昆盈公司 (2365) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 昆盈公司 (KYE Corporation) 股票代號: 2365.TW 簡報日期: 115.5.21. (May. 21, 2026) 簡報人: 財會處副總高安民 (Kevin Kao / Finance VP) 品牌: Genius, KYE (Knowledge Yield Excellence) 公司網址: www.geniusnet.com
免責聲明 (Safe Harbor and Disclaimer)
昆盈公司簡報資料可能包含某些與未來的事件或未來的財務或業績有關的前瞻性陳述，涵蓋我們的期望、策略或計畫。綜然我們相信這些預期或規劃是合理的，然由於一些風險和不確定性，實際結果可能與前瞻性展望的內容有重大差異。這些因素包括但不限於：激烈競爭的產業與市場環境；業務的週期性；與全球商業經營活動有關的風險；政治與經濟的整體概況等。
本簡報中所有有關前瞻性聲明都是根據截至目前為止可獲取的資訊為基礎，本公司不承擔任何義務更新這些陳述，亦不承擔任何義務更新實際結果可能與預期內容有重大差異的原因。本簡報所論及的所有財報數據係依據IFRS編製，同時經由完成相關查核或核閱的程序後公開。
Financial Highlights
2026年第一季營運面重點 (2026 Q1 Operation Highlight)
- 合併營收 (Net Sales): NT$2.42億 (QOQ -1.3%, YOY +3.1%)
- 營業利益 (Operating Profit): NT$17.6百萬 (QOQ +421%, YOY +135%)
- 稅後淨利歸屬母公司 (Net Profit to Owner): NT$30.7百萬 (QOQ +43.1%, YOY +91.6%)
- 毛利率 (Gross Margin Rate): 39.3%
- 營業利益率 (Operating Profit Rate): 7.3%
- 稅後淨利率 (Rate of Net Profit after Tax): 12.7%
合併綜合損益 (Consolidated Comprehensive P/L)
單位: 新台幣百萬元 (in millions of NT$)
| 項目 Items | 2026Q1 | 2025Q1 | YOY% |
|---|---|---|---|
| 營業收入 Net Sales | 242 | 234 | 3.1% |
| 營業成本 COGS | 147 | 143 | 2.4% |
| 營業毛利 Gross Profit | 95 | 91 | 4.3% |
| 營業費用 Operating Expense | 77 | 84 | (7.5%) |
| 營業利益 Operating Income | 18 | 7 | 135.1% |
| 營業外收支 Non-Operating | 19 | 16 | 19.8% |
| 稅前淨利 Income before Tax | 37 | 24 | 56.5% |
| 稅後淨利歸屬母公司業主 Net Income Attributable to Owner | 31 | 16 | 91.6% |
| 每股淨利 EPS (After-tax)* | 0.14 | 0.07 |
*Note: EPS are based on the weighted average shares outstanding of 221.5mn in Q1 2026.
營收趨勢 (Revenues Trend)
單位: 新台幣千元 (in thousand NT$)
| 營收 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 175,149 | 174,667 | 222,622 | 197,111 |
| 2024 | 223,651 | 263,528 | 264,701 | 226,936 |
| 2025 | 234,422 | 232,649 | 247,437 | 244,856 |
| 2026 | 241,791 |
- 2026 Q1 營收年增 +3.1%。
毛利率趨勢 (GP Rate Trend)
單位: %
| 毛利率 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 39.91% | 35.05% | 41.42% | 34.14% |
| 2024 | 38.20% | 41.62% | 41.64% | 39.22% |
| 2025 | 38.84% | 43.51% | 41.69% | 39.89% |
| 2026 | 39.26% |
- 2026 Q1 毛利率維持39%高檔 (YoY +0.42%)。
營業淨利趨勢 (Operating Profit Trend)
單位: 新台幣千元 (in thousand NT$)
| 營業淨利 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | (238) | (2,343) | 19,888 | (10,675) |
| 2024 | 12,308 | 25,463 | 26,700 | 9,664 |
| 2025 | 7,496 | 13,579 | 28,420 | 3,386 |
| 2026 | 17,626 |
- 2026 Q1 營業利益年季雙增 (YoY +135.1%, QoQ +420.6%)。
稅後淨利歸屬母公司趨勢 (Net Income Attributable to Owner Trend)
單位: 新台幣千元 (in thousand NT$)
| 稅後淨利 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 18,564 | 27,844 | 30,870 | (5,077) |
| 2024 | 34,783 | 39,361 | 47,718 | 20,785 |
| 2025 | 16,035 | (9,800) | 43,269 | 21,479 |
| 2026 | 30,725 |
- 2026 Q1 稅後淨利歸屬母公司年季雙增 (YoY +91.6%, QoQ +43%)。
合併資產負債 (Consolidated B/S)
單位: 新台幣百萬元 (in millions of NT$)
| 項目 Items & 比較 Comparison | 2026 Q1 | % | 2025 Q4 | % | 2025 Q1 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金/約當現金/3個月以上定存 Cash & Equiv./Time deposit | 1,433 | 40.1% | 1,403 | 39.6% | 1,554 | 42.3% |
| 金融資產-流動 Financial Assets | 58 | 1.6% | 49 | 1.4% | 55 | 1.5% |
| 應收帳款/票據 Net AR/NR | 85 | 2.4% | 111 | 3.1% | 106 | 2.9% |
| 存貨 Inventories | 107 | 3.0% | 111 | 3.1% | 105 | 2.9% |
| 非流動資產 Non current Asset | 1,789 | 50.0% | 1,777 | 50.2% | 1,788 | 48.7% |
| 長短期銀行借款 Bank Loan | 211 | 5.9% | 214 | 6.0% | 223 | 6.1% |
| 應付帳款及票據 Net AP/NP | 36 | 1.0% | 32 | 0.9% | 44 | 1.2% |
| 母公司股東權益 Equity | 3,101 | 86.2% | 3,050 | 86.2% | 3,155 | 85.9% |
| 每股淨值 NAV/share | NT$14.0 | NT$13.8 | NT$14.2 | |||
| 資產總計 Total Assets | 3,577 | 100% | 3,540 | 100% | 3,673 | 100% |
財務韌性指標 (Financial Resilience Index)
- 有利產品組合及有效降低成本讓毛利率表現亮麗,維持本業獲利 (Favorite Products Mix and Cost Down Effort Lead Better Gross Margin and Operating Profit.)
- 庫存水位續降周轉率提升 (Reducing Inventories Level and higher Turnover)
- 2026 Q1較去年底降NT$4.7百萬(降4.2%) (Reducing NT$4.7m from Q4 2025 (-4.2%))
- 低負債比及強短期流動能力 (Low Debt Ratio and Solid Short-term Liquidity)
- 負債比 (Debt Ratio): 12.1%
- 流動比率 (Current Ratio): 927%
- 速動比率 (Quick Ratio): 848%
- 充足資金 (Adequate Cash Flows)
- 現金&三個月以上定存 NT$14.3億 (Cash & Time Deposit NT$1.43Bn)
財務比率 (Financial Ratio)
單位: % (除非另有註明)
| 項目 Items | Financial Ratio/Year | 2023 | 2024 | 2025 | 26 Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 資本結構 Capital Structure | 負債比率 Debts to Assets ratio | 15.2 | 13.6 | 12.6 | 12.1 |
| 流動性分析 Liquidity Analysis | 流動比率 Current ratio | 624.5 | 912.0 | 927.2 | 998.4 |
| 速動比率 Quick ratio | 554.5 | 838.5 | 847.8 | 905.2 | |
| 經營效能 Operating performance | 帳款回收天數 AR collection days | 34 | 33 | 39 | 37 |
| 銷貨天數 Inventory Turnover days | 148 | 91 | 78 | 68 | |
| 付款天數 AP Payment days | 73 | 60 | 70 | 62 | |
| 獲利能力 Profitability | 資產報酬率 ROA | 2.23% | 4.14% | 2.12% | 0.90% |
| 股東權益報酬率 ROE | 2.44% | 4.69% | 2.31% | 1.00% | |
| 每股淨利 EPS(nt$/share) | 0.33 | 0.64 | 0.32 | 0.14 | |
| 現金流量 Cash Flows | 現金流量比率 Cash Flows Ratio | 68.0% | 103.8% | 54.6% | 16.6% |
Business Segments
區域銷售分佈 2026 Q1 (Regional Sales Allocation 2026 Q1)
總營收: 新台幣2.42億 (Total Revenue: NT$ 242MN)
- 亞洲 (Asia): 46.2%
- 拉丁美洲 (Latin America): 29.8%
- 歐洲 (Europe): 21.3%
- 中東非 (M.E.A): 2.8%
產品別銷售組合 2026 Q1 (Products Portfolio 2026 Q1)
- 行車記錄器 (Dash Cam): 42.8%
- 鍵盤 (Keyboard): 19.9%
- 滑鼠 (Mouse): 19.4%
- 喇叭 (Speaker): 5.1%
- 其他 (Others): 6.6%
- 視訊影像 (Image/Webcam): 3.5%
- 耳機 (Headset): 2.6%
產品別銷售彙總 2026 Q1 (Sales by products 2026 Q1)
單位: YoY%
| 產品 PRODUCTS | 數量 Units yoy | 金額 Revenues yoy |
|---|---|---|
| 滑鼠 Mouse | -20.8% | -22.6% |
| 鍵盤 KB | -12.3% | -9.2% |
| 喇叭 Speaker | 30.4% | 1.4% |
| 耳機麥克風 Headset | -4.7% | -2.4% |
| 視訊影像產品 Image | 2.9% | -10.6% |
| 行車紀錄器 Dash Cam | 38.1% | 35.7% |
| 其他-遊戲週邊、配件 Others-Gaming Peripherals, Accessories | -4.9% | -1.0% |
Products & Technologies
新產品佈局 (New Products Agenda)
新產品佈局主要圍繞 Audio (音訊), Copilot (協作), Bluetooth (藍牙), USB C (USB-C) 四大類，簡稱為 "2C1B1A"。
1. AI Copilot 滑鼠產品 (More AI Copilot Mice launching)
- 類型: 雙模/人體工學/靜音 (BT+2.4G / Ergonomic/ Silent)
- 特色:
- Bluetooth + 2.4GHz 雙模連接
- 人體工學設計，55°傾斜角度
- 靜音按鍵
- 最高 2400 DPI
- 按鍵功能: 左鍵、Copilot AI 按鍵、麥克風輸入按鍵、帶滾輪中鍵、右鍵、DPI 切換
- AI 功能: 啟用 Windows 11 或更高版本的 AI Copilot 助理，啟用 Windows 11 或更高版本的語音輸入
- 型號範例:
- Ergo 9000S Pro (無線藍牙可充電迷你人體工學靜音滑鼠)
- 顏色選擇: Pearl White, Silver, Light Blue, Pink, Pine Wood
2. Copilot AI 雙模鍵盤/鍵鼠 (BT+2.4G AI Key Boards/ K+M Combo)
- 特色:
- Bluetooth + 2.4GHz 無線連接
- FN Lock (切換熱鍵與功能鍵)
- Office Editing (剪下、複製、貼上、截圖)
- Media Playback (播放、上一首/下一首、音量 +/-、靜音)
- 麥克風
- 2.4GHz 無線工作距離達 10 公尺
- USB 接收器，隨插即用，無需設定
- 計算機功能 (輸入大數字，節省時間)
- 鍵盤特色: 復古打字機鍵帽
3. USB-C/ Hi-Fi 木箱藍牙喇叭 (BT Speakers)
- 型號範例:
- SP-915BT: 5 瓦藍牙喇叭 (Bluetooth 5.3)，顏色有 Black, Red, Blue, Grey。
- SP-HF800BT: 20 瓦藍牙木質喇叭 (Bluetooth 5.3)，顏色有 Pine Wood, Dark Brown。
4. 藍牙/Copilot/USB-C耳機 (BT/Copilot/USB-C Headsets)
- 型號範例:
- HS-810BT: 可折疊藍牙耳機 (Bluetooth 5.3)。
- HS-235U AI: Copilot USB 耳機。
- HS-M365: 入耳式 USB-C 耳機。
- 多款無線耳塞式耳機。
5. GX Gaming 遊戲週邊 (GX Gaming Series)
- 產品線:
- 無線藍牙遊戲滑鼠 (WIRELESS BLUETOOTH GAMING MOUSE): 雙模 (Bluetooth & 2.4GHz 無線)。
- 遊戲耳機: RGB 光效、人體工學設計、舒適耳墊、50MM 驅動單體、立體聲、USB 即插即用、線控。
- SCORPION K12 ILLUMINATED MECHANICAL (機械式鍵盤):
- SCORPION KM-GXA GAMING COMBO (遊戲鍵鼠組合):
- 鍵盤特色: AI Copilot, 18 鍵防鬼鍵 (Anti-Ghosting), 3200 DPI, RGB 背光。
- 遊戲方向盤: 附踏板及排檔桿。
ESG / Sustainability
114年公司治理評鑑表現 (2025 Corporate Governance Evaluation Performance)
- 四大構面指標: 64/70得分99.34，維持113年100.3優異表現 (64 indices qualified of total 70s in four aspects, scored 99.34 maintaining great evaluation as 2024.)
- 全體上市公司排名級距: 列前6%-20% (202/1009)，維持113年第二高級距與同級均值 (ranked top 6%-20% among all TWSE listed companies (202/1009) with average scores at this level.)
- 市值50-100億上市公司中排名級距: 前6%-10% (33/329) (ranked top 6%-10% among all market cap NT$5B to $10B TWSE listed companies (33/329).)
Outlook & Strategy
115年營運面議題 (2026 Business Concern Topics)
- AI帶動換機潮及應用 (AI Driven Replacement / CoPilot Application)
- 中美戰略對抗 (China US Strategic Antagonism)
- 地緣衝突(美伊戰爭) (Geopolitical Conflicts : US-Israel War on Iran)
- 升級制裁與出口管制 (Upgrade Export Control & Sanction)
- 中國產能過剩外溢造成惡性競爭 (China Production Involution)
- 中南美洲客戶訂單、當地銷售及付款能力 (Latin American Customers Orders Local Sales and Payment)
- 總體經濟如景氣、通膨、利率與匯率 (Macro Economic Factors)
- 國際物流運輸的時間、成本及航班艙位對出貨延遲的影響 (Global Logistic and Transportation Problems)