泓德能源 HDRE 2026Q1 法說會簡報

Company Overview

泓德能源法說會 (Page 1)

• 公司名稱: 泓德能源 (HDRE)
• 活動名稱: 泓德能源法說會 (HD Renewable Energy Capital Markets Update)
• 日期: May 2026

免責聲明 (Page 2)

本簡報可能包含「前瞻性聲明」,其中包括對泓德能源(下稱「本公司」)未來營運成果、財務狀況及業務展望之推估,係基於本公司之資訊及其他來源所作。 實際之營運成果、財務狀況及業務展望,可能因各種原因與前述明示或默示之前瞻性聲明有所差異,包含但不限於市場需求、價格波動、競爭態勢、供應鏈問題、全球經濟情勢、匯率變動及其他非本公司所能控制之風險與因素。 本簡報所載之前瞻性聲明(如有),僅反映本公司於發布當日之觀點。除法律規定要求外,本公司無義務因應新資訊、未來事件或其他情況,更新或修正任何前瞻性聲明。

泓德能源首個十年深耕表前發電資產,下個十年將引領電力革命,走向表後資產與智慧調度 (Page 3)

• 願景: 容量擴大、從表前集中式發電/儲能資產、走向需求端驅動的表後資產
• 過去10年: 發電資產綠化 (表前資產 - 供應端)
  • 太陽能
  • 儲能
  • 風力
  • 水力
  • 地熱
  • 趨勢: 傳統資產退役,綠色能源爆發
• 未來10年: 大型用電戶引領電力市場發展 (表後資產 - 需求端)
  • 電力價格波動,容量訂閱制度興盛
  • 資料中心
  • 人工智能 (AI)
  • 綠色材料
  • H2 (氫)
  • 機器人
  • 電動車

用電大戶主導市場,電力調度能力成為掌握能源市場的關鍵指標 (Page 4)

• 電力金融對沖: 在電力市場中實現穩定對沖收益,為客戶提供穩定電價、為股東創造套利收益
• 泓德能源的優勢
  • 資產擔保: 實體光電/儲能項目在電價套利時,提供資產背書與資金信用基礎
  • AI 優化: 建立天氣預測與電力市場數據驅動的智慧預測模型,提升電價套利精準度
  • 國際佈局自由化電力市場: 澳洲、日本雙市場佈局,分散地區政策風險,擴大套利市場機會
• 策略布局: 提供用電大戶電力訂閱,提供股東價差套利
  • ① 市場逐步走向自由化: 用電大戶面臨綠電採購與成本控管的雙重壓力: 泓德能源將提供穩定的綠電來源及電價
    • 數據中心 (Data Center)
    • 製造商 (Manufacturer)
    • 電力零售商 (Energy Retailer)
  • ② 同時,泓德能源將把握電力自由化市場波動性,最大化資產營運收益
    • 主要收益 - 能源價格套利
      • 天氣預測: 預測供電缺口,提前佈局充放電策略
      • 電力市場分析: 捕捉自由化市場峰谷價差,執行套利交易
      • 電網需求分析: 預判高需求時段,最大化放電收益
    • 輔助收益
      • 備用容量費 (Capacity Payment)
      • 輔助服務費 (Ancillary Services)

新石油聯盟:結合發電端、用電端、以及資產管理的價值鏈 (Page 6)

• ① 發電資源整合
  • 光電: 綠色電力來源
  • 儲能系統: 穩定再生能源的電力供給,削峰填谷、平衡電網
  • 虛擬電廠 VPP: AI 負載預測,優化項目調度指令
• ② 工業革命: 新世紀用電大戶
  • 資料中心 (Data Center)
    • AI 產業競爭核心已從演算法延伸至「穩定取得低碳電力」的基礎設施能力
    • 直供需求端: 資料中心用電需求龐大,再多地資料中心配套發電/儲能設備已成為常態
    • 電力成本控制: 提前鎖定電力成本,提升資料中心營運競爭力
  • 製產綠氫 (Hydrogen)
    • 應用場景: 鎖定高能耗產業脫碳需求,開拓多元的綠電應用,包含重工業、航運等等
    • H2 (水電解產製綠氫) → 綠鐵 (綠氫作為還原劑) → 綠氨 (NH3) (航運、農業、混燒、化肥)
• ③ 資產管理平台
  • 發展表後資產平台
    • 引入投資等級機構 → 實現輕資產擴張
    • 能源直接供應用電大戶基礎建設
    • 零碳算力以符合全球綠色供應鏈合規
  • 簽署多元長期協議
    • 簽訂多元化協議提升資產效益
    • 捕捉自由化電力市場價差套利帶來的高獲利
  • 能源交易管理賦能成本控制
    • AI 調度技術降低購電成本,協助客戶取得長期成本競爭優勢

Financial Highlights

2023至2026泓德集團財務表現摘要 (Page 25)

• 營業收入 (台幣億)
  • 2023: 58.4 (H1: 20.5, H2: 37.9)
  • 2024: 101.3 (H1: 21.6, H2: 79.7)
  • 2025: 87.8 (H1: 33.6, H2: 54.2)
  • 2026 (Q1): 14.3
  • 2026 (4月): 18.6
• 營業毛利 (台幣億)
  • 2023: 14.5 (H1: 4.5, H2: 10.0) - 毛利率: 24.8%
  • 2024: 25.3 (H1: 5.5, H2: 19.8) - 毛利率: 25.0%
  • 2025: 19.6 (H1: 8.2, H2: 11.4) - 毛利率: 22.4%
  • 2026 (Q1): 4.6
• 淨利 (台幣億)
  • 2023: 8.2 (H1: 2.2, H2: 6.0) - 稅後純益率: 14.0%
  • 2024: 9.7 (H1: 1.6, H2: 8.1) - 稅後純益率: 11.6%
  • 2025: 5.0 (H1: 1.7, H2: 3.3) - 稅後純益率: 5.7%
  • 2026 (Q1): 0.34

2025-2026Q1 泓德集團經營成果 (單位: 新台幣仟元) (Page 26)

Business Segments

台灣平台管理之資產金額從720億成長至760億 (Page 14)

• 泓德台灣(HDRE)五大資產平台: 泓德能源與壽險及策略合作夥伴分別籌組合資平台,未來管理資產金額預計超過760億,由泓德提供穩定案源,從項目開發至營運管理提供一站式服務,管控各階段投資風險,給予股東穩定固定收益。
  • 星泓電力
    • 投資項目: 地面型光電+表前儲能
    • 成立時間: 2020年
    • 裝置容量: 光電99.1MW(營運中)+儲能100MW(建置中)
    • 總投資金額: 約73億元
  • 星鱻電力
    • 投資項目: 漁電共生型光電
    • 成立時間: 2021年
    • 裝置容量: 光電42MW (已併網)+174MW(建置中)
    • 總投資金額: 約145億元
  • 星德電力
    • 投資項目: 表前儲能
    • 成立時間: 2023年
    • 裝置容量: 儲能101.5MW
    • 總投資金額: 約62億元
  • 富邦能源
    • 投資項目: 太陽光電+表前儲能
    • 成立時間: 2023年
    • 裝置容量: 光電342MW(開發中)+儲能254MW(60MW營運中; 194MW建置中)
    • 總投資金額: 約440億元
  • 星國電力
    • 投資項目: 表前儲能
    • 成立時間: 2025年
    • 裝置容量: 儲能100MW(開發中)
    • 總投資金額: 約42億元

Clients & Markets

台、日、澳:三大市場機會明確 (Page 7)

• 台、日、澳政府淨零政策明確
  • 台灣
    • 22030目標再生能源占比: 30%
    • 政府補助: 無明確列出
    • 市場動向: 半導體先進製程擴產推升綠電需求,夜間尖峰負載平均成長率達2.1%
  • 日本
    • 2030目標再生能源占比: 36~38%
    • 政府補助: LTDA長期拖碳素儲能補助費
    • 市場動向: 2024年市場收入可覆蓋日本新建儲能項目59%的資本支出,到2029年,資料中心預計將佔東京年度總用電需求的8%
  • 澳洲
    • 2030目標再生能源占比: 82%
    • 政府補助: CIS 容量補助計畫,FERM 長時儲能補助計畫
    • 市場動向: 2030年資料中心預計占比澳洲總用電需求7-8%,2036年AEMO預估製氫需用電力達6~38TWh
• 用電需求逐年成長,綠電缺口持續擴大
  • 台灣:
    • 2026: 855 TWh
    • 2036: 904 TWh
    • 年用電成長率: +0.56%
  • 日本:
    • 2026: 269 TWh
    • 2036: 301 TWh
    • 年用電成長率: +1.7%
  • 澳洲:
    • 2026: 350 TWh
    • 2036: 357 TWh
    • 年用電成長率: +2.87%

Case Study:台、日、澳綠電應用場景 (Page 8)

• 台灣
  • 台積電為例:企業對綠電與綠證需求增溫
    • 企業綠電需求明確: 減碳、RE100 與供應鏈要求提升綠電/證剛需; 台灣半導體大廠,2025年底為達成RE20目標,以6.1-6.3價格購入6億度低碳電力; 去年風災後,綠證市場價格曾達新台幣3,000–3,500元/張
    • 綠電轉供機制優化: 綠電多以年度轉供結算,發電與用電難以即時匹配、表前儲能收益亦以輔助服務為主,資產價值尚未完全釋放; 台電正逐步推動電能市場開放與調度機制優化,提升跨時段與多資源整合能力
    • 泓德能源優勢: 泓德同時具備綠電與表前儲能資源,有望透過交易與調度能力,提高資產運用效率,放大整體收益
• 日本
  • Watt-Bit 偕同整合:算力中心×綠電資產
    • AI 資料中心綠電需求: 資料中心在總用電需求中的占比預計將從2025年的2%上升至2029年的4%; 日本80%的資料中心集中在東京和大阪,導致資料中心韌性不足、電力負荷分佈不均等問題
    • 電力/算力資產政策補助: Watt-Bit Integration:整合算力中心/綠電資產; 若新建工廠完全使用再生能源且設於電源所在地區,政府可補助最高50%建置成本,總投入金額投入2100億日圓(約新台幣424億元); 資料中心需求成長但在接入輸電與配電網絡方面仍面臨延遲,政府優先讓配有儲能設備或備源措施的資料中心接入電網,以降低停電風險
    • 泓德能源優勢: 在地3.4GW儲能項目資產pipeline; 評估中: 福岡縣1.98MW (電網穩定且距離變電所<2.5km)/福島縣5MW資料中心示範點
• 澳洲
  • 南澳綠鐵轉型示範區
    • 綠色材料: 綠鐵轉型帶動的預估年出口值澳幣$830-340億; 全球約60%鋼鐵業已將H2-DRI (氫氣直接還原鐵)納入減碳路徑,而澳洲是全球最大鐵礦出口國(960 Mt/2023) + 再生能源目標激進,南澳磁鐵礦資源達16,873 Mt,條件得天獨厚
    • 政策資金到位: 澳洲政府提撥澳幣$10億綠鐵投資基金 (Green Iron Investment Fund) +澳幣$24億在地供應商之補貼方案; 招標計畫進度:目前已有5家海內外財團進入綠鐵轉型示範區最後的投標階段,正在進行技術、財務、營運況評估
    • 泓德能源優勢: 南澳光儲資產可直供綠鐵製造廠; 與澳洲綠鐵製造商Green Steel簽署MOU,取得產業鏈關鍵入場券

Outlook & Strategy

台灣長期綠能政策方向維持不變,綠電缺口帶動儲能市場需求 (Page 10)

• 台灣光電、風電、儲能裝置容量目標
  • 綠電
    • 2026: 裝置量目標20GW,裝置量缺口4.32GW
    • 2030: 裝置量目標31.2GW,裝置量缺口15.52GW
    • 2050: 裝置量目標40-80GW
  • 儲能
    • 2026: 裝置量目標5.7GW,裝置量缺口0.8GW
    • 2030: 裝置量目標10.9GW,裝置量缺口6.0GW
    • 2050: 裝置量目標40-55GW
  • 儲能 (GWh)
    • 2026: 裝置量目標1.5GW/3.5GWh
    • 2030: 裝置量目標5.5GW/15-20GWh
    • 預期儲能需求: 15-20GW/80-120GWh
• 近年儲能市場: 得標率預期維持60-70%
  • 能源署公布之113年全國電力資源供需報告表示,2026年光電併網目標維持20GW不變,將持續努力達成目標,預期2026-2030再生能源裝置上線量將持續提升,可帶動儲能需求,供給量及需求量同步上升。
• 長期儲能市場: 預計2032年得標率恢復100%
  • 依再生能源滲透率逐年檢討需求量,以滿足2030年太陽光電31GW累積安裝量之電網平衡需求,需求持續成長。

因應環評三法修法及漁電共生發展問題,中央推出多項措施推動案件續行 (Page 11)

• 環評三法配套: 114/11/29前電業籌設案件不溯及既往,同時推動法制作業,明確定義漁電共生及圳路光電設置樣態屬其他開發行為之附屬設施
• 加速漁光容許: 115/4/9內政部預告,將公用事業設施(電塔/電桿/配電設備/電力電信)納入養殖容許使用細目中
• 養殖改善延長: 養殖經營計畫之改善期從3+3個月延長為12+6個月
• 鋪排標準一致: 漁電共生光電鋪排面積,統一回歸容許辦法為整體案場面積40%,避免各縣市認定標準不一
• 緩解資金壓力: 針對已併網未取得電業執照案件,符合條件者可與台電申請預付迴避成本
• 漁電專業分工: 研擬漁電共生專業分工方案,提供未來案件具雙軌機制可選擇,提升與各地養殖團體合作介面

台灣業務成長策略:策略投資× 資產收購 × 售電成長 (Page 12)

• 策略投資
  • 購入綠電平台股權: 泓德能源擬收購同業持有之綠電平台約10%股權,深化雙方策略合作,結合平台資源與泓德領先之EPC統包工程能力,提升開發與營運綜效
• 案場開發與收購
  • 大型專案加速推進,積極收購準開工案件: 嘉義指標性案場全面進入建置高峰期; 彰化案場擴大開發規模,總量體躍升至90MW,確保未來長線營運動能無虞。與此同時,泓德能源持續於市場上物色、並戰略性收購具備高度潛力之準開工項目
• 綠電轉供
  • 綠電調度機制優化,泓德有望放大整體收益: 台電正逐步推動電能市場開放與調度機制優化,提升跨時段與多資源整合能力; 若制度持續落地,綠電與儲能可更有效整合。泓德同時具備綠電與儲能資源,將有機會透過交易與調度能力,提高資產運用效率,放大整體收益

泓德台灣啟動收購計畫,透過資產併購取得項目開發權與售電權 (Page 13)

• 台灣項目Pipeline
  • 太陽能項預計今年併購250-500MW太陽能容量
  • 儲能: 擁有至2029年Pipeline: 761MW
  • 太陽能: 擁有至2029年Pipeline: 2.53GW
  • 建置容量CAGR (1): 10.7% (2026年至2029年儲能及太陽能的建置中、待營運及運營中容量年複合增長率)
  • 年均投產速度 (2): 183MW/年 (2026年至2029年儲能及太陽能開發中容量轉換成建置中、待營運及運營中項目之年均速度)
  • 年均運營化速度: 325MW/年
  • 台灣容量開發進度變化概覽
    • 2026容量開發進度: 運營中13.3%,待營運26.1%,建置中4.3%,開發中29.2%,可收購27.0%
    • 2029容量開發進度: 運營中19.1%,待營運17.4%,建置中1.9%,開發中2.7%,可收購58.8%

泓德日本(HDJP)、泓德澳洲(HDAU)近期長協發展 (Page 16)

• 長期脫碳素市場 (LTDA) (日本)
  • 取得日本電力廣域運營推進機構(OCCTO)第三輪長期脫碳電源拍賣(Long-Term Decarbonization Auction)競標資格並參與投標
• 東京瓦斯 (TOKYO GAS) (日本)
  • 泓德日本與東京瓦斯簽署青森縣兩座儲能案場最佳化運營服務契約,就多項案場簽訂長期offtake協議,合作規模達約340MW
• Firm Energy Reliability Mechanism (FERM) (澳洲)
  • ZEBRE平台旗下南澳儲能項目Solar River第一期資產參與南澳政府招標之8小時長時儲能標案(FERM)
• Capacity Investment Scheme (CIS) (澳洲)
  • ZEBRE平台綠地項目(容量共計715MW)全數如期提交參與澳洲聯邦政府推出之第八輪Capacity Investment Scheme (CIS)競標,鎖定聯邦政府的政策補貼與標案機會
• 中部電力Miraiz (日本)
  • 星星電力日本與主要售電商中部電力Miraiz(中部電力ミライズ株式会社)簽約,透過儲能資產強化尖峰時段電價避險能力,合作容量上看300MW
• 金融機構/大宗商品貿易商 (澳洲)
  • 積極與國際1)金融機構; 2)大宗商品貿易商接洽簽署虛擬代工協議(Virtual Tolling Agreement),在確保營運穩定的前提下,精準捕捉澳洲電力批發市場價格波動帶來之上行獲利空間
• Watt-Bit 連携政策 (日本)
  • 在Watt-Bit政策推進過程中,積極發展與數據中心之供電合作
  • 政策目的:穩定算力的電力來源、確保滿足對綠色算力的需求,打破「電力供應」與「算力中心」獨立的壁壘
• 表後儲能用電大戶 (Greensteel AUSTRALIA) (澳洲)
  • 與澳洲綠鐵製造商Green Steel簽署MOU,取得產業鏈關鍵入場券
  • 積極拓展終端直供需求端,目前已與多家資料中心(Data Center)業者及綠鋼(Green Steel)企業展開接洽

泓德日本以儲能案場為發展重心,積極建立資產平台 (Page 17)

• 日本項目Pipeline
  • 儲能及太陽能項目未來三年成長動能強勁,截至2026年Pipeline上仍有92%容量待開發
  • 儲能: 擁有至2029年Pipeline: 3.26GW
  • 太陽能: 擁有至2029年Pipeline: 180MW
  • 建置容量CAGR (1): 97.7% (2026年至2029年儲能及太陽能的建置中、待營運及運營中容量年複合增長率)
  • 年均投產速度 (2): 614MW/年 (2026年至2029年儲能及太陽能開發中容量轉換成建置中、待營運及運營中項目之年均速度)
  • 年均運營化速度: 278MW/年
  • 日本容量開發進度變化概覽
    • 2026容量開發進度: 運營中2.4%,建置中5.6%,開發中92.0%
    • 2029容量開發進度: 運營中26.6%,建置中34.9%,開發中38.5%

泓德澳洲複製Templers 111MW商轉之成功經驗於其他項目 (Page 18)

• 澳洲項目Pipeline
  • 儲能及太陽能項目整體穩定推進,逐步轉為建置與運營,預計2029年2.5GW以上完成投產
  • 儲能: 擁有至2029年Pipeline: 2.38GW
  • 太陽能: 擁有至2029年Pipeline: 310MW
  • 建置容量CAGR (1): 88.2% (2026年至2029年儲能及太陽能的建置中、待營運及運營中容量年複合增長率)
  • 年均投產速度 (2): 731MW/年 (2026年至2029年儲能及太陽能開發中容量轉換成建置中、待營運及運營中項目之年均速度)
  • 年均運營化速度: 820MW/年
  • 澳洲容量開發進度變化概覽
    • 2026容量開發進度: 運營中0.4%,待營運4.5%,建置中9.5%,開發中85.6%
    • 2029容量開發進度: 運營中4.2%,待營運95.8% (建置中與開發中未明確標示)

泓德能源2026至2029年全球項目Pipeline總容量達9.4GW (Page 19)

• 全球項目Pipeline
  • 泓德能源將持續擴展全球儲能及太陽能版圖,主要涵蓋台灣、日本、澳洲等,以每年投產1,528MW之速度穩定推進
  • 儲能: 擁有至2029年Pipeline: 6.41GW
  • 太陽能: 擁有至2029年Pipeline: 3.02GW
  • 建置容量CAGR (1): 45.5% (2026年至2029年儲能及太陽能的建置中、待營運及運營中容量年複合增長率)
  • 年均投產速度 (2): 1528MW/年 (2026年至2029年儲能及太陽能開發中容量轉換成建置中、待營運及運營中項目之年均速度)
  • 年均運營化速度: 1423MW/年
  • 全球容量開發進度變化概覽
    • 2026容量開發進度: 運營中1.6%,待營運9.4%,建置中12.4%,開發中9.4%,可收購67.2%
    • 2029容量開發進度: 運營中6.7%,待營運21.3%,建置中13.7%,開發中0.7%,可收購57.7%

Recent Performance and Results

2025泓德能源合併營收達87.8億,EPS 3.59元 (Page 21)

• 台灣
  • 2025年合併營收新台幣87.8億元
  • 營業毛利: 已實現毛利達19.63億元,毛利率維持在22.4%的高水準
  • 稅後淨利: 全年純益達4.99億元,淨利率約6%
  • 每股盈餘(EPS): 基本每股盈餘達3.59元
  • 2026年4月經董事會通過,擬配發每股現金股利2.5元,盈餘分配率高達69%
• 日本
  • 成功取得日本政府長期脫碳素拍賣(LTDA)第二期標案,新增300MW儲能系統容量
  • 泓德日本主導開發20MW特高壓儲能專案,成功與東急不動產合資,獲得東京都政府40%的補助金
  • 成功取得日本投資等級企業標案,簽訂合作意向書,並獲得保證容量收益
  • 累計出售10座案場、合計裝置容量20MW
• 澳洲
  • 南澳儲能案場Templers總容量111MW/330MWh,於2025/12/05完成澳洲能源市場運營局AEMO測試正式商轉,已簽署20年儲能代運營協議(Tolling Agreement),並依長期購冒合約(AGERA)供電給南澳政府,有穩定可預期性的長期收益
  • 南澳大型光儲混合案場Solar River (儲能256 MW、光電232MW)取得開發與併網許可,近期更獲得澳洲聯邦政府核准通過環評審查
  • ZEBRE平台項目之開發許可趨近全數送出,容量共計785MW,預計全數參與澳洲聯邦政府推出之第八輪Capacity Investment Scheme (CIS)競標,精準鎖定聯邦政府的政策補貼與標案機會
• 星星電力
  • 子公司星星電力與星佑能源完成策略性合併,採全新Power Bank模式
  • 推出Star Trade電力交易平台,整合電價預測、AI自動投標與資源聚合,進入日本、澳洲市場
  • 與Lightsource bp、茂迪等合作夥伴簽署綠電購售合約(PPA),至年底合作企業容量突破650MW、在手綠電轉供契約達200+億度
  • 日本:Helios專案已於11月上線營運交易
  • 拓展ETF5050表後電力共享方案,透過虛擬電廠與電力交易,協助企業將電費轉化為能源資產

2026第一季營運成果 (Page 22)

• 台灣
  • 2026年第一季營收達14.3億元,與去年同期相比增加10.60%,2026前四個月累計營收18.61億元
  • 太陽能工程:RTB案件收購啟動,開工量體上調至~238MW
  • 儲能工程:星國平台,台中新社儲能案(100MW E-dReg)專案已開工,現執行水土保持計畫施工作業
  • 星舟快充:首座24席高功率專用站進駐苗栗,創該地區快充站規模紀錄;星舟全台版圖擴張,全台營運及建置中站點累計達321座
• 日本
  • 北海道50MW儲能項目Helios與野村證券完成54億日圓融資,為日本首例100% merchant的儲能案場之綠色專案債券,鎖定19年長期資金支持
  • 取得日本電力廣域運營推進機構(OCCTO)第三輪長期脫碳電源拍賣(Long-Term Decarbonization Auction, LTDA3)競標資格,並參與投標
• 澳洲
  • 已上線之ZEBRE南澳111MW Templers於1月以單位裝置容量(per MW)計算之市場收入,連續四週排名南澳電池市場第一(1)
  • ZEBRE平台綠地項目(容量共計715MW)全數如期提交參與澳洲聯邦政府推出之第八輪Capacity Investment Scheme (CIS)競標,精準鎖定聯邦政府的政策補貼與標案機會
  • ZEBRE平台旗下南澳儲能項目Solar River第一期資產參與南澳政府招標之8小時長時儲能標案(FERM),提升資產價值
  • ZEBRE平台昆州200MW儲能項目已取得開發許可、維州210MW儲能項目已遞交開發申請
  • 註: (1) 資料來源 Aurora Energy Research, NEM 2026 Battery Benchmark Report。
• 星星電力
  • 提供日本中部電力Miraiz電力保險解決方案,以300MW儲能目標提升尖峰供電穩定性,實施電價避險
  • 綠電轉供與備用容量雙軌並進,攜手和潤電能(8MW)與匯僑(12MW)打造穩定綠電供應
  • 落地欣欣生技,導入ETF5050表後儲能共享方案,透過智慧調度與電力交易,助製造業將用電成本轉化為長期收益資產
  • 日本Helios項目正式於3/18日開始投入EPRX調整力市場,助益資產營收

Future Outlook & Guidance

2026全年營運展望 (Page 23)

• 台灣
  • 太陽能工程:
    • 開工容量目標: 238MW
    • 收購容量目標: 250-500MW
  • 儲能工程:
    • 開工容量目標: 200MW
  • 星泓、星鱻、星德、富邦、星國平台將持續擴大容量收購,持續擴大資產管理規模
• 日本
  • 日本工程進度:
    • 營運容量目標: 83MW
    • 開工容量目標: 191MW
  • 資產平台籌組:
    • Bucket II (建設期資產): 與國際投行接洽,規劃成立基礎建設基金,專注投資日本儲能資產,並透過電力交易及資產管理創造集團收益,預計基金規模達200億日圓
    • Bucket III (營運期資產): 籌組有長期協議支撐之穩定營收資產
  • 2026年達成累計出售20座案場、合計40MW為目標
  • 得標第三輪長期脫碳素LTDA的競標
  • 與日本投資等級對象簽署長期代運營協議(Investment Grade Tolling Agreement)
  • 積極推進數據中心供電合作
• 澳洲
  • 澳洲工程進度:
    • 營運容量目標: 121MW
    • 開工容量目標: 256MW
  • 資產平台籌組:
    • Bucket I 建立綠地項目資產平台
    • Bucket II 與大型全球基礎建設投資機構洽談建設期合作,共同投資澳洲儲能資產平台
  • 南澳Templers (111MW)儲能項目基於代運營協議持續獲得穩定金流
  • Solar River第一期預計得標南澳政府長時儲能標案
  • 綠地項目開發進度:ZEBRE綠地項目預計2026Q2完成所有項目之開發與併接申請送件,預計共605MW儲能容量拿到開發許可(Development Agreement),同步引入投資等級代運營協議,預計2027年陸續開工
• 星星電力
  • 預計2026年登錄興櫃
  • 電力交易業務方面:
    • 台灣交易容量預計可達260MW;
    • 日本交易容量預計接近100MW;
    • 澳洲預計簽訂10MW光儲項目參與市場交易
  • 整體備用供電容量之供給量,預計可超過150MW
  • 綠電轉供累計超過60億度,2026年度轉供量預計5-6億度
  • 完成澳洲市場執照申請,取得AEMO市場參與資格

Additional Data

智慧綠能隨手可得 (Page 9, 15, 20, 24, 27)

• Smarter Energy, Accessible Green.

用電大戶之一:資料中心 (Page 5)

• Data Center
  • 需求端的結構性轉變: AI產業競爭核心:「穩定取得低碳電力」
  • 泓德能源:直供需求端: 資料中心用電需求龐大,再多地、資料中心配套發電/儲能設備已成為常態
  • 算力中心:控制電力成本: 在自由化的電力市場,電價的大幅波動可能造成算力中心營運成本大幅提升的風險; 算力中心有誘因提前鎖定電力成本,提升營運競爭力
• 市場現況
  • 國家: 美國
    • 政策更新: 資料中心用電需求:176 TWh (2023) → 325-580 TWh (2028); 《確保先進技術可靠電力法案》草案中,將AI基礎設施擬定列為優先國防項目,保障先進技術的電力供應穩定性
    • 案例分享: Google明州首座資料中心:1.9 GW 再生能源,含1.4 GW 風、200MW 太陽能; AWS 收購奧勒岡州太陽能+儲能案:1.2 GW 太陽能+1.2 GW 電池儲能系統,專供AI資料中心擴張需求
  • 國家: 歐盟
    • 政策更新: 德國法規《能源效率法(EnEfG)》2027年資料中心須達100%綠能; 歐盟規定超過500kW的資料中心必須申報其KPI,目標2030年達碳中和
    • 案例分享: 德國開發200 MW 資料中心園區Frank Cube,結合風電與天然氣為供電來源; 芬蘭Rastikangas工業區100MW資料中心,採用再生能源與自然冷卻系統,總投資額達5億歐元
  • 國家: 澳洲
    • 政策更新: 100%自主抵銷:政府期望新資料中心須自行取得額外綠電或儲能,抵銷其電力需求
    • 案例分享: Amazon:1GW綠能佈局,簽署20項再生能源專案,其中8案整合電池儲能; Microsoft:簽訂15年太陽能PPA,共353 MWp專供其資料中心使用
  • 國家: 日本
    • 政策更新: 政府推出Watt-Bit Integration,資料中心與再生能源的地理錯位問題
    • 案例分享: Eurus Energy與Toyota Tsuho:於北海道建立日本首座透過私有輸電線直連風電場的資料中心; 日本首座24/7無碳資料中心ZED ISHIKARI:電力來源涵蓋1.8 MW的太陽能發電廠及石狩灣的離岸風力發電廠,並搭配6MWh的電池儲能系統與AI智慧電力調度技術