久裕企業股份有限公司 (4173) 2026/3/26 法說會簡報
Company Overview
公司基本資訊
- 公司名稱: 久裕企業股份有限公司
- 股票代號: 4173
- 法人說明會日期: 2026/3/26
- 地址: 14F-5, No. 880, Zhongzheng Rd., Zhonghe Dist., New Taipei City 23586, Taiwan, R.O.C.
- 電話: 886-2-8227 7999
- 傳真: 886-2-2222 6171
- 企業精神: Aggressiv Attitude, Responsible for Result, Integrity insist, Collaborative Communication, Humble as Habit.
- 品牌標語: Arich make you Arich
集團核心價值與願景
- 核心價值: 用心、自主、創新、前瞻
- 使命: 以關心大眾健康為出發，採用創新的管理模式，提供最適合市場之醫療健康服務與產品。
- 願景: 達成「亞洲最有價值之全方位專業醫療健康投資經營團隊」。
公司歷史與里程碑
- 1980年: 公司創立，初期以藥品經銷為主。
- 2009年: 與佳醫健康事業股份有限公司進行策略聯盟，整合資源。
- 2012年: 首次公開發行。
- 2013年: 上櫃掛牌 (股票代號: 4173)。
高價值的醫藥通路平台 久裕企業以強大的醫藥銷售與物流整合服務，為國內外知名藥廠提供一站式解決方案，在健保藥價挑戰下，掌握市場委外趨勢，創造持續成長的價值。
- 銷售推廣:
- 醫學中心醫院
- 區域, 地區醫院
- 診所, 藥局
- 處方藥, OTC, 消費品
- 經銷物流:
- 國際藥廠
- 疫苗藥廠
- 生技公司
- 臨床試驗
業務架構 以藥品安全為核心，具管理、監控、追蹤、預警之醫藥物流服務平台。
- 生產製造 -> 查驗登記
- 衛生署 PMF 申請
- 藥品許可證登記
- 健保給付價
- 醫院招投標
- 公開招標
- 新進藥品提藥
- 藥品審查委員會
- 議價簽約
- 國際/國內醫學會
- 學術研討會
- 醫師/藥師持續教育學分
- 民眾衛教
- 診所業務推廣
- 藥局業務推廣
- KA 業務推廣
- 真偽辨識
- 用藥安全
- 居家過期藥檢視
- 社區藥局民眾衛教
- 藥局陳列與推廣
- 網路行銷與推廣
- 客戶服務
- 藥師用藥諮詢
- 0800 客服中心
- 即時訂單追蹤
- 醫院訂單連線
- 原廠資訊連線
- 管制藥品申報
- PVS 健保局價量申報
- 倉儲管理
- IQ、OQ、PQ
- 關鍵設備確效
- cGMP、PIC/s 標準
- 國際藥廠稽核通過
- 衛生署稽核通過
- 22±3°C、15±3°C、2-8°C溫層控制
- 臨床實驗藥品管理
- 醫院 VMI 庫存連線管理
- 緊急應變計畫
- 管制藥品管理
- 疫苗血液製品管理
- 配送服務 -> 醫療院所
- GPS 定位系統
- GPRS 資料傳輸系統
- 溫度監控系統
- 冷鏈藥品管理
- 管制藥品管理
- 醫院交貨流程
- 醫院藥局上架作業
Financial Highlights
2025年度財務總覽
關鍵財務指標
| 指標 | 2023年度 (新台幣仟元) | 2024年度 (新台幣仟元) | 2025年度 (新台幣仟元) |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,140,078 | 1,297,767 | 1,546,999 |
| 營業淨利 | 81,898 | 95,192 | 101,442 |
| 毛利率 | 20% | 19% | 20% |
| 本期淨利 | 76,532 | 93,860 | 86,792 |
| EPS (元) | 1.03 | 1.26 | 1.16 |
營業收入佔比 (新台幣仟元)
| 項目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 銷售推廣 | 63% | 64% | 71% |
| 經銷物流 | 37% | 36% | 29% |
| 營業收入 | 1,140,078 | 1,297,767 | 1,546,999 |
損益表 單位: 新台幣仟元
| 項目 | 2023年度 | 2024年度 | 2025年度 |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,140,078 | 1,297,767 | 1,546,999 |
| 營業成本 | (906,589) | (1,044,825) | (1,236,372) |
| 營業毛利 | 233,489 | 252,942 | 310,627 |
| 毛利率 | 20% | 19% | 20% |
| 營業費用 | (151,591) | (157,750) | (209,185) |
| 營業淨利 | 81,898 | 95,192 | 101,442 |
| 營業外收支 | 13,600 | 20,642 | 7,768 |
| 稅前利益 | 95,498 | 115,834 | 109,210 |
| 所得稅費用 | (18,966) | (21,974) | (22,418) |
| 本期淨利 | 76,532 | 93,860 | 86,792 |
| EPS | 1.03 | 1.26 | 1.16 |
資產負債表 單位: 新台幣仟元
| 項目 | 2023年12月31日 | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 |
|---|---|---|---|
| 資產 | |||
| 流動資產 | |||
| 現金及約當現金 | 554,140 | 2,228,637 | 711,163 |
| 按攤銷後成本衡量之金融資產-流動 | - | 9,980 | 9,980 |
| 應收票據 | 142,249 | 117,420 | 108,577 |
| 其他應收票據 | 317,692 | 236,916 | 213,167 |
| 應收帳款淨額 | 196,719 | 206,910 | 255,120 |
| 其他應收款 | 3,547,407 | 3,416,751 | 3,015,636 |
| 存貨 | 138,390 | 113,738 | 86,222 |
| 其他金融資產-流動 | 22,441 | 99,175 | 72,146 |
| 其他流動資產-其他 | 59,849 | 34,479 | 46,393 |
| 流動資產合計 | 4,978,887 | 6,464,006 | 4,518,404 |
| 非流動資產 | |||
| 透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產-非流動 | 448,467 | 379,602 | 495,564 |
| 不動產、廠房及設備 | 53,762 | 47,475 | 42,111 |
| 使用權資產 | 28,084 | 127,235 | 80,490 |
| 無形資產 | 11,552 | 12,422 | 12,656 |
| 遞延所得稅資產 | 13,573 | 9,086 | 9,967 |
| 其他非流動資產-其他 | 88,679 | 64,178 | 100,531 |
| 非流動資產合計 | 644,117 | 639,998 | 741,319 |
| 資產總計 | 5,623,004 | 7,104,004 | 5,259,723 |
| 負債 | |||
| 流動負債 | |||
| 短期借款 | 300,000 | - | 550,000 |
| 合約負債-流動 | - | 56,758 | 49,768 |
| 應付票據 | 591 | 726 | 2,372 |
| 應付帳款 | 172,089 | 167,565 | 225,625 |
| 其他應付款 | 3,073,839 | 4,731,703 | 2,228,024 |
| 本期所得稅負債 | 6,763 | 23,600 | 11,177 |
| 負債準備-流動 | 6,796 | 7,244 | 8,106 |
| 租賃負債-流動 | 5,666 | 52,510 | 55,285 |
| 退款負債-流動 | 2,535 | - | - |
| 其他流動負債-其他 | 1,245 | 1,533 | 1,874 |
| 流動負債合計 | 3,569,524 | 5,041,639 | 3,132,231 |
| 非流動負債 | |||
| 遞延所得稅負債 | - | 62,600 | 85,792 |
| 租賃負債-非流動 | 22,727 | 75,411 | 26,295 |
| 淨確定福利負債-非流動 | 8,307 | 3,502 | 4,008 |
| 非流動負債合計 | 31,034 | 141,513 | 116,095 |
| 負債總計 | 3,600,558 | 5,183,152 | 3,248,326 |
| 權益 | |||
| 股本 | 745,744 | 745,744 | 745,744 |
| 資本公積 | 655,420 | 655,420 | 655,420 |
| 保留盈餘 | 239,418 | 269,289 | 267,064 |
| 其他權益 | 381,864 | 250,399 | 343,169 |
| 權益總計 | 2,022,446 | 1,920,852 | 2,011,397 |
| 負債及權益總計 | 5,623,004 | 7,104,004 | 5,259,723 |
現金流量表 單位: 新台幣仟元
| 項目 | 2023年度 | 2024年度 | 2025年度 |
|---|---|---|---|
| 營業活動之淨現金流入(流出) | |||
| 本期稅前淨利(淨損) | 95,498 | 115,834 | 109,210 |
| 收益費損項目 | 40,293 | 26,901 | 63,018 |
| 營業活動相關之資產/負債變動數 | |||
| 應收票據 | (25,310) | 24,829 | 6,789 |
| 其他應收票據 | (94) | 80,776 | 23,749 |
| 應收帳款 | (26,257) | (10,632) | (50,131) |
| 其他應收款 | (580,390) | 140,718 | 397,198 |
| 存貨 | (27,938) | 24,652 | 27,516 |
| 其他流動資產 | (29,470) | 27,476 | (15,102) |
| 合約負債 | (3,865) | 56,758 | (6,990) |
| 退款負債 | (21,481) | (2,535) | - |
| 應付票據 | 586 | 135 | 1,646 |
| 應付帳款 | 45,443 | (4,524) | 58,060 |
| 其他應付款 | 247,187 | 1,657,991 | (2,503,981) |
| 負債準備 | (25) | 448 | 862 |
| 其他流動負債 | 104 | 288 | 341 |
| 淨確定福利負債 | (246) | 938 | (3) |
| 營運產生之現金流入 | 3,993 | 10,346 | 10,300 |
| 收取之利息 | 8,578 | - | 10,553 |
| 收取之股利 | (1,055) | (292) | (36,669) |
| 支付所得稅 | (274,449) | 2,150,107 | (1,903,634) |
| 投資活動之現金流量 | |||
| 取得按攤銷後成本衡量之金融資產 | - | (9,980) | - |
| 對子公司之收購(扣除所取得之現金) | (3,860) | - | - |
| 取得不動產、廠房及設備 | (17,336) | (3,480) | (4,375) |
| 處分不動產、廠房及設備 | 23 | 88 | - |
| 取得無形資產 | (11,566) | (2,884) | (2,983) |
| 其他金融資產減少(增加) | (6,078) | (76,734) | 27,029 |
| 其他非流動資產減少(增加) | (29,719) | 24,501 | (36,353) |
| 投資活動之淨現金流入(流出) | (68,536) | (68,489) | (16,682) |
| 籌資活動之現金流量 | |||
| 短期借款(減少)增加 | 300,000 | (300,000) | 550,000 |
| 租賃本金償還 | (40,466) | (29,837) | (54,323) |
| 發放現金股利 | (48,473) | (68,584) | (88,609) |
| 支付之利息 | (4,662) | (8,700) | (4,226) |
| 籌資活動之淨現金流入(流出) | 206,399 | (407,121) | 402,842 |
| 本期現金及約當現金增加(減少)數 | (136,586) | 1,674,497 | (1,517,474) |
| 期初現金及約當現金餘額 | 690,726 | 554,140 | 2,228,637 |
| 期末現金及約當現金餘額 | 554,140 | 2,228,637 | 711,163 |
Recent Performance and Results
2025年度關鍵營運數據
- 營收: 新台幣 15.5億元
- 毛利率: 20%
- 專業銷售團隊規模: 89人
Products & Technologies
主要歐美日 知名原廠產品代理
- Viatris 暉致: 泌尿科、皮膚科、婦產科用藥 (美國知名藥廠)
- Sandoz 山德士: 精神科、肝膽腸胃科用藥 (瑞士學名藥廠)
- Alliance: 皮膚科指示用藥 (英國知名品牌)
- Kenvue 嘉安家護: 保健品、指示用藥 (全球消費保健品領導品牌)
- Shionogi 塩野義: 抗流感、抗生素、呼吸道用藥、眼科、皮膚科、消化道用藥 (日本抗生素領導品牌)
- Astellas 安斯泰來: 膀胱過動症、前列腺肥大用藥 (日本前三大藥廠)
- Eisai 衛采: 睡眠障礙用藥 (日本知名藥廠)
涵蓋全省之銷售團隊與產品
- 業務總監: 擬定銷售策略及方向
- 行銷團隊: 擬定銷售計畫
- VGR 團隊:
- 主要銷售產品: 男性性功能障礙、改善良性前列腺肥大伴隨下泌尿道症狀 (VIAGRA)
- 原廠: 暉致
- 銷售通路: 藥局
- PCH 團隊:
- 主要銷售產品: 精神科用藥、眼科用藥、抗流感用藥、抗生素、肝膽腸胃科用藥、落建、尼古清、仁山利舒
- 原廠: 山德士、嘉安家護、Alliance、衛采
- 銷售通路: 診所、藥局、藥妝零售通路
- TST 團隊:
- 主要銷售產品: 呼吸道用藥、抗生素、類固醇
- 原廠: 塩野義
- 銷售通路: 診所、藥局
- HBT 團隊:
- 主要銷售產品: 精神科用藥、眼科用藥、泌尿科專科用藥、尼古清
- 原廠: 衛采、暉致、嘉安家護
- 銷售通路: 醫學中心、區域醫院、地區醫院
- 編制: 89人
銷售推廣活動
- 訓練有素的業務代表對醫護人員舉辦產品說明
- 醫師圓桌會議
- 醫師持續醫學教育
- Patience Education
- 醫學座談會
久裕桃園物流中心
- 坪數: 5,000坪
- GDP倉儲量: 7,189片棧板
- 物流中心外觀:
- 管理人員辦公室 (Administration Office)
- 國際保稅區 (Main Entrance)
- Extension Area
- A棟 (Warehouse without A/C)
- B棟 (Receiving / Departure)
- C棟 (1A, 3F, 4F)
經銷物流服務內容 提供涵蓋行銷、銷售推廣、訂單處理、發票開立、收款、信用風險管理、IT與資料庫支援、藥價申報、倉儲管理、冷鏈管理、管制藥品管理、臨床試驗藥品管理、產品樣品與贈品管理、委託管理、過期與損壞藥品管理、cGMP再標籤增值服務、運輸與配送、進口與保稅管理、藥品查驗登記等服務。服務對象包括委託服務、醫院、診所、藥局及連鎖通路。
物流作業
- 國際 cGMP, PIC/s 標準加值服務作業
- 條碼管理系統
- 自有配送車隊
- 車輛即時監控
- 配送車輛狀態查詢
- 配送車輛即時查詢
Clients & Markets
市場概況 台灣全民健康保險藥品給付約為健保總支出的四分之一，雖然台灣藥品市場持續成長，但各國際大廠在健保藥價逐年調低之情況下，因考量成本及維持利潤率，仍持續提高業務銷售推廣和經銷物流之委外作業。
國際原廠客戶
- Pfizer
- BESINS HEALTHCARE
- ConvaTec
- Kenvue
- VIATRIS
- Eisai
- SHIONOGI
- Astellas
- ALLIANCE
建構全通路銷售網
- 醫學中心與各級醫院
- 診所, 藥局與盤商通路
- 連鎖通路與美式賣場
ESG / Sustainability
ESG實踐 久裕企業發布「2024永續報告書」，並獲得格瑞國際驗證有限公司的獨立保證意見聲明。
- 保證範圍:
- 2024年1月1日至2024年12月31日的所有營運績效。
- 依照AA1000 保證標準v3的第1應用類型評估久裕企業遵循AA1000當責性原則標準(2018)的本質和程度，不包括對於報告書揭露的資訊/數據之可信賴度的查證。
- 聲明書以中文作成，並翻譯成英文以供參考。
- 意見聲明: 報告書內容提供公平的觀點，績效指標正確無誤，展現對利害關係人期望的努力。
- AA1000當責性原則(2018)之詳細審查結果:
- 包容性: 已建立與主要利害關係人（股東/投資人、客戶/消費者、員工、供應商/承攬商、政府機關、銀行等）合作的過程。
- 重大性: 載明9項重大主題，包括法規遵循、資安防護、營運績效、客戶關係、供應鏈永續管理、人才培育、薪酬福利、職業安全、勞資溝通等。
- 回應性: 透過發言人、股東大會、資訊觀測站、網站、客戶滿意度調查、供應商評鑑、保密協議、勞資會議、員工意見信箱、政府機關聯絡窗口及銀行聯絡窗口等機制，回應利害關係人要求與看法。
- 衝擊性: 已鑑別並公正地展現其衝擊，建立監督、量測、評估及管理衝擊之流程。
- GRI 永續性報導準則: 報告書參照GRI 永續性報導準則之社會責任與永續發展的相關揭露項目已被揭露。
- 保證等級: 中度保證等級。
- 簽署發行: 格瑞國際驗證有限公司，2025年05月08日。
ESG具體執行成果
- 環境 (E):
- 完成ISO 14064-1溫室氣體盤查。
- 推動綠色營運與節能減碳。
- 社會 (S):
- 與「佳醫基金會」合作，推動員工志工活動，關懷社區健康。
- 治理 (G):
- 榮獲第十一屆公司治理評鑑上市櫃公司市值未達50億組別排名2%~10%。
- 取得ISO 27001資訊安全管理系統認證，強化資安管理。
Outlook & Strategy
策略及展望
BUSINESS DEVELOPMENT
- 經銷物流:
- 超低溫冷鏈
- 醫材 QMS/GDP
- AI流程自動化
- 銷售推廣:
- 建構全通路銷售網
- 代理國內外知名品牌
- 同業結盟
- 切入潛力市場:
- 新一代睡眠障礙用藥
- 抗流感製劑
- 眼科用藥
短期計畫
- 1. 銷售推廣: 積極拓展原廠及具優秀研發與製造能力之國產藥廠產品代理與推廣契機。
- 2. 經銷物流:
- A. 拓展藥品物流基礎, 醫材市場。
- B. 採行差異化策略, 結合各大醫療院所之需求與國際大藥廠之供應, 發展更具競爭力之價值鏈服務。
中期計畫
- 1. 銷售推廣:
- A. 處方/指示用藥: 現有通路擴展產品線, 強化市場涵蓋率。
- B. 由診所藥局通路擴充至大型醫療院所。
- 2. 經銷物流:
- A. 維持各主要原廠之穩定合作關係。
- B. 提供超低溫冷鏈服務。
長期計畫
- 1. 銷售推廣:
- A. 積極尋求戰略合作對象, 擴充團隊產品系列的完整性。
- B. 整合集團洗腎中心及長照通路, 切入潛力市場。
- 2. 經銷物流:
- A. 配合原廠建構客製化物流中心。
- B. 持續投資發展自動化資訊與倉儲管理系統。
營運概況
- 業務:
- 有效掌握 DS/GP/HP通路
- 積極尋找代理產品
- 數位化行銷
- 物流:
- 強化物流服務品質
- 集團醫療倉儲整合, 有效利用產能
- 超低溫冷鏈服務
- 系統:
- E-Invoice 電子發票
- E-藥品溯源追蹤, ERP系統連結
- E-Order 增加下單彈性與便利
- 推動超商多元收款
Additional Data
免責聲明 本簡報內容係依據會計師簽證之財務報表(IFRS)編制，完整內容及數據須依據公開資訊觀測站之財務報表為準。 簡報所提供之資訊可能含有前瞻性或預測性的敘述，實際結果可能受無法控制之因素而有所差異。簡報資料中所提供之資訊並未明示或暗示的表達或保證其具有正確性及完整性，亦不代表久裕企業股份有限公司(本公司)對產業狀況或重大發展的完整論述。 此簡報及其內容未經本公司書面許可，任何第三者不得任意取用。