光菱電子股份有限公司 (8032) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 光菱電子股份有限公司 (KORYO ELECTORNICS CO.,LTD.)
- 設立日期: 民國76年8月15日 (August 15, 1987)
- 資本額: NT$518 佰萬元 (NT$518 Million)
- 上櫃日期: 民國92年10月3日 (Code: 8032) (October 3, 2003, Code: 8032)
- 董事長: 廖順榮
- 總經理: 陳建龍
- 員工人數: 156人
- 代理品牌: 30+
Operating Locations (註: 當地員工數)
- 日本 (Japan):
- YURYO Tokyo日本(5)
- 中國 (China):
- KORYO Qingdao 青島(2)
- KORYO Hefei 合肥(1)
- KORYO Shanghai 上海(18)
- KORYO Ningbo 寧波
- KORYO Wuhan 武漢
- KORYO Shenzhen 深圳(17)
- KORYO HongKong 香港(4)
- 台灣 (Taiwan):
- KORYO HQ Taipei 台北(85)
- KORYO Hsinchu 新竹(3)
- KORYO Taichung 台中(4)
- KORYO Kaohsiung 高雄(7)
- KORYO HQ Department Breakdown (likely for KORYO Taiwan operations):
- S&M Dept. (50)
- Dept. Tech. (21)
- Dept. Admin. (28)
- Total (99)
- 馬來西亞 (Malaysia):
- HIKALI Penang 馬來西亞(3)
Financial Highlights
2025年度損益表 (Unit: NT$ Thousand)
| 項目 | 2025年度 | 佔比 | 2024年度 | 佔比 | 成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 3,634,344 | 100% | 2,889,741 | 100% | 26% |
| 營業成本 (Operating Costs) | (3,141,299) | -86% | (2,467,012) | -85% | 27% |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 493,045 | 14% | 422,729 | 15% | 17% |
| 營業費用 (Operating Expenses) | (343,673) | -10% | (339,544) | -12% | 1% |
| 營業淨利 (Operating Income) | 149,372 | 4% | 83,185 | 3% | 80% |
| 營業外收入及支出 (Non-operating Income and Expenses) | 3,961 | 0% | 57,361 | 2% | -93% |
| 稅前淨利 (Profit Before Tax) | 153,333 | 4% | 140,546 | 5% | 9% |
| 所得稅費用 (Income Tax Expense) | (39,998) | -1% | (28,934) | -1% | 38% |
| 本期淨利 (Net Income) | 113,335 | 3% | 111,612 | 4% | 2% |
| 基本每股盈餘(NT$) (Basic EPS (NT$)) | 2.19 | 2.15 |
資產負債表 (Unit: NT$ Thousand)
| 項目 | 2025.12.31 | 佔比 | 2024.12.31 | 佔比 | 2023.12.31 | 佔比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金及定存 (Cash and Cash Equivalents) | 558,401 | 16% | 445,857 | 13% | 574,362 | 20% |
| 應收票據及帳款 (Notes and Accounts Receivable) | 1,210,551 | 35% | 1,106,726 | 33% | 692,627 | 24% |
| 存貨 (Inventories) | 466,653 | 13% | 409,156 | 12% | 549,949 | 19% |
| 長期投資 (Long-term Investments) | 955,810 | 27% | 1,149,578 | 34% | 706,531 | 25% |
| 不動產、廠房及設備 (Property, Plant and Equipment) | 77,011 | 2% | 77,629 | 2% | 80,997 | 3% |
| 其他資產 (Other Assets) | 211,410 | 7% | 206,358 | 6% | 260,284 | 9% |
| 資產總計 (Total Assets) | 3,479,836 | 100% | 3,395,304 | 100% | 2,864,750 | 100% |
| 流動負債 (Current Liabilities) | 1,099,778 | 32% | 863,310 | 26% | 893,994 | 31% |
| 非流動負債 (Non-current Liabilities) | 153,699 | 4% | 147,055 | 4% | 141,115 | 5% |
| 負債總計 (Total Liabilities) | 1,253,477 | 36% | 1,010,365 | 30% | 1,035,109 | 36% |
| 權益總計 (Total Equity) | 2,226,359 | 64% | 2,384,939 | 70% | 1,829,641 | 64% |
| 負債及權益總計 (Total Liabilities and Equity) | 3,479,836 | 100% | 3,395,304 | 100% | 2,864,750 | 100% |
重要財務指標
| 項目 | 2025.12.31 | 2024.12.31 | 2023.12.31 |
|---|---|---|---|
| 應收款項週轉天數 (Days Sales Outstanding) | 118 | 115 | 129 |
| 存貨週轉天數 (Days Inventory Outstanding) | 84 | 121 | 148 |
| 應付款項週轉天數 (Days Payables Outstanding) | 47 | 47 | 40 |
| 現金轉換循環 (Cash Conversion Cycle) | 154 | 188 | 237 |
| 流動比率 (Current Ratio) | 208% | 232% | 210% |
| 負債比率 (Debt Ratio) | 36% | 30% | 36% |
Business Segments
Year 2025 Distribution - 應用產業分布
- 電腦資通訊 (Computer & Communications): 37%
- 消費 (Consumer): 16%
- 工控自動 (Industrial Control Automation): 13%
- 資料中心 (Data Center): 12%
- 車用 (Automotive): 9%
- 民生基礎 (Public Infrastructure/Utilities): 5%
- 其他 (Other): 4%
- 醫療 (Medical): 3%
- 物聯網 (IoT): 2%
Recent Performance and Results
2025 全年業績達成狀況
- 車用 (Automotive) (8.66%): 車用及交通顯示出貨表現優異。
- 工控 (Industrial Control) (13.37%): 部分產品因世代更迭市占下滑,新產品組合推廣面臨價格戰影響毛利表現,伺服控制需求攀升拉升第四季營收。
- 消費電子 (Consumer Electronics) (14.5%): 中高階數位影音產業需求穩定成長,技術門檻維持市占,增加小家電方案推廣提升獲利,新機種導入持續放量。
- IoT (2.27%): 工廠自動化,智慧家居,節能,儲能及控能需求平穩。
- 醫療 (Medical) (2.97%): 血糖機出貨回穩,體溫計需求持平。
- 電腦資通訊 (Computer & Communications) (37.3%): 電腦直接應用含記憶體相關 (21.3%), 影像模組業務(16%)。
- 資料中心 (Data Center) (12.16%): 散熱相關及資料傳輸業務持續放大,重點客戶急單湧現,平行導入互補產品分散風險增加營收及獲利。
- 民生基礎 (Public Infrastructure/Utilities) (5%): 歐美市場長距離光通訊傳輸模組應用需求平穩。
第四季營運概況
- 綜觀2025全年,各領域皆有成長,消費類、工控、散熱及資料伺服器等相關產業需求強勁,庫存水位低且部分產品因新興市場急單湧入已見底,本公司整體營收表現穩健。
Products & Technologies
營運展望 - 推廣重點
- MCU, NPU, Memory:
- 應用於: xEV, 工控 (Industrial Control), 自動工具機 (Automatic Machine Tools), 新能源 (New Energy)
- ASIC:
- 產品類型: Driver, Sensor, Controller
- 重點領域: 散熱 (Thermal Management), 儲能 (Energy Storage), 節能 (Energy Saving), 控能 (Power Control)
- Wireless:
- 技術: WiFi, BT (Bluetooth), BLE (Bluetooth Low Energy), Sub-GHz, LTE, 5G-IoT
- 應用於: 工業物聯網 (Industrial IoT), 智慧家居 (Smart Home), 智慧電網 (Smart Grid), 醫療電子 (Medical Electronics)
- Power:
- 技術: MOSFET, IGBT, SiC MOS (Silicon Carbide MOS)
產品組合
- 車用 (Automotive)
- 電力模組 (Power Modules)
- 散熱方案 (Thermal Solutions)
- 馬達驅動 (Motor Drive)
- AI相關應用 (AI-related Applications)
- 醫療照護 (Medical Care)
上下游延伸
- 晶圓 (Wafer): 矽基 (Silicon-based), 第二及第三代化合物半導體 (2nd and 3rd generation compound semiconductors), 材料 (Materials)
- 模組 (Modules): 無線通訊模組 (Wireless Communication Modules), 記憶體模組及應用軟體 (Memory Modules and Application Software), 影像感測模組 (Image Sensor Modules), AI加速卡 (AI Accelerator Cards), 車用電驅模組 (Automotive Power Drive Modules), 小家電及空調電控模組 (Small Home Appliance and Air Conditioning Control Modules), 工業及醫療用顯示器及AI(edge)準系統 (Industrial and Medical Displays and AI (edge) Barebone Systems)
Outlook & Strategy
2026 目標與契機
- 積極拓展海外據點: 攜手原廠供應商擴大服務區域,延伸應用領域並吸收海外人才。
- 投入資源開發上下游市場: 除銷售既有積體電路外,投入資源開發上下游市場,如上游晶圓業務及下游模組業務,滿足客戶在產業發展各階段所需服務。
- 階段性完成新產品布局及導入: 提升產品組合毛利率,深耕既有客戶,開發新興應用及市場。
外部挑戰分析
- 關稅衝擊 (Tariff Impact): 2025年受關稅衝擊影響比預期低,上下游供應鏈皆調整回正常進出貨節奏。
- 匯率波動 (Exchange Rate Fluctuations): 新台幣匯率波動,本公司已啟動之避險機制,包含透過遠期外匯合約進行風險控管以減緩匯損對財務指標之影響部分操作仍將持續。
- 地緣衝突及戰爭風險 (Geopolitical Conflicts and War Risks): 戰事導致能源價格劇烈波動,增加全球半導體物流成本及間接抑制終端需求,原料成本及產能排擠亦增加通膨壓力,業務團隊將持續尋求替代及互補產品降低衝擊。
應對策略與未來展望
- 全球佈局強化 (Strengthening Global Layout): 本公司持續深化全球市場佈局,拓展東北亞、東南亞及南亞地區業務計畫已按進度執行,以確實做到分散地緣政治與貿易政策所可能帶來之風險。
- 產品升級推動 (Promoting Product Upgrades): 為提升整體毛利率與市場競爭力,我們加速推動高附加價值產品開發,包括電力模組、醫療電子、伺服器應用及散熱材料等領域,期望藉由技術創新與產品差異化開創新一波成長動能。
Additional Data
免責聲明 (Disclaimer)
- 本資料可能包含對於未來展望的表述。該類表述是基於對現況的預期,但同時受限於已知或未知風險或不確定性的影響。因此實際結果將可能明顯不同於表述內容。
- 除法令要求外,公司並無義務因應新資訊的產生或未來事件的發生,主動更新對未來展望的表述。
聯絡資訊 (Contact Information)
- 汐止總公司 (Xizhi Head Office):
- 新北市汐止區新台五路一段79號9樓之7 (9F-7, No. 79, Sec. 1, Xintai 5th Rd., Xizhi Dist., New Taipei City)
- T: 02-26981143
- F: 02-26981147
- 公司網址 (Company Website): https://www.koryo.com.tw