世界健身股份有限公司 (2762) 2025Q4 法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱: 世界健身股份有限公司 (WORLD GYM)
• 股票代號: 2762 (TWSE)
• 活動: 2025年第4季法人說明會
• 日期: March 26th 2026
• 公司標語: THE LARGEST FITNESS BRAND IN TAIWAN
• 核心競爭力 (WG Taiwan):
  • 深耕健身市場25年
  • 全台最雄厚的會員實力：49萬名會員、18萬個教練課程會員
  • 全台最多場館據點：140+ Locations
  • 超過3000位正職業教練
  • 趨近於100%的品牌知名度

Financial Highlights

4Q 2025 營運亮點

• 營業收入: NT$ 28.8 億
  • +1.9% QoQ
  • +13.3% YoY
• 營業毛利: NT$ 5.9 億
  • +26.8% QoQ
  • +52.5% YoY
• 毛利率: 20.8 %
  • +4.1 ppts QoQ
  • +5.4 ppts YoY
• 營業利益: NT$ 2.48 億
  • +42.8% QoQ
  • +125.3% YoY
• 營業利益率: 8.6 %
  • +2.5 ppts QoQ
  • +4.3 ppts YoY
• 稅後淨利: NT$ 1.67 億
• EPS: NT$ 1.53

2025 年度營運亮點

• 營業收入: NT$ 109.8 億
  • +11.9% YoY
• 營業毛利: NT$ 19.0 億
  • +19.8% YoY
• 毛利率: 17.3 %
  • +1.1 ppts YoY
• 營業利益: NT$ 6.58 億
  • +25.1% YoY
• 營業利益率: 6.0 %
  • +0.6 ppts YoY
• 稅後淨利: NT$ 4.09 億
• EPS: NT$ 3.75

4Q 2025 現金流量表 (NT$mn)

4Q 2025 資產負債表摘要 (NT$mn)

Products & Technologies

皮拉提斯獨家合作夥伴 | Your Reformer

• 合作夥伴: Your Reformer (澳洲皮拉提斯品牌)
• 課程服務:
  • 於台灣門市推出 My Pilates 課程服務
  • 導入 Your Reformer ENVY 與 Kiosk Pro 數位解決方案
• 課程內容:
  • 20+ 課程類別
  • 1,000+ 課程內容
  • 專屬情境訓練: 孕期與產後、傷後復健、專項運動訓練等

Gym 2.0 AI DRIVEN

• 轉型目標: 從「運動場館的營運者」轉變為「大數據健康管理解決方案提供者」。

長壽逆齡計畫

• 計畫目標: 智慧、易用的健康管理平台,全面追蹤個人數據,支持長期健康與延齡目標。
• 服務項目:
  • 血液檢測
  • 心肺適能評估
  • 肌力評估
  • AI 智能體態分析
  • 長壽管理平台
  • 營養攝取追蹤 (包含食物照片分析、營養資訊如卡路里、蛋白質、碳水化合物、脂肪等)
  • 專屬指導教練
  • 個人化健康分析報告
• 平台功能:
  • 健康數據追總
  • 運動記錄管理
  • 健康逆齡指數 (例如「逆齡分數」)
  • 營養攝取追蹤
  • 多元整合功能
• 科學基礎:
  • 科學實證方法: 運用清晰可靠的健康數據,協助深入了解身體狀況,將科學洞察轉化為日常實踐。
  • 具認證的教練: 由專業認證的延齡教練提供實務訓練指導,依據合作醫療團隊建議,協助安全有效地建立健康習慣。
  • 專業的健康團隊: 由醫療與健康管理專業人士組成的支援團隊,全程陪伴健康旅程,確保安全、安心、信心。

Clients & Markets

全球化佈局腳步持續

• 總俱樂部數量: 286 Clubs
• 各國俱樂部數量:
  • 台灣¹: 141
  • 澳洲: 61
  • 美國: 16
  • 加拿大: 24
  • 埃及: 4
  • 德國: 1
  • 巴西: 25
  • 墨西哥: 12
  • 開曼群島 (Grand Cayman): 1
  • 哥斯大黎加 (Costa Rica): 1
  • 泰國: In Development (開發中)
  • 印度: In Negotiation (洽談中)

搶進新市場:泰國

• 市場滲透率: 泰國健身市場滲透率: 3%
• 人口結構: 比台灣還年輕
• 市場定位: 全方位服務、高性價比 (High Value Low Price, HVLP)
• 定價策略: 最具競爭力的定價: $US 31
• 租金市場: 承租方市場 (租金價格下跌)
• 品牌知名度: World Gym 品牌知名度高: 52%

Outlook & Strategy

獲利導向的擴張模式

• 1. 直營店新增: 10-15家
  • (至2025年底台灣健身市場滲透率仍低於5%)
• 2. 持續提升同店銷售能力

提升同店銷售能力

• 1. 皮拉提斯教練課程正式上線
• 2. 強化零售銷售績效
• 3. 長壽逆齡平台搶市

Additional Data

持續成長的每股盈餘 (NT$)

• Q4 2024: 0.55
• Q1 2025: 0.45
• Q2 2025: 0.73
• Q3 2025: 1.04
• Q4 2025: 1.53

持續性的高股息政策 (現金股利(元))

• 2021年: 5.50
• 2022年: 5.50
• 2023年: 5.86
• 2024年: 5.93
• 2025年: 5.95

總營收 / 會籍 / 教練課 年增長率趨勢 (現金基礎)

• 2022-2023:
  • 總營收年增率: ~4%
  • 會籍收入年增率: ~6%
  • 教練收入年增率: ~2%
• 2023-2024:
  • 總營收年增率: ~0%
  • 會籍收入年增率: ~3%
  • 教練收入年增率: ~(-2%)
• 2024-2025:
  • 總營收年增率: ~7%
  • 會籍收入年增率: ~7%
  • 教練收入年增率: ~6%

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