訊連科技 (5203.TW) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 訊連科技 (CyberLink)
- 股票代號: 5203.TW
- 活動名稱: 2026年第一季法人說明會
- 日期: 2026年4月29日
- 公司簡介: The Innovative Solution Provider for CREATE & PLAY of Digital Media and Facial Recognition & AI
- 核心業務/品牌: CREATE | PLAY | CONNECT, FACEME & AI
免責聲明
本簡報及同時發佈之相關訊息包含財務、市場暨產品業務等預測性資訊。本公司未來實際發生的營運結果及財務狀況可能與這些預測性資訊所明示或暗示的預估有所差異,其原因可能來自於各種本公司所不能掌控的風險。這些預估及展望的訊息,反應本公司截至目前為止對於未來的看法,本公司並不負責隨時提醒或更新。
Financial Highlights
2026年第一季財務摘要 (未經會計師查核)
- 營收: NT$5.85億, 年增 2.4%
- 營業利益: NT$0.79億, 年增 16.8%
- 淨利: NT$1.06億, 年增 3.6%
- 每股盈餘 (EPS): NT$1.34
- 股利分派: 訊連科技董事會於2026/3/26 決議 2025年度股利分派,擬配發每股現金股利 NT$3.6, 現金股利配發率為99.2% (2025年每股盈餘 NT$3.63), 此決議尚待股東會通過。
2026年第一季合併損益表 (新台幣仟元)
| 項目 | 2026 Q1 | % | 2025 Q4 | % | QoQ | 2025 Q1 | % | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 585,334 | 100.0% | 653,143 | 100.0% | -10.4% | 571,525 | 100.0% | 2.4% |
| 營業成本 | (90,690) | -15.5% | (108,156) | -16.6% | -16.1% | (91,133) | -15.9% | -0.5% |
| 營業毛利 | 494,644 | 84.5% | 544,987 | 83.4% | -9.2% | 480,392 | 84.1% | 3.0% |
| 研究費用 | (182,048) | -31.1% | (181,302) | -27.8% | 0.4% | (175,534) | -30.7% | 3.7% |
| 推銷費用 | (209,731) | -35.8% | (221,033) | -33.8% | -5.1% | (206,376) | -36.1% | 1.6% |
| 管理費用 | (35,307) | -6.0% | (34,118) | -5.2% | 3.5% | (31,162) | -5.5% | 13.3% |
| 信用減損利益(損失) | 11,057 | 1.9% | 8,672 | 1.3% | 27.5% | 0 | 0.0% | NA |
| 營業費用合計 | (416,029) | -71.0% | (427,781) | -65.5% | -2.7% | (413,072) | -72.3% | 0.7% |
| 營業利益 | 78,615 | 13.5% | 117,206 | 17.9% | -32.9% | 67,320 | 11.8% | 16.8% |
| 外匯收入(損失) | 17,030 | 2.9% | 27,957 | 4.3% | -39.1% | 20,662 | 3.6% | -17.6% |
| 投資收入(損失) | 0 | 0.0% | 0 | 0.0% | NA | 0 | 0.0% | NA |
| 其他收入(損失) | 32,074 | 5.5% | (11,933) | -1.8% | NA | 33,932 | 5.9% | -5.5% |
| 營業外收(支)小計 | 49,104 | 8.4% | 16,024 | 2.5% | 206.4% | 54,594 | 9.5% | -10.1% |
| 稅前淨利 | 127,719 | 21.9% | 133,230 | 20.4% | -4.1% | 121,914 | 21.3% | 4.8% |
| 稅後淨利 | 105,954 | 18.1% | 82,882 | 12.7% | 27.8% | 102,302 | 17.9% | 3.6% |
| EPS每股盈餘(新台幣元) | 1.34 | 1.05 | 1.29 |
- 註: 信用減損利益(損失) 部分收回 Asknet 信用減損款項。
Business Segments
依產品線分類之營收貢獻度 (新台幣仟元)
| 產品線分類 | 2026 Q1 營收 | % | 2025 Q4 營收 | % | QoQ | 2025 Q1 營收 | % | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Create B2C | 447,477 | 76.5% | 490,277 | 75.0% | -8.7% | 415,205 | 72.6% | 7.8% |
| Computer Vision | 30,030 | 5.1% | 33,754 | 5.2% | -11.0% | 35,936 | 6.3% | -16.4% |
| PC-OEM/ODD | 107,827 | 18.4% | 129,112 | 19.8% | -16.5% | 120,384 | 21.1% | -10.4% |
| TOTAL | 585,334 | 100.0% | 653,143 | 100.0% | -10.4% | 571,525 | 100.0% | 2.4% |
2026 Q1各產品線營收比重趨勢
- Create B2C: 營收持續成長,占2026年第一季總營收比例達 76.5%。
- 2026 Q1 營收: NT$447.477億元, 年增 7.8%。
- Computer Vision: 營收年減 16.4% 至新台幣 0.30億元,佔總營收 5.1%。
- PC-OEM & ODD: 營收年減 10.4% 至新台幣 1.08億元,佔總營收 18.4%。
Products & Technologies
Digital Media 產品成果與持續進展
- AI Agent 功能整合: 所有主要 Digital Media 產品皆已建置 AI Agent 功能。
- PowerDirector PC: AI Video Storytelling, AI Video Quick Actions (AI Video Advisor)
- PowerDirector app: AI Video Storytelling
- PhotoDirector PC: AI Agent, Edit-by-Chat, AI Photo Quick Actions
- Promeo PC: AI Marketing Advisor, AI Advisor, AI Video Ad Studio, AI Marketing Post
- MyEdit: Photo Edit-by-Chat, AI Video Storytelling
- MyEdit.Business: AI Marketing Post
- AI PC 投資: 持續投資 AI PC 功能,在 AI PC 上成為領先品牌。
- PowerDirector PC: AI Video Frame Interpolation, AI Library Search 等 17項 AI 功能。
- PhotoDirector PC: Image Upscaler, Image Quick Actions 等 11項 AI 功能。
- Promeo PC: AI Marketing Advisor, AI Marketing Post 等 11項 AI 功能。
- Intel Core Ultra 平台整合: 訊連創意編輯軟體與 Intel Core Ultra 最新平台深度整合, AI PC 升級帶動軟體效能與應用場景擴展。
- AI 視覺語言模型 (VLM): 運算效能提升 1.6倍,加速更多邊緣運算應用。
- Google Gemma 4: Google 釋出 Gemma 4 對 AI PC 是個大福音。Gemma 4 是基於 Gemini 3 研究和技術構建的智能開放模型,支援移動和 IoT 設備的實時邊緣處理,可離線運行且延遲接近零。
- 新產品 MyEdit.Business: 持續耕耘商業用戶,推出新產品 MyEdit.Business。
- 定位: 商用版一站式線上 AI 行銷設計工具,提供電子商務、社群媒體行銷及數位廣告等解決方案。
- 功能: 自動化電商素材設計, AI 商品/模特兒專業攝影, 多平台圖像影片生成。
- GenAI 拓展國際市場: 以生成式 AI 輔助產品生成各國在地化文字介面與圖像風格,拓展更多國家市場。
- PhotoDirector App 範例: 針對美國、墨西哥、泰國等市場提供在地化 AI 圖像編輯功能 (如物件移除、4K 增強、AI 藝術轉換、身材調整、換臉等)。
- PowerDirector App 範例: 針對巴西、墨西哥、泰國等市場提供在地化 AI 影片編輯介面與功能。
- GenAI 設計素材: 以生成式 AI 自動大量產出數以千計設計素材 (Sticker, Collage),提高產品吸引力 (例如母親節主題貼圖和拼貼畫)。
FaceMe 業務發展
- 產品競爭力強化: 持續強化活體偵測與防偽冒功能,提升產品競爭力。
- 合作夥伴: 與威盛電子推出具防偽功能門禁裝置,鎖定高安全性需求場域 (如智慧建築、企業總部、高科技廠房)。
- 技術提升: 持續提升各類偽冒攻擊偵測與阻擋能力,並整合與支援更多相機模組。
- 國際市場拓展: 持續拓展國際商機,參加美國 ISC West、韓國 SECON 等商展。
- 產品: FaceMe® Security。
Outlook & Strategy
第二季營收展望
- 預期: 第二季營收預期呈現年對年負成長。
- 主要因素:
- Google "AI Mode” Search 功能影響 PC 及 App 產品 SEO 流量,年對年呈現明顯下滑現象。
- 記憶體價格高漲,影響 PC 整體出貨量。
玩美移動私有化提案說明
- 提案內容: 2026年3月18日,訊連科技之 BVI 子公司 CyberLink BVI 與張華禎女士及關聯方合作,正式向玩美移動 (Perfect Corp.) 提出無拘束力收購邀約,目標是透過股權轉換投資後取得玩美移動全部股份後讓公司下市。
- 收購價格: 該提案預計以每股 $1.95 美元的價格收購除收購方外其他所有玩美移動股票。
- 提案階段: 目前還在初步階段,沒有法律約束力,後續仍需經過訊連科技就本交易案踐行相關董事會及/或股東會程序。
- 核准程序: 最終交易案除須經過訊連科技董事會及/或股東會通過外,尚須經玩美移動獨立特別委員會及董事會同意,後續還必須通過美國證交會 (SEC) 的審查,及玩美移動股東大會的投票通過。
- 投資風險與不確定性: 本案尚處於初步階段,交易最終可能因各種因素無法達成,請投資大眾審慎評估風險,切勿僅以此消息作為唯一投資依據。
私有化交易之策略原由
- 市值與流動性: 玩美移動作為市值低於兩億美元的軟體公司,在美國資本市場面臨吸引法人關注及維持健康交易流動性的挑戰。公開市場已無法為其提供理想的估值或環境。
- 因應 AI 變革的策略靈活性: 生成式 AI 的快速演進改變 SaaS 市場估值。私有化能賦予「策略自由」,讓公司重新調整商業模式並投入長期研發,免受每季盈餘壓力。
- 最佳化資本結構: 玩美移動資產負債表穩健且現金流正向,未來無外部融資需求。公開上市的行政負擔與合規成本已超過留任上市公司的效益。
- 營運效率: 交易將消除上市的監管開支及相關的龐大專業費用。
估值與溢價決定
- 基準分析: 團隊分析過去24個月內美國資本市場超過100件類似「私有化」交易案例,觀察到的30交易日成交量加權平均價 (VWAP) 平均溢價為34.8%。
- 收購細節: 提出的每股 $1.95 美元價格,較近30交易日 VWAP 溢價 35.4%,屬市場平均水準。
- 程序公平性: 訊連與玩美移動均需取得價格合理性意見書並經法定程序通過後方可進行簽約,玩美移動需受特別委員會監督與協商。
對訊連科技之財務影響 (若提議按目前預計架構獲得通過)
- 會計處理: 訊連科技取得玩美移動控股地位後,將依據 IFRS 準則編制合併之財務報告。
- 營收/損益整合: 玩美移動的營收與費用將合併於訊連科技之財報中,損益則按訊連科技的持股比例權益法認列。
- 資產負債表完整性: 此交易不會動用訊連科技的現金儲備,亦無需舉債。交易資金將運用玩美移動現有的帳上現金。
- 未來指引: 完整的財務指引將於簽署正式協議後提供。
對訊連科技之策略效益
- 掌握增值潛力: 隨著玩美移動調整商業模式成功,訊連科技將受益於長期價值創造與綜效。
- 治理簡化: 玩美移動私有化消除了美國上市帶來的監管負擔,優化企業效率和靈活策略。
- 長期願景: 玩美移動目標是發展成美妝與時尚產業的 AI 驅動服務平台,在生成式 AI 時代取得領先地位。
- 生態系統綜效: 此交易有利於訊連科技與玩美移動在軟體生態系統間進行更深層的技術與產品綜效 (Synergy) 合作,以最佳化資源開發與利用。
提案通過之可能性評估
- 股權與投票權: 收購方目前持有超過 53% 的股權,以及超過 81% 的總投票權。
- 管理層信心: 鑒於所提供的溢價及投票權集中度,玩美移動管理層客觀評估有信心在取得特別委員會支持後,取得股東過半同意通過。
實施庫藏股政策
- 目的: 註銷股份,維護公司信用及股東權益。
- 股份種類: 普通股。
- 預定買回期間: 2026/04/30 ~ 2026/06/29。
- 預定買回數量: 2,000仟股。
- 買回區間價格: 每股新台幣 45元至 90元之間,惟當公司股價低於所定買回區間價格下限時,仍將繼續執行買回公司股份。
- 買回方式: 自集中交易市場買回。
總結
- 2026年第一季表現: 營收年增 2.4%,成長動能趨緩,惟營業費用控管良好,營業利益年增 16.8%。
- 第二季展望: 預期營收會呈現年對年負成長。
- 未來策略: 利用 AI 強化產品競爭力以及提升營運效率,對未來長期展望保持樂觀。
- 公司核心: 以股東長期價值最大化為核心,推進玩美移動私有化提案。
Additional Data
- 公司網站: www.CyberLink.com
- 投資人關係聯絡: investor@cyberlink.com