輝創電子 (6722) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 輝創電子股份有限公司 (WHETRON) 股票代號: 6722 法說會日期: 2026.05.14 公司標語: TECHNOLOGY OF ACTIVE SAFETY AND INTEGRATED DRIVING ASSISTANCE (INNOVATION PERFECTION RECIPROCITY)
基本資料:
- 成立日期: 西元1982年12月16日 (43年)
- 資本額: 新臺幣8.84億元
- 集團員工人數: 1,239人 [註]2025年12月底,不含外包人力
- 2025年營業收入淨額: 新臺幣50.98億元
- 公司定位: 台灣少數具國際車廠供貨能力與實績的Tier 1汽車電子公司
- 市場覆蓋: 產品銷往逾25個國家、超過50家OEM客戶合作實績
全球營運據點:
- 集團總部: 台灣
- 地點: 台北/高雄/新竹
- 業務範圍: 營業、生產製造、研發
- 蘇州公司
- 地點: 蘇州
- 業務範圍: 營業、生產製造、研發
- 泰國公司
- 地點: 春武里府
- 業務範圍: 營業、生產製造、研發
- 馬來西亞公司
- 地點: 雪蘭莪州 加影
- 業務範圍: 營業、技術支援
- 日本公司
- 地點: 宇都宮市、東岡崎
- 業務範圍: 營業
- 印尼公司(合資)
- 地點: 雅加達
- 業務範圍: 營業、生產製造、技術支援
- 印度公司(合資)
- 地點: 古爾岡
- 業務範圍: 營業、生產製造、技術支援
國際認證:
- 品質: ISO16949
- 功能安全: ISO26262
- 資安認證: ISO21434 (2026年4月取得)
- 軟體開發流程: ASPICE Level 2
- 其他: ISO 45001, ISO 27001, ISO 14001
- 符合標準: 涵蓋 IATF 16949、ISO 26262、ISO 21434、ASPICE Level 2 等標準,符合全球車廠對品質、功能安全、資安與軟體開發流程的供應商要求。
Financial Highlights
2026年Q1 營運概況:
- 毛利率顯著優化,營運效率提升。
- 儘管營收規模受市場環境影響略有調整,但本季度營業毛利率由去年同期的17.3%提升至20.5%,年增 12.9%,公司在產品組合優化及成本控管上已見成效,具備更佳的獲利體質。
- 1月公司上市、實施員工激勵措施、研究開發案及研發人力持續投入,導致費用增加,使得今年營業利益率相對略低,加上境外子公司短期所得稅率提高,使得今年Q1稅後淨利率相對略低。
2026年Q1 財務數據 (新台幣仟元):
| 項目 | 25.Q1 | 營收占比 | 26.Q1 | 營收占比 | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,298,989 | 100.0% | 1,239,132 | 100.0% | -4.6% |
| 營業毛利 | 224,933 | 17.3% | 253,877 | 20.5% | 12.9% |
| 營業利益 | 25,410 | 2.0% | 18,904 | 1.5% | -25.6% |
| 稅後利益 | 37,466 | 2.9% | 29,841 | 2.4% | -20.4% |
| 每股盈餘(元) | 0.48 | -- | 0.34 | -- | -29.2% |
資產與每股淨值:
- 每股淨值持續攀升,股東權益穩健成長,展現公司長期資產價值的累積能力。
- 現金部位顯著充裕,財務體質強健,為未來市場佈局與業務擴張提供了充足的資金彈性。
- 總資產規模穩定擴張,資源配置效率優化,在資產運用上展現出良性的成長循環。
| 項目 | 2023.Q4 | 2024.Q4 | 2025.Q1 | 2025.Q4 | 2026.Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股淨值(元) | 25.0 | 26.3 | 27.1 | 28.1 | 30.4 |
| 總資產 | 46.31億 | 44.78億 | 45.80億 | 47.95億 | 49.29億 |
| 現金及金融資產 | 5.03億 | 7.11億 | 7.88億 | 11.06億 | 13.41億 |
| 其他資產 | 41.28億 | 37.67億 | 37.92億 | 36.89億 | 35.88億 |
現金流量 (25年年底 vs 26年3月31日):
- 26年Q1透過籌資與經營活動強化流動性資產佈局。
- 積極償還債務以優化財務槓桿,提升財務韌性並降低利息支出。
- 25年年底 現金及金融資產: 11.06億 (其中現金及約當現金 8.01億, 其他金融資產 3.05億)
- 主要變動:
- 現金增資: +4.46億
- 定存: +0.31億
- 償還借款: -1.81億
- 營業活動: -0.47億
- 資本支出: -0.14億
- 26年3月31日 現金及金融資產: 13.41億 (其中現金及約當現金 10.05億, 其他金融資產 3.36億)
財務指標:
- 財務結構顯著優化,風險控管成效卓越,財務槓桿比例精簡,營運體質更加紮實。
- 流動性水準顯著提升,經營韌性大幅增強,短期償債能力與資金運作空間皆有長足進步。
- 營運效率優於去年同期,毛利表現回升,在產品組合優化及庫存管理策略上成效顯著。
| 財務指標 | 趨勢 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2025.Q1 | 2026.Q1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 負債占資產比率(%) | ↓ | 65.51 | 57.84 | 54.22 | 54.36 | 53.89 | 45.47 |
| 流動比率(%) | ↑ | 130.96 | 135.46 | 129.55 | 131.04 | 135.19 | 176.97 |
| 應收款項週轉率(年化)(次) | (波動) | 4.57 | 4.54 | 5.25 | 6.05 | 6.00 | 5.80 |
| 存貨週轉率(年化)(次) | ↑ | 2.66 | 3.65 | 4.52 | 4.32 | 4.44 | 4.63 |
| 毛利率(%) | ↑ | 20.78 | 19.85 | 18.98 | 21.75 | 17.32 | 20.49 |
| 營業利益率(%) | (波動) | 0.73 | 2.58 | 3.11 | 4.93 | 1.96 | 1.53 |
| 資產報酬率(年化)(%) | (波動) | 2.78 | 8.52 | 4.93 | 5.32 | 3.74 | 2.82 |
| 權益報酬率(年化)(%) | (波動) | 8.00 | 20.48 | 10.13 | 10.67 | 7.20 | 4.90 |
Business Segments
2026年Q1 營收占比 - 主要產品別:
- 倒車雷達系統: 72% (主力產品)
- 攝影鏡頭系統: 15%
- 盲區偵測系統: 3%
- 汽車防盜器: 3%
- 其他: 7%
Products & Technologies
核心競爭優勢與成長動能: 輝創結合高門檻車規能力、多元感測技術、穩健研發投入與成長型市場布局,持續強化智慧車用領域的競爭優勢。
- 車規門檻與全球服務:
- 通過 IATF 16949、ISO 26262、ISO 21434、ASPICE 等標準,具備從 RFQ/POC 到量產的協同開發能力,並提供全球交付與長生命週期支援。
- 多元感測與系統整合:
- 掌握 UHF、超聲波、毫米波與光學影像等技術,並具備機電整合能力,提供系統級解決方案。
- 研發投入與營運韌性:
- 每年維持約 8–10% 營收投入研發,建立 240 人全球研發團隊,持續厚植技術平台與長期競爭力。
強化智慧車用產品長期競爭力: 輝創持續投入 AI 影像、毫米波雷達、智慧座艙與自動泊車等核心技術,累積多元感測研發能量,支撐未來產品升級與市場拓展。
近五年關鍵研發成果:
| 核心技術領域 | 代表研發成果 |
|---|---|
| AI 影像感知 | AI Camera、商用車 CMS、BSIS、MOIS、DMS/OMS |
| 毫米波雷達 | 77GHz 盲區雷達、60GHz 座艙感知雷達、前向毫米波雷達 |
| 智慧泊車 | 360 APA、自動停車系統、第二代 APA |
| 智慧座艙 | CPD、SOD、DMS、生命體徵感測 |
| 智慧進入系統 | UWB 數位鑰匙、二輪智慧型儀表 |
專利布局成果:
- 累積專利: 92 項 (聚焦多元感測、主動安全、智慧座艙與自動泊車領域)
- 申請中專利: 87 項 (持續擴大技術護城河,強化長期競爭優勢)
- 布局市場: 7+ 個 (台灣、中國、美國、日本、歐洲、泰國、印度等地)
輝創新產品 - 邊緣 AI 智慧感知平台 (EDGE AI PERCEPTION PLATFORM): 以多元感測技術為核心,推動產品 AI化、模組化與系統化發展。
- 車端即時運算: 透過 Edge AI 於車端完成感知運算,降低中央主機負載,提升主動安全系統反應速度與判斷精準度。
- AI Camera 分散式感知: 攝影機端可先行完成物件辨識與環境感知,減少主機算力需求,提升系統彈性與導入成本優勢。
- 強化辨識與追蹤: 提升行人、自行車、車輛等目標辨識能力,支援 ACPE、LS-AEB 等主動安全功能。
- 內建髒污/遮蔽偵測: 具備 Dirty / Blockage AI 偵測能力,可即時監測鏡頭狀態,確保系統穩定可用。
AI Camera 實際道路應用情境:
- 潛在應用: 前車防撞、智慧頭燈輔助、行人警示、盲區偵測、後方防追撞。
- 適用載具: 商用車、乘用車、二輪載具等多元車型皆可導入。
輝創新產品 - 60GHz 智慧座艙感知雷達: 採用 60GHz 毫米波雷達技術,打造非接觸、非視覺、高隱私的車內生命體徵與安全感知方案。
- 高精度生命體徵感測: 具備高靈敏度,可偵測車內乘員微小動作,包含呼吸、心跳等生命體徵。
- 多元座艙安全應用: 單一系統可支援兒童遺留偵測(CPD)、座位佔用偵測(SOD)與駕駛員疲勞偵測(DMS)等應用。
- 高隱私、抗環境干擾: 採非接觸式射頻感測,不涉及影像隱私,且不受光線、遮擋與窗戶遮蔽等環境條件影響。
Clients & Markets
客戶分布策略:
- 主要客戶: 以日系車廠為主要客戶的一階車用電子供應商。
- 透過現地化服務深化與日系車廠的長期合作夥伴關係,主動掌握客戶車款、車型開發及技術動向,爭取早期合作機會,作為研發投入指引。
- 憑藉日系車廠認證的品質、技術與實績,爭取現地車廠訂單,以擴大全球市場商機。
2025年各大車系營收占比:
- 日系品牌: 82.4%
- 台系品牌(含二輪): 6.6%
- 美系品牌: 8.3%
- 歐系品牌: 2.3%
- 中系品牌: 0.3%
客戶實績 (部分列舉): HONDA, TOYOTA, DAIHATSU, NISSAN, MITSUBISHI, HINO, HYUNDAI, SUBARU, GM, CHEVROLET, BUICK, RENAULT, PEUGEOT, SAIC, LUXGEN, SCANIA, CMC, PERODUA, OEWE, 上汽通用五菱 (SGMW), 红旗, 一汽-大众, 一汽 TOYOTA, ISUZU, 江西五十铃 (JMC), 广汽乘用车 (GAC MOTOR), 北汽集团, 长安汽车, KIA, Ford, GEELY, SYM, HONDA (二輪), PIAGGIO, PGO, gogoro.
2026年Q1 營收占比 - 主要地區市場別:
- 中國大陸: 39%
- 台灣: 28%
- 泰國: 11%
- 美國: 8%
- 其他: 14%
- 市場策略: 主要市場涵蓋中國大陸、台灣、美國與東南亞等區域,可適度分散單一市場風險。
品質榮耀 (部分列舉):
- 2026年:
- Toyota Motor Asia (TMA亞太豐田)「優良供應商」獎
- 三陽SYM「營運績優供應商」獎
- 中華汽車「績優廠商」獎
- 2025年:
- TAM PLATINUM SUPLLIER 2025 (印尼豐田)
- 東風本田「優秀供應商」
- 馬來西亞本田「102KI 卓越品質表現獎」
Outlook & Strategy
總結:
- 領先產品佈局:
- 輝創結合高門檻車規能力、多元感測技術、穩健研發投入與成長型市場布局,持續強化智慧車用領域的競爭優勢。
- 多元市場擴張:
- 未來成長動能將聚焦於 ADAS 法規需求、歐日市場的 BSIS/MOIS/CMS 規範,以及二輪車的 BSD 與智慧鑰匙應用。
明確成長引擎:
- 聚焦 ADAS 法規需求、歐洲與日本 BSIS/MOIS/CMS 等新興市場,以及二輪 BSD / SmartKey 等高潛力應用,帶動未來成長。
Additional Data
免責聲明:
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聯絡資訊:
- 台北公司: 235新北市中和區中正路959號5F(總公司)
- 高雄公司: 831高雄市大寮區上發六路18號
- 前瞻技術中心: 802高雄苓雅區新光路38號22F之1-3
- 公司網站: http://www.whetron.com