三商家購 (2945) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
(截至2026/3/31)
- 公司名稱: 三商家購股份有限公司
- 設立時間: 2013/2/7
- 上市日期: 2021/11/30
- 實收資本額: 6.75億元
- 合併營業收入: 38.37億元 (115Q1)
- 員工人數: 4,043人
- 通路數:
- 美廉社 (815家)
- 心樸市集 (5家)
- Tomod's (14家)
- 寵物好事 (9家)
- OK超商 (376家)
美廉社+OK便利商店 門市分佈 (截至2026/3/31):
- 臺北市: 93+17
- 基隆市: 25+30
- 桃園市: 94+98
- 新北市: 331+57
- 新竹縣市: 48+31
- 宜蘭縣: 6+15
- 苗栗縣: 14+17
- 台中市: 74+43
- 彰化縣市: 8+18
- 花蓮縣市: 0+2
- 南投縣: 4+9
- 雲林縣: 5+4
- 嘉義縣市: 17+6
- 台南市: 27+6
- 高雄市: 60+18
- 台東縣市: 0+1
- 屏東縣: 9+4
Financial Highlights
(單位: 新台幣千元，除非另有說明)
2026Q1 vs 2025Q1 經營績效說明
| 項目 | 2026Q1 | 2025Q1 | 變動(%) |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 3,837,104 | 3,473,590 | 10.47% |
| 營業毛利 | 1,034,446 | 963,044 | 7.41% |
| 營業費用 | 986,524 | 919,812 | 7.25% |
| 營業利益 | 47,922 | 43,232 | 10.85% |
| 稅前淨利 | 46,242 | 36,522 | 26.61% |
| 稅後淨利 | 36,422 | 28,482 | 27.88% |
| 本期淨利歸屬於母公司業主 | 36,564 | 29,019 | 26.00% |
| 項目 | 2026Q1 | 2025Q1 | 差異 |
|---|---|---|---|
| EPS | 0.54 | 0.43 | 0.11 |
| 毛利率 | 26.96% | 27.72% | -0.77ppt |
| 營業費用率 | 25.71% | 26.48% | -0.77ppt |
| 營業利益率 | 1.25% | 1.24% | 0.01ppt |
| 稅前淨利率 | 1.21% | 1.05% | 0.16ppt |
| 淨利率 | 0.95% | 0.82% | 0.13ppt |
財務概況 (單位: 新台幣百萬元)
-
營業收入、營業毛利、每股盈餘(元)
- 2022: 營業收入 14,184, 營業毛利 3,530, 每股盈餘 0.82
- 2023: 營業收入 14,042, 營業毛利 3,640, 每股盈餘 1.5
- 2024: 營業收入 14,297, 營業毛利 3,877, 每股盈餘 2.02
- 2025: 營業收入 14,804, 營業毛利 4,044, 每股盈餘 2.14
- 2025Q1: 營業收入 3,474, 營業毛利 963, 每股盈餘 0.43
- 2026Q1: 營業收入 3,837 (營收↑10.47%), 營業毛利 1,034 (毛額↑7.41%), 每股盈餘 0.54
-
合併淨利 (歸屬於母公司業主)
- 2022: 51
- 2023: 101
- 2024: 136
- 2025: 144
- 2025Q1: 29
- 2026Q1: 37 (淨利↑26%)
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合併營業收入 (單位: 新台幣百萬元)
- 2025Q1: 3,474 (三商家購 3,258, 其他子公司 215)
- 2026Q1: 3,837 (三商家購 3,538, 其他子公司 299)
- 其他子公司營收佔比: 2025Q1 6.19% (215/3474), 2026Q1 7.79% (299/3837)
- 其他子公司營收成長: 39.08%
-
三商家購營業收入 (單位: 新台幣百萬元)
- 2025Q1: 3,258
- 2026Q1: 3,538 (↑8.57%)
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註: 本公司於115年3月27日取得富達零售股份有限公司(原名為來來超商股份有限公司)100%股份,自即日起該子公司營業收入併入本公司。
財務概況 - 股利發放
-
現金股利 (新台幣千元) & 現金股利發放比率
- 2021: 現金股利 ~160,000, 發放比率 90%
- 2022: 現金股利 ~48,000, 發放比率 89%
- 2023: 現金股利 ~80,000, 發放比率 90%
- 2024: 現金股利 ~100,000, 發放比率 77%
- 2025: 現金股利 ~100,000, 發放比率 70%
-
EPS (元) & 每股股利 (元)
- 2021: EPS 3.21, 每股股利 2.59
- 2022: EPS 0.82, 每股股利 0.73
- 2023: EPS 1.5, 每股股利 1.2
- 2024: EPS 2.02, 每股股利 1.5
- 2025: EPS 2.14, 每股股利 1.5
Outlook & Strategy
近期營運重點
- 加盟比例提升, 減緩缺工影響
- 以人為本, 持續調整商品結構
- 因應商圈需求, 逐步增加改裝巷口酒窖店
- 新店型測試, 精選高迴轉商品, 並擴大自行進口及自有品牌商品
- 擴大寵物好事規模及增加寵物商品品類
- 投資富達零售(OK Mart), 強化社區便利服務
- 物流分割, 落實專業分工及提升整體營運績效
提升加盟比例 (美廉社+OK)
-
加盟比例趨勢:
- 2021: 24.13%
- 2022: 22.96%
- 2023: 22.29%
- 2024: 26.79%
- 2025: 36.95%
- 2026.03: 45.26%
-
店數統計 (直營店 / 加盟店):
- 2021: 直營店 607, 加盟店 193
- 2022: 直營店 624, 加盟店 186
- 2023: 直營店 631, 加盟店 181
- 2024: 直營店 593, 加盟店 217
- 2025: 直營店 512, 加盟店 300
- 2026.03: 直營店 510, 加盟店 305+234 (OK Mart)
-
提升加盟比例效益:
- 解決缺工
- 業績增加
- 提高毛利率
- 加速商品周轉
- 費用節省
商品力 - 零售經營的核心根本
- 酒窖專區: 393家 (截至2026/3/31)
- 差異化商品: 占比 27.62% (截至2026/3/31)
- 咖啡: 全門市導入
- 寵物專區: 125家 (截至2026/3/31)
自有品牌、自行進口商品
- 銷售額佔比 (差異化商品 vs 非差異化商品):
- 2023: 差異化商品 23.98%, 非差異化商品 76.02%
- 2024: 差異化商品 24.22%, 非差異化商品 75.78%
- 2025: 差異化商品 25.15%, 非差異化商品 74.85%
- 2025Q1: 差異化商品 25.47%, 非差異化商品 74.53%
- 2026Q1: 差異化商品 27.62%, 非差異化商品 72.38%
美好的ㄧ天從巷口咖啡開始
- 咖啡銷售杯數持續成長
- 策略:
- 全門市導入
- 咖啡豆升級
- 隨買隨取上線
萌寵經濟學
- 美廉社 x 寵物好事 (貓の専門店 9店)
- 便利購物 x 專業挑選
- 一次購足 x 人貓滿足
OK規劃 (OK Mart)
- 智慧零售擴大應用
- 導入電子價卡
- 系統整合
- 商品及服務互導
- 代收代付業務
- 自辦進口與自有品牌
- 展店布局-破圈
- 從「家門口」延伸到「回家路上」
- 營業模式調整
- 依需求調整24小時服務
- 彈性調整販賣商品
- 重新定位OK Mini
- 縮減虧損或無發展性業務
Additional Data
免責聲明
- 本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊,包括營運展望、財務及業務狀況等內容,係本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所得之資訊。
- 本公司未來實際所可能產生的營運結果、財務狀況與業務成果,可能與預測性資訊有所差異。其原因可能來自各種因素,包括但不限於市場需求、價格波動、競爭態勢、各種政策法令與金融經濟現況之改變,以及其他本公司無法掌控之風險等因素。
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