京鼎精密科技股份有限公司 (3413 TT) 2025第四季法人說明會簡報
Disclaimer
本簡報及同時發佈之相關訊息內，含有從公司內部與外部來源所取得的預測性資訊。 本公司未來實際所發生的營運結果、財務狀況以及業務展望，可能與這些預測性資訊所明示或暗示的預估有所差異，其原因可能來自於各種本公司所不能掌控的風險。 本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來的看法。對於這些看法，未來若有任何變更或調整時，本公司並不負責隨時提醒或更新。
Company Overview
會議議程 (Meeting Agenda)
- 公司簡介 (Company Introduction)
- 財務報告 (Financial Report)
- 營運與展望 (Operations and Outlook)
- 問答交流 (Q&A)
管理團隊 (Management Team)
- 發言人 (Spokesperson): 李貞誼
- 副處長 (Deputy Manager): 鍾曉佩
- 總經理 (General Manager): 邱耀銓
- 財務長 (CFO): 鄒永芳
- 協理 (Associate Manager): 黃俊凱
公司基本資訊 (Company Basic Information)
- 公司名稱: 京鼎精密科技股份有限公司 (Fiti)
- 成立時間: 2001年
- 上市時間: 2015年 (股票代號: 3413 TT)
- 員工人數: 4,042人 (截至2026/02/27)
- 股本: NT$ 10.98億 (截至2026/02/26)
- 市值: NT$ 347.03億 (截至2026/02/26)
董事會與執行長 (Board and CEO)
- 董事長 (Chairman): 陳偉銘
- 執行長 (CEO): 邱耀銓
主要業務 (Main Business)
- 半導體前段製程設備關鍵模組及零部件製造服務
- 半導體設備及零部件再生循環
- 半導體自動化設備之研發、製造及銷售並提供整合性解決方案
- 醫療設備製造及設計服務
全球佈局 區域製造 (Global Layout & Regional Manufacturing)
- 營運製造據點 (Operational Manufacturing Bases):
- 台灣: 科中廠(HQ) (總部), 科研廠 (Zhunan Kezhong Plant (HQ), Zhunan Research Plant)
- 中國大陸: 昆山廠, 松江廠 (Kunshan Plant, Songjiang Plant)
- 泰國: 羅勇廠(2025Q1啟用), 春武里廠(2026H1試產) (Rayong Plant (started operation in 25Q1), Chonburi Plant (trial production in 26Q1))
- 新產品導入與小量生產據點 (New Product Introduction & Small-batch Production Bases):
- 美國: 矽谷廠 (Silicon Valley Plant)
- 銷售服務與國際採購據點 (Sales Services & International Procurement Bases):
- 台灣
- 中國大陸: 江蘇
- 美國: 加州, 德州, 亞利桑那州 (California, Texas, Arizona Offices)
Financial Highlights
2025年全年財務預估 (2025 Full Year Financial Forecast)
- 全年營收: NT$208.42億 (+26.7% YoY)
- 全年毛利率: 25.1% (-1.0 ppt YoY)
- 全年EPS: NT$21.44元 (-15.0% YoY)
綜合損益表 (Consolidated Income Statement) 單位: 新台幣百萬元 (NT$ Million)
| 項目 (Item) | 4Q25 | 3Q25 | QoQ% | 4Q24 | YoY% | 2025 | 2024 | YoY% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 (Net Operating Revenue) | 5,227 (100.0%) | 5,542 (100.0%) | -5.7% | 4,799 (100.0%) | 8.9% | 20,842 (100.0%) | 16,454 (100.0%) | 26.7% |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 1,249 (23.9%) | 1,304 (23.5%) | +0.4 ppts | 1,228 (25.6%) | -1.7 ppts | 5,241 (25.1%) | 4,288 (26.1%) | -1.0 ppts |
| 營業費用 (Operating Expenses) | (629) (12.0%) | (568) (10.2%) | (463) (9.6%) | (2,130) (10.2%) | (1,626) (9.9%) | |||
| 營業利益 (Operating Income) | 620 (11.9%) | 736 (13.3%) | -1.4 ppts | 765 (16.0%) | -4.1 ppts | 3,110 (14.9%) | 2,662 (16.2%) | -1.3 ppts |
| 營業外損益 (Non-operating Income/Expenses) | 169 (3.2%) | 152 (2.7%) | 250 (5.1%) | (51) (0.2%) | 552 (3.3%) | |||
| 稅前淨利 (Profit Before Tax) | 791 (15.1%) | 888 (16.0%) | -0.9 ppts | 1,015 (21.1%) | -6.0 ppts | 3,059 (14.7%) | 3,215 (19.5%) | -4.8 ppts |
| 本期淨利 (Net Income) | 604 (11.6%) | 699 (12.6%) | -1.0 ppts | 789 (16.4%) | -4.8 ppts | 2,417 (11.6%) | 2,613 (15.9%) | -4.3 ppts |
| 歸屬予 (Attributable to): | ||||||||
| 母公司股東 (Owners of Parent) | 577 | 667 | -13.5% | 789 | -26.9% | 2,336 | 2,613 | -10.6% |
| 基本每股盈餘(元) (Basic EPS (NT$)) | 5.23 | 6.10 | (0.87) | 7.43 | (2.21) | 21.44 | 25.22 | (3.78) |
| 加權平均流通在外股數(百萬股) (Weighted Average Shares Outstanding (Million Shares)) | 110.37 | 109.35 | 106.15 | 108.96 | 103.61 |
資產負債表及重要財務指標 (Balance Sheet and Key Financial Ratios) 單位: 新台幣百萬元 (NT$ Million)
| 項目 (Item) | 4Q25 | % | 3Q25 | % | 4Q24 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產 (Assets) | ||||||
| 現金及流動金融資產 (Cash and Cash Equivalents) | 8,031 | 28% | 6,600 | 25% | 10,206 | 44% |
| 應收帳款 (Accounts Receivable) | 1,503 | 5% | 2,113 | 8% | 1,695 | 7% |
| 存貨 (Inventory) | 4,430 | 16% | 4,151 | 16% | 3,888 | 17% |
| 長期投資 (Long-term Investments) | 313 | 1% | 343 | 1% | 497 | 2% |
| 不動產、廠房及設備 (Property, Plant and Equipment) | 10,334 | 37% | 9,287 | 35% | 5,186 | 22% |
| 無形資產 (Intangible Assets) | 1,572 | 6% | 2,423 | 9% | 37 | 0% |
| 資產總計 (Total Assets) | 28,229 | 100% | 26,732 | 100% | 23,129 | 100% |
| 負債 (Liabilities) | ||||||
| 應付帳款 (Accounts Payable) | 1,434 | 5% | 1,669 | 6% | 1,712 | 7% |
| 銀行借款 (Bank Loans) | 3,683 | 13% | 3,264 | 12% | 1,760 | 8% |
| 應付公司債 (Bonds Payable) | - | 0% | 95 | 0% | 323 | 1% |
| 流動負債 (Current Liabilities) | 8,026 | 28% | 7,137 | 27% | 5,549 | 24% |
| 負債總計 (Total Liabilities) | 10,269 | 36% | 9,493 | 36% | 7,921 | 34% |
| 股東權益總計 (Total Equity) | 17,960 | 64% | 17,239 | 64% | 15,208 | 66% |
重要財務指標 (Important Financial Ratios)
| 項目 (Item) | 4Q25 | 3Q25 | 4Q24 |
|---|---|---|---|
| 平均收現天數 (Average Collection Days) | 28 | 33 | 28 |
| 平均銷貨天數 (Average Inventory Days) | 101 | 98 | 101 |
| 平均付現天數 (Average Payment Days) | 37 | 40 | 40 |
| 淨營運現金週期天數 (Net Operating Cycle Days) | 92 | 91 | 89 |
| 流動比率(倍) (Current Ratio (x)) | 1.83 | 1.89 | 2.91 |
現金流量表 (Cash Flow Statement) 單位: 新台幣百萬元 (NT$ Million)
| 項目 (Item) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| 期初現金 (Cash at Beginning of Period) | 7,527 | 6,956 |
| 營運活動之現金流入 (Cash Inflow from Operating Activities) | 2,250 | 2,175 |
| 資本支出 (Capital Expenditures) | (3,326) | (1,923) |
| 現金股利 (Cash Dividends) | (1,592) | (1,173) |
| 定期存款 (Time Deposits) | 812 | 979 |
| 銀行借款淨變動 (Net Change in Bank Loans) | 1,763 | 88 |
| 企業合併現金淨支付數 (Net Cash Paid for Business Combinations) | (1,263) | - |
| 投資與其他 (Investments and Others) | 455 | 425 |
| 期末現金 (Cash at End of Period) | 6,626 | 7,527 |
| 自由現金流量* (Free Cash Flow*) | (1,076) | 252 |
*自由現金流量=營運活動之現金流入-資本支出 (Free Cash Flow = Cash Inflow from Operating Activities - Capital Expenditures)
2025現金股利 (2025 Cash Dividend)
- 2025年每股配發現金股利: NT$11
- 股利發放率: 51.3%
- 2025年每股盈餘 (EPS): NT$21.44
- 2025年股票殖利率 (Dividend Yield): 3.5%
註1: 2025年股利發放金額待2026/5/27股東會承認通過。 註2: 股票殖利率之股價以董事會公告股利政策當日之收盤價計算。
Recent Performance and Results
營收趨勢 (Revenue Trends)
- 2025年第四季營收: NT$52.27億元
- YoY: +8.9%
- QoQ: -5.7%
- 創歷年同期新高
- 2025年全年營收: NT$208.42億元
- YoY: +26.7%
- 再創歷史新高
2025年第四季銷售分析-業務別 (2025 Q4 Sales Analysis - By Business Segment)
- 總體營收組成 (2025Q4):
- 製造服務 (Manufacturing Services): 87%
- 維修服務 (Maintenance Services): 11%
- 自主開發 (Self-developed Products): 2%
- 各業務表現 (2025Q4):
- 製造服務: NT$4,517百萬元
- QoQ: -5.1%
- YoY: +2.7%
- 註: 半導體製程設備關鍵模組、零部件與備品耗材製造
- 維修服務: NT$593百萬元
- QoQ: -5.6%
- YoY: +107.1%
- 註: 半導體與航太維修
- 自主開發: NT$117百萬元
- QoQ: -24.2%
- YoY: +0.7%
- 註: 半導體自動化設備
- 製造服務: NT$4,517百萬元
2025年第四季製造及維修服務銷售分析-產品別 (2025 Q4 Manufacturing & Maintenance Services Sales Analysis - By Product Type)
- 2025Q4製造及維修服務總銷售額: NT$5,110百萬元
- 2025Q4產品組成比例:
- CVD: 24%
- Etch: 18%
- EPI: 10%
- Metrology: 10%
- Spare: 8%
- Repair: 7%
- ALD: 6%
- Other: 5%
- PVD: 4%
- 200mm: 2%
- 季變化 (QoQ Change):
- Metrology: +38%
- 200mm: +45%
- EPI: +11%
- Spare: +4%
- CVD: -5%
- Repair: -6%
- Etch: -24%
- ALD: -25%
- PVD: -36%
- 年變化 (YoY Change):
- Metrology: +150%
- Repair: +107%
- Spare: +22%
- EPI: +11%
- CVD: -5%
- Etch: -4%
- ALD: -25%
- PVD: -36%
- 200mm: -14%
Outlook & Strategy
產業趨勢 (Industry Trends)
- AI應用擴展推動半導體產業成長，全球半導體營收有機會於2026年接近1兆美元。
- 2026年 WFE (Wafer Fab Equipment) 市場預估成長約10%-16%，主要受 AI 投資帶動先進邏輯、HBM (High Bandwidth Memory) 與先進封裝需求。
- 隨晶圓廠與無塵室建置推進，設備導入需求提升，全年動能逐步增溫，並延續至 2027年。
- AI 應用深化與先進製程持續推進，推升晶片製造複雜度，帶動蝕刻、薄膜沉積與檢測設備需求成長，並驅動半導體設備市場長期成長。
晶圓廠前段設備支出預估(WFE) (Wafer Fab Equipment Spending Forecast (WFE)) 單位: US$ Billion
| 來源 (Source) | 2025 | 2026(F) | 2027(F) | 2028(F) | 2029(F) |
|---|---|---|---|---|---|
| Semi (2026/03) | 123 | 143 | 159 | ||
| YoY | 12% | 16% | 11% | ||
| Gartner (2025/12) | 124 | 139 | 151 | 153 | 166 |
| YoY | 11% | 12% | 9% | 1% | 8% |
| TechInsights (2025/12) | 119 | 131 | 133 | 139 | 159 |
| YoY | 13% | 10% | 2% | 4% | 15% |
2026年第一季展望 (2026 Q1 Outlook)
- 京鼎 (Fiti):
- QoQ: 持平 (→)
- YoY: 成長 (↗)
- 製造服務 (Manufacturing Services):
- QoQ: 持平 (→)
- YoY: 成長 (↗)
- 維修服務 (Maintenance Services):
- QoQ: 成長 (↗)
- YoY: 成長 (↗)
- 自主開發 (Self-developed Products):
- QoQ: 持平 (→)
- YoY: 持平 (→)
Summary
營運成果 (Operational Results)
- 2025年營收208.42億元創歷史新高，成長幅度為 WFE 市場 2.2倍，並連續兩年成長超過26%。
- 2025年EPS 21.44元，連續四年及六年平均每年賺兩個股本以上。
- 2025年每股配發現金股利11元，股利發放率51.3%，維持超過五成的穩定配發水準。
營運展望 (Operational Outlook)
- AI 與高效能運算需求增加，帶動先進邏輯、記憶體與先進封裝投資，WFE 未來幾年持續成長。
- 隨先進製程推進與製程複雜度提升，帶動蝕刻、薄膜沉積與檢測等關鍵設備需求持續提升。
- 受惠於設備市場能見度提升與客戶需求升溫，2026年第一季營收將優於過往季節性水準。
- 晶圓廠建置完成帶動設備導入需求提升，加上泰國產能逐步量產，營收可望逐季成長。