY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,856 | 100.0% | 9,800 | 100.0% | 10,069 | 100.0% | -0.6% | -2.7% | 39,540 | 100.0% | 41,471 | 100.0% | -4.7% |
| 營業成本 | 5,466 | 55.5% | 5,635 | 57.5% | 5,603 | 55.6% | 3.1% | 0.6% | 22,141 | 56.0% | 21,334 | 51.4% | 3.8% |
| 營業毛利 | 4,390 | 44.5% | 4,165 | 42.5% | 4,466 | 44.4% | -5.1% | -6.7% | 17,399 | 44.0% | 20,138 | 48.6% | -13.6% |
| 其他營業費用 | 2,289 | 23.2% | 2,124 | 21.7% | 2,150 | 21.3% | -7.2% | -1.2% | 8,932 | 22.6% | 9,559 | 23.1% | -6.6% |
| 預期信用減損損失 | 636 | 6.5% | 778 | 7.9% | 1,113 | 11.1% | 22.4% | -30.1% | 2,914 | 7.4% | 4,285 | 10.3% | -32.0% |
| 營業利益 | 1,465 | 14.9% | 1,263 | 12.9% | 1,203 | 11.9% | -13.8% | 5.0% | 5,553 | 14.0% | 6,294 | 15.2% | -11.8% |
| 營業外收支 | 108 | 1.1% | 47 | 0.5% | (43) | -0.4% | -56.7% | 209.2% | 390 | 1.0% | 640 | 1.5% | -39.0% |
| 稅前淨利 | 1,573 | 16.0% | 1,309 | 13.4% | 1,160 | 11.5% | -16.8% | 12.8% | 5,943 | 15.0% | 6,933 | 16.7% | -14.3% |
| 所得稅 | 337 | 3.4% | 189 | 1.9% | 329 | 3.3% | -44.0% | -42.6% | 1,365 | 3.5% | 1,840 | 4.4% | -25.8% |
| 本期淨利 | 1,236 | 12.5% | 1,120 | 11.4% | 831 | 8.3% | -9.3% | 34.8% | 4,579 | 11.6% | 5,093 | 12.3% | -10.1% |
| 淨利歸屬於: | |||||||||||||
| 本公司業主 | 1,254 | 12.7% | 1,142 | 11.7% | 868 | 8.6% | -8.9% | 31.5% | 4,654 | 11.8% | 5,102 | 12.3% | -8.8% |
| 非控制權益 | (18) | -0.2% | (21) | -0.2% | (37) | -0.4% | -18.8% | 42.1% | (76) | -0.2% | (9) | 0.0% | -713.1% |
| 本期淨利 | 1,236 | 12.5% | 1,120 | 11.4% | 831 | 8.3% | -9.3% | 34.8% | 4,579 | 11.6% | 5,093 | 12.3% | -10.1% |
| EPS(元) | 2.08 | 1.88 | 1.41 | -0.20 | 0.47 | 7.68 | 8.46 | (0.78) |
註: EPS係以追溯後各期加權平均流通在外股數5.756億股計算。
Q&A
以上報告