生泰合成工業股份有限公司 (股票代號:1777) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 生泰合成工業股份有限公司 (SYN-TECH CHEM. & PHARM. CO.,LTD) 股票代號: 1777 成立日期: 1982.11.09 資本額: 新台幣 445,917 仟元 董事長: 蕭振明 先生 員工人數: 217 位同仁 核心精神: 精誠、務實、發展、創新
經營領域:
- 西藥原料藥
- 動物用藥
- 賦形劑
全方位發展:
- 人才培訓
- 學術研究機構合作
- 基礎建設
- 企業整合新藥開發
管理系統認證:
- ISO 9001 品質系統
- ISO 45001 職安衛系統
- ISO 14001 環境系統
- PIC/S GMP 藥品優良製造作業規範
- GDP 藥品優良運銷規範
- ISO 14064-1 溫室氣體盤查標準
獲獎紀錄:
- 國家醫藥品質獎
- 藥物科技研究發展獎
- 工業永續精銳獎
- 國家磐石獎
- 國家新創獎
- 2024 淨零產業競爭力卓越獎
- 中小企業創新研究獎
- 2025 台北生技獎國際躍進獎優等
- 國家新創獎精進續獎
Financial Highlights
近五年營業收入 (單位:新台幣百萬元)
| 年度 | 營業收入 | 2023/2022 成長率 | 2024/2023 成長率 | 2025/2024 成長率 |
|---|---|---|---|---|
| 2021年 | 747 | - | - | - |
| 2022年 | 986 | +13.1% | - | - |
| 2023年 | 1,115 | - | +12.8% | - |
| 2024年 | 1,258 | - | - | +3.3% |
| 2025年 | 1,300 | - | - | - |
| 2026年1-3月 | 276 | - | - | - |
2025年與2024年同期營運比較 (單位:新台幣仟元)
| 項目・ITEM | 2025 年 | 2024 年 | 差異(%) |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,300,241 | 1,257,665 | 3 |
| 營業毛利 | 450,358 | 486,941 | (8) |
| 毛利率(%) | 35 | 39 | (10) |
| 營業利益 | 319,861 | 350,804 | (9) |
| 營業外收入 | 14,059 | 137,434 | (90) |
| 稅前淨利 | 333,920 | 488,238 | (32) |
| 本期淨利 | 261,609 | 393,284 | (33) |
| 每股盈餘(元) | 5.87 | 8.82 | (33) |
2026年Q1與2025年Q1 同期營運比較 (1–3月) (單位:新台幣仟元)
| 項目・ITEM | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 差異(%) |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 275,573 | 315,750 | (13) |
| 營業毛利 | 111,194 | 116,398 | (4) |
| 毛利率(%) | 40 | 37 | 8 |
| 營業利益 | 77,735 | 83,274 | (7) |
| 營業外收入 | 11,829 | 11,448 | 3 |
| 稅前淨利 | 89,564 | 94,722 | (5) |
| 本期淨利 | 71,651 | 75,751 | (5) |
| 每股盈餘(元) | 1.61 | 1.70 | (5) |
近五年每股盈餘及現金股利 (單位:新台幣元)
| 年度 | 每股盈餘 | 每股現金股利 |
|---|---|---|
| 2021年 | 3.38 | 1.93 |
| 2022年 | 6.62 | 3.0 |
| 2023年 | 5.63 | 3.5 |
| 2024年 | 8.82 | 5.3 |
| 2025年 | 5.87 | 4.0 |
| 2026年Q1 | 1.61 | - |
Business Segments
主要產品線
十大產品線涵蓋肌肉鬆弛、消化、神經、呼吸、心血管等核心治療領域,並延伸動物用藥與賦形劑業務。
- PRODUCT 01: 肌肉鬆弛劑 (Muscle Relaxants)
- PRODUCT 02: 消化系統藥物 (Digestive System Drugs)
- PRODUCT 03: 中樞神經系統藥物 (Central Nervous System Drugs)
- PRODUCT 04: 局部麻醉劑 (Topical Anesthetic Agents)
- PRODUCT 05: 賦形劑及動物用藥 (Excipient and Animal Drugs)
- PRODUCT 06: 呼吸系統藥物 (Respiratory System Drugs)
- PRODUCT 07: 化學治療藥物 (Chemotherapeutic Drugs)
- PRODUCT 08: 心臟血管劑 (Cardiovascular Agents)
- PRODUCT 09: 消炎解熱鎮痛劑 (Non-Steroidal Anti-Inflammatory Antipyretics & Analgesics)
- PRODUCT 10: 其他 (Others)
各類產品營收比重・2025 vs 2024 (單位:新台幣萬元)
| 產品類別 | 2025年 | 2024年 | 2025年佔比 | 2024年佔比 |
|---|---|---|---|---|
| 肌肉鬆弛劑 | 34,185 | 44,971 | 26% | 36% |
| 中樞神經系統藥物 | 24,945 | 14,744 | 19% | 12% |
| 局部麻醉劑 | 14,900 | 14,343 | 11% | 11% |
| 呼吸系統藥物 | 14,082 | 7,678 | 11% | 6% |
| 賦形劑及動物用藥 | 9,988 | 11,185 | 8% | 9% |
| 心臟血管劑 | 8,392 | 6,088 | 7% | 5% |
| 消化系統藥物 | 8,344 | 15,066 | 6% | 12% |
| 化學治療藥物 | 5,250 | 6,598 | 4% | 5% |
| 消炎解熱鎮痛劑 | 883 | 439 | 1% | 1% |
| 其他 | 9,055 | 4,655 | 7% | 3% |
各類產品營收比重・2026 Q1 vs 2025 Q1 (單位:新台幣萬元)
| 產品類別 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 2026年Q1佔比 | 2025年Q1佔比 |
|---|---|---|---|---|
| 肌肉鬆弛劑 | 9,345 | 9,534 | 34% | 30% |
| 中樞神經系統藥物 | 5,721 | 4,402 | 21% | 14% |
| 呼吸系統藥物 | 1,612 | 4,316 | 6% | 14% |
| 局部麻醉劑 | 1,644 | 2,518 | 6% | 8% |
| 賦形劑及動物用藥 | 2,348 | 2,141 | 9% | 7% |
| 心臟血管劑 | 598 | 1,246 | 2% | 4% |
| 消化系統藥物 | 3,475 | 2,590 | 12% | 8% |
| 化學治療藥物 | 704 | 1,028 | 3% | 2% |
| 消炎解熱鎮痛劑 | 227 | 270 | 1% | 1% |
| 其他 | 1,883 | 3,530 | 7% | 11% |
Clients & Markets
各國 DMF/MF 登錄
GLOBAL DMF / MF FOOTPRINT: 69 件全球登記,覆蓋 7 大區域市場。
| 國家 | DMF/MF 登記數 |
|---|---|
| 美國 | 20 |
| 日本 | 21 |
| 加拿大 | 3 |
| 韓國 | 6 |
| 歐盟 | 6 |
| 大陸 | 4 |
| 其他地區 | 9 |
| 合計 | 69 |
官方查核記錄
通過全球八個主要監管機構的官方查廠,總計累積 43 次稽核紀錄,建立國際法規遵循之堅實基礎。
- 1995: 美國 FDA (至今查廠 7 次)
- 2002: 台灣 FDA (至今查廠 22 次)
- 2007: 韓國 FDA (至今查廠 2 次)
- 2008: 匈牙利 FDA (至今查廠 1 次)
- 2009: 澳洲 TGA (至今查廠 4 次)
- 2014: 日本 PMDA (至今查廠 5 次)
- 2015: 墨西哥 FDA (至今查廠 1 次)
- 2016: 歐盟 EDQM (至今查廠 1 次)
客戶查核記錄
122 次累計查廠 (2020-2025)。 自 2023 年起客戶查核次數明顯躍升,反映國際客戶對生泰產品品質與供應穩定度的高度信任。
| 年度 | 查廠次數 |
|---|---|
| 2020 | 5 |
| 2021 | 7 |
| 2022 | 11 |
| 2023 | 35 |
| 2024 | 38 |
| 2025 | 26 |
銷售地區比重・2025年 (全年銷售)
| 地區 | 佔比 |
|---|---|
| 日本 Japan | 40% |
| 亞洲 (台、日外) | 20% |
| 歐洲 Europe | 16% |
| 美洲 Americas | 13% |
| 台灣 Taiwan | 9% |
| 其他 Others | 2% |
銷售地區比重・2026年1~3月 (Q1銷售)
| 地區 | 佔比 |
|---|---|
| 日本 Japan | 43% |
| 亞洲 (台、日外) | 19% |
| 歐洲 Europe | 20% |
| 美洲 Americas | 8% |
| 台灣 Taiwan | 8% |
| 其他 Others | 2% |
Recent Performance and Results
2025年與2024年營運主要差異分析
銷售成長動能 (GROWTH DRIVERS):
- 主要係外銷至日本市場的業績增長,推動營業額上升。
營運分析摘要 (OPERATING SUMMARY):
- 主要係外銷市場價格競爭與匯率因素,以及銷售產品組合的調整。
營業外收入 (NON-OPERATING):
- 主要係減少理賠收入及外幣兌換利益與利息收入所致。
2026年Q1與2025年Q1營運主要差異分析
銷售拓展動能 (Sales Growth Drivers):
- 氣候變化,客戶採購時程調整,出貨時點延後。
- 部分產品價格競爭影響推展市場。
- 進行市場策略調整,以因應市場變化。
營運分析摘要 (OPERATING SUMMARY):
- 營收雖衰退,惟因產品銷售組合變動使得整體毛利率提升。
Outlook & Strategy
未來發展策略與公司展望 I
產品銷售量穩健成長 (PRODUCT MOMENTUM):
- AMH 年銷售量達 3.8公噸。
- DFP 銷售逾 1.9公噸。
- NTP 積極拓展日本市場已超過 2公噸。
產品製程最適化 關鍵步驟自動化 (PROCESS OPTIMIZATION): 提供高品質且具競爭力價格的產品
- 01 製程自動化提升效率:
- CTT 與生技開發中心(DCB) 合作推動製程改善,完成關鍵步驟自動化初步方案,使得產品更趨穩定,無論外觀、使用時氣味更溫和,實際成本降低 3%。
- 02 廠房與設備全面升級:
- 廠房及設施設備重建完成,CMZ、OPS、PEH 三項產品對營收貢獻顯著創造 3,800 萬元。
- 並擬持續導入EP、CZ等之生產。
- 03 特殊產品研發持續貢獻:
- 雖 TVP 產品銷售略低於預期,但仍創造穩定營收逾 2,300萬元 營收,展現特殊原料藥的貢獻力。
未來發展策略與公司展望 II
審慎評估未來新利基產品:
- 01: 配合國家政策需求,精選具戰略價值產品,必要藥品中已開發完成新血管升壓劑EPR。
- 02: 優先開發必要藥品:針對清單中481項,依輕重緩急確定需求重要性排序,目前先選APB產品進行。
- 03: 避免國內缺藥,確保醫療體系穩定供應,選擇MVC心臟用藥,確保將來能穩定供應。
- 04: 期盼政府實施獎勵措施,減輕產業財務壓力。
- 05: 促進產業健全與永續發展。
拓展經營新領域:
- 01: 評估原料藥關鍵中間體,強化研發與製程能力。
- 02: 開拓中國市場:推進CTT、AMH、DFP 等產品,其中CTT已完成申請,正進行銷售中。
- 03: 持續研發小量特色原料藥PRX為白內障藥物,深化技術差異化優勢。
- 04: 新藥合作開發GFH:已取得許可證,持續進行中,提供原料藥予生達,完成製劑產品外銷日本,並繼續進行SFM帕金森氏症及VIX抗憂鬱症新藥之研發。
Additional Data
免責聲明
本次簡報與討論包含特定預測性的說明,而其內容有關於營運結果、財務狀況,以及對未來事件的預期。因為此等前瞻性說明是有關於未來事件,而且取決於未來發生時的環境因素,所以必然含有風險與不確定性。 本公司將不負擔公開更新或修改這些預測性的說明之義務,無論是出現新資訊、未來發生任何事件,或其他情況。實際結果可能與此等預測性說明推測的內容有重大差異。