英特磊科技股份有限公司 (IET-KY 股票代號: 4971) 2026年第1季 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 英特磊科技股份有限公司 (IntelliEPI Inc. (Cayman)) 股票代號: IET-KY 4971 發表會日期: 2026年05月07日 聯絡資訊:
- 投資人關係聯絡資訊: investors@intelliepi.com
- 公司網站: www.intelliepi.com
風險預告:
- 本次簡報包含對未來營運的看法。這些對於未來的看法基於許多假設，其中部分假設如大環境的變化可能超出公司的控制範圍，因此這些看法有其風險和不確定性。
- 因此公司未來發展的實際結果會因為這些不可控制因素的變化，不同於現在這個時間點的看法。對於未來發生的資訊或事件，公司不承擔任何義務更新或修改本次的報告。
Financial Highlights
2026年第1季合併損益表(IFRSs)
單位: 新台幣仟元
| 項目 | 2025第1季 | 佔營收比率 | 2025第4季 | 佔營收比率 | 2026第1季 | 佔營收比率 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | $270,389 | $318,515 | $332,151 | 4.3% | 22.8% | |||
| 營業成本 | (176,606) | (189,461) | (173,246) | |||||
| 營業毛利 | 93,783 | 34.7% | 129,054 | 40.5% | 158,905 | 47.8% | 23.1% | 69.4% |
| 營業費用 | (51,339) | 19.0% | (55,293) | 17.4% | (62,360) | 18.8% | 12.8% | 21.5% |
| 營業淨利 | 42,444 | 15.7% | 73,761 | 23.2% | 96,545 | 29.1% | 30.9% | -127.5% |
| 營業外收入及支出 | (106,805) | 710 | 646 | |||||
| 稅前淨利 | (64,361) | 74,471 | 97,191 | |||||
| 所得稅(費用)利益 | 4,656 | (12,909) | (18,498) | |||||
| 稅後淨利 | ($59,705) | 22.1% | $61,562 | 19.3% | $78,693 | 23.7% | 27.8% | 231.8% |
| 基本每股盈餘(單位:元) | ($1.54) | $1.55 | $1.97 | |||||
| 資產報酬率 | -2.9% | 3.0% | 3.5% | |||||
| 股東權益報酬率 | -3.2% | 3.3% | 3.8% |
2026年第1季合併資產負債表(IFRSs)
單位: 新台幣仟元
| 項目 | 3/31/2025 | % | 12/31/2025 | % | 3/31/2026 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產 | ||||||
| 現金 | 148,797 | 7.0% | 151,393 | 7.1% | 128,963 | 5.6% |
| 應收帳款淨額 | 203,994 | 9.6% | 229,967 | 10.7% | 307,670 | 13.4% |
| 存貨 | 219,637 | 10.3% | 228,639 | 10.7% | 246,961 | 10.7% |
| 其他流動資產 | 152,176 | 7.1% | 182,247 | 8.5% | 201,106 | 8.7% |
| 流動資產合計 | 724,604 | 34.0% | 792,246 | 36.9% | 884,700 | 38.5% |
| 不動產,廠房及設備 | 1,280,409 | 60.0% | 1,303,580 | 60.8% | 1,340,707 | 58.3% |
| 無形資產 | 332 | 0.0% | 20,373 | 0.9% | 19,958 | 0.9% |
| 其他非流動資產 | 127,230 | 6.0% | 28,770 | 1.3% | 55,248 | 2.4% |
| 資產總額 | 2,132,575 | 100.0% | 2,144,969 | 100.0% | 2,300,613 | 100.0% |
| 負債與股東權益 | ||||||
| 流動負債 | 143,381 | 120,654 | 199,258 | |||
| 非流動負債 | 2,103 | 6,873 | 7,705 | |||
| 負債總額 | 145,484 | 6.8% | 127,527 | 5.9% | 206,963 | 9.0% |
| 股東權益 | 1,987,091 | 93.2% | 2,017,442 | 94.1% | 2,093,650 | 91.0% |
| 負債與股東權益總額 | 2,132,575 | 100.0% | 2,144,969 | 100.0% | 2,300,613 | 100.0% |
| 財務比率 | ||||||
| 負債比率 | 6.8% | 5.9% | 9.0% | |||
| 流動比率 | 505.4% | 656.6% | 444.0% | |||
| 速動比率 | 298.9% | 375.3% | 255.8% |
Recent Performance and Results
IntelliEPI季營業額及毛利趨勢圖
單位: 新台幣仟元
| 項目 | Q1-23 | Q2-23 | Q3-23 | Q4-23 | Q1-24 | Q2-24 | Q3-24 | Q4-24 | Q1-25 | Q2-25 | Q3-25 | Q4-25 | Q1-26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | $147,904 | $137,865 | $203,809 | $172,777 | $188,887 | $154,847 | $148,309 | $225,192 | $270,389 | $238,685 | $251,751 | $318,515 | $332,151 |
| 營業利益(損失) | -$1,274 | -$30,338 | $11,444 | -$12,409 | -$25,406 | -$46,631 | -$20,749 | -$156 | $42,444 | $23,794 | $33,755 | $73,761 | $96,545 |
| 季成長率 | -29.8% | -6.8% | 47.8% | -15.2% | 9.3% | -18.0% | -4.2% | 51.8% | 20.1% | -11.7% | 5.5% | 26.5% | 4.3% |
| 毛利率 | 24.94% | 13.50% | 31.26% | 20.45% | 14.00% | 6.44% | 16.78% | 23.63% | 34.68% | 34.45% | 31.67% | 40.52% | 47.84% |
Products & Technologies
主要產品:
-
砷化鎵(GaAs)磊晶晶片 (Gallium Arsenide (GaAs) Epitaxial Wafers)
- pHEMT結構 (pHEMT structures):
- 非行動通訊裝置 (non-mobile communication devices)
- 有線電視/衛星通訊 (cable TV/satellite communication)
- 無線基地台 (wireless base stations)
- 車用電子 (EV、LiDAR)/防撞雷達 (automotive electronics (EV, LiDAR)/collision avoidance radar)
- 太空/國防 (space/defense)
- 醫療 (medical)
- 測試與量測 (test & measurement)
- 物聯網產業應用 (IoT applications)
- 面射型雷射 (VCSEL - Vertical Cavity Surface Emitting Laser)
- 新興市場: 量子點(QD)雷射用於高速光通訊元件 (Quantum Dot (QD) lasers for high-speed optical communication components)
- pHEMT結構 (pHEMT structures):
-
磷化銦(InP)磊晶晶片 (Indium Phosphide (InP) Epitaxial Wafers)
- 主要應用:
- 高頻光纖網路 (high-frequency fiber optic networks)
- 高頻量測儀器元件 (high-frequency test & measurement instrument components)
- 光通訊用光接收器於雲端計算、資料庫、資料傳遞應用 (optical receivers for cloud computing, databases, data transmission)
- 5G基礎建設 (5G infrastructure)
- 車用通訊PA (automotive communication PA)
- 新市場機會:
- AI Data center interconnections
- 5/6G手機PA (5/6G mobile phone PA)
- 穿戴式與感測裝置 (wearable and sensing devices)
- 車用LiDAR接收器 (automotive LiDAR receivers)
- InP PIC (Photonic IC)
- 主要應用:
-
銻化鎵(GaSb)紅外線探測器磊晶晶片 (Gallium Antimonide (GaSb) Infrared Detector Epitaxial Wafers)
- 政府特殊應用計畫: 聚焦平面列陣(FPA)關鍵材料 (FPA (Focal Plane Array) key materials)，主要應用於夜視、保全、國土安全、太空科技等用途 (night vision, security, homeland security, space technology)
- 垂直整合大尺寸銻化鎵(GaSb)基板材料 (Vertically integrated large-size GaSb substrate materials)
- 商業公司: 主要應用於夜視、保全 (night vision, security)
- 新興市場: 生物電子辨識 (bio-electronic identification)，溫室氣體偵測 (greenhouse gas detection)
-
氮化鎵(GaN)磊晶晶片,二次磊晶 (Gallium Nitride (GaN) Epitaxial Wafers, secondary epitaxy)
- 5G網路基站PA (5G network base station PA), 5G基礎建設 (5G infrastructure)
- 高頻高電壓元件 (high-frequency high-voltage components), 功率轉換器 (power converters), AI資料庫功率轉換器 (AI database power converters)
Clients & Markets
IntelliEPI 主要產品別銷貨收入
| 產品別 / 年度 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 1Q 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 砷化鎵(GaAs)磊晶片 | 27.8% | 27.4% | 37.5% | 34.1% | 26.1% | 12.4% |
| 磷化銦(InP)磊晶片 | 43.1% | 54.3% | 35.4% | 38.5% | 49.6% | 54.5% |
| 銻化鎵(GaSb)及勞務收入 | 28.7% | 18.0% | 24.4% | 24.1% | 22.4% | 32.3% |
| 其他 | 0.4% | 0.3% | 2.7% | 3.3% | 1.9% | 0.8% |
| 合計 | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
IntelliEPI產品別依主要應用市場
| 應用型態 / 年度 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 1Q 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 射頻(物聯網,航太,無線通訊) | 8.3% | 10.7% | 19.1% | 16.0% | 10.6% | 3.5% |
| 汽車防撞及車用 | 12.5% | 9.2% | 14.0% | 10.7% | 8.8% | 6.6% |
| 光纖網路 | 29.1% | 33.9% | 20.1% | 32.8% | 44.2% | 45.1% |
| 高速傳輸元件 | 20.0% | 25.6% | 23.5% | 16.3% | 14.1% | 12.3% |
| 紅外線偵測 | 13.1% | 10.5% | 13.7% | 20.6% | 13.9% | 10.4% |
| 硬體構件 | 17.0% | 10.1% | 9.6% | 3.5% | 8.5% | 22.1% |
| 合計 | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
Outlook & Strategy
IntelliEPI: 營運策略與計劃
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堅持品質與績效管理: 可望第二季完成美國聯邦晶片法案簽約，新廠二期擴建執行中，德州晶片法案按期請款，並專注於開拓下列磊晶產品與國際市場。
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砷化鎵(GaAs):
- 與大廠調整售價談判完成，已陸續取得主要大廠2026年pHEMT量產訂單，目前專注於確保品質與提高效率。
- 量子點(QD)雷射磊晶片開發進度正常，與客戶合作中。
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磷化銦(InP):
- AI光通大廠對PIN磊晶片需求持續增加，量產訂單已到位，公司產能也準備充份。
- 但磷化銦基板供應不足為主要瓶頸，目前由公司提供磷化銦基板或客戶提供基板英特磊生產磊晶並行，客戶也已能接受認證不同基板廠商，公司仍將與大廠合作爭取更多基板貨源。
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銻化鎵(GaSb):
- 公司已備足銻與鎵關鍵金屬原料，各國防大廠訂單滿載，集中在高單價，高規格的主力紅外磊晶產品，或新產品認證，目前專注於準時交貨，提高營收。
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硬體構件:
- 2025年取得的MBE訂單已在廠驗收，目前交運台灣的研究機構途中。
- 2026年有新的機台租用或購買合約在洽談，於第二季可望簽定合約。
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氮化鎵(GaN):
- 氮化鎵二次生長已有固定客戶及定期購貨訂單。
- 公司將於售台的MBE完成組裝後洽談在台灣本地生產交貨模式。