榮惠集團(開曼)股份有限公司 (6924) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 榮惠集團(開曼)股份有限公司 (EIKEI GROUP)
- 股票代號: 6924
- 主講者: 總經理 許銘哲
- 日期: 2026/5/14
Financial Highlights
2026年第一季經營成果
| 項目 | 1Q2026 | 4Q2025 | 1Q2025 | QoQ | YoY | 單位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 472,287 | 427,024 | 444,093 | 10.6% | 6.3% | 台幣仟元 |
| 營業成本 | (347,270) | (315,027) | (357,069) | 10.2% | -2.7% | 台幣仟元 |
| 營業毛利 | 125,017 | 111,997 | 87,024 | 11.6% | 43.6% | 台幣仟元 |
| 毛利率 | 26.5% | 26.2% | 19.6% | 1.1% | 35.2% | % |
| 營業費用 | (65,622) | (53,282) | (57,344) | 23.2% | 14.4% | 台幣仟元 |
| 費用率 | 13.9% | 12.5% | 12.9% | 11.2% | 7.8% | % |
| 營業利益 | 59,395 | 58,715 | 29,680 | 1.2% | 100.1% | 台幣仟元 |
| 營業利益率 | 12.6% | 13.8% | 6.7% | -8.3% | 88.1% | % |
| 營業外收入(支出) | (550) | 6,555 | 6,747 | 108.4% | 108.2% | 台幣仟元 |
| 稅前淨利 | 58,845 | 65,270 | 36,427 | -9.8% | 61.5% | 台幣仟元 |
| 所得稅費用 | (12,219) | (14,223) | (8,996) | -14.1% | 35.8% | 台幣仟元 |
| 本期淨利 | 46,626 | 51,047 | 27,431 | -8.7% | 70.0% | 台幣仟元 |
| 淨利率 | 9.9% | 12.0% | 6.2% | -17.5% | 59.7% | % |
| 每股盈餘(元) | 2.26 | 2.44 | 1.32 | -7.4% | 71.2% | 元 |
- 資料來源: 經PwC會計師事務所查核或核閱之財務報告,本公司整理
Business Segments
產品銷售地區別 (2026Q1營運現況)
- 主要銷售市場: 東南亞、中國及日本
- 2024年年度營收:
- 東南亞: 69.9%
- 中國: 15.9%
- 日本: 7.4%
- 台灣: 2.7%
- 印度: 1.9%
- 美國: 2%
- 歐洲: 0.2%
- 2025年年度營收:
- 東南亞: 63.9%
- 中國: 16.7%
- 日本: 9.9%
- 台灣: 4.9%
- 美國: 2.7%
- 歐洲: 2.7%
日系及非日系客戶營業收入佔比 (2026Q1營運現況)
- 2022: 日系 83.21%, 非日系 16.79%
- 2023: 日系 81.01%, 非日系 18.99%
- 2024: 日系 78.20%, 非日系 21.80%
- 2025: 日系 75.49%, 非日系 24.51%
Products & Technologies
產品應用 終端應用實績及產品組合
- 車用電子:
- Hybrid Vehicles Battery Charge/Discharged Charger 電源管理模組
- Toyota Camry
- Honda CR-V
- Toyota Prius
- 消費性電子:
- 高級料理機
- 膠囊咖啡機
- 印表機
- 吸塵器
- 工業用產品:
- AI 水冷模組
- LCM Liquid cooling module
- COU Web Interface
- COU Coolant Distribution Unit
- CDM Coolant Distribution Manifold
產品服務 液冷系統產品
- Standard module:
- Water Cooling Project - Nidec in Rowed (液冷專案 - Nidec 列式)
- Power Supply (電源供應)
- CT (電流互感器)
- Modbus RTU (Modbus 遠端終端單元)
- Fill Pump (填充泵)
- Electrostatic Ser (靜電服務)
- Pressure (壓力)
- TH (熱電偶)
- Cable (電纜)
- PCB&PCBA: 各種印刷電路板及組件
- Standard module (100KW & 250Kw Model):
- Water Cooling Project - 100KW & 250Kw Model (液冷專案 - 100KW & 250Kw 型號)
- Gems Sensors Hinge (Gems 感測器鉸鏈)
- 7 inch HDMI LCD (7吋 HDMI 液晶顯示器)
- ED Soket (ED 插座)
- Flex-Gear clamp (彈性齒輪夾)
- Cable Clamp (電纜夾)
- RJ Jack (RJ 接頭)
- Caps (蓋子)
- Heat exchanger (熱交換器)
- Manifold: 分歧管
- Sheet metal: 板金件
- Cooling liquid PG25: PG25 冷卻液
- Couplig:
- Danfoss Couplig (丹佛斯聯軸器)
- QD (Quick Disconnect) (快速接頭)
產品服務 伺服器空冷馬達
- FAN MOUDLE: 風扇模組
- EMI SHIELD: 電磁干擾屏蔽
新產品開發近程
| 產品 | 類型 | 伺服器終端 | 2025Q4 | 2026Q1 | 2026Q2 | 2026Q3 | 2026Q4 | 2027Q1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valve | 標準品 | 日/美/中 | ▶------ | -------- | -------- | -------- | -------- | -------- |
| QD | 標準品 | 日/美/中 | ▶------ | -------- | ||||
| sensor | 標準品 | 日/美 | ▶------ | -------- | -------- | -------- | -------- | -------- |
| PCBA | 客製化 | 日/美 | ▶------ | -------- | -------- | -------- | -------- | -------- |
| 板金機殼 | 客製化 | 美/中 | ▶------ | -------- | -------- | -------- | -------- | -------- |
| 觸摸屏模組 | 客製化 | 日/美/中 | ▶------ | -------- | -------- | -------- | -------- | -------- |
| 熱交換器 | 客製化 | 美 | ▶------ | -------- | -------- | -------- | ||
| 電子閥門 | 客製化 | 開發中 | ▶------ | -------- | ||||
| 幫浦 | 客製化 | 開發中 | ▶------ | -------- |
Outlook & Strategy
創新營運模式及競爭優勢 透過幫助客戶解決問題來創造價值
- 價格交渉能力: 基板年度採購金額近十億新臺幣。
- 優秀且資深基板團隊: 業務 + 採購 + 工程 + 品質。
- 榮惠 AI伺服器液冷供應服務商
- 基板供應商 (優勢):
- 客戶窗口單一化
- 最適訂單管理(FC管理)
- 客人售後服務委外
- 收款風險減少
- 開發期程縮短
- 異文化、言語差異消彌
- 向客戶提供品質價格優勢供應商並創造客戶、工廠及榮惠三贏 (優勢):
- 上百家基板廠訪問稽核實績
- 高效率的基材設計和建議
- 高度專業的品質管理對應
- 少量多樣的生產配合
- 集中採購的價格優勢
- 多種類基板的一站式服務 (FPC/Rigid-flex/metal/HDI)
- 客戶現地服務(東南亞歐洲)
- 工廠高層關係鞏固
- 榮惠攜手供應商在品質和生產技術上共同向客戶提供更好的服務。
液冷市場成長分析 (2026-2031複合年增長率)
- Data Center Liquid Cooling Market (數據中心液冷市場)
- Study Period: 2021-2031
- Market Size (2026): USD 6.77 Billion
- Market Size (2031): USD 18.79 Billion
- Growth Rate (2026-2031): 22.65% CAGR
- Fastest Growing Market: Asia Pacific
- Largest Market: North America
- Market Concentration: Medium
- Major Players: liquidstack, Asperitas, Asetek, CHILLDYNE
- Disclaimer: Major Players sorted in no particular order
- Source: Mordor Intelligence
伺服器空冷馬達市場分析
- Data Center Air Cooling Market Players Density: Understanding Its Impact on Business Dynamics
- 市場正快速增長，受終端用戶需求增加、消費者偏好演變、技術進步以及對產品效益的更高認知所驅動。隨著需求上升，企業正在擴大產品供應、創新以滿足消費者需求，並利用新興趨勢，進一步推動市場增長。
- Data Center Air Cooling Market (市場規模):
- 2024: US$ 11,189.77 Mn
- 2031: US$ 23,625.46 Mn
- CAGR: 11%
- Source: www.theinsightpartners.com
展望全球佈局
- 現有市場:
- 東南亞: 主要銷售重心
- 大中華區: 包含台灣、中國、香港
- 日本: 穩定業務夥伴
- 新拓展目標:
- 2025 墨西哥: 設立營業辦事處
- 進軍美洲市場,建立在地化服務節點,縮短物流時程。
- 2026 斯洛伐克: 設立營業據點
- 佈局德國、斯洛伐克核心,建立歐洲完整生產鏈與銷售路徑。
- 2025 墨西哥: 設立營業辦事處
- 目標完成:
- 全球三大市場: 風險均衡佈局,達成全球化供應鏈穩定成長顯著。
- 策略: 佈局全球三大市場、分散風險、引領成長
Additional Data
免責聲明
本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊,包括營運展望、財務狀況及業務預測等內容,係本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所得之資訊。 本公司未來實際產生的營運結果、財務狀況與業務成果可能與預測性資訊有所差異,其原因可能來自各種因素,包括但不限於市場需求、各種政策法令與整體經濟現況之改變,以及其他本公司無法掌控之風險等因素。 本簡報中所提供之資訊,係反映本公司截至目前為止對於未來的看法,並未明示或暗示性地表達或保證其具有正確性、完整性或可靠性。對於簡報內容,未來若有任何變更或調整,本公司不負責更新或修正。