創見資訊 Transcend (股票代號: 2451) [time:2026Q2] 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 創見資訊 (Transcend Information, Inc.)
- 成立時間: 1989年
- 總員工數: 1100+
- 總產品數: 2000+
- 專利認可: 150+
- 營運據點:
- 全球12個營運據點: 串聯國際市場
- 製造及研發: 台灣
- 主要據點: 台北總部 & 工廠、荷蘭、德國、英國、馬里蘭、洛杉磯、北京、上海、深圳 & 香港、南韓、日本
- 製造實力: 打造頂尖生產基地
- 15條高速SMT產線
- 工廠總面積 3,500m²
- 月產能1千萬pcs
- 高度自動化生產系統
Financial Highlights
- 2025Q4獲利爆發與穩健體質
- 毛利再創新高:
- 25Q4毛利率達61.6% (季增16.4pp)
- 全年46.8% (年增16.1pp)
- 淨利強勢躍升:
- 25Q4淨利率達48.0% (季增11.2pp)
- 全年32.5% (年增9.6pp)
- 費用控管得宜:
- 25年營業費用率8.6% (近年約8%~12%)
- EPS表現亮眼:
- 25年EPS 12.98元 (年增141%)
- 26年1月單月EPS達6.49元 (年增1,578%)
- 維持高檔配息:
- 配息11.80元 (配息率>90%)
- 毛利再創新高:
- 2025年費用控管得宜
- 自有廠房布局:
- 房屋及建築折舊費用佔營收0.21% (據點包含台北、北京、香港、日本、荷蘭、美國)
- 穩健設備投資:
- 機器設備折舊費用佔營收0.14%
- 持續投資自動化資本支出
- 用人成本精實:
- 25年製造用人費用佔營收3.34%
- 25年營業用人費用佔營收6.47%
- 自有廠房布局:
Business Segments
- 多元產品線佈局: 提供完整解決方案,涵蓋消費型產品與嵌入式解決方案,打造一站購足便利體驗,擁有超過2,000款產品,滿足多元應用需求。
- 消費型產品:
- 應用於數位生活、商務辦公、影像創作、電玩娛樂。
- 提供便利、靈活與完整的數位儲存體驗。
- 嵌入式解決方案:
- 針對智慧城市、工業自動化、邊緣運算等應用場景。
- 強調高可靠度與長期穩定性,滿足嚴苛產業需求。
- 消費型產品:
- 嵌入式解決方案深耕8大應用領域:
- 交通運輸: 車隊管理系統、交通事故偵測、全自動駕駛輔助系統。
- 醫療照護: 醫療平板與多合一電腦、醫療影像儲存、病患監控系統。
- 數位娛樂: 博弈機台、彩券投注系統、玩家追蹤系統。
- 工業自動化: 機器人控制、人機介面、數位孿生技術。
- 網路通訊: 工業級網路交換器、5G 基地台、網路安全裝置。
- 嵌入式運算: 數位看板、無風扇電腦、嵌入式電腦。
- AIoT: 邊緣運算、智慧城市、智慧農業。
- 軍事防禦: 強固型電腦與筆電、高耐用機架式系統。
Products & Technologies
- 2026台灣精品獎: 第21年獲台灣精品獎殊榮,展現技術創新與產品品質的卓越成就。
- 密錄器 DrivePro Body 40
- PCIe M.2固態硬碟 MTE255S
- 記憶體模組 DDR5-6400 JM6400
- 企業級SSD解決方案 ETD410T
- 工業用CFast記憶卡 CFX735
- 消費型產品:
- 磁吸式SSD ESD420: 輕巧磁吸設計,貼合 iPhone 隨時擴充。
- PCIe Gen5 & Gen4 SSD MTE260S/255S: 極速反應、零延遲載入,滿足電競與創作需求。
- DDR5 6400 記憶體模組: 高頻穩定輸出,滿足電競與多工創作。
- microSD express / CFexpress USD710S & CFE830: 專為攝影師與電玩玩家打造。
- 嵌入式解決方案:
- 企業級固態硬碟 ETD410T/210T: 卓越穩定與高效能,支援關鍵任務與資料中心。
- 鏡頭模組 ECM300/100: 高畫質影像擷取,滿足監控與邊緣運算需求。
Clients & Markets
- 地區銷售佔比變化
- 2025:
- 台灣: 28.4%
- 亞洲: 36.6%
- 美洲: 14.8%
- 歐洲: 16.4%
- 其他: 3.8%
- 2024:
- 台灣: 22.4%
- 亞洲: 32.1%
- 美洲: 15.6%
- 歐洲: 23.1%
- 其他: 6.8%
- 2025:
ESG / Sustainability
- 榮耀肯定 展現品牌與永續實力:
- Interbrand 2025 台灣25大國際品牌: 連續19年獲Interbrand認可,品牌價值逾 9,900 萬美元。
- 臺灣永續指數成分股: 2023年入選「臺灣永續指數」,肯定創見在 ESG 的卓越表現與永續承諾。
- FTSE4Good TIP Taiwan ESG Index
- 持續創新 邁向永續未來:
- AI 與高效能應用,將持續帶動記憶體需求成長。
- 創見以研發與製造實力,打造高效穩定的儲存方案。
- 持續拓展工業與消費市場,邁向永續未來。
Outlook & Strategy
- 策略轉型: 躍升全球「工控解決方案商」
- 業務結構優化: 成功轉型工控與嵌入式應用,透過高附加價值產品顯著提升毛利率。
- 品牌與通路覆蓋: 憑藉高知名品牌力與全球在地化服務,建立超越價格競爭的利基優勢。
- 穩定供貨: 透過 LTA (長期合約) 與 Fixed BOM,確保關鍵零件穩定供應。
- 全球供應鏈戰略升級: 台灣首家榮獲 AEO 認證模組廠 TWALO
- 唯一領先: 台灣首家榮獲 AEO 認證模組大廠,管理水準接軌國際。
- 快速通關: 享有美、日、韓等主要市場優先查驗,物流交期縮短。
- 成本優化: 降低倉租與行政規費,提升全球營運週轉率。
- 韌性防護: 在貿易戰與關稅變動中,確保訂單穩定交貨。
Additional Data
- 2024Q4-2026Q1 合併營收(單季) (單位: 新台幣百萬元)
- 24Q4: 2,502
- 25Q1: 2,983
- 25Q2: 3,230
- 25Q3: 4,109
- 25Q4: 6,804
- 26Q1: 13,628
- 2025Q4 合併損益表(單季) (單位: 新台幣百萬元; 每股盈餘為元)
| 項目 | 2025Q4 金額 | 2025Q4 % | 2025Q3 金額 | 2025Q3 % | 2024Q4 金額 | 2024Q4 % | 季增(減) % | 年增(減) % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 銷貨收入 | 6,804 | 100 | 4,109 | 100 | 2,502 | 100 | 66 | 172 |
| 營業毛利 | 4,192 | 62 | 1,858 | 45 | 620 | 25 | 126 | 576 |
| 營業費用 | (410) | (6) | (345) | (8) | (299) | (12) | 19 | 37 |
| 營業利益 | 3,782 | 56 | 1,513 | 37 | 321 | 13 | 150 | 1,078 |
| 營業外收入/支出 | 271 | 4 | 320 | 8 | 234 | 9 | (15) | 16 |
| 稅前淨利 | 4,053 | 60 | 1,833 | 45 | 555 | 22 | 121 | 630 |
| 本期淨利 | 3,263 | 48 | 1,511 | 37 | 444 | 18 | 116 | 635 |
| 每股盈餘 | 7.61 | 3.52 | 1.03 | 116 | 635 |
- 2025Q4 合併損益表(YTD) (單位: 新台幣百萬元; 每股盈餘為元)
| 項目 | 2025YTD 金額 | 2025YTD % | 2024YTD 金額 | 2024YTD % | 年增(減) % |
|---|---|---|---|---|---|
| 銷貨收入 | 17,125 | 100 | 10,084 | 100 | 70 |
| 營業毛利 | 8,019 | 47 | 3,092 | 31 | 159 |
| 營業費用 | (1,464) | (9) | (1,186) | (12) | 23 |
| 營業利益 | 6,555 | 38 | 1,906 | 19 | 244 |
| 營業外收入/支出 | 328 | 2 | 924 | 9 | (65) |
| 稅前淨利 | 6,883 | 40 | 2,830 | 28 | 143 |
| 本期淨利 | 5,568 | 33 | 2,314 | 23 | 141 |
| 每股盈餘 | 12.98 | 5.39 | 141 |
- 2025Q4合併資產負債表 (單位: 新台幣百萬元)
| 項目 | 2025/12/31 金額 | 2025/12/31 % | 2024/12/31 金額 | 2024/12/31 % |
|---|---|---|---|---|
| 總資產 | 26,226 | 100 | 21,400 | 100 |
| 流動資產 | 19,684 | 75 | 14,449 | 68 |
| 現金及約當現金 | 1,822 | 7 | 1,971 | 9 |
| 金融資產-流動 | 9,314 | 36 | 5,744 | 27 |
| 應收帳款 | 3,286 | 13 | 1,237 | 6 |
| 存貨 | 5,177 | 20 | 5,425 | 25 |
| 非流動資產 | 6,542 | 25 | 6,951 | 32 |
| 金融資產-非流動 | 2,223 | 8 | 2,486 | 12 |
| 不動產、廠房及設備 | 4,035 | 15 | 4,097 | 19 |
| 總負債 | 3,205 | 12 | 1,577 | 7 |
| 流動負債 | 2,973 | 11 | 1,300 | 6 |
| 應付帳款 | 1,463 | 6 | 802 | 4 |
| 權益總計 | 23,021 | 88 | 19,823 | 93 |
| 財務指標 | ||||
| 股東權益報酬率 | 25.99% | 11.84% | ||
| 資產報酬率 | 23.39% | 10.61% |
- 2025Q4 財務指標分析 (單位: %)
| 項目 | 2025YTD 創見 | 2025YTD 同業 | 2025Q4 創見 | 2025Q4 同業 |
|---|---|---|---|---|
| 營收年增率 | 69.8 | 32.1~60.0 | 171.9 | 48.8~115.7 |
| 毛利率 | 46.8 | 20.7~31.1 | 61.6 | 30.6~48.4 |
| 營業費用率 | 8.6 | 10.5~14.3 | 6.0 | 13.0~13.6 |
| 營業利益率 | 38.3 | 9.2~17.3 | 55.6 | 17.0~35.4 |
| 淨利率 | 32.5 | 7.9~14.4 | 48.0 | 13.5~27.2 |
| 流動比率 | 662.1 | 168.6~223.5 | 662.1 | 168.6~223.5 |
| 配息率 | 90.9 | 67.1~78.7 | - | - |
- 產品銷售佔比變化
- 2025: 消費型產品 37.2%, 工控產品 62.8%
- 2024: 消費型產品 41.7%, 工控產品 58.3%
- 2024Q4-2026年1月 獲利能力及每股盈餘情況 (比率: %, 每股盈餘: 新台幣元)
- 24Q4: 每股盈餘 1.03, 毛利率 24.8%, 淨利率 17.7%
- 25Q1: 每股盈餘 0.87, 毛利率 28.8%, 淨利率 12.5%
- 25Q2: 每股盈餘 0.98, 毛利率 34.3%, 淨利率 13.0%
- 25Q3: 每股盈餘 3.52, 毛利率 45.2%, 淨利率 36.8%
- 25Q4: 每股盈餘 7.61, 毛利率 61.6%, 淨利率 48.0%
- 2026年1月: 每股盈餘 6.49, 毛利率 58.5%
- 註: 2024Q4~2025Q4流通在外股數為4.31億股
- 2021-2025 股利發放及配息率情況 (現金股利: 新台幣元, 配息率: %)
- 2021: 現金股利 6.00, 配息率 101.69%
- 2022: 現金股利 5.60, 配息率 97.73%
- 2023: 現金股利 4.99, 配息率 107.79%
- 2024: 現金股利 6.09, 配息率 112.95%
- 2025: 現金股利 11.80, 配息率 90.91%