台灣數位光訊科技股份有限公司 (6464 TT) 2026Q1 法說會簡報

Company Overview

公司名稱: 台灣數位光訊科技股份有限公司 (Taiwan optical platform | Cable MSO) 股票代碼: 6464 TT 簡報日期: 2026/05/15

公司里程碑

2001: 台基網 tinp 成立。
2002: 取得二類電信執照。
2006: 成立台灣數位光訊科技集團。
2008: 台數科上市 (股票代號: 6464)，冠軍頻道成立。
2015: 取得桃竹苗小固網。
2017: 整合雙模機應用建置 IoT 平台，全台首座通過 Google 認證雙模機。
2018: 亞洲首例與 LINE TV 合作。
2019: 認養嘉義海灘，實現 ESG 還海計畫。
2020: 真世代人文紀實片榮獲金鐘獎。
2021: 鑫傳登錄興櫃 (股票代號: 6856)。
2022: 投入 5G 專網轉型。
2023: ISO27001、ISO27011、BS10012 認證。
2024: 取得美雅 58.48% 股權。
2025: 鑫傳擴大 OTT 投資布局，LINE TV 與 KKTV 整合。
2026: Jolly Pet 星品成為子公司。

台數科集團投資架構 (2026.3.31)

台數科 (top MSO) 持股:
- 鑫和: 100%
- 首特: 100%
- 台基科: 100%
- 佳聯: 98.94%
- 大屯: 98.77%
- 佳光: 98.94%
- 中投: 100%
- 得濬: 74.92% (透過鑫和持股 75%，得濬再持股新永安 100%、大揚 100%)
鑫傳 (持股 65.17%)
- 鑫隆: 100%
- 鑫祺: 100%
- 人誠: 68.47%
- 美雅: 58.48%
- 星品: 86.39%
鑫傳媒體集團 股票代號: 6856

Financial Highlights

2023~2026Q1 營運現金流量與自由現金流量 (NT$ 佰萬)

年度	Operating cash flow	Free cash flow
2023	1,381	1,044
2024	1,293	851
2025	1,316	682
2026Q1	286	234

2023~2026Q1 淨利與重要財務比率 (NT$ 佰萬元)

項目	2023	2024	2025	2026Q1	2024年成長率(%)	2025年成長率(%)	2026Q1年成長率(%)
營業收入	4,177	4,367	4,452	1,039	4.5	1.9	(6.2)
營業毛利	2,159	2,240	2,231	536	3.8	(0.4)	(3.9)
營業費用	810	961	1,046	248	18.6	8.8	(0.4)
營業利益	1,349	1,279	1,185	288	(5.2)	(7.3)	(6.8)
EBITDA	1,682	1,850	1,516	410	10.0	(18.0)	(4.6)
營業外收入及支出	(354)	(142)	(385)	(55)
稅前淨利	995	1,137	799	233	14.3	(29.7)	(6.8)
所得稅費用	235	220	235	52
歸屬於母公司之淨利	738	879	541	180	19.1	(38.5)	(8.6)
每股盈餘 (NT$)	5.78	6.79	4.2	1.39	17.5	(38.1)	(11.5)

重要財務比率 (%)

項目	2023	2024	2025	2026Q1
毛利率	51.7	51.3	50.1	51.6
營業利益率	32.3	29.3	26.6	27.7
EBITDA Margin	40.3	42.4	34.1	39.5
有效稅率	23.6	19.3	29.4	22.3
淨利率	17.7	20.1	12.2	17.3

2023~2026Q1 資產負債表 (NT$ 佰萬元)

項目	2023	2024	2025	2026Q1	2024年成長率(%)	2025年成長率(%)	2026Q1年成長率(%)
資產總額	18,684	18,530	18,216	18,173	(0.8)	(1.7)	(0.2)
現金及約當現金	1,849	1,211	1,074	1,178	(34.5)	(11.3)	9.7
應收帳款/票據	302	313	274	232	3.6	(12.5)	(15.3)
存貨	24	63	110	141	162.5	74.6	28.2
不動產、廠房及設備	1,838	1,935	2,243	2,200	5.3	15.9	(1.9)
負債總額	10,398	10,034	9,636	9,412	(3.5)	(4.0)	(2.3)
長、短期銀行借款	8,069	7,683	7,390	7,177	(4.8)	(3.8)	(2.9)
應付帳款/票據	289	302	315	265	4.5	4.3	(15.9)
股東權益總額	8,286	8,496	8,580	8,761	2.5	1.0	2.1

2023~2025 股利發放 (NT$ 佰萬元)

項目	2023	2024	2025
本期淨利	738	879	541
現金股利	549	415	171
每股現金股利 (NT$) (註2)	4.37	3.3	1.33
每股股票股利 (NT$)	0.0	0.3	0.4
現金殖利率 (%) (註1)	4.85	3.96	1.68
股利發放率 (%) (註2)	74	51	41

註1: 現金殖利率係根據當年度1月1日至12月31日每股平均收盤價計算。
註2: 2025年未分配盈餘171佰萬元，每股配發現金股利1.33元。股利發放率為以未分配盈餘現金股利171佰萬元及股票股利52佰萬元每股配發0.4元換算之。
註3: 上述股利發放於2026/4月董事會決議通過，預計於2026/5/27股東常會決議通過後，授權董事會訂定除權增資基準日配發之。

2023~2026Q1 各產品別銷售比重

項目	2023年	2024年	2025年	2026年Q1
視訊收入	59%	53%	49%	51%
頻道出租收入	7%	6%	6%	6%
寬頻收入	16%	16%	17%	19%
廣告收入	5%	5%	5%	6%
電路出租收入	3%	3%	3%	3%
購物收入	3%	8%	10%	9%
其他	7%	9%	10%	6%

2026Q1 銷售比重圓餅圖:

視訊收入: 51%
寬頻上網收入: 19%
商品銷售收入: 9%
頻道出租收入: 6%
廣告銷售收入: 6%
其它收入: 6%
電路出租收入: 3%

Business Segments

三大事業: 內需產業, 不受關稅影響

有線電視事業
- 訂戶數: 42.2萬戶
- 市占率: 9.92%
- 服務區域:
  - 台中市: 佳光電訊、大屯有線
  - 南投縣: 中投有線
  - 雲林縣: 佳聯有線
  - 嘉義縣: 大揚有線
  - 台南縣: 新永安有線
- 台灣有線電視訂戶市佔率 (NCC 公告2026Q1訂戶數 425萬戶):
  - 中嘉: 991,914戶 (23.32%)
  - 凱擘(富邦集團): 872,117戶 (20.50%)
  - 其他SO(獨立系統業者): 877,399戶 (20.62%)
  - 台固(台灣大哥大): 455,576戶 (10.71%)
  - 台灣寬頻 (APTT): 605,970戶 (14.24%)
  - 台數科: 422,048戶 (9.92%)
  - 北港有線(SO): 29,302戶 (0.69%)
  - 四大MSO市佔率達78.69%
電信事業
- 寬頻訂戶: 27.4萬戶
- 服務區域:
  - 台中市: 佳光電訊、大屯有線
  - 南投縣: 中投有線
  - 雲林縣: 佳聯有線
  - 彰化縣: 台基科
  - 桃竹苗: 佳光電訊
  - 嘉義縣: 大揚有線
  - 台南縣: 新永安有線
- 服務內容: 產、官、學光纖網路服務
  - 「路口監控」與「交控系統」: 臺南市政府、嘉義縣警察局、南投縣政府警察局、嘉義縣政府、南投縣竹山鎮公所、南投縣魚池鄉公所、南投縣南投市公所、南投縣埔里鎮公所
  - iTaiwan熱點服務: 經濟部產業發展署、南投縣南投地政事務所、南投縣南投市戶政事務所、南投縣政府衛生局、經濟部產業園區管理局、中華郵政、南投縣風景區管理所
  - 學術網路專線: 臺灣學術網路 (Taiwan Academic Network) 連結國立中興大學、國立暨南國際大學等共373所學校。
  - 寬頻合作業者: 台灣大哥大 (Taiwan Mobile)、遠傳 (FAR EASTONE)。
  - 政府/企業專線: 臺中市政府、長春集團 (CHANG CHUN GROUP)、台灣化學纖維、大立光電股份有限公司 (LARGAN)、南投縣政府、嘉義縣政府、上銀科技 (HIWIN)、健豪印刷 (Gain How Printing)。
媒體事業
- 在地節目
- 衛星電視台:
  - TDN 台灣新聞
  - 冠軍夢想
  - A-One 體育
  - No.1 冠軍電視台
- 製播地方新聞:
  - 大台中新聞 (Taichung City News Net)
  - 南投新聞 (Nantou News)
  - 雲林新聞網 (Yunlin News Net)
  - 大揚新聞 (TA NEWS)
  - 新永安&大揚新聞 (NT NEWS)
  - 新永安新聞 (NYA NEWS)
- 購物事業:
  - THE BODY SHOP
  - MAY LIFE 美麗人生
  - Jolly Pet
- 網路媒體:
  - 信傳媒
  - LINE TV

Products & Technologies

有線電視轉型: 智慧家庭→4K、加值服務、寬頻合作(電信)、OTT (LINE TV)。
營運數位轉型: 收視行為、擴展民調。
電信事業服務: FTTH光纖網路、5G O-RAN 企業專網、光纖電路。
媒體事業服務: 衛星電視事業 (冠軍電視台、冠軍夢想台、中台灣生活網、A-One體育台)、節目製作事業 (新聞拍攝製作、節目拍攝製作、專案拍攝製作)、廣告銷售事業 (有線電視廣告銷售、衛星電視廣告銷售、機上盒數位廣告銷售、轉型數位廣告)、購物事業 (MayLife美麗人生購物台、THE BODY SHOP、LINE購物直播、LINE購物商城、電商平台)。

ESG / Sustainability

落實ESG願景, 持續擴大公益影響力: 以行動傳遞愛與知識, 陪伴更多孩子成長。
- 讓舊書遇見新主人!
  - 「愛的傳書」活動溫暖送達台南逾 2,000 本書籍，化為知識力量，陪伴星兒成長。
  - 募書成果: 2,000+本
  - 捐贈物品: 1,987 件
  - 募集金額: 36,262 元
  - 受益對象: 台南星兒及社區學童
- 舊愛新生台數科永續市集
  - 號召員工捐贈二手物品，舉辦首次永續市集，義賣所得將捐贈公益團體。
  - 本次活動募集金額達 36,262 元，物資累計 1,987 件，展現集團推動 ESG 的具體成果。
  - 捐贈單位: 嘉義縣物資銀行 (大里、西海岸、中投、文心、雲林、嘉南)
  - 受益對象與物資分佈: 濕紙巾 (1箱)、衛生紙 (8箱)、亞培安素 (7箱+14罐)、亞培葡勝納 (8箱+16罐)。
  - 活贈資金成果: 募集金額 36,262元，購買物資金額 36,258元，剩餘金額 4元 (將捐至全聯愛心公益專案)。
榮膺 2026《遠見》ESG績優獎: 構築超高齡「數位韌性」生態。
- 台數科憑藉長期深耕高齡友善服務與在地永續行動，榮獲第22屆「傑出方案-樂齡友善組」績優獎肯定，展現企業結合核心本業優勢、持續投入ESG發展的具體成果。
- 永續發展穩健成長

Outlook & Strategy

三大事業經營方向

有線電視
- 有線電視轉型:
  - 智慧家庭→4K
  - 加值服務
  - 寬頻合作(電信)
  - OTT (LINE TV)
- 營運數位轉型:
  - 收視行為
  - 擴展民調
- 新建大樓合作
- 結合 OTT、降低有線電視流失率
  - 圖表顯示台數科在有線電視流失率方面表現較好，為 -0.6%，優於中嘉 (-1.13%)、凱擘 (-1.32%)、台固 (-1.5%)、台灣寬頻 (0.05%)。
電信事業
- 提升寬頻滲透率
- FTTH光纖優勢, 取得企業標案、電信業電路
- 5G O-RAN 提供企業專網, 發揮光纖基礎網路之價值
- 智慧交通、智慧城鄉、智慧製造
- 提升家戶寬頻滲透率
媒體事業
- 深耕內容, 內容價值
- 新聞自律、持續地方發聲, 擴展北南新聞中心, 新聞台之申設進行
- 電視購物優化與轉型電商, 直播購物 (TBS)
- 數位廣告合作
- 人文紀實守護在地美好價值

Additional Data

公司總部外觀 (Slide 22)
公司標語: 我們不是最大但我們是最溫暖的MSO (Slide 21)

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