杏一醫療用品股份有限公司 (4175) 2026年 法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱: 杏一醫療用品股份有限公司 (杏一-medFirst)
• 股票代號: 4175
• 活動名稱: 2026年 法人說明會
• 代理發言人: 吳震紐 處長
• 投資人關係聯絡人: ir@medfirst.com.tw
• 公司標語: 您家庭的健康管理師
• 董事長: 陳麗如 護理師
• 主要業務: 醫療用品零售、居家照護、醫院商場經營等。
• 核心策略 (2026): 會員深耕、平台經濟、產品加值

公司簡介 (截至2025/12)

• 成立時間: 1990.12.04
• 實收資本: 4.23億 (新台幣)
• 員工人數: 1,831人
• 門市據點: 326店 (台灣)
• 商場據點: 27座 (台灣)
• 會員總數: 425萬

業務模式

• 門市跨足醫院社區 全台唯一服務模式:
  • 保健需求: 社區 -> 藥局/社區門市 -> 居家照護
  • 慢性需求: 藥局/社區門市 -> 醫院型院外店 -> 會員
  • 急性需求: 醫院型院內店 -> 醫院診療
  • 會員可透過醫院型院外店或醫院型院內店滿足需求。
• 以醫院服務為核心,進行產業鏈延伸:
  • 核心: 醫院
  • 會員需求服務: 長照服務、藥流服務、社區門市
  • 醫院需求服務: 醫院門市、醫院商場、醫療被服

Financial Highlights

合併營收&毛利率

稅後淨利& EPS

大陸地區-各季營收 (單位:新台幣仟元)

歷年股利發放

• 股利政策: 以『現金股利』為主 | 年度 (Year) | 現金/股票股利(元) (Cash/Stock Dividend (NT$)) | 股利發放率(%) (Dividend Payout Ratio (%)) | | :---------- | :-------------------------------------------- | :---------------------------------------- | | 2019年 | 3.60 | 77% | | 2020年 | 2.85 | 81% | | 2021年 | 1.60 | 81% | | 2022年 | 3.85 | 80% | | 2023年 | 1.60 | 142% | | 2024年 | 1.60 | 97% | | 2025年 | 3.00 | 82% |

Business Segments

門市據點成長情形 (近五年, 僅計算台灣門市、商場)

杏一門市

• 策略: 調整店型,增加行銷活動。
• 活動: 舉辦如「杏福回饋感恩特」等促銷活動,提升顧客參與。

杏一商場

• 策略: 依客群設計主題性特色商場。
• 特色: 設有美食區 (如MOS BURGER, 梁社澳排骨, 點食坊, 洪太泰創意食坊) 及購物區,提供「杏一食尚X享生活」的體驗。

Products & Technologies

全面性居家照護

• 目標: 解決照護問題與痛點、滿足長照需求。
• 產品類別:
  • 糖尿病護理
  • 口腔保健
  • 營養食品
  • 傷口護理
  • 日常生活用品
  • 美容保養品
  • 婦嬰用品
  • 護具類
  • 失禁護理
  • 居家保健
  • 保健食品
  • 復健護理
• 自有品牌/代理產品範例:
  • 營養品: 可倍力、優護、紐科瑞 (Nucare) (黑芝麻風味、草莓風味、南瓜風味、米香風味 - 無乳糖低糖、特定疾病適用)、御護 HAC (薯絲蛋白Q10、蔓越莓、益生菌、寶貝益生菌、穩定保苦瓜萃、芝麻家好配、男性綜合維他命、女性綜合維他命、GABA、Zn、Fe、B群肝精、蔓越莓C)、衛舒寧、關動力、大紅麴、益生菌、一家人、補體素、完膳、益力壯營養素、倍速力。
  • 醫療器材/耗材: Nexcare HydroTac transparent、FreeStyle Libre 2 (血糖監測系統)、RIGHTEST GM100 (血糖機)、MoliCare Form、ABENA ABRI-FORM Premium (失禁護理產品)、medi (護具、壓力襪等)。
  • 美容保養品: ultrasun 50、AQUA PURE 凡士林。
  • 婦嬰用品: BAMBO Nature。

數位整合與會員商機

• 搶攻數位商機,業界首創數位服務:
  • 2015: 電子折價券、簡訊系統建置
  • 2017-2018: 會員行銷及加值服務 LINE@
  • 2019: 數位保固卡
  • 2020: LINE@2.0、行動支付 (台灣Pay, 街口支付)、禮物卡
  • 2021: 健康照護儲值卡
  • 2022: 杏一行動購 APP、會員載具、定期購
  • 2023-2026: 寄庫分批取 (新服務模式)

Clients & Markets

潛在市場:銀髮與長照商機

• 老年人口數:
  • 2022年老年人口約406萬 (占17.5%)。
  • 2050年將增至766萬 (占37.5%) 後開始減少。
  • 預估2070年為708萬 (占43.6%)。
• 高齡化時程:
  • 2025年我國邁入超高齡社會，高齡化速度將加速。
  • 高齡化社會 (ageing society): 老年人口占比超過7%。
  • 高齡社會 (aged society): 老年人口占比超過14%。
  • 超高齡社會 (super-aged society): 老年人口占比超過20%。
  • 台灣高齡化進程:
    • 1993年: 7.1% (高齡化社會)
    • 2018年: 14.6% (高齡社會)
    • 2025年: 20.0% (超高齡社會)
    • 2050年: 37.5% (老年人口數達766萬高峰)
    • 2070年: 43.6% (老年人口數708萬, 其中65-74歲占34%, 75-84歲占35%, 85歲以上占31%)
  • 資料來源: 國家發展委員會「中華民國人口推估(2022年至2070年)」簡報 (2022年(含)以後為中推估結果)。

ESG / Sustainability

公司治理

• 榮譽: 多次榮獲公司治理前5%、前20%殊榮。
• 肯定面向: 杏一在股東權益、董事會運作、對外資訊揭露與社會回饋方面獲得肯定,邁向永續經營。
• 獎項: 曾獲第八屆、第六屆、第五屆、第四屆、第三屆公司治理評鑑獎項。
• 指導/主辦單位: 金融監督管理委員會、臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心。

社會參與 (截至2025年12月)

• 百里關懷·杏福環台: 共舉辦818場活動。
• 健康講座: 共舉辦621場講座。
• 健康檢測: 共舉辦775次檢測。
• 樂齡店長: 共募集326位樂齡店長。
• 公益活動:
  • 長期贊助學校團體獎助學金: 桃園龜山區大崗國中小。
  • 捐贈物資: 台灣國際約瑟糧倉慈善協會、財團法人寰宇國際文化教育基金會、社團法人中華民國兒童燒燙傷關懷協會等。

永續環境

• 榮譽: 屢屢榮獲企業綠色採購績優獎。
• 實踐: 為響應企業環境永續發展於各項裝修使用環保綠建材。
• 獎項: 曾獲114年桃園市淨零生活永續頒獎典禮。

Outlook & Strategy

未來展望

• 三大策略主軸:
  1. 提升通路會員服務: 鞏固高忠實客群。
  2. 聯手供應商&代理產品: 提升商品競爭力。
  3. 數位工具功能導入: 整合創造會員價值。

策略性計畫

• 提升核心商品競爭力:
  • 鞏固核心醫材商品。
  • 強化廣告及自有品牌組合。
  • 深化供應商合作。
  • 引進代理產品,強化通路商品力。
• 通路會員服務再升級:
  • 多型態經營,會員服務無死角: 深耕醫療零售線OMO模式。
    • 目標: 精準行銷推播、會員轉換相互導流、簡化線上線下隔閡、加速滿足顧客需求。
    • 實踐: 透過數位工具、線上平台、電商平台、線下服務據點 (社區型門市、醫院型門市、商場) 滿足顧客需求。
  • 鞏固高忠實會員,提供精準服務:
    • 會員分級: VIP會員、行動會員、一般會員。
    • 會員加入管道: 杏LINE樂活 (LINE應用程式)、杏一線上購 APP (手機應用程式)、杏一官網 (官方網站)。
• 數位整合與會員商機:
  • 大數據預測精準行銷,創造會員商機:
    1. RFM 分析: 經由營銷指標分析顧客行為,辨識顧客價值進行分群。
    2. NES 分析: 檢視新舊客和顧客活躍度,喚醒沉睡顧客。
    3. 分眾分群行銷: 透過Call/Line/App/簡訊/Email 進行。
    4. 定期購: 指定品項/數量/付款方式,一次訂購、定期成交配送。
    5. 寄庫分批取: 跨店方便領/分批隨時取。
    6. 杏福快送: 六都指定品項當日送達指定地點。
  • 新服務模式-寄庫分批取:
    • 特色: 跨店方便領 (全台門市皆可領)、隨時查看寄庫狀況領取紀錄一次看、貼心提醒商品到期日。
    • 運作方式: 顧客可於A店大量購買享受優惠,憑數位條碼或紙本取貨單可於B店分次取貨,並可隨時於手機上查詢購買及領取紀錄。