嘉晶電子股份有限公司 (Episil-Precision Inc.) [time:2026Q1] 法說會簡報
Company Overview
嘉晶電子股份有限公司 (Episil-Precision Inc.) 是一家半導體磊晶製造商。
免責聲明： 本報告陳述內容為前瞻性預測，可能受到不確定因素和重大風險影響，該不確定因素包含訂價策略、客戶關係、景氣波動、產業供需狀況、終端市場變化等。公司不保證報告準確性和完整性，除法律要求外，亦不承擔更新任何前瞻性陳述之義務。使用者依建議或資料內容進行任何投資行為所產生之風險及盈虧，未經自行了解判斷，而導致交易損失風險，應自行負擔，本公司不對使用者之投資決策負任何責任。
Financial Highlights
合併財務報表摘要 (新台幣千元)
| 會計項目 (Accounting Item) | 2026 Q1 金額 | 2026 Q1 % | 2025 Q1 金額 | 2025 Q1 % | 2025年 金額 | 2025年 % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 1,058,983 | 100 | 897,024 | 100 | 3,891,698 | 100 |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 188,227 | 18 | 56,634 | 6 | 306,495 | 8 |
| 營業損益 (Operating Income/Loss) | 112,229 | 11 | (12,975) | (2) | 17,748 | 1 |
| 稅前損益 (Income/Loss Before Tax) | 125,822 | 12 | 3,544 | 0 | 29,109 | 1 |
| 本期損益 (Net Income/Loss for the Period) | 100,656 | 10 | 2,834 | 0 | 20,416 | 1 |
| 負債總額及負債比率 (Total Liabilities & Liabilities Ratio) | 2,217,982 | 31 | 2,303,725 | 32 | 1,963,407 | 28 |
| 股東權益報酬率(%) (Return on Equity (%)) | 8% | 0% | 0% | |||
| 每股盈餘(NTD) (EPS (NTD)) | 0.35 | 0.01 | 0.07 |
合併資產負債表 (新台幣千元)
| 會計項目 (Accounting Item) | 2026/3/31 金額 | 2026/3/31 % | 2025/3/31 金額 | 2025/3/31 % | 2025/12/31 金額 | 2025/12/31 % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資產 (Current Assets) | 4,149,251 | 58 | 4,152,696 | 58 | 3,891,214 | 56 |
| 非流動資產 (Non-current Assets) | 2,964,752 | 42 | 3,067,704 | 42 | 3,011,833 | 44 |
| 資產總計 (Total Assets) | 7,114,003 | 100 | 7,220,400 | 100 | 6,903,047 | 100 |
| 流動負債 (Current Liabilities) | 1,259,785 | 18 | 1,378,787 | 19 | 1,046,902 | 15 |
| 非流動負債 (Non-current Liabilities) | 958,197 | 13 | 924,938 | 13 | 916,505 | 13 |
| 負債總計 (Total Liabilities) | 2,217,982 | 31 | 2,303,725 | 32 | 1,963,407 | 28 |
| 股本 (Share Capital) | 2,885,418 | 41 | 2,885,418 | 40 | 2,885,418 | 42 |
| 資本公積 (Capital Surplus) | 1,650,774 | 23 | 1,650,774 | 23 | 1,650,774 | 24 |
| 保留盈餘 (Retained Earnings) | 362,610 | 5 | 382,149 | 5 | 406,225 | 6 |
| 其他權益 (Other Equity) | (2,781) | 0 | (1,666) | 0 | (2,777) | 0 |
| 權益總計 (Total Equity) | 4,896,021 | 69 | 4,916,675 | 68 | 4,939,640 | 72 |
| 每股淨值(元) (Book Value Per Share (NTD)) | 16.97 | 17.04 | 17.12 |
Recent Performance and Results
2026 第一季營運概況
- 整體營運概況
- 營業收入: QoQ 減少0.5%, YoY 增加18%。
- 營業毛利: QoQ 大於40%, YoY 倍數成長。
- 矽磊晶 (Silicon Epi)
- 獲利結構優化: 受惠於產品組合優化、產能利用率回升與節流成效，第一季毛利季增幅超過20%。
- 大尺寸轉型: 持續推進產能結構轉型，擴大8吋磊晶產能，第一季效益已具體展現。
- 終端應用: 預期AI Power 與PMIC 等產品，對8吋磊晶強勁需求且將持續成長。
- 化合物半導體 (GaN與SiC)
- 6吋GaN磊晶需求回溫帶動產能利用率，獲利由虧轉盈。
- 8吋GaN磊晶已完成製程開發及客戶產品驗證，目前小量試產。
- 6吋SiC磊晶，營收表現持平穩健。
- 8吋SiC磊晶已完成製程開發並陸續送樣，已有日系客戶驗證通過，待終端訂單動能發酵。
- 新產品業務 - 矽光子 (Silicon Photonics)
- 跨入矽光子應用領域，成功協助客戶量產Ge/Si (鍺/矽) PD磊晶產品。
- 第一季已完成產品驗證且進入小量生產，正式進入AI高速光通訊供應鏈。
Products & Technologies
- 矽磊晶 (Silicon Epi)
- 提供不同晶圓尺寸的矽磊晶產品。
- 主要應用於MOSFET, FRD, SBD, PMIC, IGBT等。
- 化合物半導體 (Compound Semiconductors)
- GaN (氮化鎵) 磊晶：6吋及8吋GaN磊晶產品。
- SiC (碳化矽) 磊晶：6吋及8吋SiC磊晶產品。
- 矽光子 (Silicon Photonics)
- Ge/Si (鍺/矽) PD磊晶產品：用於AI高速光通訊。
Clients & Markets
- 矽磊晶應用市場：AI Power、PMIC (電源管理IC) 等。
- 化合物半導體市場：
- GaN磊晶已成功切入 Al Server/Space 供應鏈。
- SiC磊晶新增日系 IDM 大廠客戶，應用於車用與高階工業市場。
- 矽光子市場：已進入國際一線客戶的AI Server 終端供應鏈，成為全球AI高速傳輸產業鏈的核心供應商。
Outlook & Strategy
2026 第二季營運展望
- 整體營運展望
- 隨終端需求全面回溫，預計第二季營收較第一季將超過20%的成長 (QoQ > 20%)。
- 矽磊晶 (Silicon Epi)
- 受惠於AI相關應用持續成長，8吋矽磊晶需求高於預期。
- 公司將加速8吋設備之裝機與產能擴充，以滿足2026-2028年客戶對磊晶代工成長需求。
- 化合物半導體 (GaN與SiC)
- GaN(氮化鎵): 現有客戶產品已成功切入 Al Server/Space 供應鏈，帶動訂單動能顯著回溫。
- SiC(碳化矽): 需求呈現緩步回升。新增日系 IDM 大廠客戶已於Q2 正式進入量產階段，將顯著提升公司在車用與高階工業市場的競爭力。
- 矽光子 (Silicon Photonics)
- 供應鏈地位: 公司具備專業磊晶技術，生產代工之 Ge/Si PD磊晶，已通過國際一線客戶驗證，正式進入重要Al Server 終端客戶供應鏈。
- 產能應對: 面對客戶強勁的產能需求，嘉晶將全速推動產能擴建計畫，致力協助客戶成為全球AI 高速傳輸產業鏈的核心供應商，也成為嘉晶營收新動能。
Additional Data
營業收入 (Revenue($M))
| Quarter | Silicon ($M) | Compound ($M) | Total ($M) (Approx.) |
|---|---|---|---|
| 25Q1 | ~800 | ~50 | ~850 |
| 25Q2 | ~850 | ~70 | ~920 |
| 25Q3 | ~870 | ~80 | ~950 |
| 25Q4 | ~950 | ~100 | ~1050 |
| 26Q1 | ~900 | ~100 | ~1000 |
- 26Q1 整體營收 QoQ -1%, YoY +18%
- 26Q1 矽磊晶 QoQ -1%, 26Q2 Fcst 營收成長 >20%
- 26Q1 化合物磊晶 QoQ +8%, 26Q2 Fcst 營收成長 19%
Si 磊晶營收 (Rev ($M))
| Quarter | 4"/5"/6" ($M) (Approx.) | 8" ($M) (Approx.) | Total ($M) (Approx.) |
|---|---|---|---|
| 25Q1 | ~350 | ~420 | ~770 |
| 25Q2 | ~330 | ~550 | ~880 |
| 25Q3 | ~320 | ~580 | ~900 |
| 25Q4 | ~300 | ~650 | ~950 |
| 26Q1 | ~280 | ~680 | ~960 |
- 趨勢顯示，4"/5"/6" 晶圓營收呈下降趨勢，而8" 晶圓營收呈上升趨勢。
Si 磊晶營收晶圓尺寸別 (Silicon Epi Revenue by Wafer Size)
| Wafer Size | 2025 Q1 Silicon epi (%) | 2026 Q1 Silicon epi (%) |
|---|---|---|
| 4" | 10% | 2% |
| 5" | 15% | 10% |
| 6" | 20% | 18% |
| 8" | 55% | 70% |
- 顯示8吋晶圓在矽磊晶營收中的佔比顯著增加。
產品銷售組合分析-化合物磊晶 (Compound Epi Rev ($M))
| Quarter | SiC ($M) (Approx.) | GaN ($M) (Approx.) |
|---|---|---|
| 25Q1 | ~43 | ~63 |
| 25Q2 | ~50 | ~40 |
| 25Q3 | ~53 | ~23 |
| 25Q4 | ~63 | ~35 |
| 26Q1 | ~47 | ~60 |
- 26Q1 GaN 磊晶 QoQ +73%
- 26Q1 SiC 磊晶 QoQ -27%
聯絡資訊
- 電話: +886-3-563-2255
- 電子郵件: epi@epi.episil.com
- 網站: www.epi.episil.com